ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ

Инвестиционный процесс — многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса, направленная на наращивание капитала нации. Он отражает все стадии воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление, но только со стороны движения инвестиционных благ.

Инвестиционный процесс с точки зрения движения физических величин можно представить в виде следующей цепочки.

  • 1. Создание инвестиционных товаров (строительные объекты, машины и оборудование, технологии, патенты и ноу-хау).
  • 2. Процесс освоения новых производственных мощностей (вывод построенных объектов на проектируемый выпуск продукции).
  • 3. Эксплуатация объекта в нормальном режиме в целях производства товаров (услуг).

Инвестиционный процесс с точки зрения движения финансов представляет собой вложение денежных сумм в це-

лях получения дополнительного дохода. Участниками этого процесса являются:

  • • сберегатели денег, которые хранят свои сбережения либо у себя лично, либо передавая их в доверительное пользование инвесторам;
  • • инвесторы, которые осуществляют денежные вложения в проекты либо сами, либо обращаясь к финансовым посредникам;
  • • финансовые посредники (банки, финансовые группы, инвестиционные или финансовые компании, которые реально осуществляют операции как с денежными ресурсами, так и с ценными бумагами, направляя их в производство товаров и услуг в целях получения дополнительного дохода (прибыли)).

Основные показатели инвестиционной деятельности:

  • 1. Инвестиционные товары (блага).
  • 2. Объем инвестиций в капитал.
  • 3. Прирост капитала.
  • 4. Структура инвестиций.

Важнейшими показателями инвестиционной деятельности являются инвестиции (или капиталовложения) (Кв) и ввод капитала в действие (Вв).

Взаимосвязь показателей инвестиционного процесса можно представить в виде:

1) фиксированного запаздывания:

Вв / = Кв (/ — 7), где Т — срок запаздывания в цепи:

инвестиции — ввод в действие производственного объекта или срок строительства объекта инвестирования;

2) распределенного запаздывания:

Вв (г) = А1 х Кв (Г) +Л2 х Кв (Г — 1) + АЗ х

х Кв (/ — 2) + ...,

А(0 — А, А2, АЗ, ..., А — Т, где Л(/') — коэффициенты трансформации инвестиций соответствующих лет во вводы в действие производственных мощностей данного года (/ = 1 - 7);

3) балансового равенства:

Вв(/) = Кв(/) + Нез(/), где Нез(/) — объем незавершенного строительства в текущем году.

Источники финансирования инвестиций можно разделить на две группы: собственные средства и заемный капитал.

Источниками собственных средств предприятий (более 60% общего объема инвестиций) являются накопления предприятий и организаций. Предприятия могут осуществлять инвестиции за счет прибыли, фондов амортизационных отчислений и иных фондов. При недостаточности этих средств предприятия могут привлечь капитал путем вторичной эмиссии акций.

Другим важным источником инвестиций являются средства федерального и местных бюджетов (около 24% общего объема инвестиций). Иностранные инвестиции не получили пока широкого распространения; кредитование инвестиций со стороны коммерческих банков — менее 2% общего объема.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >