ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

Системное рассмотрение финансов организаций (предприятий) было бы неполным без указания их местоположения в финансовокредитной системе. Система финансовых ресурсов, будучи открытой и интегрированной в более крупную систему, всецело испытывает на себе ее влияние, а факторы внешнего воздействия зачастую оказываются определяющими при принятии управленческих решений. Поскольку ресурсы служат стоимостной категорией распределения, то финансово-кредитные взаимосвязи являются основными, ибо также предполагают процессы стоимостного распределения. Следует отметить, что кредитные отношения возникли на фоне достаточно развитых финансовых отношений, и если последние предполагают лишь отношения по поводу распределяемой стоимости, то кредитные уже рассматриваются как отношения по поводу временного и возвратного отчуждения стоимости. Все названные отношения опосредуются денежным оборотом (наличным или безналичным) либо измеряются в денежной форме.

Очевидно, что развитие финансово-кредитных отношений сопровождалось расширением функций денег и особенностями их обращения. Так, если первоначально при опосредовании движения стоимости деньги выполняли функцию меры стоимости, средства обмена, средства накопления, то с появлением кредитных отношений активизировались функции средства платежа и мировых денег. В последующем платежный оборот даже стал обслуживаться так называемыми кредитными деньгами, представленными в том числе и ценными бумагами. Особенность же современного денежного обращения состоит в том, что оно, как правило, безналичное и предполагает соответствующие формы расчетов — платежные поручения, платежные требования-поручения, чек, аккредитив.

Поэтому ключевыми понятиями, характеризующими финансово-кредитные взаимосвязи системы финансовых ресурсов предприятия, признаются: процент, величина стоимости и время ее использования. Следует отметить, что стоимостное распределение и его взаимосвязь с воспроизводственным процессом позволяет посредством финансовых показателей контролировать взаимоотношения предприятия с внешней средой и предупреждать, таким образом, возможные ее негативные проявления и диспропорции в производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим актуальным видится процесс мониторинга за состоянием финансово-кредитной системы как внешней среды системы финансовых ресурсов предприятия. Подобное слежение и контроль будут способствовать минимизации риска в его деятельности и принятию обоснованных тактических решений финансового характера в выбранном стратегическом направлении.

Интеграция системы финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта есть необходимость его существования и наиболее полной реализации выделенных функций. И вполне очевидно, что система может быть рассмотрена не только как структура, но и с точки зрения ее действия вовне. Используемые факторы производства и выбранная специализация предприятия предопределяют, а затем и корректируются направлениями интеграции во вне. Формами подобной интеграции, с целью наиболее полной реализации функции финансовых ресурсов, являются финансово-промышленные группы (ФПГ), внебюджетные фонды, ТНК, банковские учреждения, государственный сектор финансов и т.д. В этом случае можно говорить об определенном влиянии структуры финансовых ресурсов предприятия на ее дальнейшее развитие.

Чем более значительна система финансовых ресурсов предприятия, тем агрессивнее его финансовая политика и тем большие возможности доступны в плане их выгодного применения. Следует помнить, что с ростом интеграционных взаимосвязей с внешней средой одновременно усложняется и их финансовый контроль, а значит, повышается риск деятельности.

Значимость контроля состояния внешней среды обусловлена еще и тем, что факторы ее влияния, в отличие от внутренних факторов, малорегулируемы хозяйствующим субъектом, так как не определяются всецело им. Поэтому сосуществование с внешней средой, адаптивность к ней жизненно необходимы для системы финансов предприятия. Отметим, что современный западный менеджмент уже разрабатывает адаптивные структуры организации, которые можно было бы быстро модифицировать в соответствии с изменениями окружающей среды и потребностями самой организации.

В масштабах же всего государства взаимопроникновение финансовых ресурсов означает интеграцию различных видов рынков (товарных, сырьевых, отраслевых и т.д.).

Итак, охарактеризовав значимость взаимоотношений системы финансовых ресурсов предприятия с внешней средой, рассмотрим их более подробно.

