Воспроизводство и развитие активов территории (региона)

Воспроизводство активов территории следует понимать как наличие факторов, ресурсов и возможностей непрерывного и устойчивого функционирования, роста и развития экономики региона. Инвестиционная активность является индикатором таких позитивных процессов, как накопление и рост рыночной стоимости капитала, расширение возможностей для экономического роста, повышение уровня благосостояния и экологической безопасности жителей региона и т.п. Схема регионального инвестиционного воспроизводственного процесса представлена на схеме (рис. 3).

На первом этапе воспроизводства активов территории происходит трансформация инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности, т.е. осуществляются капитальные затраты (это непосредственно инвестирование). Они обеспечивают новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующего производства.

Этапы регионального инвестиционного воспроизводственного

Рис. 3. Этапы регионального инвестиционного воспроизводственного

процесса

На втором этапе осуществляется конечное потребление инвестиций, т.е. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости и получение новой потребительной стоимости в виде активов (зданий, сооружений, дорог, производственных комплексов, продукции, нематериальных активов). На третьем, завершающем этапе реализуется конечная цель инвестиционной деятельности - получение дохода (прибыли). Так воспроизводятся целенаправленные взаимосвязи «доход —? ресурсы —> результаты (эффекты)».

Основу воспроизводственного процесса составляет воспроизводство основных производственных фондов экономики. Важнейшая функция инвестиций в основной капитал - инновационное обновление средств труда с использованием научно-технических достижений, более прогрессивных технологий и конструкционных материалов. Основные виды инвестиционных операций следующие:

  • приобретение целостного имущественного комплекса. Предусматривает приобретение хозяйственных объектов с законченным производственно-технологическим циклом, включая реализацию продукции, с целью обеспечения отраслевой, товарной и региональной диверсификации бизнес-деятельности;
  • новое строительство. Предусматривает осуществление строительства нового объекта по индивидуальному или типовому проекту на специально выделенной территории;
  • реконструкция. Предусматривает переустройство всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений с целью увеличения производственного потенциала, повышения качества продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий;
  • модернизация. Предусматривает усовершенствование и приведение активной части производственных фондов к состоянию, соответствующему прогрессивному уровню организации производственных процессов, путем конструктивных изменений оборудования, машин, механизмов;
  • обновление отдельных видов основных фондов. Предусматривает смену в связи с физическим износом или расширение в связи с увеличением производства парка действующего оборудования отдельными новыми его видами, которые не изменяют общей схемы производства;
  • инновационное инвестирование. Предусматривает приобретение и использование в хозяйственной деятельности новых научных и технических достижений с целью повышения коммерческого успеха;
  • инвестирование в запасы оборотных материальных активов. Предусматривает обеспечение увеличения материальных оборотных активов с целью наращивания объемов операционной деятельности.

Современный воспроизводственный процесс характеризуется большим объемом морально устаревших и изношенных основных производственных фондов и отсталостью действующих технологий. Уровень износа капитала превышает 60%, поэтому его обновление остается основным направлением региональных инвестиций. Воспроизводство основных фондов происходит в форме капитальных вложений, которые включают изготовление проектно-сметной документации, новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, приобретение оборудования, не требующего монтажа. Этот сложный процесс включает четыре взаимосвязанные стадии: создание, потребление, амортизацию, восстановление (рис. 4).

Стадии воспроизводства основных фондов

Рис. 4. Стадии воспроизводства основных фондов

Создание основных фондов предприятия начинается с покупки и формирования объектов основных средств. Для нового производства это означает строительство и приобретение оборудования. При этом требуется совместить по времени инвестирование, завершение строительства, получение оборудования и его монтаж. Затем происходит производительное потребление основных фондов в процессе создания продукции и перенос их стоимости на производимую продукцию. От величины перенесенной стоимости зависит последующее возмещение потребленных основных фондов (амортизация). Амортизационные средства реинвестируются в восстановление основного капитала посредством ремонта (текущего, среднего и капитального), нового строительства, модернизации и реконструкции. Цикл воспроизводства основных фондов выполняет роль ядра инвестиционного воспроизводственного процесса, формируя и поддерживая материально-техническую базу экономики региона (рис. 5).

В капитальных вложениях материализуется основная часть фонда накопления регионального национального дохода, который выступает в виде различных денежных источников.

Капитальные вложения как совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств, разделяют на прямые вложения непосредственно в объект инвестирования и косвенные вложения в сопряженную производственную и социальную инфраструктуру. Так, например, в 2013 г. капитальные вложения ОАО «Газпром» составили 782,1 млрд руб., в том числе расходы на капитальное строительство - 775,2 млрд руб. (99,11%).

Динамика инвестиций в основной капитал экономики страны представлена в табл. 1.

Место воспроизводства основного капитала в общем процессе

Рис. 5. Место воспроизводства основного капитала в общем процессе

развития социально-экономической системы

Инвестиции в основной капитал (трлн руб.)

Таблица 1

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

2014 г.

7,98

9,15

11,06

12,59

13,26

8,22

По объему инвестиций в основной капитал федеральные округа занимают разные позиции: в 2010 г. в общем потоке инвестиции на долю ЦФО приходилось 23%, на долю ЮФО и СКФО - по 9% (рис. 6). Наименьшая активность инвесторов была характерна для Северо-Кавказского региона.

Что касается иностранных инвестиций, то по данным Росстата, кконцу2013 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 370,6 млрд долл., что на 14,6% больше, чем в предыдущем году. Доля прямых инвестиций составила 31,2%, портфельных - 1,9%. Основными странами-инвесторами являлись Нидерланды (21,3%), Кипр (20,7%), Люксембург (15,3%), Китай (10,3%), Германия (6,2%), Великобритания (7,9%), Франция (3,5%), Япония (3,5%). На долю этих стран приходится 84,3% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, являются:

инвесторы - юридические и физические лица, действующие на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные юридиче-

ские лица и граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью на территории Российской Федерации;

Доли инвестиций в основной капитал по федеральным округам

Рис. 6. Доли инвестиций в основной капитал по федеральным округам

в 2010 г.

  • ? Центральный федеральный округ
  • ? Северо-Западный федеральный округ
  • ? Южны й ф едеральны й о круг

СЮ Северо-Кавказский ф едеральный округ

  • ? Приволжский федеральный округ Ш Уральский ф едеральный округ
  • ? Сибирский федеральный округ

В Дальне восточный ф едеральный округ

  • заказчики - это уполномоченные инвестором на реализацию инвестиционных проектов конкретные юридические и физические лица, а также сами инвесторы в определенных случаях. Заказчики, не являющиеся инвесторами, наделяются правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционного процесса, если это не предусмотрено договором;
  • подрядчики - юридические и физические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиком. Они обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ. Лицензирование направлено на защиту прав и интересов потребителей строительной продукции;
  • пользователи объектов капитальных вложений - юридические и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются соответствующие объекты. Инвесторы также могут быть пользователями объектов капитальных вложений.

Организация финансирования путем формирования инвестиционных ресурсов - одна из важнейших задач инвестиционной деятельности. Источники финансирования инвестиций - это средства, которые можно оперативно использовать как инвестиционные ресурсы, а именно -амортизация, прибыль, банковский кредит, лизинг. Они могут быть собственными, заемными или привлеченными, что определяет особенности их применения (табл. 2). Мировой опыт показывает, что лизинг является менее рискованным и доступным источником по сравнению с банковским кредитом, а в случае некредитоспособности субъекта хозяйствования может выступать единственным средством обновления основных фондов.

Таблица 2

Особенности источников внешних инвестиций [51]

Альтернативы

Лизинг

Банковский кредит

Тип заемщика

  • - средний и малый бизнес без кредитной истории и активов
  • - приоритетные отрасли при поддержке государства
  • - крупнейшие предприятия-экспортеры
  • - широкий круг заемщиков

Специфические кредитные риски

Типичный заемщик по лизингу имеет затруднения с получением банковского кредита

Свободный доступ к кредитам банков имеют предприятия, связанные с банком, что увеличивает риски по таким кредитам

Обеспечение

сделки

Каждая лизинговая сделка обеспечена объектом сделки

Качество обеспечения часто

вызывает сомнение

Цель использования

Только на развитие и модернизацию производства

Для осуществления любой предпринимательской деятельности

Механизм

оформления

сделки

Дополнительно заключается договор купли-продажи объекта лизинга (к договору по кредиту)

Оформляются кредитный договор, договор залога или поручительства, страховой договор

Перечень требований, предъявляемых к заемщику

Лизингополучатель и заемщик должны предоставить:

  • - копии учредительных документов
  • - свидетельство о регистрации
  • - финансовые документы
  • - банковскую карточку с образцами подписей
  • - бизнес-план
  • - документы по обеспечению сделки
  • - документы по запросу лизинговой компании

Стоимость

Плата выше банковской процентной ставки по кредиту (по договору)

Текущая процентная ставка банка по кредиту

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >