Анализ оборачиваемости оборотных активов и длительности производственно-коммерческого цикла

Средства, вложенные в отдельные виды оборотных активов в ходе текущей деятельности, последовательно проходят все стадии производственно-коммерческого цикла (ПКЦ) и на каждой из них меняют свою вещественную форму, снова превращаясь в денежные средства.

Это движение отражает кругооборот оборотных активов. Продолжительность одного кругооборота в отдельных отраслях разная. Однако финансовое состояние и, прежде всего, платежеспособность организации в каждой сфере деятельности зависит от быстроты перехода отдельных видов оборотных средств от одной стадии к другой, т.е. от их оборачиваемости. Поэтому показатели оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности организации и эффективность использования оборотных активов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит либо к увеличению объема продаж (при неизменном объеме оборотных активов), либо к высвобождению из оборота денежных средств, что сократит потребность в источниках, направляемых на их финансирование. Рассмотрим следующий условный пример.

Реализация составляет 7200 тыс. руб., объем оборотных средств — 1800 тыс. руб. Количество кругооборотов — 7200 : 1800 = 4 раза.

Допустим, что количество кругооборотов увеличилось до 4,5 раз. Тогда для получения того же объема реализации в каждый цикл потребуется вовлечь оборотных средств 7200 : 4,5 = 1600 тыс. руб., т.е. на 200 тыс. руб. меньше.

Для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитывается система обобщающих и частных показателей оборачиваемости.

Обобщающие показатели характеризуют среднюю продолжительность кругооборота средств, вложенных в оборотные активы. Поэтому для их расчета используются данные о средней за период стоимости всех оборотных средств. Она рассчитывается по формуле средней хронологической:

  • 1/20 + 02 + - + Оп - 1 + УгОп
  • (9.7)

где С — средняя за период стоимость оборотных активов;

О — остатки оборотных активов на начало соответствующего периода;

п — количество слагаемых в числителе.

Показателем общего оборота (0общ) является выручка от реализации, т.к. именно она характеризует завершающую стадию ПКЦ — возврат средств снова в денежную форму.

Существует три способа измерения скорости движения оборотных средств:

1. Количество кругооборотов за период (или коэффициент оборачиваемости — КО):

®общ

ёоГ~*

(9.8)

Коэффициент показывает, сколько полных кругооборотов совершили оборотные активы за анализируемый период. Показатель должен иметь тенденцию к росту. Однако он недостаточно нагляден. Поэтому чаще используется другой вариант показателя.

  • 2. Продолжительность одного кругооборота в днях —
  • дн):

ТТ _ р . ^ОА х Д Орбщ

дн Ь°А *0^ д • (9.9)

где Д — количество дней в анализируемом периоде.

Показатель характеризует средний период от момента приобретения производственных запасов (или товаров) до получения выручки от реализации. Этот показатель должен иметь тенденцию к снижению. Его значение можно получить также, если количество дней в периоде разделить на количество кругооборотов:

П = —

ко * (9.10)

3. Отношение оборотных активов к выручке от реализации (коэффициент закрепления - КЗ):

СрА

0()БЩ

(9.11)

Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Показатель является обратным по отношению к коэффициенту оборачиваемости, поэтому он должен иметь тенденцию к снижению.

Показатели общей оборачиваемости оборотных активов рассчитываются и изучаются в динамике за ряд отчетных периодов и сравниваются с аналогичными показателями родственных предприятии или со среднеотраслевыми значениями, которые можно принять в качестве критерия при оценке эффективности использования оборотных средств и уровня деловой активности организации.

Дело в том, что показатели данной группы не могут иметь единого стандартного критериального значения, приемлемого для всех сфер деятельности, поскольку они в большей мере, чем какие-либо другие показатели, отражают отраслевые, технологические и другие особенности функционирования предприятия, что выражается разной длительностью ПКЦ. Однако при сравнении необходимо учесть различия методов оценки производственных запасов, незавершенного производства и т. д.

Влияние изменения оборачиваемости оборотных средств на объем реализации определяется по формуле:

0общ = (К0отч - КОбаз) X С™ (9.12)

Относительное высвобождение (вовлечение) денежных средств из оборота в результате изменения оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

ОА

отч

дн

П

баз

ДН

о

X

отч

общ

X ко

д

ОТЧ •

(9.13)

По данным анализируемого предприятия среднегодовая стоимость оборотных активов составила: в предыдущем году 59 854 тыс. руб., а в отчетном — 78 143 тыс. руб. Выручка от реализации отражена в отчете о прибылях и убытках (тема 5).

В нашем примере оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими данными (табл. 9.6).

Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим. Это потребовало дополнительного вовлечения денежных средств в оборот на сумму 17 341 тыс. руб.,

что видно из расчета:

+4 х

351 643 365

X 4,5.

Средняя оборачиваемость всех оборотных активов

зависит:

Таблица 9.6

Анализ оборачиваемости активов ООО «АВС»

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение

1. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

59 854

78 143

X

2. Выручка от реализации, тыс. руб.

281 314

351 643

X

3. Коэффициент оборачиваемости, количество оборотов

4,7

4,5

-0,2

4. Продолжительность одного кругооборота, дн.

77

81

+ 4

  • • во-первых, от изменения структуры оборотных активов;
  • • а во-вторых, от скорости перехода каждого их элемента или вида из одной стадии ПКЦ в другую.

Для установления этой зависимости рассчитывается система показателей частной оборачиваемости. При их исчислении используются данные аналитического учета для определения средней за период стоимости отдельных видов оборотных средств (Ц), а также показателей частных оборотов (Очаст), которые отражаются по кредиту того счета, на котором учитывается соответствующий элемент (вид) оборотных активов, так как именно кредитовый оборот отражает переход данного вида оборотных активов в следующую стадию ПКЦ.

Показатели частной оборачиваемости рассчитываются по формуле:

п;н = Ц :

о

част

С; X Д

Д

О

(9.14)

част

Для увязки общей и частной оборачиваемости рассчитываются так называемые слагаемые общей оборачиваемости. Для этого среднюю стоимость отдельных видов оборотных активов следует разделить на однодневный общий оборот:

= С. :

о

ОБЩ

д

С[ X Д ОоБЩ

(9.15)

Тот же результат можно получить, если удельный вес данного вида оборотных активов умножить на показатель общей оборачиваемости, выраженный в днях:

Под = ^хП* . (9.16)

'“'ОА

Слагаемые общей оборачиваемости показывают, как меняется средняя оборачиваемость всех оборотных активов за счет ускорения или замедления оборачиваемости каждого их вида.

В табл. 9.7 приведены данные о средних остатках отдельных групп оборотных активов, а также система показателей частных оборотов для каждого из них.

В табл. 9.8 рассчитаны показатели частной оборачиваемости и показано влияние их изменения на общую оборачиваемость всех оборотных средств.

Таким образом, замедление оборачиваемости оборотных средств на 4 дня связано с увеличением периода времени пребывания оборотных средств на стадии хранения запасов сырья, материалов, полуфабрикатов на 15 дней (67 — 52), а также на стадии хранения остатков готовой продукции на 7 дней (17 — 10), вследствие чего общая оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 10 дней (5 +5).

Показатели частной оборачиваемости отражают не только эффективность использования отдельных видов оборотных активов, но и служат основой для расчета и анализа длительности ПКЦ.

Так, если сложить показатели частной оборачиваемости, то длительность ПКЦ в прошлом году составила 108 дней (52 + 23 + 10 + 23), а в отчетном — 127 дней (67 + 21 + 17 + + 22), из которых период времени, финансируемый средствами кредиторов, составляет соответственно 33 и 35 дней, а собственными источниками — 75 и 92 дня.

Удлинение финансового цикла (с 75 до 92 дней) потребовало либо пополнения суммы собственного оборотного капитала, либо привлечения кредитов банка. Поэтому необходимо провести более углубленный анализ причин на-

Таблица 9.7

Среднегодовые остатки оборотных активов ООО «АВС» по группам

Показатели частных оборотов

Сумма, тыс. руб.

Показатели частных оборотов

Сумма, тыс. руб.

предыдущий

год

отчетный

год

предыдущий

год

отчетный

год

1. Сырье и материалы,

17160

25 787

1. Расход сырья

121 211

140 700

полуфабрикаты

и материалов

на производство

2. Незавершенное

11 113

12216

2. Себестоимость

178 252

217 494

производство

выпущенной продукции

3. Готовая продукция

4818

10 530

3. Себестоимость

177 753

228 820

на складе

отгруженной продукции

4. Дебиторская

17 680

20 926

4. Выручка

281 314

351 643

задолженность

от реализации

покупателей

и заказчиков

5. Прочие оборотные

9083

8684

активы (расходы

будущих периодов,

денежные средства,

запчасти и т. д.)

6. Всего оборотных

59 854

78 143

5. Выручка

281 314

351 643

активов

от реализации

7. Кредиторская

16 276

22 084

6. Себестоимость

177 753

228 820

задолженность

продаж

копления отдельных видов запасов материальных ценностей и готовой продукции, так как отвлечение денежных средств в эти активы стало одной из причин снижения ликвидности и платежеспособности организации.

  • О)
  • 4^

Таблица 9.8

Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств

и длительности операционного цикла

Наименование статей

Среднегодовые

остатки

Обороты

Частная

оборачиваемость,

дни

Слагаемые общей оборачиваемости

предыдущий

год

отчетный

год

предыдущий

год

отчетный

год

предыдущий год

отчетный год

предыдущий год

отчетный год

изме

нение

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1. Сырье и материалы, полуфабрикаты

17160

25 787

121 211

140 700

52

67

22

27

+5

2. Незавершенное производство

11 113

12213

178 252

217494

23

21

14

12

-2

3. Готовая продукция

4818

10 830

177753

228 820

10

17

6

11

+5

4. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков

17 680

20 926

281 314

351 643

23

22

23

22

-1

5. Прочие оборотные активы

9083

8384

12

9

-3

6. Итого оборотных активов

59 854

78143

281 314

351 643

X

X

77

81

+4

7. Кредиторская задолженность

16 276

22 084

177753

228 820

33

35

X

X

X

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >