Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Деньги в национальном и мировом хозяйстве

Кредит как вид эквивалентного обмена (деньги во времени)

В предыдущем изложении был изучен процесс возникновения вещественных торговых денег и формирования их функций на основе развития бартера, а затем торговли как преобладающего вида эквивалентного обмена в хозяйственной жизни вплоть до становления капиталистического производства.

При рассмотрении процесса эволюции денег и их функций отмечалась важная роль кредита как экономической категории, благодаря которому произошло возникновение и развитие класса кредитных денег. В ходе этого анализа по умолчанию подразумевалось, что категория кредита хорошо изучена и достаточно известна широкому кругу читателей. Между тем понятие кредита требует с учетом современного знания если не пересмотра, то по крайней мере существенного уточнения в новом ракурсе.

Прежде всего отметим, что история и развитие кредита так же стара и богата, как история возникновения и развития денег. Однако это не означает, что все в этой истории в достаточной мере правильно понято и истолковано экономической наукой. Логика проводимого анализа требует вернуться к осмыслению значения некоторых ключевых моментов этой истории с точки зрения эволюции денег и их роли в экономике.

Из хрестоматийных источников известно, что денежному кредиту предшествовал натуральный вещественный кредит в виде предоставления в ссуду натуральных продуктов и орудий труда. Это дает основания некоторым авторам полагать, что кредит сформировался прежде товарно-денежных отношений. На основе этого положения утверждается, что кредит является первичной категорией по отношению к товару и деньгам и служит одним из факторов их зарождения[1]. Насколько это соответствует действительности и насколько это важно для понимания природы кредита и де-

нег, судить очень трудно. Для прояснения этого вопроса, по-видимому, следует подождать дальнейших исследований. Что, однако, можно считать несомненным в практическом плане, так это факт возникновения кредита и торгового обмена примерно в одно время, в далекой древности. Это дает основания исследовать кредит как одну из форм обмена, который зародился в древние времена и развивается на протяжении всей экономической истории человечества.

Уже в древние времена натуральный кредит постепенно формируется как разновидность обмена. В те эпохи закладываются важнейшие свойства кредита — срочность и возвратность. Как свидетельствуют исторические источники, кредит возник в форме покровительственной ссуды, которая была обычной практикой еще во времена первобытно-общинного строя. Вначале кредит складывался и развивался в виде натуральной ссуды, когда натуральный продукт предоставлялся нуждающемуся лицу или группе лиц (чаще всего — семье) из резерва общества или отдельного лица. Зарождение кредита в виде соседской или дружеской ссуды констатируется в многочисленных трудах по экономической истории.

Возникшая таким образом ссуда как экономическая категория обладает несколькими характерными чертами, которые заслуживают того, чтобы отметить их отдельно:

  • • лицо или группа лиц вынуждены прибегнуть к обращению за такой ссудой вследствие недостатка собственных ресурсов;
  • • предоставленные в ссуду ценности подлежат возврату в определенный срок, т.е. предоставляются только на ограниченное время;
  • • величина предоставленных в ссуду ценностей и условия их возвращения фиксируются в соглашении сторон — кредитора и заемщика;
  • • долговое обязательство первоначально выступало в виде устного обещания заемщика, данного кредитору с глазу на глаз или в присутствии третьих лиц;
  • • отношения между кредитором и заемщиком по поводу получения ссуды, условий и порядка ее возврата имеют большое общественное значение и со временем становятся объектом правового регулирования со стороны общества.

Поскольку обращение за ссудой является вынужденным действием со стороны заемщика, а со стороны кредитора — актом содействия заемщику в трудных обстоятельствах, такой кредит представляет собой сделку, в которой стороны находятся в неравном экономическом положении. Характер такого кредита определяется как вынужденный, поскольку с инициативой получения ссуды выступает заемщик, испытывающий нужду в ресурсах. Однако решающим обстоятельством, определяющим возможность ссуды, следует считать существование кредитора, обладающего некоторым запасом ценностей и согласного путем предоставления ссуды оказать поддержку заемщику. Следовательно, главенствующее положение в таком кредите принадлежит другой стороне — кредитору, который выступает по отношению к заемщику в роли источника поддержки и покровителя, поскольку предоставление ссуды зависит от его доброй воли. Поэтому кредит, обращение за которым для заемщика является вынужденным действием, а для кредитора выглядит как покровительственное действие, мы будем называть покровительственным кредитом (patronage credit). Такой подход позволяет выделить важный вид кредита, который исторически развивался как способ предоставления товарных или денежных ценностей в виде ссуды от субъекта, располагающего запасом таких ценностей, субъекту, испытывающему в них недостаток, происходящего на основании просьбы нуждающегося субъекта и сопровождаемого определенными условиями и требованиями, оформленными в виде договора. В докапиталистический период имел место преимущественно ростовщический кредит, который, при всех его негативных сторонах, выполнил роль необходимого этапа становления и развития кредита, формирования и закрепления его экономических свойств.

В современных условиях примером покровительственного кредита по большей части выступает государственный кредит для поддержки частного бизнеса и международный кредит по линии двусторонних отношений государств, а также по линии таких международных институтов, как Парижский клуб, МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, региональные банки и банки развития. Задачей такого рода кредита является в основном содействие государствам в преодолении кризисных ситуаций, осуществлении программ развития и решении других экономических проблем при недостатке или полном отсутствии у них собственных средств для этих целей.

В отличие от покровительственного кредита, характеризующегося неравноправным положением сторон, существует и развивается свободный рыночный кредит на основе равноправного положения кредиторов и должников, действующих в условиях конкуренции на рынке кредитных ресурсов. Равноправный, рыночный кредит в отличие от покровительственного (зависимого) кредита не предполагает каких-то специфических отношений между кредитором и заемщиком, он требует существования конкурентного рынка денежных ресурсов, развивающегося по законам рыночной экономики. Формирование и развитие рыночного кредита происходит вместе со становлением и развитием капитализма. Особенности рыночного кредита рассмотрены далее.

Кредитные отношения основаны на уверенности лица, предоставившего ссуду, в том, что заемщик выполнит обещание вернуть ее. Отсюда возникло само название «кредит», означающее в первоначальном смысле «доверие». По этой причине регулирование таких отношений из личного дела двух участников превращается в объект общественных отношений, которые регулируются обычаями и традициями, религиозными канонами и силой государства на основании закона.

Поскольку предоставление кредита возможно только при наличии у кредитора некоторого запаса (резерва) ценностей, накопление такого резерва становится ключевым условием возникновения и развития кредитных отношений. Накопление ценностей служит исходным условием появления кредита, а последующее развитие кредита становится одним из способов накопления ценностей.

С древних времен предоставление натуральных ссуд постепенно становилось средством накопления богатства путем требования от заемщика не только возврата ссуды, но и платы за ее использование. Очевидно, что объектом накопления могли служить предметы, обладающие способностью к длительному хранению и не теряющие при этом своих полезных свойств, а при хозяйственном употреблении приносящие доход в той или иной форме. В сфере земледелия такими предметами могли служить зерно и другие продукты. В скотоводстве ссуда скота с уплатой также скотом с древних времен служила источником роста богатства и сохранилась до настоящего времени в некоторых традиционных обществах.

Активное развитие кредитные отношения получили после появления денежного кредита. Возникновение и развитие денег создало условия для появления и развития денежного кредита. Это повлекло за собой далеко идущие последствия. У кредитора вместо накопления богатства в форме разнородных предметов и объектов появилась возможность его накопления в форме одного средства, ставшего всеобщим воплощением богатства. Заемщик также вместо поиска ссуды различных необходимых ему предметов мог получить от кредитора деньги в качестве всеобщего покупательного средства и приобрести на них любой необходимый ему предмет на рынке (если, конечно, данный предмет на рынке имелся).

Однако появление денежного кредита не привело к отмиранию натурального кредита. Обе формы кредита стали развиваться как важная составная часть хозяйственной деятельности, они дали жизнь различным формам кредита, в том числе торговому и коммерческому кредиту.

В исследованиях по вопросам кредита отмечается, что кредит возник на поздней стадии первобытно-общинного строя и в докапиталистический период существовал в форме ростовщичества. В качестве условий возникновения ростовщического кредита отмечаются следующие:

  • • развитие общественного разделения труда;
  • • появление частной собственности;
  • • развитие регулярного обмена и появление денег;
  • • имущественная дифференциация в первобытной общине.

Необходимым условием возникновения денежного кредита

было оформление функции денег как средства сохранения ценности. Появление у денег функции сохранения ценности создает условия не только для отнесения момента завершения торговой сделки (обмена) на некоторый срок, но и для предоставления денег в ссуду на срок и развития затем на этой основе торговли деньгами на срок.

Дальнейшее развитие функции денег как средства сохранения ценности, ее трансформация в функцию накопления и ее последующий прогресс в данном качестве неразрывно связаны с развитием кредита — эти два процесса взаимно обусловливают один другой. Прогресс и совершенствование кредитной системы обогащают функцию накопления, наполняя ее новым содержанием. Механизм взаимодействия кредита и функции денег как средства накопления порождает соответствующие институты и инструменты кредитной системы, служит движущей силой ее развития.

Поскольку денежный кредит возник не на пустом месте и ему предшествовала длительная история натурального кредита, в ходе исторического развития сложились важные принципы кредита как формы экономической деятельности. Многие из этих принципов, претерпев существенную трансформацию, стали основой формирования и последующего развития системы денежного кредита. Обратимся к важнейшим из этих принципов.

Кредит как эквивалентный обмен (разновидность торговой сделки)

Для анализа большое значение имеет то обстоятельство, что возникновение и развитие кредита происходило в рамках появления и развития регулярного экономического обмена. Это служит важным обоснованием того, что кредит представляет собой определенный вид равноценного обмена и в таком качестве требует специального анализа.

Ранее мы отмечали, что развитие обмена породило два его вида: торговлю и кредит. Так же, как торговая сделка, кредитная сделка представляет собой один из видов равноценного обмена. Здесь тоже происходит переход ценностей из одних рук в другие. Но при этом кредит являет собой более сложную сделку обмена, чем торговля, — он сочетает в себе передачу ценностей на возвратной основе и передачу платы за их использование на безвозвратной основе. Следовательно, кредитная сделка должна иметь свойства, присущие обшей формуле обмена, но при этом отличаться наличием некоторых особенных свойств. Обратимся к этим свойствам.

Начнем с того, что кредитная сделка, так же, как торговая, состоит из двух частей, которые отделены одна от другой во времени. Момент предоставления кредита всегда отделен от момента возврата долга определенным отрезком времени. Но в отличие от торговой сделки, где две ее части отделены одна от другой полностью и существуют каждая в отдельности, в кредитной сделке отрезок времени, отделяющий две ее части одна от другой, одновременно соединяет их в одну сделку. Это происходит потому, что данный отрезок времени имеет четко определенный размер. Кредит предоставляется на строго определенный срок, по истечении которого полученный в кредит ресурс подлежит возврату. За пользование этим ресурсом в течение указанного времени взимается плата в виде процента.

В экономической науке кредитная сделка рассматривается как ссуда, т.е. способ предоставления кредитором в распоряжение заемщика данного ресурса на определенный срок, на условиях его возврата по истечении указанного срока и определенной платы в

Плата за пользование ресурсами в виде процента

Рис. 3.1. Схема кредитной сделки как ссуды

форме процента за пользование этим ресурсом. Отсюда характерные свойства кредита: срочность, возвратность и платность.

Однако сущность кредитной сделки этим не исчерпывается, поскольку она не только является ссудой, но и одновременно представляет собой торговую сделку. Торговля денежными ресурсами в рамках кредитной сделки отличается от товарной торговли. В сфере товарной торговли действует покупательная способность денег, которая выступает как претензия на товары. Покупка и продажа денег в сфере товарной торговли невозможна: обмен любой суммы денег на равную ей сумму денег лишен всякого смысла и невозможен. Напротив, в кредитной сфере деньги становятся товаром и выступают предметом купли-продажи, потому что в кредитной сделке продаются не сами деньги, а созидательная способность денег в качестве капитала в обмен на доход. Цена этой созидательной способности денег выражается в форме процента. В наше время процент как цена капитала является устоявшейся категорией в области финансовой науки и практики.

Торговая сторона кредитной сделки порождает ряд ее особенностей, которые отличают кредит от обыкновенной купли-продажи товара.

Первая особенность кредита как торговой сделки состоит в том, что в ней оба участника: и кредитор, и заемщик — одновременно являются продавцами и покупателями. Кредитор продает на определенный срок способность ресурса приносить доход и покупает этот доход, в то время как заемщик продает доход и покупает на данный срок способность ресурса этот доход приносить.

Вторая особенность этой сделки заключается в том, что продается не сам ресурс (его собственником остается кредитор), а способность данного ресурса приносить доход и сделка ограничена определенным сроком. Но поскольку способность приносить доход физически неотделима от ресурса, данный ресурс передается заемщику на согласованный договором срок в ссуду и подлежит возврату кредитору по истечении указанного срока — отсюда срочность и возвратность кредита.

Третья особенность заключается в том, что доход в форме процента, который способен приносить данный ресурс, есть цена этой его способности, которая продается в качестве товара; отсюда — платность кредита.

Четвертая особенность состоит в том, что доход также продается в качестве товара и его ценой становится способность данного ресурса такой доход приносить. Продавцом дохода выступает заемщик. Поэтому сумма, передаваемая в кредит, олицетворяющая способность ресурса приносить доход, выступает как цена, которую уплачивает кредитор при покупке дохода у заемщика. Таким образом, в кредитной сделке в качестве сделки купли-продажи участвуют два товара, один из которых является ценой другого и соответственно выступает как плата за его приобретение.

Следовательно, между доходом от использования данного ресурса и способностью ресурса такой доход приносить существуют взаимная связь и соответствие. Они заключаются в том, что одна величина является ценой для другой. Если продается доход, его ценой служит способность ресурса этот доход приносить, если продается способность ресурса приносить доход, ее ценой является величина этого дохода.

Поставим на место кредитора современный банк, а на место заемщика — предпринимателя. Банк оперирует собственными и привлеченными деньгами, которые, чтобы приносить доход, должны быть проданы заемщикам в обмен на определенную величину процентного дохода. Предприниматель, испытывающий потребность в заемных деньгах, в обмен на нужную ему сумму денег предлагает доход в форме процента. Когда они достигнут согласия относительно размеров денежной суммы и процента, кредитная сделка состоится. В кредитной сделке оба участника: и кредитор, и заемщик — одновременно являются покупателями и продавцами: одному участнику нужна покупательная способность денег как капитал и он продает доход; другому участнику нужен доход и он продает покупательную способность денег как капитал.

Положение о том, что процент — цена капитала, хорошо известно в экономической науке. В данном контексте нам важно обратить внимание на то, что это уравнение также действует в обратную сторону и капитал — это цена процента. Оба уравнения действуют одновременно и образуют основу кредитных рынков.

Присущие кредиту особенности (срочность, возвратность и платность) требуют договорного оформления кредитной сделки. Поэтому вместе с появлением кредита появляется и контракт, в котором фиксируются долговые обязательства. Поскольку контракт представляет собой инструмент общественных отношений, одновременно с ним возникают общественные методы обеспечения выполнения его условий и обязательств. Эту функцию принимает на себя государство и обеспечивает выполнение контракта путем принуждения на основании соответствующего законодательства.

В экономической литературе отмечается существование формальных долговых обязательств в VII—VI вв. до н.э. в Древней Греции: «Обеспечением денежных ссуд, предоставлявшихся родовой знатью мелким крестьянам, обычно служили земельные участки заемщиков. Кредиторы ставили здесь камни, на которых были высечены надписи — закладные акты с указанием имени заимодавца, суммы долга и условий его погашения. Такова была примитивная форма ипотеки — долгового свидетельства о залоге земли»[2]. Свидетельством государственного регулирования кредитных сделок в древности могут служить положения, содержавшиеся в Законах 12 таблиц, принятых в античном Риме в 451 —450 гг. до н.э.[3]

По поводу социально-экономических условий и последствий эволюции кредита существует обширная литература, поэтому в данной работе мы не будем на них останавливаться и обратимся к предмету анализа — экономическому содержанию кредита как сделки равноценного обмена. Анализ экономического содержания долгового обязательства имеет большое значение для понимания кредита как разновидности сделки равноценного обмена.

Главный принцип обмена — эквивалентность ценностей на обеих его сторонах. Рассмотрим с этой точки зрения кредитную сделку как разновидность эквивалентного обмена и покажем, как этот принцип в ней реализуется.

Для наглядности опишем кредитную сделку, как она могла происходить в качестве эквивалентного обмена в древние времена при возникновении обмена. Присмотримся к тому, что происходит, когда бедный человек обращается по весне к своему богатому соседу-родственнику с просьбой одолжить до осени мешок зерна для посева. Подчеркнем то обстоятельство, что бедняк просит зерно для посева, т.е. для использования его в качестве инвестиций, но не для пропитания. Богатый сосед, движимый чувством человечности, а также стремлением к увеличению богатства, помогает своему бедному родственнику и дает ему мешок зерна, но сопровождает этот жест условием, что осенью тот вернет ему полтора мешка. Богач исходит из того, что посеянный мешок принесет осенью урожай в размере примерно трех мешков, из которых бедный сможет один вернуть в качестве основного долга, еще полмешка заплатит за пользование одолженным мешком зерна и после этого ему останется полтора мешка зерна. Бедняк соглашается на эти условия, получает мешок зерна и покидает своего благодетеля.

Зададимся вопросом: когда мы рассматриваем кредит как сделку эквивалентного обмена, что служит эквивалентом в отмеченной сделке? Заемщик, бедный сосед, получил мешок зерна для посева. Что получил взамен кредитор, богатый родственник, в виде эквивалента отданного им в ссуду мешка? Ответ — обещание. Кредитор получил в качестве эквивалента предоставленного в ссуду ресурса обещание своевременно возвратить долг и заплатить процент за пользование ссудой в установленном в ходе обсуждения размере. Это обещание оказалось очень удобным и живучим видом эквивалента. И в наши дни среди родственников, друзей, в теневом бизнесе нередко весьма крупные кредитные сделки совершаются на слово.

Однако когда к богатому человеку обращаются за ссудой посторонние лица, одного обещания с глазу на глаз уже недостаточно: в качестве гарантов приглашаются влиятельные свидетели, жрецы, совершение сделки переносится в храм, а затем обрастает законами, которые выпускает государство, берущее на себя задачу обеспечения соблюдения должником условий сделки. Со временем устное обещание трансформируется в письменное обязательство, т.е. в контракт.

Итак, кредитная сделка представляет собой обмен эквивалентов. На одной стороне этой сделки выступает ссуда, на другой — ее символический эквивалент, оформленный в виде контракта. Происходит обмен ссуды на контракт. Кредитор передает заемщику в ссуду определенный ресурс или денежную сумму и получает взамен обещание (устное или письменное) возвратить эту сумму в установленный срок и заплатить процент за ее использование. Это обещание представляет собой контракт как способ оформления экономической сделки. В данном обещании предоставленная взаймы ссуда получает количественное выражение в виде оговоренной величины. Величина обязательства, указанного в контракте, представляет собой эквивалент ценности выданной ссуды с учетом фактора времени и ставки процента. Отдельное существование эквивалента ценности в форме контракта открывает возможности его передачи другим лицам, а в дальнейшем — торговли этим эквивалентом. В этом заключен потенциал развития функции сохранения ценности и развития кредитного рынка.

На основе этих рассуждений можно сделать следующие выводы.

Зафиксированная в долговом обязательстве (обещании, контракте) величина ценности, подлежащая возврату в установленный срок, представляет собой сумму величин ссуды и дохода, которую может принести ссуда в течение данного отрезка времени при данной ставке процента. Эта величина и является динамическим (кредитным) эквивалентом предоставленной ссуды. Эквивалент выступает в символической форме в виде числовой величины обязательства, удостоверенной соответствующим образом. Термин «динамический» применительно к такому эквиваленту означает, что данный эквивалент является подвижной величиной, растущей на протяжении отрезка времени, на который предоставляется ссуда. В начальном моменте этого отрезка времени эквивалент равен величине предоставленной ссуды, далее он растет темпом, определяемым ставкой процента, и в конечный момент времени (момент истечения срока ссуды) достигает суммарной величины ссуды и порожденного ею дохода при данной ставке процента. Выражаясь современным языком, можно сказать, что динамический эквивалент — это будущая стоимость ссуды в промежутке времени от момента ее предоставления до момента ее возвращения при данной ставке процента.

