З. МЕТОДИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ГРАФИКОВ ДВИЖЕНИЯ РЫНОЧНЫХ ЦЕН
Основные понятия, используемые при анализе графиков
Рыночные цены на финансовые инструменты движутся зигзагообразно, поэтому для принятия решения о целесообразности продажи или покупки участники рынка нуждаются в инструментах для определения своей торговой стратегии. Одним из таких инструментов является понятие рыночного тренда, или направления движения рыночных цен.
Повышательный тренд (см. рис. 6.1, а) — подходящее время для покупки, или длинной позиции. Крупный повышательный тренд иначе именуется «бычьим» (поднимающимся) рынком, на котором участники могут выиграть, покупая бумаги и следуя за повышательным трендом.
Понижательный тренд (см. рис. 6.1, б) — подходящее время для продажи, или короткой позиции. Крупный понижательный тренд иначе именуется «медвежьим» (падающим) рынком, на котором участники могут выиграть, продавая бумаги из расчета впоследствии купить их по более низкой цене.
Боковой тренд возникает при отсутствии значительного перевеса продавцов над покупателями или покупателей над продавцами. При этом рыночные цены колеблются в достаточно узких пределах, или консолидируются. Такая ситуация считается сигналом к временной приостановке рыночной активности, но некоторые участники рынка используют консолидацию для торговли в существующем ценовом коридоре — продавая по ценам верхней области консолидации и покупая по ценам нижней области.
На рис. 6.13 изображен боковой тренд с указанием коридора, соответствующего сложившейся ценовой динамике.
I--------1
1 Канал I
/ [ бокового / I тренда ,
Модели с боковым движением обычно приводят к пробою и развороту (иногда — к продолжению) исходного тренда. Развороты и продолжения образуют типичные модели, используемые аналитиками для принятия решений.
В пределах зигзагообразного движения могут встречаться временные откаты цен, называемые коррекциями. Технические коррекции могут быть как в большую, так и в меньшую сторону, в зависимости от общего направления движения и превалирующих настроений участников рынка.
В период действия тренда на графике можно провести две линии, соединяющие локальные максимумы и минимумы, и определяющие так называемый канал тренда (см. рис. 6.13).
Границы канала тренда оцениваются как своеобразные «стенки», от которых цены отскакивают при столкновении. В случае действия повышательного тренда возможен разворот при пробое нижней границы канала. В случае пробоя верхней границы канала прогнозируется ускорение и усиление повышательного тренда. При понижательном тренде пробой верхней границы канала предупреждает о возможном окончании текущего тренда.
Более современным методом подтверждения направления рыночной динамики, используемым при проведении технического анализа, является расчет скользящих средних. В техническом анализе применяются скользящие средние, рассчитанные простым (делением суммы цен на их количество) и экспоненциальным (взвешенным) способом (наибольшие весовые коэффициенты при подсчете средней имеют самые «свежие» цены, а наименьшие — самые «старые»).
На графике скользящей средней можно анализировать движение цен в пределах канала. Стандартный анализ ценового канала строится на том, что его верхняя и нижняя границы находятся на фиксированном расстоянии от скользящей средней. Американским специалистом по техническому анализу Д. Боллинджером была разработана методика определения подвижности рыночных цен: расширение границ происходит на активном и подвижном рынке, а сужение — при снижении рыночной активности. Границы подвижности рыночных цен получили название «ленты Боллинджера».
Далее подробно остановимся на описании основных графических моделей технического анализа.
