ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Одной из характерных особенностей работы предприятий в современных рыночных условиях является их практическая направленность, стремление получить максимальную выгоду. Развитие предприятий осуществляется в условиях сложной среды и жесткой конкуренции. Успешность предприятий во многом зависит от уровня профессиональной подготовки менеджеров, их умения использовать современные подходы и методы анализа, планирования и контроля.

Выбор приоритетов в финансовом оздоровлении предприятий, направлений и методов оценки финансового состояния, а также в определении стратегий развития и способов их реализации становится важнейшей задачей менеджеров и специалистов компании. Следует отметить, что российские предприятия только приступают в настоящее время к выработке основных приемов и методов оценки финансового состояния и диагностики развития предприятия.

Мировая практика выработала десятки различных подходов к прогнозному анализу финансового состояния предприятия. Чаще всего они базируются на различных методах анализа финансов, результаты которого позволяют определить возможные и целесообразные темпы развития предприятия: поддерживать финансовую устойчивость и ликвидность; выбрать доступные источники финансирования и возможности их мобилизации; оценить имеющиеся у предприятия ресурсы и эффективность их использования; определить основные направления финансовых потоков; прогнозировать положение предприятия на рынке капиталов, т.е. способствовать принятию обоснованных управленческих решений в области финансово-экономического оздоровления предприятия.

Практика подтверждает, что перспективному (прогнозному) анализу предприятия уделяют больше внимания, чем ретроспективному (прошедшему) или текущему. В основном это связано с тем, что каждое предприятие больше интересует перспектива: как удержаться на рынке, как выжить в конкурентной борьбе, чем увеличить свою прибыль.

Подготовленный финансовый план не является планом, ориентированным на стратегическую постановку проблем. Современное предприятие развивается в динамичных условиях рынка, конкуренции, ценообразования и ряда других факторов, которые требуют быстрого переосмысления планов, их корректировки и уточнения, способности адаптироваться к требованиям рынка.

Финансовый план предприятия необходимо диагностировать, используя для этого показатели, применяемые в зарубежной практике, в частности:

  • • деление затрат на постоянные и переменные;
  • • расчет маржи на прибыль;
  • • коэффициент покрытия;
  • • пороговую выручку;
  • • запас финансовой устойчивости;
  • • цену безубыточности;
  • • эффект производственного рычага;
  • • эффект финансового рычага и ряд других показателей.

Деление затрат на постоянные и переменные широко применяется на предприятиях западных стран при калькулировании себестоимости продукции. Это — так называемая система директ-кос-тинг, или метод калькулирования себестоимости по переменным затратам. Постоянные затраты не распределяются по видам производственной продукции, а в полной сумме относятся на финансовые результаты всего предприятия — на объем реализованной продукции; при этом осуществляется корреспонденция дебета счет 90 «Продажи» и кредита счета 26 «Общехозяйственные расходы» и счета 44 «Расходы на продажу». Такой подход к планированию затрат упрощает систему нормирования, учета и калькулирования числа статей затрат.

Данный метод позволяет также проводить анализ безубыточности, более обоснованно формировать ценовую политику и номенклатуру выпускаемой продукции, рассчитывать маржу на прибыль, финансовую устойчивость и уровень риска финансово-экономического положения предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные позволяет определить маржу на прибыль, или сумму покрытия. При этом маржа на прибыль (МП) рассчитывается по формулам:

МП = Ц - 3 . или МП = Зп_ + П,

^ пер’ ПОСТ ’

где Ц — цена реализации продукции (работ, услуг); Зпер — переменные затраты; Зпост — постоянные затраты; П — прибыль.

Пример.

Затраты на производство и реализацию изделия «А» составляют, руб.:

  • 1. Цена реализации 50,00
  • 2. Переменные затраты 30,00
  • 3. Маржа на прибыль (п. 1 - п. 2) 20,00
  • 4. Постоянные затраты 12,00
  • 5. Прибыль (п. 3 — п. 4) 8,00

Из этих данных видно, что маржа на прибыль или величина покрытия составляет 20 руб. (50 — 30) и содержит 12 руб. постоянных затрат и 8 руб. прибыли, т.е. сумма покрытия показывает, сколько средств необходимо получить предприятию, производя и реализуя продукцию (работы, услуги), чтобы покрыть постоянные издержки и получить прибыль.

Маржу на прибыль называют также прибылью-брутто, или валовой прибылью, а после списания постоянных затрат получают при-быль-нетто, практически прибыль до налогообложения. Иными словами, величина покрытия характеризует вклад единицы продукции (работы, услуги) в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Для определения суммы покрытия в 1 руб. реализованной продукции рассчитывается коэффициент покрытия К , который показывает долю суммы покрытия в объеме реализации продукции или для отдельного товара долю средней величины покрытия в цене того же товара:

Кп = 1МП / РП, или Кп = 1МП / Ц,

где ЦМП — сумма маржи на прибыли (сумма покрытия); РП — стоимость реализованной продукции; Ц — цена единицы продукции (работы, услуги).

В нашем примере коэффициент покрытия составляет 0,40 (20 : 50), т.е. в каждом рубле реализованной продукции сумма покрытия (постоянные затраты и прибыль) составляют 0,40 руб. (или 40 коп.).

При проведении диагностики финансово-экономического положения предприятия необходимо рассчитывать точку безубыточности, под которой понимаются такие объемы производства (продаж), которые обеспечивают окупаемость валовых издержек производства и покрытие всех затрат. При этом обеспечивается нулевая рентабельность и нулевая прибыль. В тех случаях, когда объемы производства (продаж) превышают точку безубыточности, то предприятие получает прибыль, работает рентабельно.

Точка безубыточности (ТБУ) рассчитывается различными способами:

ТБУ = Зппгт / К , или ТБУ = Зп_ /(Ц - ЗУ

где Зпост — постоянные затраты на весь объем производства; Зцер — переменные затраты на единицу продукции; Ц — цена единицы продукции; Кп — коэффициент покрытия.

В условиях многономенклатурного производства ТБУ можно рассчитать по следующей формуле:

ТБУ = 3пост/ - 31> Х + (Ц2 - 32> х ^2 +?••+ (Ц,- 3„) ЛУ >

где Ц,, Ц2, Ц/; — цена единицы продукции изделиям; Зр 32, Зя — переменные затраты того же изделия я; Nр А^2, N — удельный вес (или доля) реализации продукции п в общем объеме реализации. ТУр УУ2, Ип в сумме равняются 100%, или 1.

Пороговый объем реализации (производства) продукции ТБУ можно рассчитать и в денежном выражении по следующей формуле:

ТБУ = 3 Д1-(3 /Ц)].

пост'1 4 пер' *

Пример.

Предприятие начало выпуск новой продукции по цене 400 руб. за единицу. Годовые постоянные затраты составляют 9360 тыс. руб. Уровень переменных затрат на единицу — 205,6 руб.

ТБУ = 9360 тыс. руб. / [1 - (205,6 руб./ 400 руб.)] = 9360 / 0,486 = 19 259 тыс. руб.

Предприятию необходимо произвести продукции на сумму 19 259 тыс. руб., чтобы покрыть свои постоянные расходы, а в натуральном выражении следует выпустить 48 148 единиц (19 259 /400) продукции.

Расчет точки безубыточности позволяет предприятию:

  • • более обоснованно определять объемы производства (продаж) и заранее знать минимально допустимые объемы, обеспечивающие безубыточность производства;
  • • более обоснованно формировать цену на продукцию (товары, услуги), чтобы сохранить позиции в конкурентной борьбе;
  • • оценить допустимое снижение объема производства (продаж) без опасения оказаться в убытке путем сравнения планового объема с точкой безубыточности.

В условиях рынка объемы производства (прибыли) зависят от многих факторов, на которые не может влиять предприятие — производитель и торговая организация. Поэтому крайне важно еще на стадии формирования плана продаж, портфеля заказов определить тот минимальный объем производства (продаж), при котором предприятие не понесет убытки.

Для этого необходимо рассчитать безубыточный объем производства (продаж) и определить плановый (фактический) объем, что позволяет установить абсолютный уровень безопасности предприятия.

