АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Целевой установкой политики предприятия в сфере управления оборотным капиталом служит определение объема и структуры текущих активов, источников их финансирования и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долговременной производственной и эффективной финансовой деятельности. Подобная трактовка имеет стратегический характер с ориентацией на качественный рост показателей эффективности производства (рентабельность активов, оборачиваемость оборотных средств и т.п.), предполагающая установление оптимальных размеров оборотных активов и предусматривающая вложения во внеоборотные активы как активы, дающие более высокую отдачу.

Не менее важным аспектом деятельности финансовых служб выступает оперативное или текущее управление оборотными средствами, цель которого — поддержание ликвидной структуры активов предприятия и предупреждение риска неплатежеспособности, причем зависимость между уровнем ликвидности и величиной оборотного капитала диаметрально противоположна его соотношению с прибылью.

Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования.

Различают финансовую устойчивость следующих типов:

  • • абсолютная устойчивость — излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко;
  • • нормальная устойчивость — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;
  • • неустойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;
  • • кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Для анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта используется табл. 8.2.

При определении типа финансовой устойчивости применяются следующие неравенства: А > О — абсолютная устойчивость; Норм > О — нормальная финансовая устойчивость; Н > О — неустойчивое финансовое состояние; Н < О — кризисное финансовое состояние; О — величина оборотных средств.

Анализ финансовой устойчивости, тыс. руб.

п/п

Показатель

На начало периода

На конец периода

Изменение

за период

I

Капитал и резервы (т.е. источники собственных средств)

700

801

+ 101

2

Основные средства и прочие внеоборотные активы

459

556

3

Наличие собственных оборотных средств (1-2)

241

245

4

Долгосрочные кредиты и заемные средства

56

57

5

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (3 + 4)

297

302

6

Краткосрочные кредиты и заемные средства

202

215

7

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5 + 6)

499

517

8

Общая величина запасов и затрат (3 + 6)

443

460

9

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8), А

-202

-215

10

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5 - 8), Норм

-146

-158

11

Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7 - 8), Н

56

57

12

Тип финансовой устойчивости

Неустойчивое

состояние

Неустойчивое

состояние

К источникам, ослабляющим финансовую напряженность, относятся:

  • • временно свободные собственные средства предприятия (фонды, экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
  • • привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
  • • кредиты банка на пополнение оборотных средств.

Для характеристики финансовой устойчивости могут быть также использованы коэффициенты:

Собственные оборотные средства

Запасы и затраты

Обеспеченности собственными оборотными средствами

показывает наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости, его нормальное значение К > 0,6—0,8;

Собственные оборотные средства

Маневренности =- —

Общая величина

собственных средств

показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве ориентировочного значения можно назвать 0,5;

Автономии

Собственные средства Итог баланса

показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Нормальным значением можно считать К > 0,5 — в этом случае все обязательства предприятия покрываются его собственными средствами;

Краткосрочные Краткосрочной _ обязательства задолженности Общая величина

обязательств

Следует помнить, что внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. его способность в срок рассчитываться по своим обязательствам. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >