ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Финансовые инвестиции и диверсификация инноваций
Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:
- - вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий;
- - вложение капитала в доходные виды денежных
инструментов (депозитный вклад в коммерческих банках для краткосрочного инвестирования капитала);
- вложение капитала в доходные виды фондовых
инструментов (в различные виды ценных бумаг, свободно
обращающихся на фондовом рынке).
Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей. Они:
- 1. Являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики. Эта независимость проявляется как по отношению к операционной деятельности таких предприятий, так и по отношению к процессу их реального инвестирования. Стратегические операционные задачи развития таких предприятий финансовые инвестиции решают лишь в ограниченных формах (путем вложения капитала в уставные фонды и приобретения контрольных пакетов акций других предприятий).
- 2. Являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования. С помощью финансовых инвестиций предприятия имеют возможность осуществлять внешнее инвестирование как в пределах своей страны, так и за рубежом.
- 3. В системе совокупных инвестиционных потребностей предприятий реального сектора экономики финансовые инвестиции формируют инвестиционных потребностей второго уровня. Они осуществляются такими предприятиями обычно после того, как удовлетворены его потребности в реальном инвестировании капитала. В связи с этой особенностью финансовые инвестиции, как правило, не осуществляются на таких ранних стадиях жизненного цикла предприятия, как «рождение», «детство» и «юность». Возможность достаточно обширного удовлетворения потребности в финансовых инвестициях появляется у предприятия, как правило, лишь на стадии «ранняя зрелость».
- 4. Позволяют предприятию реализовать отдельные стратегические цели своего развития более быстрым и дешевым путем. Предприятие путем соответствующих форм финансового инвестирования может приобрести контрольный пакет акций (контрольную долю в уставном фонде) интересующих его субъектов хозяйствования, максимальная сумма покупки которых составляет немногим более половины реальной рыночной стоимости их бизнеса (50% плюс одна акция).
- 5. Используются предприятиями реального сектора экономики
в основном в двух целях: получения дополнительного
инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противоинфляционной защиты.
6. Предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон
выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность-риск». В сравнении с реальным инвестированием эта шкала значительно шире — она включает группу как безрисковых, так и высокорисковых инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне
агрессивной.
7. Процесс обоснования управленческих решений, связанных
с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким. Он не связан с существенными предынвестиционными затратами финансовых средств,
аналогичными подготовке реальных инвестиционных проектов.
8. Высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка по сравнению с товарным определяет необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования.