Формулу кредитной сделки как разновидности обмена можно выразить следующим образом:

5 =/>/(/, О,

где 5 — будущая сумма, включающая в себя выданную ссуду и процент за ее использование; Р — выданная сумма;/ — функциональная зависимость; / — период пользования ссудой; / — ставка процента по данной ссуде.

Эта формула показывает, что будущая сумма является функцией от начальной суммы, периода и ставки процента.

Исторический опыт кредита породил применение простых и сложных процентов. Не вдаваясь здесь в анализ обстоятельств появления и развития этих категорий, обратим внимание на их экономическое значение в эпоху капитализма. Уравнения с применением простого или сложного процента выражают условия кредитной сделки как разновидности эквивалентного обмена, на обеих сторонах которой в каждый данный момент времени присутствуют эквивалентные величины, сложившиеся в соответствии с условиями кредитного соглашения. При этом формула сложных процентов выражает логику хозяйствования как средства увеличения богатства, которое при капитализме ориентировано на получение прибыли. Поскольку капиталу необходимо постоянно расти, то логично, что полученный в виде процентов доход прибавляется к исходной сумме, чтобы возросшая сумма продолжала дальше расти, и т.д. Растущий капитал создает ресурсы для своевременной уплаты основного долга и процентов.

Если рассматривать процент в более широком смысле, то можно считать, что он является инструментом, посредством которого общество реализует свое стремление к увеличению богатства, как это установлено классиками экономической науки. Используя процент как способ увеличения своего богатства, общество побуждает заемщика применять полученный в кредит ресурс как капитал. Свое стремление богатеть общество реализует взиманием процента за пользование кредитным ресурсом. Независимо от того, на какие конкретно цели используется полученный в кредит ресурс, общество действует так, как при использовании кредита в качестве капитала. Для понимания оправданности такого подхода подойдем к этому явлению от противного. Представим себе, что было бы, если бы все заемщики возвращали долг за счет урезания своего потребления. Это означает, что они стали бы меньше покупать, т.е. меньше давать работы другим, а те, в свою очередь, тоже стали бы меньше покупать и т.д., вплоть до свертывания хозяйственной деятельности. Поэтому использование ресурса в качестве капитала выступало одним из важных условий кредита, которое способствовало становлению капиталистического производства.

Отметим, что производительное использование полученных в ссуду средств трактовал как основное назначение кредита А. Смит. А. Смит рассматривал в этом качестве кредит как альтернативу использованию денег в качестве средства обращения. В соответствии с пониманием кредита как средства формирования капитала

А. Смит считал процент частью прибыли, которая создается в результате применения этого капитала и выступает платой за этот капитал[4].

Природа процента и закономерности его формирования являются предметом целого ряда классических исследований, что позволяет в данной работе ограничиться соображениями относительно процента как цены капитала. Уместно также отметить, что в современной теории и практике финансового менеджмента процент как цена капитала занимает важное место и его величина определяется с использованием разных подходов в зависимости от конкретных задач управления финансами фирмы.

Развитие кредитных операций как разновидности сделок равноценного обмена породило ряд важных экономических последствий.

Возникновение динамического кредитного эквивалента ценности создало возможности для появления и развития кредитных денег, когда для этого образовались необходимые условия.

Отдельное существование динамического кредитного эквивалента в форме контракта, содержащего символическое воплощение стоимости, делает возможной его последующую переуступку другому лицу и служит условием возникновения и развития торговли кредитными обязательствами, т.е. появления рынка долговых обязательств, ставшего впоследствии исходной ступенью образования и развития рынка ценных бумаг.

С появлением и развитием кредита капитал и доход становятся предметом торговли, т.е. товаром. Капиталом могут выступать некоторые физические предметы при натуральном кредите или денежные средства — при денежном кредите. Задача получения дохода предопределяет трансформацию свойств товаров и денег — они приобретают качество источника дохода и тем самым трансформируются в капитал.

Ссуда представляет собой, выражаясь современным вульгарным языком, тело кредита. Она остается собственностью кредитора и должна быть своевременно возвращена ему. Продается не ссуда, а способность денег, образующих ссуду, действовать как капитал, т.е. приносить доход. Эта способность продается на обусловленный в кредитной сделке срок. Цена этой способности выражена в виде процентного дохода.

Поскольку ссуда подлежит возврату в установленный договором срок, а доход от ее предоставления присваивается кредитором безвозвратно, то доход приобретает ключевое значение в кредитной сделке. Доходу принадлежит конституирующее значение в кредитной сделке — от уровня и порядка уплаты дохода зависят условия и характер кредитных операций.

Кредит сформировал иную форму торговли, которая отличается от обычной торговли тем, что в ней объектом купли-продажи является не один товар, переходящий из рук продавца в руки покупателя, а два товара: капитал и доход. При этом каждый участник кредитной сделки — и кредитор, и заемщик — являются одновременно продавцом и покупателем.

Появление и развитие кредита приводит к формированию кредитных рынков, участниками которых выступают кредиторы и заемщики. На этих рынках процентный доход является ценой денежного капитала, а денежный капитал является ценой процентного дохода. Кредиторы продают деньги как капитал и приобретают на эти деньги соответствующий доход, а заемщики продают доход и приобретают на величину этого дохода соответствующую величину денежного капитала.

Кредитор продает денежный капитал — покупает процентный доход Заемщик продает процентный доход — покупает денежный капитал Цена денежного капитала = Процентный доход Цена процентного дохода = Денежный капитал

Рис. 3.2. Схема кредитной операции как торговой сделки

Отмеченные экономические последствия, вызванные возникновением и развитием кредита, в полной мере проявились только в зрелой рыночной экономике.

С развитием капитализма складываются условия для формирования равноправного, независимого положения участников кредитной сделки. Формируется рыночный кредит, в котором кредитор и заемщик выступают в качестве равноправных участников, находящихся в состоянии конкуренции.

В отличие от торговой сделки, содержанием которой является купля-продажа товара ради его потребительной ценности, содержанием кредитной сделки являются купля-продажа дохода в целях накопления богатства и купля-продажа денег в целях их использования на хозяйственные нужды, а впоследствии — для накопления капитала. С приходом капитализма эти свойства кредита получают простор для развития.

Рассмотрение кредитной сделки как вида эквивалентного обмена позволило выявить существование динамического эквивалента в виде обещания (обязательства), которое не имеет собственной ценности, но служит средством выражения величины ценности ссуды и возникшего в результате ее предоставления долга.

Это обещание просуществует в течение тысячелетий, обрастает правовыми нормами, и, когда капитализму потребуются иные деньги, нежели золото, оно уже будет функционировать в виде торговых векселей. Капитализм возьмет это обещание и сделает из него кредитные деньги, не имеющие собственной ценности, но способные выражать ценности любого размера и расти во времени.

Значительную роль в формировании условий и правил кредитных сделок сыграл ростовщический кредит. Эпоха ростовщического кредита, которая начиналась с натурального кредита в древние времена, а затем переросла в денежный кредит, существовала много веков и подготовила условия для возникновения и развития капиталистической экономики и капиталистического кредита. При всех негативных, отвратительных чертах ростовщического кредита его следует рассматривать как необходимый этап эволюции торговли доходом, без которой был бы невозможен современный кредит. С этой точки зрения можно отметить, что торговля товарами также пережила значительную эволюцию от варварских приемов к современным цивилизованным методам.

Анализ кредита с этих позиций призван показать: 1) что торговля доходом имеет столь же долгую историю, сколь и торговля продуктами (товарами), и 2) что докапиталистическая торговля доходом была необходимым этапом, значение которого состоит в том, что он подготовил условия для формирования и развития капиталистического кредита и его последующего прогресса до того состояния, которое мы наблюдаем сегодня.

Следует объективно рассматривать докапиталистический кредит как необходимый этап торговли деньгами и доходом, которая формируется с появлением у денег функции сохранения ценности.

Эта торговля трансформирует функцию сохранения ценности в функцию накопления. В ходе этого этапа постепенно создается механизм кредитных операций и соответствие ценностных отношений между деньгами как покупательной способностью и деньгами как доходом: товар «деньги» — это цена дохода в виде процента и, наоборот, процент — это цена денег как товара.

Один из главных пороков ростовщического кредита состоял в том, что он приводил к омертвлению денежных ценностей посредством накопления вещественных денег как богатства. Специфика выполнения деньгами функции сохранения ценности в условиях ростовщического кредита заключалась в том, что погашение долга преимущественно золотыми монетами (возможно, и слитками), которое диктовалось требованием ростовщика, накапливавшего таким способом свое богатство, возвращало деньги в форму вещи, препятствуя их использованию в качестве покупательной способности для расширения товарного производства и трансформации в капитал. Ростовщическое накопление за счет концентрации вещественного богатства в руках ростовщиков объективно вело к относительному и абсолютному обеднению общества, когда изъятие денег из оборота для возврата долга не только выступало альтернативой инвестициям в рост производства, но и происходило за счет прямого сокращения потребления и производства товаров для рынка.

Дело в том, что ростовщический кредит порождает глубокое экономическое противоречие. Это противоречие состоит в том, что он постоянно требует изъятия с рынка большей величины ценностей, чем бросает в него вначале. Ростовщический кредит в широком экономическом контексте подрывает рынок, мешает (препятствует) действительному расширению товарного производства.

Посмотрим, как это происходит. Обратимся к деятельности должника, получившего кредит. Чтобы вернуть долг, он теперь должен либо продать товаров на более высокую сумму, чем прежде, либо урезать свои потребности и купить меньше товаров.

В первом случае трудность состоит в адаптации рынка к увеличению предложения со стороны этого товаропроизводителя. Допустим, что путем дополнительных усилий ему удалось снизить свои издержки и цену своего товара. Благодаря этому он продает большее количество товаров по меньшей цене, но в итоге выручает и накапливает нужную сумму. Теперь на рынке происходит адаптация спроса к этому новому положению, и вновь устанавливается равновесие. Это равновесие означает, что количество денег вновь соответствует совокупной ценности обращающихся на рынке товаров. Но что происходит дальше? Вместо того чтобы как прежде употребить все свои деньги только как средство обращения и купить на них товары, наш должник, выступающий теперь в качестве покупателя, расходует только их часть (если он накапливает нужную для возвращения долга сумму постепенно). В конечном счете он изымает из обращения сумму, превышающую его первоначальные расходы кредитованной суммы. Следовательно, действуя как продавец, он способствует росту предложения; действуя как покупатель, он способствует сокращению спроса, препятствуя превращению его выручки в доходы других продавцов.

Во втором случае, экономя деньги на урезании своих потребностей, он прямо вызывает сокращение спроса и препятствует реализации произведенных для него другими товаров, что также ведет к сужению рынка.

На практике действуют оба способа, в результате чего противоречие, порождаемое ростовщическим кредитом, получает разные способы разрешения. Ростовщический кредит в тех исторических условиях, когда товарные отношения действуют только в форме торговли и когда условия докапиталистических укладов не позволяют этим отношениям развиваться далее, приводит к концентрации богатства в руках ростовщиков за счет снижения потребностей должников и соответствующего приспособления к этим условиям товарного рынка.

Приспособление это состоит в повышении уровня цен на товары повседневного спроса (для установления равновесия на рынке товаров) и в росте производства предметов роскоши, образующих как бы отдельный рынок. Здесь цены высоки, что делает его недоступным для большинства населения. Доходы от ростовщического кредита трансформируются таким образом в предметы роскоши, в овеществленное богатство.

Гораздо хуже и прямолинейнее действует накопление доходов ростовщиков в денежной форме. Здесь эффект подрыва рынка очевиден. Рассматривая в этой плоскости ростовщический кредит, мы нигде не говорили о величине процента. Нам было важно показать: вредное воздействие данного вида кредита на прогрессивное развитие экономических отношений происходит независимо от конкретной величины процента. Поскольку процент по ростовщическому кредиту всегда был велик и по природе своей значи-

тельно превышал ссудный процент времен капитализма, то и вред экономике от ростовщического кредита был соответствующим.

В макроэкономическом плане ростовщический кредит препятствует капиталистическому накоплению, трансформируя избыточные по сравнению с текущими потребностями доходы в предметы роскоши, что приводит к деформации общественного производства и распределения. Производство предметов роскоши становится замещением производства инвестиционных товаров, а его поддержание осуществляется только за счет урезания потребностей значительного числа производительных работников в обществе. Общественные ресурсы используются преимущественно (если не полностью) для производства предметов потребления, а накопление богатства в виде предметов роскоши становится способом омертвления той части ресурсов, которая в иных условиях могла получить производительное использование.

Уродливый характер ростовщического кредита во многом, если не в решающей степени, объясняется тем, что функционирование кредита в этот исторический период происходило в таких общественных условиях, которые не отвечали принципам рыночной экономики и ставили границы ее развитию. Кредит не мог быть иным в рабовладельческом и феодальном обществе, в условиях сословного неравенства и ограничений для предпринимательской деятельности. Вместе с тем развитие кредита в те времена готовило условия для созревания принципов рыночной экономики и ее утверждения в качестве единого для всего общества способа ведения хозяйственной деятельности.

Только после завершения первоначального капиталистического накопления, становления капитализма и изживания ростовщического кредита это его противоречие разрешается. Историческая практика показала, что ростовщический кредит и основанное на нем богатство лишь в малой степени трансформировались в первоначальное накопление. Источниками последнего преимущественно были купеческий кредит, богатство крупных ремесленников и нелегальное присвоение.

Ростовщический кредит был необходимой стадией развития кредита, в ходе которой были подготовлены условия для становления и развития торгового кредита, который приобрел мировые масштабы во времена позднего Средневековья. Практика торговли итальянских городов-республик, ганзейских купцов и их европейских партнеров во времена позднего Средневековья вызвала возникновение и развитие торгового кредита. В дальнейшем развитие торгового кредита подготовило условия для становления и развития капиталистического кредита в формах коммерческого и банковского кредита. Очевидно, что без этих стадий капиталистический кредит был бы невозможен.

Таким образом, развитие кредита породило целый ряд важных экономических последствий. Оно подготовило условия для возникновения и развития кредитных денег, а вместе с этим — и для превращения кредитных отношении в главенствующие отношения в период становления капитализма.

Главенствующее положение кредитных отношений было вызвано потребностями обеспечения кругооборота капитала как самовозрастающей стоимости. Это явление четко описано во втором томе «Капитала» Маркса и стало одним из его наиболее ценных и плодотворных вкладов в экономическую теорию. Приведем формулу кругооборота капитала. С некоторыми коррективами формула кругооборота капитала адекватно описывает его движение.

Капитал

П........Г - Д’ (Д + АД),

Труд

где Д — авансированный капитал; Т — товар; П — стадия производства; Т' — произведенный товар; Д' — деньги, вырученные за произведенный и проданный товар.

Читателям, не знакомым с работами Маркса, поясним кратко смысл этой формулы. Производство всякого товара имеет свой цикл, который рассматривается как кругооборот капитала. В ходе этого кругооборота капитал проходит три стадии и производит соответствующие трансформации. Предприниматель начинает производственный цикл с авансирования определенной суммы денег (Д) в качестве капитала. Эта сумма может выступать как полученный в банке кредит для ведения данного производства. На этой стадии происходит торговая сделка: деньги (Д) расходуются на приобретение товаров и превращаются в товар (Т). Однако предприниматель приобретает на рынке не всякие товары, а факторы производства, способные создавать доход, — капитал и труд. Далее проходит вторая стадия — производственная: П — производство,

в ходе которого создается товар (Т) более высокой стоимости, нежели сумма денег, авансированная на производство. Далее следует третья стадия — торговая: товар (Т), вышедший из производства, должен быть продан и превратиться в деньги (Д') большей величины, чем те, которые были авансированы в начале цикла.

Поскольку этот производственный цикл, означающий движение капитала от момента авансирования начальной суммы до получения конечной суммы большей величины, требует определенного времени, которое зависит от вида товара и конкретных условий производства, при обслуживании этого цикла в движении денег главным фактором их оборота становится кредит, так как происходят авансирование капитала и возврат большей суммы в конце цикла. Причем операции расчетов при каждой торговой сделке становятся моментами движения денег на протяжении этого оборота. Для каждого бизнеса как производства товара становится характерным свой цикл оборота денег от момента авансирования до момента получения выручки, содержащей прибыль. В пищевой промышленности это могут быть несколько дней или недель, в текстильной счет пойдет на месяцы, а в судостроении — на годы. Операции расчетов, происходящие внутри этого цикла, образуют моменты движения денег от начальной до конечной сумм и имеют подчиненное значение в рамках этого движения как кругооборота капитала. Поэтому кредитные отношения здесь выступают системообразующими, а торговые — подчиненными.

Кредитные деньги оказываются наиболее подходящими для обслуживания движения капитала. В ходе движения денег в форме кредитных инструментов — векселей или депозитных денег — происходит одновременно возрастание собственной стоимости денег, поскольку в эти инструменты встроен процент. Исключение представляют банкноты, которые не содержат процента и не годятся поэтому для накопления. Но банкноты и предназначены для обслуживания обращения, и вместе с сужением роли функции обращения за счет ее поглощения функцией платежа, проводимой при помощи современных совершенных инструментов, снижается роль банкнот, и сфера обращения наличных денег оттесняется на обочину хозяйственной жизни.

По мере развития денежного обращения и финансового рынка трансформируются функции кредитных денег, и в соответствии с ними складывается способ функционирования тех или иных форм кредитных денег. Вексель во все меньшей степени используется как средство расчетов и во все большей степени функционирует как ценная бумага. Вместе с появлением казначейских векселей — государственных краткосрочных облигаций — рынок векселей динамично растет и превращается в один из наиболее ликвидных секторов финансового рынка. Одновременно с этим динамично растет и развивается рынок облигаций, государственных и частных. Рынки векселей и облигаций используются как сфера действия функции накопления — сохранения денежных средств и для трансформации денежных сбережений в финансовые инвестиции. Примечательно, что денежные активы в форме долговых инструментов и срочных вкладов в мировой литературе принято называть «квазиденьги», поскольку они непосредственно не могут выступать как средство платежа. Это объясняется тем, что в мировой науке деньгами принято именовать средство, выполняющее функцию расчетов — обращения или платежа.

Роль банкноты как средства обращения последовательно снижается. Сращивание функций обращения и платежа в одну функцию средства расчетов, происходящее благодаря прогрессу банковского дела, и расширение в настоящее время сферы использования банковских карт приводит к существенному сокращению потребности денежного оборота в банкнотах. В принципе вполне реальной становится возможность полного прекращения использования банкнот благодаря прогрессу электронных устройств и их применению для проведения оплаты розничных покупок товаров и услуг.

Одновременно с этими процессами растут масштабы и расширяется сфера действия депозитных денег. Они используются как средство накопления и как средство расчетов, т.е. в обеих рабочих функциях, которые выполняют современные деньги в хозяйственном обороте. Со временем они останутся единственным видом денег, который будет функционировать в качестве средства расчетов, обслуживая потребности хозяйственных расчетов и расчетов по операциям на рынке ценных бумаг.

Таким образом, кредит как разновидность эквивалентного обмена порождает кредитные деньги, которые в ходе эволюции к настоящему времени приобрели и сохранили три функции: 1) меры ценности; 2) средства накопления; 3) средства расчетов.

  • [1] См.: Деньги. Кредит. Банки / под ред. О. И. Лаврушина. М. : Финансы и статистика, 1999.С. 228.
  • [2] См.: Брегель Э. Я. Кредит и кредитная система капитализма. М. : Госфиниздат, 1948.С. 17.
  • [3] См.: там же. С. 19, 28.
  • [4] См.: Smith A. An Inquiry into the Nature and Causes of The Wealth of Nations / Canan, ed. In 2 vols. Online Library of Liberty. P. 465—466.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >
 
Популярные страницы