Появление финансовой науки связано с государством, и роль ее возрастала по мере укрепления государства и развития товарно-денежных отношений, связанных с формированием государственного бюджета и перераспределением финансовых ресурсов. В современном же экономическом обществе роль государства гораздо больше, чем субъекта финансовых взаимоотношений. Так, активная роль государства проявляется, прежде всего, в реализуемом им государственном регулировании, под которым понимается законодательно оформленная система внешнего воздействия на предприятие в целях соблюдения и реализации общегосударственных интересов. К основным направлениям государственного регулирования при этом относятся:

  • • налоговая система;
  • • политика ценообразования;
  • • внешнеэкономическая деятельность;
  • • денежное обращение;
  • • кредитная политика;
  • • формы расчетов и платежей;
  • • функционирование рынка ценных бумаг и их обращение;
  • • бюджетное финансирование;
  • • лицензирование;
  • • компетенция органов государственного управления и предоставляемые государственные гарантии.

Применяемыми методами могут быть прямые или косвенные, которые реализуются в рамках той или иной финансовой политики — рестриктивной или экспансионистской.

Система финансовых ресурсов государства — важнейшая сфера интеграции финансовых ресурсов предприятий. Данные отношения регламентируются государством. Их формами выступают налоги (либо налоговые льготы), уплачиваемые предприятием в государственный бюджет и внебюджетные фонды общегосударственного назначения.

К многочисленным налогам, уплачиваемым организацией, можно отнести следующие:

  • • налоги и сборы, уплачиваемые с выручки от реализации продукции: налог на добавленную стоимость (НДС), акцизы;
  • • налоги на доход организаций: налог на прибыль, упрощенная система налогообложения (УСН), единый налог на вмененный доход (ЕНВД), единый сельскохозяйственный налог (ЕСХН);
  • • имущественные налоги: налог на имущество, транспортный налог;
  • • платежи за природные ресурсы: земельный налог, водный налог, налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов;
  • • прочие налоговые платежи, уплачиваемые организацией: налог

на доходы физических лиц (НДФЛ), единый социальный налог

(ЕСН), государственная пошлина, таможенная пошлина.

Сферой важнейшей интеграции финансовых ресурсов предприятия признается система финансовых ресурсов государства. Отметим, что данные отношения осуществляются, как известно, на принудительной основе. Здесь формой финансовых отношений выступают различные налоги (либо налоговые льготы), уплачиваемые предприятием в государственный бюджет и внебюджетные фонды общегосударственного назначения. Помимо данных отношений предприятие может входить в союзы экономической или социальной направленности. В первом случае мотивом служит экономическая привлекательность такого союза. Речь может идти о вхождении в отраслевые и межотраслевые фонды научной направленности, тогда посредством ведения совместных (с фондом и другими хозяйствующими субъектами) научных разработок появляется возможность занятия лидирующего положения на рынке перспективной продукции или использования технологически более совершенного оборудования (т.е. реализация производственной функции финансовых ресурсов). Во втором случае ресурсы предприятия могут перераспределяться в фонды социальной направленности, например с целью дополнительного пенсионного обеспечения работающих.

Как показывает опыт развитых экономических стран, внебюджетные фонды характеризуются не только большим количеством, но и различной специализацией. Поэтому с дальнейшим развитием финансово-кредитных отношений в России следует ожидать активизации этого вида взаимосвязей, что позволит наиболее полно реализовать не только производственную, но и инвестиционную функции финансовых ресурсов предприятия.

Кроме того, государство может выразить свой интерес посредством участия в уставном фонде предприятия. В таком случае хозяйствующий субъект может надеяться на заинтересованность в результатах его деятельности государственных органов власти и соответствующих мерах прямой или косвенной поддержки (т.е. целевое финансирование, налоговые, экспортно-импортные льготы, гарантированные поставки сырья и рынки сбыта и др.).

Взаимоотношения со сферой страхования обусловлены существенной степенью риска производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рынка. Например, предприятие может застраховать не только имущество или определенную категорию работников, но и возможные предпринимательские риски (неосуществленные поставки товара, платежи, убытки). В условиях развитых страховых отношений предприятие может застраховать практически любой возможный риск как на ближайшую перспективу, так и на более отдаленную.

Распределение стоимости в сферу домохозяйств происходит посредством выплаты заработной платы работникам, дивидендов и процентов по ценным бумагам предприятия. Обратный финансовый поток может наблюдаться при участии средств домохозяйств в уставном капитале предприятия либо при финансировании целевых проектов. Например, различные организационно-правовые формы коллективного предпринимательства и, в частности, акционерные общества используются для расширения производственных возможностей (а значит более полной реализации функций финансовых ресурсов) создаваемых предприятий.

