ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Из главы вы узнаете:

• • в чем сущность и каково назначение финансового анализа;
• • что такое финансовая устойчивость;
• • что предполагает анализ ликвидности;
• • как проводится анализ рентабельности деятельности и что такое рейтинговая оценка.

СУЩНОСТЬ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние — состояние финансов предприятия, характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовый анализ включает следующие блоки:

• • общий (предварительный) анализ;
• • анализ финансовой устойчивости;
• • анализ ликвидности баланса;
• • анализ результатов деятельности;
• • комплексный анализ и оценка деятельности.

Конкретное направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей связаны с целями и опытом аналитика.

Основная цель финансового анализа — установление и определение финансового положения предприятия.

Задачами анализа выступают:

• • выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей;
• • определение наиболее вероятных тенденций изменения финансового состояния предприятий;
• • определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
• • установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата.

Информационной базой финансового анализа служат данные бухгалтерской отчетности, в первую очередь — Ф. № 1 «Баланс предприятия», Ф. № 2 «Отчет и прибылях и убытках», Ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств», Ф. № 5 «Сведения о состоянии имущества предприятия» и др.

Результаты анализа необходимы для различных групп внутренних и внешних пользователей. Непосредственными пользователями информации финансового анализа могут быть:

• • собственники предприятия, для которых важны прибыльность, экономический рост, риски;
• • кредиторы и инвесторы, которых интересуют кредитоспособность и возможная отдача (результативность) от вложенных инвестиций;
• • поставщики и контрагенты; этой категории важны сроки оплаты и динамика изменения платежеспособности.

Выделяют следующие основные методы, или стандарты финансового анализа:

• • анализ абсолютных показателей;
• • горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• • вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• • трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный или прогнозный анализ;
• • пространственный анализ — сравнительный анализ сводных показателей отчетности по составляющим их элементам (структурные подразделения, цеха, дочерние компании и т.д.);
• • анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Этот метод оперирует сравнением относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения. Используемые коэффициенты характеризуют изменение каких-либо интересующих аналитика признаков. Сравниваются показатели одного предприятия за различные временные периоды, показатели различных предприятий, показатели предприятия со среднеотраслевыми значениями показателей;
• • факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ) — раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий показатель.

На первом этапе анализа, как правило, происходит общее (предварительное) ознакомление с финансовым состоянием организации. В целях проведения такого анализа составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты. Кроме того, подобное представление балансовых данных позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ — изучение изменения показателей за отчетный период, вертикальный же предполагает расчет удельных весов в общем итоге (валюте) баланса. Статьи сравнительного баланса формируются по усмотрению аналитика и с разной степенью детализации.

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса (УдС) проводится по формуле

С П 2 Б П2

СП1 Б П1

где С — статья аналитического баланса; П1, П2 — значение статьи соответственно на начало и конец периода; Б — итог (валюта) баланса.

Изменение статей баланса к величинам на начало периода (ИзмШ), %, определяется по формуле

ИзмС

СП1

где ИзмС — абсолютное изменение статьи за период.

Расчет изменения статей баланса к изменению его итога (ИзмБ), %, осуществляется по формуле

ИзмС

ИзмБ

где ИзмБ — абсолютное изменение значения валюты баланса.

Изменение показателей позволяют выявить динамику а также за счет каких структурных сдвигов менялись показатели (табл. 8.1). Характерно, что таблицы для анализа могут составляться (с разной степенью детализации) по балансу, активам и пассивам, имуществу и источникам средств, по результатам деятельности предприятия и другим анализируемым направлениям.

На первоначальном этапе анализа аналитика могут интересовать следующие характеристики: общая стоимость имущества (валюта или итог баланса), стоимость иммобилизованных активов (основных и прочих внеоборотных средств), оборотных (мобильных) средств, материальных оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина наиболее ликвидных средств, стоимость собственного и величина заемного капитала, величина долгосрочных кредитов и займов, величина собственного оборотного капитала (капитал и резервы за минусом внеоборотных активов), величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, величина кредиторской задолженности.

Признаками хорошей структуры анализируемого баланса могут считаться:

• • достаточная величина средств на счетах;
• • достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами;
• • рост собственного капитала;
• • отсутствие резких изменений в статьях баланса;
• • дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской;
• • в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
• • запасы не превышают минимальную величину их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных краткосрочных кредитов и займов).

Сравнительный аналитический баланс, тыс. руб.