Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Бухучет и аудит arrow Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами

ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

В результате изучения главы обучающийся будет:

знать: о структуре рынка ценных бумаг и его основных макро- и микроэкономических функциях;

уметь: различать основные виды ценных бумаг и классифицировать их по различным признакам;

владеть: навыком работы с важнейшими нормативными документами, регламентирующими функционирование рынка ценных бумаг.

ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Финансовый рынок — специфическая сфера денежных отношений, где объектом сделки являются временно свободные денежные средства населения, экономических субъектов, государства, предоставляемые пользователям под ценные бумаги или в виде ссуд. По своей структуре финансовый рынок состоит из относительно самостоятельных сегментов, оказывающих влияние друг на друга:

• рынка наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств;

• рынка ссудного капитала;

• рынка ценных бумаг.

Определение рынка ценных бумаг дано в ст. 1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг), в соответствии с которым под рынком ценных бумаг понимается система экономических отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также при обращении иных ценных бумаг. В результате взаимодействия спроса и предложения на рынке определяется цена ценных бумаг. Так, ценные бумаги представляют собой наиболее ликвидную часть имущества организации, поскольку могут быть достаточно быстро обращены не только в вещественно-натуральную, но и в денежную форму, а также обладают правом требования или участия в форме дохода на первоначально вложенный капитал. Развитие рынка ценных бумаг связано с потребностью в привлечении все большего объема финансовых ресурсов со стороны экономических субъектов и перераспределении их в приоритетные виды экономической деятельности. Условия перераспределения капитала создают механизм образования цен на ценные бумаги эмитентов, объективно отражающий изменение приоритета в развитии различных видов экономической деятельности.

Рынок ценных бумаг выполняет различные макро- и микроэкономические функции, подразделяемые на общерыночные (присущие каждому рынку) и специфические (отличающие данный рынок от всех других) [7].

Общерыночные функции:

коммерческая (получение доходов от работы на этом рынке);

ценовая (формирование и изменение цен на рынке);

информационная (доведение необходимой информации до всех субъектов рынка);

регулирующая (разработка правил работы на рынке и контроль за их исполнением, разрешение споров между субъектами рынка). К специфическим функциям рынка ценных бумаг относятся:

перераспределение, которая проявляется в:

— перераспределении денежных средств между различными видами экономической деятельности;

— переводе сбережений из непроизводительной в производительную форму;

— финансировании дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе;

хеджирование (страхование ценовых и финансовых рисков). Данная функция появилась благодаря возникновению класса производных финансовых инструментов (например, фьючерсных и опционных контрактов).

Основные участники рынка ценных бумаг:

• главные участники рынка ценных бумаг: государство и крупные национальные и международные компании-эмитенты, ценные бумаги которых имеют высокую надежность, но не всегда обеспечивают высокие доходы;

• институциональные инвесторы: финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (инвестиционные фонды и компании, занимающиеся профессиональной специализированной деятельностью по размещению средств частных инвесторов; коммерческие банки, выпускающие собственные ценные бумаги, участвующие в фондовых операциях других участников рынка ценных бумаг и обслуживающие эти операции; пенсионные фонды и страховые компании, размещающие временно свободные финансовые ресурсы в ценные бумаги на долгосрочной основе, и др.);

• индивидуальные инвесторы: юридические и физические лица, совершающие различные операции на рынке ценных бумаг в рамках действующего законодательства;

• профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы, реестродержатели, фондовые биржи, организующие биржевую торговлю ценными бумагами и формирующие рыночную инфраструктуру

Важнейшим документом, определяющим главные принципы функционирования рынка ценных бумаг, является Гражданский кодекс РФ (ГК РФ). Однако нормы ГК РФ применительно к рынку ценных бумаг имеют общий характер и потому дополняются и уточняются другими нормативными актами.

Следующий уровень нормативного регулирования рынка ценных бумаг образуют федеральные законы:

• «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ;

• «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 № 46-ФЗ;

• «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ» от 27.07.2010 № 224-ФЗ;

• «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ;

• «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 № 48-ФЗ;

• «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 № 136-ФЗ;

• «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ и др.

Выпускать законодательные и нормативные документы, касающиеся вопросов функционирования российского рынка ценных бумаг, имеют право:

• Президент РФ;

• Правительство РФ;

• Центральный банк РФ (ЦБ РФ);

• Министерство финансов РФ (Минфин России);

• Федеральная налоговая служба (ФНС);

• Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) и другие государственные органы.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
 
Популярные страницы