Движение финансовых ресурсов внутри сферы предприятий характеризуется многообразием. Это могут быть как отношения внутри предприятия, так и с другими хозяйствующими субъектами.

Движение стоимости внутри предприятия происходит между его цехами, структурными подразделениями, филиалами. За пределами данного предприятия возможны отношения с поставщиками, потребителями продукции, со строительными, транспортными, проектными организациями, союзами, ассоциациями и т.д. В любом случае такие отношения преследуют взаимовыгодный интерес и являются основой для создания нового крупного предприятия. Примером служит уже упоминавшаяся акционерная форма хозяйствования или ФПГ, предполагающая, кроме участия товаропроизводителей, в своем составе торговые, посреднические, научно-исследовательские, банковские, инвестиционные структуры. В этом случае перед предприятием-участником открываются перспективы более полной реализации как производственной функции (посредством работы над взаимовыгодными проектами, научными конструкторскими разработками), так и инвестиционной (через альтернативное производственному применение ресурсов на финансовых рынках).

Интеранационализапия производства, капитала, международная специализация привели к возникновению ТНК — мононациональных, как правило, по составу акционерного капитала крупнейших компаний мирового значения. Такие компании действуют в десятках стран, создавая там филиалы, представительства (Philips, Siemens и др.). Таким образом, подобные компании определяют движение финансовых ресурсов уже на уровне государств. Здесь речь идет как о выгодном применении финансовых ресурсов (например, в странах с дешевой рабочей силой или льготным налогообложением), так и о последующем захвате рынков сбыта и оттоке ресурсов в материнскую компанию. Подобная форма централизации и аккумуляции ресурсов создает «иммунитет» к негативному влиянию других более мелких систем финансовых ресурсов. К тому же «законы свободного рынка» не действуют внутри ТНК, где фактически реализуются принципы планового хозяйства, устанавливаются внутренние (трансфертные) цены, определяемые стратегией корпораций, а не рынком, а сама система, являясь значительной частью общей системы финансовых ресурсов, уже диктует «правила поведения» (речь идет о возможных барьерах входа в отрасль, лобби в государственной власти, влиянии на процентную ставку, на това-ропотоки и др.).

Движение распределяемой стоимости внутри такой компании характеризуется сложностью и многоуровневостью. Так, внутрикорпорационный обмен происходит по трансфертным ценам, т.е. ценам между подразделениями одной компании. В этом случае используемые цены могут носить условный характер, что позволяет минимизировать влияние налогов, таможенных тарифов, колебания валютных курсов, а следовательно, снизить себестоимость производимой продукции. Влияние международной конкуренции на предприятие значительно снижается, а объем циркулирующих в системе ресурсов (и замкнутый технологический цикл) обеспечивает существенную экономию издержек на осуществляемых внутренних взаимозачетах.

По мере развития ТНК все большая часть товаропроизводителей предпочитает деятельность в составе такой компании, интересы которой впоследствии даже могут войти в противоречие с национальными внешнеторговыми интересами.

Таким образом, подобная укрупненная и диверсифицированная система финансовых ресурсов представляет собой эффективный механизм соблюдения собственных интересов, будь то в масштабах отрасли, региона, государства. Кроме того, такая система (рациональная и экономически оправданная) характеризуется и низкими трансакционными издержками (т.е. затраты времени, средств, сил на совершение сделки). При этом консолидация с крупным финансовым институтом, государственной структурой или другой системой финансовых ресурсов открывает доступ к определенным выгодам, связанным с деятельностью данного специализированного института. Например, кооперация предприятия с иной рыночной структурой, обладающей требуемой информацией, доступом к ресурсам, правовым обеспечением и возможностью правового урегулирования, результативностью принятия и осуществления решения, способствует минимизации трансакционных издержек.

Кредитные отношения предприятия. Это отношения по поводу распределения стоимости на условиях срочности, платности, возвратности. Кредит выполняет следующие функции:

  • • расширяет возможности общественного производства;
  • • выполняет перераспределительную функцию;
  • • способствует экономии издержек обращения;
  • • ускоряет концентрацию и централизацию капитала.

Отметим, что не всегда кредитные отношения выступают в денежной форме (как мы помним, данная особенность присуща и финансовым отношениям). Так, коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, хотя, естественно, передаваемая стоимость выражается в денежных единицах.

Возможность предприятия получать займы и предоставлять кредиты характеризует кредитные отношения как полноценный элемент кредитной системы, который следует рассматривать с двух точек зрения: предприятие — кредитор; предприятие — заемщик. Предприятие охватывает процессы мобилизации и распределения кредитных ресурсов в стоимостном выражении на уровне первичного звена хозяйствования, а именно, сферы материального производства, где в основном и создается совокупный общественный продукт и национальный доход.

Выступая кредитором, предприятие предоставляет временно свободные средства в кредит государству, банкам, домашним хозяйствам и другим хозяйствующим субъектам. Возможность предприятия выступить кредитором определяется наличием временно свободных финансовых средств.

Кредитование предприятием государства проявляется в виде приобретения ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство. Такие ценные бумаги считаются наиболее ликвидными и при необходимости хозяйствующий субъект может быстро конвертировать их в деньги. Кроме того, высокая ликвидность государственных ценных бумаг делает возможным их обращение в качестве денежных суррогатов при расчетах между субъектами хозяйствования. Покупка предприятиями государственных ценных бумаг, с одной стороны, дает им надежный источник дохода на временно свободные финансовые средства и инструмент управления ликвидностью, а с другой — обеспечивает пополнение средств бюджета государства. Необходимо помнить, что приобретение ценных бумаг предприятием — альтернатива производственной деятельности, которая при ограниченных финансовых возможностях может негативно сказаться на выполнении производственной программы.

Кредитование банков предприятиями происходит посредством наличных и безналичных расчетов через банковский сектор, открытия депозитов, покупки различных ценных бумаг, распространяемых банками.

По существующему в России законодательству каждое предприятие обязано хранить свои денежные средства на банковских счетах. Этим обеспечивается сохранность денежных средств и возможность проведения безналичных и налично-денежных операций. Предприятию открываются расчетный, текущий, бюджетный, депозитный, валютный счета. Банки могут взимать с предприятий плату за оформление счетов, проведение расчетных и кассовых операций с целью возмещения расходов по их проведению. Как правило, предприятия оплачивают получение наличных денег, выплаты с аккредитива, выдачи дубликатов и копий справок и документов. В отдельных случаях клиента банка могут обязать стать акционером, пайщиком или предложить разместить свои свободные денежные средства на депозитных счетах. Кроме того, банк за хранение денежных средств предприятия выплачивает в пользу последнего некоторую плату, тем более, если речь идет о депозитном счете. Размер оплаты устанавливается по взаимному соглашению и фиксируется в договоре.

Наряду с наличными расчетами посредством банка (расчеты наличными деньгами, с помощью кредитных и дебетных карточек, денежных чеков) широко используются и безналичные расчеты. Наиболее известные формы безналичных расчетов: платежное поручение; платежное требование-поручение; аккредитив (покрытый или непокрытый, отзывной или безотзывной, револьверный, документарный или денежный, подтвержденный или неподтвержденный, переводной или непереводной); расчетный чек; вексель (простой или переводной). Большинство расчетов предприятий производится в безналичной форме с использованием счетов, открытых в банках.

Банки могут продавать ценные бумаги — собственные или других участников фондового рынка. При покупке ценных бумаг, эмитируемых банком, предприятие выступает его кредитором. При покупке ценных бумаг других эмитентов (государства, предприятий, страховых компаний и др.), распространяемых банком, предприятие оплачивает услуги по реализации, увеличивая тем самым прибыль банка.

В любом случае банку выгодно иметь у себя в пользовании средства предприятий или оказывать услуги, так как это позволяет увеличить время и величину прибыльно функционирующего капитала.

Предприятие может выступать кредитором домашних хозяйств. Предоставляя кредит покупателям своих товаров и услуг, хозяйствующий субъект ускоряет тем самым реализацию продукции и вовлечение в свой оборот финансовых ресурсов. Кредит позволяет семье заемщика удовлетворить потребности до того, как будут накоплены денежные сбережения в необходимом количестве.

Гораздо разнообразнее кредиты, выдаваемые предприятием своим работникам. Здесь могут быть кредиты на приобретение или строительство квартиры или дома, ссуды на образование и по индивидуальным условиям. Возможность кредитов может положительно рассматриваться потенциальными работниками при выборе места работы, для администрации же это один из способов уменьшения текучести кадров или удержания ценного специалиста (например, путем долгосрочного кредитования строительства жилья или образования).

В любом случае для предприятия-кредитора предоставление ресурсов в той или иной форме означает дополнительный источник дохода на временно свободные финансовые ресурсы. Кредитные взаимоотношения достаточно многообразны и при рациональной их организации, безусловно, расширяют возможности как кредитора, так и заемщика.

Предприятие как заемщик. Привлечение и использование заемных средств с позиции самого предприятия обусловлено необходимостью непрерывного финансирования производственного процесса, так как при функционировании может наблюдаться несоответствие между потребностью в финансовых ресурсах и их реальной величиной. Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотных средств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабов производственной деятельности. Важнейшие характеристики займа: сумма, ставка процента; форма (денежная или товарная); срок, на который занимаются средства.

К наиболее распространенным относятся кредитные взаимоотношения предприятия с банковскими учреждениями. Это объясняется тем, что банки, являясь институтами, специализирующимися на кредитных операциях, занимают значительный сектор современного рыночного хозяйства. Предприятие может получить практически любой вид кредита в банке. Возникающие при этом кредитные отношения регулируются заключаемым договором, в котором устанавливаются права и обязанности сторон, условия займа, ответственность за нарушение принятых обязательств.

В зависимости от срока, на который берется кредит, различают: краткосрочный (до года), среднесрочный (от года до трех лет) и долгосрочный кредит (от трех до пяти и более лет).

Краткосрочный кредит — один из источников формирования оборотных фондов предприятия. Позволяет восполнить дефицит недостающих финансовых средств в процессе текущей деятельности предприятия. Именно кредит этого вида наиболее часто используют предприятия, что во многом объясняется нестабильностью современной экономической ситуации. Среди наиболее известных методов краткосрочного кредитования выделяют кредитование по остатку и обороту, индивидуальное кредитование.

Но механизм краткосрочного банковского кредитования характеризуется не только методами и разновидностями применяемых ссудных счетов (простые и специальные), но и видами кредитов. Различают следующие виды кредитов: бланковый, онкольный, овердрафт, вексельный, под гарантию, под залог. Вне зависимости от формы краткосрочного кредита его назначение — покрыть недостающую потребность в оборотных средствах у предприятия, для бесперебойности его функционирования.

На срок более года предприятие может получить средне- или долгосрочный кредит, назначение которого, как правило, — финансирование капитальных вложений. В этом случае кредит выступает источником заемных финансовых ресурсов, направляемых на развитие. Для получения долгосрочного кредита предприятие представляет в банк бизнес-план кредитуемого мероприятия. Кредиты выдаются единовременно или поэтапно по мере выполнения строительно-монтажных работ, приобретения материальных ценностей. Долгосрочное кредитование осуществляется под залог (например, недвижимости) или под гарантию.

Примером взаимокредитования банков и предприятий служит договор, предусматривающий кредитование предприятия на основе накопления им денежных средств на депозитном счете. В другом случае предприятие, перечисляя заработную плату работников на счета в банке, получает возможность удовлетворить свою потребность в заемных средствах по льготной процентной ставке.

Помимо разнообразных форм кредитов существуют также банковские услуги с элементами кредитования. К ним относятся: факторинг, траст, лизинг.

Предприятие может получить заемные средства и от государства в виде налогового инвестиционного кредита, бюджетного финансирования. Налоговый инвестиционный кредит — денежные средства, оставленные предприятиям в связи с предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере сниженного налога реинвестируется в производство, а средства от уменьшения налога на имущество направляются на погашение процентов по целевым кредитам коммерческих банков, взятых для выкупа имущества в процессе приватизации. Инвестиционный кредит возвращается в соответствии со сроками и условиями, оговоренными в кредитном соглашении между налогоплательщиком и налоговой инспекцией.

Органы государственной власти и местного самоуправления могут предоставлять предприятиям налоговый кредит и в иных случаях. При этом налоговый кредит выдается в пределах сумм налоговых платежей, зачисляемых в бюджеты этих органов власти. Местные органы власти могут предоставлять и иные налоговые льготы в пределах сумм, зачисляемых в местные бюджеты. Обязательное условие предоставления подобных налоговых льгот — как правило, выполнение этими предприятиями важных заказов по социально-экономическому развитию территорий или оказание услуг населению данной территории.

Предприятие-заемщик может рассчитывать и на получение бюджетной ссуды, товарного кредита, льготного кредита. Все эти виды кредита предоставляются для реализации программ или проектов, имеющих важное народно-хозяйственное либо социальное значение. Государственный заказ позволяет предприятию получить гарантированную оплату произведенной продукции и тем самым профинансировать малорентабельное производство, которое вряд ли могло быть прокредитовано каким-либо иным рыночным субъектом. Платой за кредит здесь выступает государственная, социальная значимость продукции или услуги, уже заложенная в цену государственного заказа.

Предприятия могут привлекать также средства домохозяйств. Наличие существенных денежных средств, находящихся у населения в виде сбережений, характеризует перспективность и большую потенциальную возможность данных кредитных отношений. Предприятия могут привлекать средства домохозяйств через реализацию собственных ценных бумаг (корпоративные ценные бумаги), что позволяет аккумулировать значительные финансовые ресурсы для реконструкции или расширения производства.

Ресурсы могут быть также привлечены в виде паевых взносов или при долевом финансировании проекта. Участниками при этом могут выступить не только учредители, собственные работники, но и все желающие. Еще одним способом финансирования деятельности предприятия выступает использование средств, предназначенных на выплату заработной платы работникам. Относясь к устойчивым пассивам (средства, не принадлежащие хозяйствующему субъекту, но постоянно находящиеся в сумме минимального остатка, в его обороте), начисленная заработная плата может и должна использоваться в кругообороте капитала.

Помимо вышеназванных заемных отношений предприятий с элементами кредитной системы кредитные взаимоотношения складываются и между самими предприятиями. К таким формам взаимокредитования можно отнести коммерческий кредит, кредиторскую задолженность, займы, продажу ценных бумаг, долевое участие.

Коммерческий кредит — кредит, предоставляемый в товарной форме поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа за проданный товар. Предоставляется в вексельной форме. Для предприятия-покупателя коммерческий кредит означает отсрочку платежа и ускорение вовлечения в оборот материальных ресурсов. Для поставщика кредитная сделка ускоряет реализацию продукции и приносит дополнительный доход в форме процента, включаемого в цену проданных товаров. Поставщик имеет возможность либо хранить вексель до истечения срока, либо досрочно продать его банку (за минусом оговоренного процента), либо использовать в расчетах с другими хозяйствующими субъектами.

Кредиторская задолженность означает использование средств, временно привлеченных предприятием в свой оборот и подлежащих возврату другим юридическим лицам. Использование просроченной кредиторской задолженности сопровождается, как правило, уплатой штрафов. Предприятия также могут получить займы от других предприятий на оговоренный срок и под определенный процент. Имеют место варианты получения средств других предприятий через продажу им различных видов собственных акций, облигаций, долевое участие в уставном фонде или проекте. С развитием рыночных отношений следует ожидать активизации обращения ценных бумаг, долевого участия в деятельности других субъектов хозяйствования. Подобные кредитные отношения составят альтернативу банковскому кредитованию, что ускорит процесс диверсификации и интеграции систем финансовых ресурсов, а следовательно, производственных отношений.

Очевидно, для предприятия-заемщика кредит — средство обеспечения бесперебойности производственного процесса и увеличения времени производственного функционирования капитала.

Финансово-кредитные отношения могут сопровождаться возникновением так называемых экстерналий и интерналий. Экстерналии представляют собой выгоду или убыток третьих лиц, не являющихся участниками сделки, в данном случае по распределению стоимости. Интерналии — выгоды или издержки, понесенные участниками сделки, но не оговоренные при ее заключении. Причиной этому может служить усложненность финансово-кредитных и хозяйственных взаимосвязей, не четко определенные права собственности, когда достаточно сложно просчитать все последствия сделки.

Между различными системами финансовых ресурсов происходят процессы соперничества либо содействия, результатом которых, в итоге, является переток ресурсов и развитие более приспособленных систем. Соперничество или содействие осуществляется ради наиболее выгодного применения ресурсов систем и их существования. Например, «поглощение» мелких предприятий более крупными и конкурентная борьба между монополистами — наглядное тому подтверждение.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >