Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Корпоративные финансы: Финансовые расчеты

УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

КЛАССИФИКАЦИЯ, ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Под дебиторской задолженностью (ДЗ) (англ. — receivables; debt, debtors) понимают обязательства покупателей и заказчиков (а также других контрагентов) погасить обязательства за отгруженную продукцию, товары, выполненные работы и оказанные услуги. Ее подразделяют на текущую (англ. — current receivables), которая должна быть погашена в течение одного года или операционного цикла, и нетекущую (англ. — noncurrent receivables). Величина дебиторской задолженности определяет размер вложений (инвестиций) в счета дебиторов, например, покупателей и заказчиков. Наибольшая величина ДЗ в общей сумме приходится на расчеты с покупателями (заказчиками), показатели оценки которой в дальнейшем мы и рассмотрим. Анализ суммы ДЗ проводят с целью сопряжения размера ожидаемых поступлений с погашением в установленные сроки обязательств (кредиторской задолженности) в разрезе покупателей (заказчиков), авансов выданных, а также сроков погашения задолженности, географического сегмента расположения покупателей, реализуемых видов товаров и товарных групп и др.

Дебиторскую задолженность, отражаемую в финансовой отчетности российских предприятий по стр. 1230 «Дебиторская задолженность» бухгалтерского баланса, можно классифицировать по следующим признакам:

  • • элементам:
    • — покупателям и заказчикам, по продаже товаров, передаче результатов выполненных работ и оказанных услуг;
    • — авансам выданным;
    • — векселям, срок поступления по которым еще не наступил;
    • — дисконтированным (учтенным) в банках векселям;
    • — векселям, в случае, когда денежные средства по ним в срок не поступили;
    • — внутрихозяйственным расчетам с филиалами, представительствами и иными обособленными подразделениями, выделенными на отдельные балансы, включая задолженность дочерних (зависимых) обществ;
    • — расчетам с учредителями по вкладам в уставный (складочный) капитал;
    • — расчетам с работниками по оплате труда;
    • — расчетам с прочими дебиторами: по налогам и сборам, страховым взносам, задолженность подотчетных лиц, с персоналом по прочим операциям и др.;
  • • срокам погашения: краткосрочная (до 30 дней), среднесрочная (от 30 дней до 1 года) и долгосрочная (свыше 1 года) на дату проведения ее инвентаризации (составления финансовой отчетности).

В пояснении к бухгалтерскому балансу по стр. 1230 «Дебиторская задолженность» может раскрываться сумма дебиторской задолженности по платежам, которые ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты или более чем через 12 месяцев после отчетной даты, которая считается существенной. Задолженность считается существенной, если ее раскрытие является существенным для оценки заинтересованными пользователями финансового положения или финансовых результатов деятельности предприятия (Примечание 2 к Бухгалтерскому балансу, утв. приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н). Предприятие самостоятельно определяет критерий существенности и прописывает его в учетной политике для целей бухгалтерского учета, согласно п. 9 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н (в ред. от 08.11.2010);

  • • наличию обеспечения погашения: обеспеченная гарантиями (залог, независимая гарантия, поручительство и др.) и необеспеченная;
  • • сроку исполнения: срочная — срок исполнения которой не наступил; отсроченная — срок продлен сторонами сделки; просроченная — срок пропущен (сомнительная, безнадежная);
  • • востребованию: истребованная и неистребованная. Истребованная дебиторская задолженность — погашенная должником сумма просроченной дебиторской задолженности в результате принятия к нему досудебных и судебных мер воздействия, предусмотренных законодательством. Неистребованная — по которой предприятие-кредитор не исполнило или не исполнило полностью предусмотренные законодательством мероприятия по возврату суммы долга;
  • • возможности возврата: надежная, сомнительная, безнадежная. Задолженность можно условно считать надежной, когда имеются гарантии ее возврата и контрагент не отказывается от погашения. Сомнительная задолженность — задолженность, которая не погашена в срок и не имеет обеспечения. Безнадежная задолженность — задолженность, нереальная к взысканию, и по которой истек срок исковой давности. Общий срок исковой давности составляет согласно ст. 196 ГК РФ 3 года. При возникновении безнадежного долга вследствие неплатежеспособности дебитора приказом руководителя предприятия ДЗ списывается на финансовые результаты (убытки). Эта задолженность, согласно плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по применению, утв. приказом Минфина России от 03.05.2003 № 38н (в ред. от 08.11.2010), также отражается на сч. 007 «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов». За балансом она учитывается в течение 5 лет с момента списания с целью наблюдения за должником и изыскания возможности ее взыскания, если имущественное положение дебитора улучшится и он сможет рассчитаться по обязательствам. Возможными причинами появления безнадежной задолженности могут быть ликвидация должника, его несостоятельность (банкротство), пропущенный или не восстановленный срок исковой давности (ст. 200, 314 ГК РФ) и др.;
  • • валюте долга: в национальной валюте и в иностранных валютах;
  • • виду расчетов (операциям): по товарным (расчеты за товары, работы, услуги) и нетоварным операциям (расчеты с подотчетными лицами, по НИОКР, за жилищно-коммунальные услуги идр.);
  • • месту возникновения: внутренняя (обязательства, возникшие в результате ведения хозяйственной деятельности, например, работников и персонала и др.) и внешняя (задолженность сторонних организаций и лиц и др.);
  • • типу должника: задолженность резидентов и нерезидентов;
  • • возможности планирования: планируемая и непланируемая. Планируемая ДЗ возникает в соответствии с законодательством или с условиями договора, когда предусмотрена отсрочка (рассрочка) оплаты или когда используют различные формы рефинансирования задолженности, например факторинг, форфейтинг и др. Непланируемая — не предусмотренная законодательством или договором, например возникающая в результате недостатков в ведении бухгалтерского и налогового учета, задолженности лиц по выявленным хищениям и недостачам и др.;
  • • организации контроля: контролируемая и неконтролируемая. Контролируемая дебиторская задолженность считается таковой в случае наличия на предприятии системы контроля ее величины (роста), принципов и порядка делового общения с дебиторами. В противном случае ДЗ считается неконтролируемой, и ее рост ведет к снижению ликвидности предприятия.

В общей сумме ДЗ основная доля приходится, как правило, на расчеты по товарным операциям (с покупателями и заказчиками). Расчет суммы остатка ДЗ на конец анализируемого периода производится по выражению:

Сумма ДЗ на конец анализируемого периода = Сумма остатка ДЗ на начало анализируемого периода + Сумма ДЗ, возникшая в анализируемом периоде при реализации товаров (работ, услуг) -- Сумма денежных поступлений по погашению ДЗ в анализируемом периоде.

Для оценки ДЗ рассчитывают и анализируют ряд показателей с целью определения возможности погашения должниками (дебиторами) суммы долга и обеспечения ликвидности имущества. Основные показатели оценки ДЗ в финансовой отчетности российских предприятий рассчитываются с использованием информации по стр. 1230 бухгалтерского баланса и пояснений к ней. Значения показателей могут рассчитываться за период времени или на определенную дату. В соответствии с МСФО обязательства покупателей (заказчиков) в ряде случаев отражаются в финансовой отчетности по приведенной стоимости (дебиторская задолженность дисконтируется). Однако согласно п. 6.2. ПБУ 9/99 «Доходы организации», утв. приказом Минфина России от 0.05.1999 № 32н (в ред. от 08.11.2010) (далее — ПБУ 9/99), в случае продажи продукции и товаров, выполнения работ и оказания услуг на условиях коммерческого кредита, когда предоставляется отсрочка или рассрочка оплаты, выручка в бухгалтерском учете признается в полной сумме возникшей дебиторской задолженности, то есть не дисконтируется. Имеющееся противоречие планируется устранить в рамках введения в России стандартов МСФО, о чем свидетельствует формулировка п. 10 проекта нового ПБУ «Доходы организации»[1], размещенного на сайте Минфина России, где величина будущих денежных поступлений оценивается по их приведенной стоимости.

Поэтому расчеты показателей оценки ДЗ, проводимые финансовыми менеджерами, будут более достоверными в случае использования дисконтированных сумм обязательств по расчетам с покупателями (заказчиками) на условиях отсрочки (рассрочки) оплаты. К числу основных показателей оценки ДЗ можно отнести:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (англ. — receivables turnover ratio) — отношение выручки (В) к средней сумме счетов к получению (к средней сумме дебиторской задолженности) за минусом суммы резервов под обесцененную дебиторскую задолженность, рассчитываемый по формуле (6.1):

Адз = В/[(ДЗн + ДЗк)хО,5]. (6.1)

В соответствии со стандартами МСФО рассчитывается показатель АТдз,, скорректированный на сумму резерва, созданного под обесценение ДЗ, определяемый по формуле (6.2):

к*=кю-р <6-2>

где В — выручка; ДЗн и ДЗк — величина дебиторской задолженности на начало («н») и конец («к») анализируемого периода, которая определяется из стр. 1230 бухгалтерского баланса за анализируемый период в части расчетов с покупателями (заказчиками) по текущим обязательствам или из Пояснений к данной строке бухгалтерского баланса; Р — величина резерва под обесцененную дебиторскую задолженность. Чем выше значение показателя тем меньше период между датой отгрузки и моментом оплаты, что является для предприятия положительным фактом. Увеличение величины коэффициента оборачиваемости характеризует уменьшение объема продаж с отсрочкой оплаты, а снижение — о росте.

2. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (англ. — day’s sales outstanding) — характеризующий средний период, за который денежные средства поступают от дебиторов, и рассчитываемый по формуле (6.3):

тдз=[(ДЗн + дзк).о,5].т/в, (6.3)

где Т — число дней в анализируемом периоде (30, 60, 90, 365 и др.).

Предпочтительным для предприятия является снижение значения данного показателя, поскольку сокращается время погашения обязательств дебиторами.

Например, на основании данных финансовой отчетности выручка за истекший год составила 120 млн руб. Дебиторская задолженность на начало и конец года равна, соответственно 3 млн и 5 млн руб. Число дней в году принимаем равным 365. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости и период оборачиваемости ДЗ.

Используя формулы (6.1) и (6.3), получим:

К = 120/[(3+ 5)/2] = 30 (оборотов).

Т = 365 дн. / 30 оборотов = 12,2 дня.

Таким образом, за год ДЗ обернулась в среднем 30 раз, а период оборота равен 12,2 дня. Покупателям может быть предоставлена отсрочка оплаты в среднем на 12 дней.

Когда предприятие реализует также товар с отсрочкой оплаты, требуется дополнительно определить размер возникающей ДЗ. Например, предприятие реализует в год товаров в количестве 3 тыс. шт. по цене 50 тыс. руб./шт. По информации из бухгалтерских учетных регистров определено, что из всего объема продаж 80% товара реализуется со скидкой 3% при оплате в течение первых 10 дней, а остальные 20% без скидки — через 45 дней.

Период оборачиваемости ДЗ (поступление оплаты) равен:

Т = 0,8 х 10 дн. + 0,2 х 45 дн. = 17 дн.

Выручка за год составит:

В = 50 тыс. руб. х 3 тыс. шт. = 150 млн руб.

Используя формулу (6.3), при значении Т = 365 дн. получим, что средняя размер ДЗ составит:

ДЗ = 17 дн. х 150 млн руб. / 365 дн. ~ 6,99 млн руб.

3. Коэффициент соотношения прироста выручки ДВ к приросту дебиторской задолженности ДДЗ, рассчитываемый по формуле (6.4):

К=А В/ДДЗ. (6.4)

Рост значения коэффициента является положительным фактом, поскольку свидетельствует о росте денежных поступлений или снижении величины ДЗ.

4. Доля ДЗ в общей сумме стоимости оборотных активов ОА, рассчитываемая по формуле (6.5):

Ддз = ДЗ/ОА. (6.5)

Рост показателя происходит в ситуации, когда из оборота предприятия отвлекается растущий объем средств, а это указывает на низкую эффективность управления ДЗ. Чем меньше значение показателя, тем меньше предприятие использует при продаже покупателям продукции (товаров, работ, услуг) коммерческий кредит в виде отсрочки и рассрочки оплаты. Отрицательным моментом в этом случае может быть снижение объема продаж и снижение выручки вследствие возможного перехода покупателей к другим поставщикам, которые предоставляют отсрочку (рассрочку) оплаты.

5. Доля сомнительной (просроченной) дебиторской задолженности Дг в общей сумме ДЗ, рассчитываемая по формуле (6.6):

V

Дс = ДЗс/ДЗ, (6.6)

где ДЗг — величина сомнительной (просроченной) ДЗ.

V

Задача менеджеров состоит в уменьшении величины этого показателя, что будет характеризовать более высокую эффективность мероприятий по истребованию суммы долга с покупателей (заказчиков).

6. Соотношение величины дебиторской и кредиторской задолженности (3 определяется по формуле (6.7):

ДК

сдк = Д3 / КЗ. (6.7)

Предприятие, у которого темп роста ДЗ выше темпа роста КЗ, может испытывать дефицит денежных средств для погашения обязательств. По этой причине сроки погашения кредиторской задолженности могут быть сорваны. Поэтому задача менеджеров в этой ситуации состоит в согласовании сроков отсрочки (рассрочки) оплаты, предоставляемой покупателям со сроками отсрочки (рассрочки) оплаты, которые предоставляют предприятию поставщики (подрядчики). В этом случае сопоставление величины дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно проводить путем сравнения их размера в оценке, представленной в бухгалтерском балансе (по дисконтированной стоимости), порядок расчета которой рассмотрен в параграфе 6.3.

7. Инвестиции в дебиторскую задолженность, характеризующие объем «замороженных» средств предприятия в дебиторской задолженности предприятия (вложения в счета покупателей) Идз, рассчитываются по формуле (6.8):

Идз = ДЗ • С / В, (6.8)

где С — себестоимость продукции, В — выручка (цена продажи).

Например, предприятие ежемесячно получает выручку в размере 400 тыс. руб. Счета оплачиваются дебиторами в среднем через 75 дней. Себестоимость продукции равна 70% цены продажи продукции. Определим размер инвестиций в дебиторскую задолженность.

Размер «замороженных» средств за 75 дней (2,5 мес.) равен:

ДЗ = 400 х 2,5 = 1000 тыс. руб.

Для выпуска продукции с учетом инвестиций необходимы средства в размере:

идз = 1000 х (0,70 х 1000) / 1000 = 700 тыс. руб.

Таким образом, предприятие может испытывать нехватку денежных средств в размере 700 тыс. руб., что потребует изыскания дополнительных источников финансирования деятельности.

Если предприятие несет дополнительные расходы, не включенные в себестоимость продукции, то они учитываются при оценке инвестиций в дебиторскую задолженность. Например, средняя величина ДЗ предприятия за год равна 600 тыс. руб., себестоимость продукции составляет 60% цены продажи. Известна отдельная величина коммерческих расходов, которые равны: расходам по уплате комиссионного вознаграждения посредническим предприятиям — 10% цены продажи, расходам на перевозку и доставку продукции к месту отправления — 5% цены продажи. Рассчитаем инвестиции в ДЗ.

Идз = 600 х (0,60 + 0,10 + 0,05) = 450 тыс. руб.

8. Эффект от увеличения отсрочки оплаты по расчетам с покупателями (заказчиками) Эо рассчитываемый по формуле (6.9):

Эо=П-ТЗ-ПФ, (6.9)

где П — дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема продаж за счет предоставления покупателям (заказчикам) коммерческого кредита в виде отсрочки (рассрочки) оплаты; ТЗ — текущие затраты, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга; ПФ — сумма прямых финансовых потерь в случае непогашения долга покупателем (непоступления суммы долга).

Рассчитывается также относительный показатель эффективности увеличения отсрочки оплаты по расчетам с покупателями (заказчиками) Кэ, определяемый по формуле (6.10):

Яэ = Эо/[(ДЗн+ДЗк)х0,5]. (6.10)

Рост показателей Эо и Кэ является положительным фактом. Например, предприятие планирует привлечь дополнительное число покупателей за счет предоставления отсрочки оплаты. При этом ожидается, что результаты деятельности будут следующими (тыс. руб.): П = 500, ТЗ = 80, ПФ = 30, ДЗн = 900 и ДЗк = 1000. Тогда значения Эо и Кэ будут равны:

Э0 = 500 - 80 - 30 = 390 тыс. руб.;

К = 390 / [(900 + 1000) х 0,5] - 0,41, или 41%.

К предприятию-поставщику нередко обращаются покупатели с просьбой увеличить срок оплаты по обязательствам. В этом случае необходимо определить, получит ли поставщик эффект от отсрочки оплаты.

Например, предприятие-поставщик реализует продукцию по цене Ц = 200 руб./шт. Объем продаж составляет АГ = 50 тыс. шт. со сроком погашения дебиторской задолженности 2 месяца. Полная себестоимость единицы продукции составляет Се = ПО руб./шт., включая переменные расходы на единицу — Су = 90 руб./шт. и постоянные расходы на единицу продукции — С = 20 руб./шт. Ожидается, что объем продаж предприятия-поставщика возрастет на 20%. Покупатели просят увеличить срок оплаты до 3 месяцев. Безнадежные долги (финансовые потери) по учетным данным составляют порядка 3% прироста выручки. Определим, целесообразно ли принимать предложение покупателей.

Определим значения составляющих, входящих в формулу (6.9). Расчет величины дополнительной прибыли П:

Прирост объема продаж АК составит:

Д К= 50 тыс. шт. х 0,20 = 10 тыс. шт.

Маржинальный доход на единицу изделия равен разнице между ценой единицы изделия и переменными расходами на единицу изделия равен:

тс1 = Ц - С = 200 руб./шт. - 90 руб./шт. =110 руб. /шт. Величина дополнительной прибыли П равна:

П = тс1 ? АК =110 руб./шт. • 10 000 шт. = 1,1 млн. руб.

Расчет величины ТЗ:

• при существующей отсрочке оплаты в 2 месяца выручка В равна:

В = К - Ц = 50 000 шт. х 200 руб./шт. = 10 млн руб. Величина ДЗ при 2 месяцах отсрочки оплаты равна:

ДЗ = 10 млн руб. х 2 мес. / 12 мес. ~ 1,667 млн руб. Определяем значение показателя И по формуле (6.8):

Идз = 1,667 млн руб. х 110 руб./шт. / 200 руб./шт. = 0,917 млн руб. Себестоимость объема выпуска С равна:

С = 50 тыс. шт. х 110 руб./шт. = 5,5 млн руб.

• при отсрочке оплаты в 3 месяца:

себестоимость дополнительного объема выпуска продукции при неизменной величине постоянных затрат С' равна:

С — 10 тыс. шт. • 90 руб./шт. = 0,9 млн руб.

Себестоимость единицы изделия при увеличенном объеме выпуска С' равна:

С' = (5,5 млн руб. + 0,9 млн руб.) / (50 тыс. шт. + 10 тыс. шт.) =

= 106,67 руб./шт.

Величина Идз, при увеличении объема продаж и отсрочки оплаты, изменившейся величине себестоимости изделия и неизменной цене за единицу изделия равна:

Идз'= (50 тыс. шт. + 10 тыс. шт.) • 200 руб./шт. х х 3 / 12 х 106,67 руб./шт. / 200 руб./шт. ~ 1,6 млн руб.

При принятой на предприятии-поставщике норме прибыли (отношение прибыли за период к авансированному капиталу (инвестициям)), равной 30%, и дополнительных затратах на инкассацию ДЗ в размере 10 тыс. руб. величина ТЗ равна:

ТЗ = (1,6 млн руб. -0,917 млн руб.) х 0,3 + 0,010 млн руб. ~

-0,215 млн руб.

Расчет величины ПФ:

Увеличение выручки Д/У составит:

AN= Ц • АК= 200 руб./шт. • 10 тыс. шт. = 2000 тыс. руб.

Величина ПФ равна:

ПФ = 2000 тыс. руб. • 0,03 = 60 тыс. руб.

Подставив полученные значения в формулу (6.8), получим величину эффекта Эо:

Эо = 1,1 млн руб. - 0,215 млн руб. - 0,060 млн руб. = 0,825 млн руб.

Таким образом, принимая предложение покупателей, предприятие-поставщик получит эффект от изменения срока оплаты покупателями в размере 0,825 млн руб.

9. Коэффициент инкассации К , показывающий, какая часть отгруженной в текущем периоде продукции (работ, услуг) будет оплачена покупателями в разных периодах: в периоде, предшествующем текущему периоду; в текущем периоде; в периоде, следующем за текущим, и т.д. Например, на предприятии по данным учетных регистров установлено, что в месяце, предшествующем отгрузке продукции, покупатели оплачивают 50% суммы, соответствующей стоимости товара; в месяце отгрузки оплачивается 30% стоимости товара; в месяце, следующем за месяцем отгрузки, — 18% стоимости товара. Безнадежная задолженность по учетным данным составляет 2% стоимости товара. Это означает, что коэффициенты инкассации по месяцам соответственно равны 0,5; 0,3; 0,18; 0,02.

Расчет коэффициента инкассации проводится по формуле (6.11):

Кш = Л3,: в,, (6.11)

где ДЗ, — сумма ДЗ, возникшая в периоде /; В, — выручка при отсрочке оплаты в периоде t. Тогда сумму ДЗ на определенную дату и по срокам ее возникновения можно определить по выражению (6.12):

ДЗ = ДЗ, + ДЗ,_1+... + ДЗ,_. (6.12)

Например, выручка предприятия составляет по месяцам (тыс. руб.): в феврале — 100, в марте 120, в апреле — 80. В январе продаж не было. В месяце, предшествующем отгрузке, покупатели осуществляют предварительную оплату в размере 50% суммы продажи. Так, в январе покупатели осуществляют предварительную оплату за товар, получаемый в феврале, в размере 100 х 50% = 50 тыс. руб. В месяце отгрузки оплачивается 30% цены продажи; в месяце, следующем за месяцем отгрузки, — 20% цены продажи. Определим поступление денежных средств в I квартале при отсутствии суммы ДЗ на начало января. Результаты расчета представлены в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Расчет поступления денежных средств, тыс. руб.

Показатели

продаж

Поступление денежных средств

Неоплаченная сумма продаж

январь

февраль

март

Февраля

100

100x0,5 =

= 50

  • 100x0,3 =
  • - 30
  • 100x0,2 =
  • - 20

100- 50-30-- 20 = 0

Марта

120

  • 120x0,5 =
  • 60
  • 120x0,3 =
  • - 36

120-60-36 = 24

Апреля

80

80x0,5 = 40

80 - 40 = 40

Итого:

300

50

90

96

300 - 50-90-- 96 = 64

Поступление денежных средств составит по месяцам (тыс. руб.): в январе — 50, в феврале — 90, в марте — 96. Полученные результаты используются при составлении бюджетов и формировании прогнозных форм финансовой отчетности.

10. Эффект, полученный от применения скидки Эс в результате снижения величины дебиторской задолженности, рассчитываемый по формуле (6.13):

Эс = Прсс, (6.13)

где Прс — прибыль, полученная в результате снижения размера ДС (инкассирования денежных средств); Пс — потери в результате введения скидки.

Например, продажи предприятием продукции в кредит составляют 3 млн руб., при сроке погашения ДЗ, который равен 3 месяцам и норме прибыли в 20%. Предлагается предоставить покупателям скидку в размере 5% при погашении долга в течение 10 дней при общем сроке погашения долга 30 дней. Ожидается, что 30% покупателей воспользуется скидками, а срок погашения ДЗ сократится до 2 месяцев. Определим эффект Эс от предоставления скидки на таких условиях.

Инвестиции в ДЗ (средняя сумма на счетах дебиторов) равны:

• при действующей политике: 3 млн руб. х 3 мес. : 12 мес. =

= 750 тыс. руб.

• при новой политике: 3 млн руб. х 2 мес.: 12 мес. = 500 тыс. руб.

Дополнительная прибыль предприятия в случае сокращения инвестиций в ДЗ и с учетом нормы прибыли составит:

(750 тыс. руб. - 500 тыс. руб.) х 0,20 = 50 тыс. руб.

Величина скидки (стоимость) будет равна:

3 млн руб. х 0,3 х 0,05 = 45 тыс. руб.

Тогда эффект от применения скидки составит:

Э = 50 тыс. руб. - 45 тыс. руб. = 5 тыс. руб.

Для оценки ДЗ могут использоваться и иные показатели, например сумма (доля) дебиторской задолженности за продукцию, имеющую обеспечение; сумма (доля) резервов в общей сумме ДЗ и др.

Рост дебиторской задолженности можно оценивать с разных сторон. С одной стороны, в условиях конкуренции и стремления предприятия расширить рынки ее рост может свидетельствовать о спросе на продукцию (работы, услуги), что повышает ликвидность предприятия. С другой — неоправданный рост ДЗ может быть причиной срыва выполнения предприятием обязательств, снижения ликвидности и возникновения ситуации несостоятельности (банкротства) предприятия. Величина ДЗ предприятия меняется под воздействием внешних и внутренних факторов. Внешними факторами предприятие управлять не в состоянии. Так, например, в условиях возникновения кризиса ликвидности и роста стоимости банковского кредита величина ДЗ предприятия возрастает. При снижении производства в стране, например, в условиях кризиса, уменьшаются возможности предприятий рассчитываться в срок за приобретаемые товары (работы, услуги), что ведет к росту величины ДЗ. Рост инфляции ведет к тому, что предприятия-покупатели не спешат погасить задолженность, рассчитывая, что в связи с изменением покупательной способности денег сумма долга фактически уменьшается, что также ведет к росту величины ДЗ. В условиях высокой конкуренции и насыщения рынка данным видом товара предприятия-поставщики стимулируют продажи путем предоставления покупателям отсрочки оплаты, что также ведет к росту величины ДЗ. Непродуманная политика расширения объемов потребительского кредитования при отсутствии эффективных мер востребования долга способствует росту неплатежей и росту дебиторской задолженности.

Внутренними факторами, воздействующими на величину ДЗ, предприятие может управлять. Так, например, выбранная политика коммерческого кредита в виде отсрочки (рассрочки) оплаты с предоставлением скидки при оплате в установленный срок ведет к росту объема продаж и снижению доли ДЗ в общей сумме выручки. Анализ финансового состояния и ранжирование покупателей с точки зрения их платежеспособности в сочетании с мерами, направленными на обеспечение исполнения обязательства, финансовыми санкциями и использованием форм рефинансирования ДЗ способствуют снижению величины ДЗ. Уменьшение сроков оборачиваемости средств в расчетах, например, при сокращении сроков выдачи поставщиком документов на оплату покупателям, при использовании счетов эскроу может позволить уменьшить величину ДЗ. Организация на предприятии системы контроля состояния и истребования ДЗ в сочетании с профессионализмом работников определяют возможности снижения величины ДЗ.

Дебиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек, списывается приказом руководителя предприятия и в соответствии с п. 77 «Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утв. приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н (в ред. от 24.12.2010), на счет учета средств резерва по сомнительных долгам или на финансовые результаты.

Управление ДЗ является частью системы управления хозяйственной деятельностью предприятия, требует системного подхода и включает следующие основные мероприятия.

  • 1. Контроль причин возникновения и состояния дебиторской задолженности, в том числе:
    • — регулярное проведение инвентаризации, анализ структуры и динамики ДЗ, сумм потерь и оценки возможных поступлений в результате применения санкций к должникам;
    • — своевременное оформление заказов и выставление счетов покупателям и заказчикам в момент перехода к покупателю права собственности на продукцию (товар) или на дату передачи результатов выполненных работ или на дату подписания актов оказания услуг;
    • — оценка упущенной выгоды вследствие инвестирования средств в дебиторскую задолженность и прогноз ожидаемых поступлений;
    • — разработка принципов и порядка делового общения с дебиторами;
    • — расчет показателей оценки дебиторской задолженности, оценка их динамики и др.
  • 2. Разработка и систематический пересмотр кредитной политики с целью установления оптимальной величины ДЗ и своевременности сроков ее погашения. Основной задачей кредитной политики является определение требований к покупателям в части их кредитоспособности, условий коммерческого кредита (объема кредитования, отсрочки (рассрочки) оплаты, размера скидки, гарантий возврата, надежности обеспечения за отгруженный товар и др.). Решению этой задачи будет способствовать находящаяся в стадии становления в России деятельность коллекторских агентств, занимающихся вопросами востребования ДЗ, а также компаний, формирующих «базу кредитных историй» должников. Определению «надежности» покупателей за рубежом способствует сложившаяся практика в части сбора и опубликования материалов о финансовом состоянии компаний, например, агентством Dan and Bradstreet, фирмами Hoover’s Online и Investorville и др.[2]

В зависимости от условий предоставления коммерческого кредита различают три основных типа кредитной политики: агрессивный, консервативный и умеренный. При агрессивном типе кредитной политики максимизация прибыли достигается за счет расширения числа покупателей при расширении реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем риска. К покупателям предъявляются мягкие требования в части отгрузки большого объема продукции, устанавливаются небольшие размеры штрафов (в случае срыва сроков оплаты), отсутствует обеспечение и гарантии возврата долга и др. При консервативном типе кредитной политики коммерческий кредит связывают с минимизацией рисков и высокой надежностью в части гарантий возврата долга. Продажи с использованием коммерческого кредита сокращаются за счет исключения покупателей из групп повышенного риска и не отвечающих установленным критериям финансовой устойчивости. Этот тип кредитной политики характеризуется небольшой отсрочкой или отсутствием отсрочки, высокой стоимостью коммерческого кредита и жесткими процедурами в части гарантий возврата долга и др. Умеренный тип кредитной политики является промежуточным типом кредитной политики и характеризуется средним уровнем кредитного риска и сравнительно малым периодом отсрочки оплаты. На практике предприятие использует все типы кредитной политики в зависимости от финансового состояния покупателя и других причин.

3. Анализ и ранжирование покупателей с точки зрения минимизации риска по группам в соответствии с показателями платежеспособности, финансовой устойчивости и по видам продукции (работам, услугам). У покупателей может запрашиваться финансовая отчетность, которая служит основой оценки финансового состояния. Для оценки финансовой устойчивости покупателей могут привлекаться аудиторы, анализируется «кредитная история» и иная внесистемная информация о покупателе и др.

Предприятия могут использовать также маркетинговые методы, позволяющие оценить возможное поведение покупателей. К числу таких методов относят АбС-анализ, позволяющий классифицировать ресурсы предприятия (ДЗ) по степени их значимости (размеру долга). Этот метод используется в случае, когда ДЗ уже существует.

ЛбС-анализ состоит в ранжировании объекта анализа (покупателя, поставщика, товарной группы, запасов на складе, длительности сроков продажи продукции и др.) по ряду параметров (объему продаж, сроку погашения долга, размеру выручки, размеру прибыли, оборачиваемости материально-производственных запасов, трудоемкости выпускаемой продукции и др.). Число групп объектов в анализе составляет не более трех — пяти. Например, объектом анализа могут быть дебиторы, разделенные на 3 группы в зависимости от размера конкретного показателя, например суммы долга.

ЛВС-анализ проводится в определенной последовательности: составляется рейтинговый список объектов анализа по убыванию (возрастанию) выбранного параметра анализа. Может быть разработан комплексный показатель (параметр), учитывающий несколько других параметров анализа. Устанавливается несколько диапазонов значений параметра анализа, по которым будут распределяться объекты анализа. Затем определяется доля параметра для каждого объекта относительно общей величины выбранного параметра. Объекты ранжируются по нарастанию (убыванию) величины доли. При этом величина доли каждого следующего объекта определяется кумулятивным методом путем суммирования величины доли этого объекта с суммой долей объектов, расположенных выше при ранжировании. Таким образом, объекты анализа подразделяются на группы и располагаются в одном из установленных диапазонов значений выбранного показателя.

Для ранжирования объектов по группам известны порядка десяти методов, в том числе метод: касательных, петли, Парето и др. Результатом ЛбС-анализа является группировка объектов по степени влияния на выбранный показатель и построение графиков, называемых кривой Парето, кривой Лоренца или АбС-кривой1,2.

Известен принцип ранжирования, который предложил в 1941 г. Д. Джуран, назвавший его в честь итальянского ученого и экономиста В. Парето (метод Парето), установившего, что в Италии 20% домохозяйств получают 80% доходов3. Часто этот принцип также [3] называют «20 на 80», что можно интерпретировать следующим образом: за получаемый результат отвечает малое число причин.

Для продавца это правило означает, что нужно акцентировать внимание на продаже продукции не всем покупателем, а только их части: примерно 20% покупателей обеспечивают порядка 80% объема продаж или прибыли. Иными словами, для предприятия-поставщика указанное правило в соответствии с Д/?С-анализом предполагает подразделение покупателей, например, на три группы Л : В: С в соотношении 80 : 15 : 5 по выбранному показателю анализа. Это означает, что 80% задолженности по выбранному показателю оценки может числиться за 20% дебиторов (предприятия группы А), поэтому и работе с ними необходимо уделить основное внимание. Группа В — «средние» дебиторы, на долю которых приходится 15% дебиторской задолженности по выбранному показателю; работе с ними можно уделять меньше внимания. Группа С — предприятия, доля которых в ДЗ составляет 5%, поэтому работе с ними также можно уделить незначительное внимание.

Другим методом, используемым для предотвращения роста неконтролируемой величины ДЗ, служит метод кредитных лимитов. Согласно этому методу, предприятие устанавливает допустимый размер ДЗ, распределяет его по подразделениям предприятия и работникам, участвующим в продаже продукции, а затем — по каждому контрагенту и т.д. Работа с контрагентом может начинаться с установления предварительной оплаты продукции, а затем переходить на условия коммерческого кредита с фиксированием размера кредитного лимита. По мере выявления уровня «надежности» контрагента размер кредитного лимита может меняться. При этом учитывается ряд факторов, в том числе: объем заказа, частота заказа, финансовое состояние контрагента, риски и др.

4. Установление размера скидок и оценка эффекта от их предоставления. Предприятие стремится расширить клиентскую базу и ускорить поступление денежных средств за отгруженную продукцию (работы, услуги), предоставляя покупателям скидки, увязывая их размер с приобретением определенного количества товара или с продажей определенной товарной группы.

Например, выписанный 15 марта за рубежом счет типа 3/10 N20 означает, что покупателю предоставляется в 3% скидки от стоимости товара в случае, если счет будет оплачен в течение 10 дней с момента отгрузки. Весь срок погашения долга (отсрочки оплаты) составляет 20 дней. Таким образом, долг должен быть погашен не позднее 3 апреля, а скидка действует по 24 марта. Единого порядка расчета эффекта от предоставления скидки не существует, и каждое предприятие самостоятельно разрабатывает методику расчета такого эффекта. При этом необходимо учитывать, что, согласно п. 3 ст. 40

НК РФ, в случаях, когда цены товаров (работ, услуг) отклоняются более чем на 20% (в сторону повышения или понижения) рыночной цены идентичных (однородных) товаров (работ, услуг), налоговый орган может доначислить налог, а также рассчитать пени. Потери компании в случае предоставления скидки не должны быть больше, чем в случае предоставления покупателям отсрочки оплаты.

Например, предприятие выпускает и продает свою продукцию, рассматривая три варианта продажи продукции. Формируется полная себестоимость продукции, и расходы по выпуску продукции по вариантам представлены в табл. 6.2, где: К — объем продаж в натуральных единицах; Су — переменные затраты на единицу продукции; V — переменные расходы; С — постоянные расходы на единицу продукции; С — постоянные расходы; 5 — себестоимость партии продукции; 5, — себестоимость единицы продукции; Ц — цена продажи единицы продукции; В — выручка; П — прибыль от продаж; Пеприбыль от продаж на единицу продукции; Тр(П/) — темп роста прибыли от продаж.

Вариант I: продажи без предоставления скидки.

Вариант II: продажи со скидкой в размере 10% цены продажи единицы товара по варианту I при ожидаемом темпе прироста объема продаж на 20%. Скидку планируется предоставить за каждую единицу товара от цены продажи Ц за каждую единицу товара по варианту I, если покупатель приобретает партию изделий, превышающую К= 4 тыс. шт. В этом случае объем продаж К составит:

К= 4 000 + (4 000 х 0,20) = 4800 шт.

Цена за каждую из 600 шт. изделий с учетом скидки составит:

Ц = 70 х (1 - 0,10) = 63 руб./шт.

Вариант III: со скидкой в размере 15% цены продажи единицы товара по варианту I при ожидаемом темпе прироста объема продаж на 15%. Скидку планируется предоставлять за каждую следующую единицу товара, если покупатель приобретает партию продукции, превышающую К = 4 тыс. шт. В этом случае объем продаж К составит:

К= 4 000 + (4 000 0,15) = 4600 шт.

Цена за каждую из 600 шт. изделий с учетом скидки составит:

Ц = 70 х (1 - 0,15) = 59,5 руб./шт.

Определим величины П и Тр(П/.) предприятия при предоставлении скидки по данным на изготовление изделия по расчету, представленному в табл. 6.2.

Расчет прибыли при продаже товара со скидкой

Продажи

Показатели

Порядок расчета, номер строки

без скидки

СО СКИДКОЙ

СО скидкой

вариант 1

вариант II

вариант III

Ожидаемый прирост объема продаж, %

1

20

15

Скидка от цены единицы товара, %

2

10

15

К, шт., всего:

3 = 3.1 + 3.2

4000

4800

4600

в том числе: - без скидки

3.1

4000

4000

4000

- СО скидкой

3.2

800

600

Си, руб. / шт.

4

25

25

25

V, тыс. руб.

5 = 3x4

100

120

115

С, тыс. руб.

6

20

20

20

С„, руб. / шт.

7 = 6/3

5

4,17

4,35

S, тыс. руб.

8 = 5 + 6

120

140

119,35

Sp, руб. / шт.

9 = 8/3

30

29,17

25,95

Ц, руб. шт. - без скидки

10.1

70

70

70

- со скидкой

10.2

63

59,5

В, тыс. руб., всего:

11 = 11.1 + 11.2

280

330,4

315,7

в том числе: - без скидки;

11.1 = 10.1 х 3.1

280

280

280

- СО скидкой

11.2 = 10.2 х 3.2

50,4

35,7

Пе, руб. / шт. - без скидки;

12.1 = 10.1-9

40

40

40

- СО скидкой

12.2 = 10.2-9

33,83

33,55

П, тыс. руб., всего:

13 = 13.1 + 13.2

160

186,06

180,13

в том числе: - без скидки;

13.1 = 12.1 х 3.1

160

160

160

- со скидкой

13.2 = 12.2x3.2

26,06

20,13

Тр(П,)

14 = (13//13I)

1,1628

1,1258

Результаты показывают, что предпочтительным является вариант II, у которого величины П и Тр) наибольшие, соответственно— 186,06 тыс. руб. и 1,1628.

Нередко предприятия сравнивают варианты размера предварительной оплаты, отсрочки оплаты и размера скидки, а также учитывают уровень инфляции. Рассмотрим возможный порядок оценки целесообразности принятия одного из трех вариантов. Расчет проводим на 1 тыс. руб. выручки, период расчета 1 месяц, уровень инфляции 3%.

Вариант I: при продаже товара без скидки и отсрочке оплаты на 30 дней предприятие привлекает кредит в банке для пополнения оборотных средств под 20% годовых.

Вариант И: при продаже со скидкой 10% на условиях оплаты по факту отгрузки в начале месяца и без предоставления отсрочки оплаты. За счет привлечения дополнительного числа покупателей ожидается, что темп роста выручки увеличится на 15%.

Вариант III: при предварительной оплате товара покупатель получает скидку в размере 8%, а предприятие вкладывает полученные денежные средства в альтернативные доходные проекты из расчета 9% в месяц. За счет привлечения дополнительного числа покупателей ожидается, что темп роста выручки увеличится на 20%. Расчет дохода представлен в табл. 6.3.

Из рассмотренных вариантов целесообразно выбрать вариант ///, поскольку в этом случае с учетом темпа роста выручки предприятие получит доход в размере 126,76 руб. в расчете на 1 тыс. руб. выручки.

  • 5. Создание резерва по сомнительным долгам и списание сумм безнадежной дебиторской задолженности (см. параграф 9.2).
  • 6. Разработка приемов ускорения расчетов и снижения рисков, в том числе:
    • — использование различных видов коммерческого кредита — с отсрочкой оплаты, по открытому счету, с оформлением задолженности векселем, в форме консигнации и др.;
    • — проведение расчетов с использованием инкассо, клиринга и различных форм рефинансирования дебиторской задолженности и др. Целью рефинансирования ДЗ является перевод ДЗ в другие виды оборотных активов (денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и др.). К числу основных форм рефинансирования ДЗ относятся: факторинг, форфейтинг, учет векселей в банке, овердрафт.

Факторинг, согласно ст. 824 ГК РФ, — договор финансирования под уступку денежного требования, когда, например, продавец обязуется уступить финансовому агенту (факторинговой компании) денежные требования к покупателю и оплатить оказанные услуги. Финансовый агент передает покупателю денежные средства в счет де-

Расчет дохода от продажи товара

Показатели

Порядок расчета

Продажи

вариант 1

вариант II

вариант III

Условия коммерческого кредита

1

Отсрочка на 30 дней

Скидка 10%

Предварительная оплата и скидка 8%

Уровень инфляции, %

2

3

3

3

Коэффициент падения покупательной способности денежных средств

3

1 / 1,03 = 0,971

0,971

0,971

Потери вследствие инфляции в расчете на

1 тыс. руб., руб.

4

1000- 1000x0,971 = = 29

29

Потери от предоставления скидки в расчете на 1 тыс. руб., руб.

5

1000x 0,10 = 100

1000x 0,08 = 80

Расходы по привлечению кредита банка, руб.

6

1000x0,20/ 12 =

= 16,67

Доход от альтернативных вложений и с учетом инфляции, руб.

7

(1000 - 80] X 0,09/12 х х 0,971 = 6,70

Результат от предоставления скидки, ин-

8 = 4 + 54-6 + 7

45,67

129

73,30

фляции, привлечения кредита и дохода от альтернативных вложений в расчете на

1 тыс. руб., руб.

потери

потери

потери

Темп роста выручки, °/о

9

15

20

Доход с учетом темпа роста выручки в расчете на 1 тыс. руб., руб.

10

1000x 0,15 = 150

1000x0,20 = 200

Финансовый результат в расчете на

11 =8 + 10

45,67

21

126,70

1 тыс. руб., руб.

потери

доход

доход

нежных требований к покупателю, что является погашением для продавца дебиторской задолженности. Покупатель становится обязанным финансовому агенту

Форфейтинг — форма кредитования, состоящая в приобретении финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером) путем покупки у кредитора векселей, авалированных импортером (или первоклассным банком).

Учет векселей в банке — операция по передаче векселедержателем (поставщиком) векселя должника (покупателя, первоклассного банка) банку с целью получения денежной суммы по векселю до наступления срока оплаты по нему за вычетом дисконта, удерживаемого банком, являющегося платой за услуги банка. Полученная сумма направляется на погашение ДЗ.

Овердрафт — форма предоставления краткосрочного кредита банком покупателю для погашения обязательств (в том числе и для погашения ДЗ) в пределах установленного лимита в случае, когда сумма платежа превышает остаток средств на его счете.

7. Создание системы контроля и востребования дебиторской задолженности, включающей регулярную инвентаризацию ДЗ, повышение ответственности работников за ненадлежащее исполнение обязанностей в части предоставления коммерческого кредита покупателям, непринятия мер по возврату ДЗ в сочетании с мерами материального стимулирования в случае сокращения сроков погашения дебиторами обязательств, разработку и применение системы санкций к должникам (штрафы, пени, снижение объема отгрузки, размера кредитования, перевод на предварительную оплату товара и др.) и др.

  • [1] Минфин России «Учет доходов», 2012. См.: http://www.minfm.ru/common/ 1т§/ир1оас1ес1/НЬгагу/2012/06/РВи_9_Оок1юс1у_-_с11уа_га2те8Нетуа_па_ sayte_-28.06.12.doc, 2012
  • [2] D&B http://www.dnb.com/, 2012; Hoovers a D&B Company, http://www. hoovers.com/, 2012; DC, http://www.investorville.com/, 2012.
  • [3] Модели и методы теории логистики: Учеб, пособие / Под ред. В.С. Лукин-ского. СПб.: Питер, 2003. Гаджинский А. М. Логистика: Учебник. М.: Дашков и К0, 2012. Juran J.M. The non-Pareto principle. Mea culpa. См.: http://www.projectsmart. co.uk/docs/the-non-pareto-principle.pdf
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >
 

Популярные страницы