Пример.

Имеются следующие данные:

объем реализации продукции изделия «А»

12

тыс.

единиц

цена единицы

15

руб.

переменные затраты на единицу

10

руб.

постоянные затраты на весь объем

40

тыс.

руб.

определяем плановую маржу на прибыль:

= 12 000 х (15- 10) = 60 000 руб.

• определяем чистую прибыль (ЧП):

ЧП = 60 000 - 40 000 = 20 000 руб.

• рассчитываем точку безубыточности (ТБУ) производства (продаж): ТБУ = 40 000 руб. / (15 руб. - 10 руб.) = 8000 руб.

Предприятие должно реализовать 8000 единиц продукции, чтобы остаться без убытка. Разница между плановым (фактическим) объемом реализации и пороговым (критическим) объемом определяет абсолютную безопасность предприятия (АБП), т.е. реализация продукции ниже этой величины приводит к убытку:

АБП = 12 000 ед. - 8000 ед. = 4000 ед.

Тут же можно вычислить и относительный уровень экономической безопасности предприятия (ЭБП):

ОБП = (4000 /12 000) х 100 = 33,3%.

Иными словами, если фактические объемы реализации будут меньше запланированных более чем на 33,3%, то предприятие будет убыточным. Выполнив такие расчеты, менеджеры предприятия могут более целенаправленно формировать портфель заказов, цену реализации, объемы производства, т.е. заранее предопределить и диагностировать финансово-экономическое положение.

Если фактические объемы производства (продаж) выше пороговой, т.е. точки безубыточности, то предприятие может заранее рассчитать запас финансовой устойчивости (или запас прочности, резерв прибыльности) Фуст по следующей формуле:

Фуст =Пфакт- ТБУ> / факт’

где ОПфакт — фактический объем производства (продаж).

Процентное отклонение фактической выручки от пороговой определяет запас прочности предприятия: чем больше этот запас, тем увереннее финансово-экономическое положение предприятия. Если меняется рыночная ситуация (сокращается спрос, появился новый конкурент, происходит снижение цен и т.п.), то предприятие будет получать прибыль во всех случаях, пока его выручка выше рассчитанного заранее запаса финансовой устойчивости. Если объем реализации ниже, то предприятие окажется в убытке. Зная этот запас прочности, менеджеры предприятия могут более обоснованно строить взаимоотношения с потребителями, используя гибкую ценовую и конкурентную политику.

Крайне важно в этих условиях формировать цену продукции при безубыточной реализации. Расчет цены ЦТБУ можно осуществлять по следующей формуле:

Цтбу = ТБУ/ОП,

где ТБУ — пороговая выручка; ОП — объем производства (в натуральных единицах измерения).

Рассчитав цену безубыточности, предприятие может более обоснованно определять цену реализации, изменяя ее в зависимости от объемов продаж, потребителя, региона и ряда других факторов, обеспечивая при этом необходимую прибыльность и конкурентную устойчивость.

Для проведения диагностики финансово-экономического положения предприятия большое значение придается показателю производственного левериджа {рычага) — Э . Этот показатель определяет взаимосвязь изменения объема производства и прибыли, т.е. показывает воздействие изменения выручки предприятия на изменение его прибыли и рассчитывается по формуле:

Э = АП / АРП,

р '

где АП — изменение прибыли (в %); АРП — изменение объема производства (в %).

Чем больше абсолютное выражение эффекта производственного рычага, тем более рискованным является положение предприятия с позиций получения прибыли. Эффект производственного рычага показывает, как изменится прибыль при изменении (в большую или меньшую сторону) на 1% объема реализации продукции.

Например, если эффект производственного рычага равен 3, это означает, что увеличение (или снижение) объема производства на 1% приведет к увеличению (или уменьшению) прибыли на 3%, т.е. предприятие окажется без прибыли в том случае, если объем производства снизится в 3 раза.

Эффект производственного рычага можно рассчитать также по следующей формуле:

Эр = 1МП/П,

где ЦМП — сумма покрытия (сумма постоянных затрат и прибыли); П — прибыль.

Данная зависимость показывает взаимосвязь прибыли и суммы покрытия, которая, в свою очередь, связана с характером изменений постоянных и переменных затрат, издержек производства и объема реализованной продукции. Используя данную формулу, предприятие может заранее определить и соответственно рассчитать, как изменятся постоянные и переменные издержки при изменении объема реализации. Выполним эти расчеты на условном примере в табл. 8.5.

Как видно из приведенных данных, раздельный учет переменных и постоянных затрат позволяет рассчитать ряд показателей (маржу на доход, сумму порога рентабельности, абсолютную и относительную финансовую безопасность, цену безубыточности и др.) и дает более полную информацию менеджерам предприятия для принятия обоснованных управленческих решений, в частности по:

• номенклатуре выпускаемой продукции, поскольку дает возможность рассчитывать маржу на прибыль по каждому виду выпускаемой продукции, более обоснованно определить рентабельность отдельных видов продукции;

Таблица 8.5

Диагностика финансово-экономического положения предприятия за 20ХХ г.

Показатели

Единица

измерения

20ХХ г.

1

Выручка от реализации (без НДС)

руб.

250 000

2

Объем реализации

единиц

4250

3

Полная себестоимость реализованной продукции (стр. 4 + стр. 5)

руб.

215 500

4

Переменные затраты

руб.

152 300

5

Постоянные затраты

руб.

63 200

6

Прибыль (стр. 1 - стр. 3)

руб.

34 500

7

Маржинальная прибыль (или сумма покрытия)

(стр. 1 - стр. 4) или (стр. 5 + стр. 6)

руб.

97 700

8

Доля маржинальной прибыли в объеме реализации продукции (или коэффициент покрытия) (стр. 7 / стр. 1) X 100%

%

39,08

9

Пороговая выручка (или сумма порога рентабельности)

(стр. 5 / стр. 8)

руб.

161 720

10

Точка безубыточности [стр. 2 х (стр. 5 / стр. 7)]

единиц

2750

11

Запас финансовой устойчивости (или абсолютная безопасность) (стр. 1 - стр. 9)

руб.

88 280

12

То же (стр. 2 - стр. 10)

единиц

1500

13

Запас финансовой устойчивости (или относительная безопасность) (стр. 11 / стр. 1) х 100%

%

35,31

14

Цена безубыточности (стр. 9 / стр. 2)

руб.

38,05

15

Эффект производственного рычага (стр. 7 / стр. 6)

разы

2,83

16

Рентабельность (стр. 6 / стр. 3) х 100%

%

16,00

17

Сумма маржинальной прибыли на единицу продукции (стр. 7 / стр. 2)

руб.

22,99

18

Переменные издержки на единицу продукции (стр. 4 / стр. 2)

руб.

35,83

19

Цена реализации единицы продукции (стр. 17 + стр. 18) или (стр. 1 / стр. 2)

руб.

58,82

  • • формированию цены реализации, так как позволяет оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка, поведение конкурентов, зная свою цену безубыточности и объемы безубыточного производства;
  • • определению наиболее целесообразного объема выпуска продукции с позиций минимизации постоянных и переменных затрат, что крайне желательно, поскольку снижение издержек производства — актуальнейшая задача каждого предприятия, тем более удельного веса постоянных расходов;
  • • капитальным вложениям, обеспечивает возможность принимать обоснованные управленческие решения о расширении производства, выпуске новых видов продукции и обновлении технологических процессов;
  • • управлению структурой активов и пассивов предприятия с целью увеличения прибыли, т.е. рассчитывать производственный и финансовый рычаг, который показывает характер изменения прибыли от изменения объема производства, а также риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам. Чем выше уровень постоянных расходов, тем выше уровень производственного левериджа. Предприятие действует более рискованно с позиций производственного риска, т.е. может возникнуть ситуация, когда ему станет трудно покрывать расходы производственного характера. Чем выше финансовый рычаг, тем больше чистая прибыль предприятия зависит от характера динамики маржи на прибыли.

Располагая необходимой информацией и владея предлагаемыми методами расчета показателей, предприятие может с большей степенью достоверности оценивать и прогнозировать свое финансово-экономическое положение.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >