ПЕРСПЕКТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Главной формой реализации целей организации и миссии бизнеса в целом выступает перспективное финансовое планирование. Традиционно оно охватывает временной период от одного года до трех лет, причем существенное влияние на его длительность оказывают экономическая ситуация в стране и тесно взаимосвязанная с ней возможность прогнозирования экономических процессов и показателей.

Результатом перспективного финансового планирования можно считать формирование трех основных финансовых документов или бюджетов:

• • прогнозного отчета (бюджета) о прибылях и убытках;
• • прогнозного отчета (бюджета) о движении денежных средств;
• • прогнозного бухгалтерского баланса.

Отправной точкой планирования служит определение прогнозных величин объема продаж и соответствующих им расходов. Решающими факторами здесь признаются структура себестоимости продукции и политика предприятия в области ценообразования. Обязательное условие — классификация затрат на переменные и постоянные. Большая детализация возможна и обусловливается потребностями руководства и уровнем управления. Весьма полезным будет использование при планировании не только финансовых, но и натуральных показателей. Это в значительной степени позволит избежать искажений в структуре затрат на производство продукции. Цель данного блока — рассчитать прогноз объема продаж в целом (рис. 9.1).

Исходя из стратегии развития компании, ее производственных возможностей и, главное, прогнозов в отношении емкости рынков сбыта определяется количество потенциально реализуемой продукции в натуральных единицах и прогнозные отпускные цены, используемые для оценки объема продаж в стоимостном выражении. Расчеты ведутся по основным видам продукции, а базовый алгоритм расчета при формировании бюджета продаж задается уравнением

У = 10к-Рк,

к

где V — прогнозная выручка от реализации продукции (работ, услуг); 0 — прогнозный объем реализации изделия К (в натуральных единицах); Р — прогнозные отпускные цены на изделие К.

Основой построения бюджета служит планирование будущих поступлений и выплат предприятием денежных средств в течение определенного временного интервала. Первоначальным этапом разработки и главным фактором точности большинства бюджетов является прогнозный объем реализации. Методы, применяемые финансовыми службами предприятия для его прогнозирования, весьма разнообразны и зависят, главным образом, от задействованных источников информации, классифицируемых традиционно на внешние и внутренние (табл. 9.1).

финансовые результаты; структура имущества; эффективность структуры активов, отдача на вложенный капитал, рентабельность активов, собственных средств

БЮДЖЕТ ПО БАЛАНСОВОМУ ЛИСТУ (ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС)

БЮДЖЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

увязка доходов и расходов по срокам их получения;

устранение кассовых разрывов; оптимизация денежных потоков; расчет потребности и привлечение, при необходимости, кредитных ресурсов

БЮДЖЕТ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

увязка результатов хозяйственной деятельности и параметров денежных потоков в рамках перспективных и текущих финансовых планов;

анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, а также альтернативных вложений;

отслеживание причин возможных расхождений в структуре денежных потоков и неувязок бюджетов, вследствие искажения структуры активов и пассивов

Рис. 9.1. Схема взаимодействия основных бюджетов и параметров финансовой системы

Таблица 9.7

Прогноз (бюджет) объема продаж

Окончание табл. 9.7

* Цены на продукцию можно учитывать с учетом инфляции.

Метод экспертных оценок. Предполагает привлечение к разработке руководителей различных функциональных подразделений предприятия (производство, маркетинг, финансы), сравнительно прост, не требует серьезных затрат времени, а также материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Недостатком может считаться отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз и, что более серьезно, — невозможность учета влияния конъюнктурных изменений отраслевого характера, а также долговременных тенденций развития экономики в целом.

Статистические методы (корреляционный, регрессионный и т.п.). Позволяют избавиться от субъективности в оценках и подвести реальную математическую базу для принятия управленческих решений. Однако, как и все методы экстраполяционного характера, они подвержены влиянию случайных колебаний данных и сохраняют возможность перенесения тенденций, имевших место в прошлом, на будущие процессы. Кроме того, они требуют, как правило, значительных информационных, трудовых и финансовых ресурсов, развитой технологии обработки информации и рациональной структуры информационных потоков между заинтересованными службами.

Перечисленные методы дополняют друг друга и окончательный, и наиболее точный вариант прогноза будет получен в случае использования одного из них в качестве дополнительного критерия контроля результатов, полученных с применением других способов.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов). Основное назначение этого финансового плана (прогноза) — оперативное управление по принципу «план—факт» важнейшим финансовым показателем деятельности предприятия — прибылью и текущей рентабельностью (табл. 9.2).

Прогнозный баланс — заключительный и наиболее сложный с методической точки зрения документ. Необходимость формирования диктуется его способностью проверять корректность составления бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов и служить индикатором их надлежащего исполнения. Главные переменные, учитываемые при разработке:

• • величина собственного капитала;
• • величина формируемых фондов и резервов (рассчитывается исходя из прогнозов возможного изменения финансовых результатов);
• • стоимость основных фондов и нематериальных активов (информация бизнес-планов и оперативных бюджетов инвестиций);

Таблица 9.2

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов)

192

Окончание табл. 9.2

• • стоимость товарно-материальных ценностей и прочих элементов текущих активов (информация о процентных соотношениях в структуре издержек);
• • величина привлеченных кредитных ресурсов (кредитные планы и информация бюджета движения денежных средств в части временных кассовых разрывов и потребности в кредитных ресурсах);
• • объемы кредиторской и дебиторской задолженности (информация о средних сроках погашения и предполагаемых объемах продаж).

Структура прогнозируемого баланса соответствует общепринятой (ф. № 1), так как в качестве исходного используется отчетный баланс на определенную дату.

Прогноз (бюджет) движения денежных средств. Значимость этого элемента заключается, во-первых, в возможности налаживания контроля за платежеспособностью и текущей финансовой устойчивостью; во-вторых, позволяет контролировать финансовые потоки и строить политику взаимоотношений с дебиторами и кредиторами (табл. 9.3).

В силу выраженной спонтанности в движении денежных средств большинство показателей трудно спрогнозировать с большой степенью вероятности, поэтому решающее значение в составлении прогнозного бюджета движения денежных средств (смета движения денежных средств, кассовая смета) имеет строгость информации (в первую очередь, учетные данные) и использование конкретных методов финансового анализа. Однако полученная возможность мониторинга своего финансового положения избавляет предприятие от нестыковок между дискретностью финансовой отчетности (квартальные и годовые данные) и непрерывностью хозяйственных процессов. Эта информация позволяет определить потребности фирмы в денежных средствах, планировать источники финансирования, осуществлять оперативный контроль за движением денежных средств и ликвидностью.

Одна из важнейших целей составления сметы — определение времени и объема предполагаемого финансирования, чтобы применить наиболее рациональный метод финансирования. Смета помогает финансовому директору при планировании краткосрочного финансирования, а также необходима в управлении наличностью фирмы. С помощью только бюджета cash flow можно создать экономико-математическую модель: у финансового директора появляется инструмент имитационного моделирования, который позволит ему просчитывать последствия хозяйственных операций, которые он предпринимает сейчас или предпримет в будущем. В результате организация обретает финансовую прозрачность.

Прогноз (бюджет) движения денежных средств

195

196

197