ПРОИЗВОДИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ

Для функционирования воспроизводственных процессов необходимы инвестиции в производительный капитал, составляющий производственный потенциал предприятия. Термин «потенциал» понимается как способность предприятия производить определенные виды и объемы продукции имеющимися основными, оборотными средствами, трудовыми, земельными и финансовыми ресурсами. Основу материального производства составляет материальный и финансовый потенциал — это капитал предприятия, который используется и расходуется в целях получения продукции и дохода.

Термин «капитал» произошел от латинского сарМаШ — главный. Принято различать основной капитал, представляющий основные средства, участвующие в производстве в течение многих циклов, и оборотный капитал - исходное сырье и материалы, используемые полностью в течение одного цикла производства на изготовление новой продукции, товара. Под финансовым капиталом понимаются денежные средства, на которые приобретаются производственные ресурсы и осуществляется наем рабочей силы.

Категория «капитал» была предметом постоянного исследования с момента зарождения товарного производства и обмена. Взгляды на природу раскрытия сущности этой экономической категории находились под влиянием сложившегося социально-экономического уровня развития общества. Обращаясь к истории возникновения капитала, убеждаемся, что первоначальной формой его проявления являлись деньги в любой их форме.

Первыми исследователями этой категории являются меркантилисты, название которых произошло от итальянского слова тегсаМе, что означает «торговец, купец», имеющий выгоду. Ранний меркантилизм — это эпоха первоначального накопления капитала, ввоз редких товаров и драгоценных металлов, который приносил огромные денежные доходы, источником которых явился торговый капитал. Более поздние меркантилисты утверждали, что особое значение для обогащения государства имеет торговля между странами. Они полагали, что важнее всего просто добиться оседания в стране как можно большего количества золота, серебра и установили принцип: «Деньги не должны пересекать границу страны». Вследствие этого многие страны запретили вывоз золота и серебра из страны, ввели должности тайных надзирателей, которые следили за тем, чтобы иностранные купцы тратили свою выручку в их стране, покупали товары, а не вывозили деньги за проданный товар в свои страны. Движение капитала можно представить в виде следующей формулы: Д —» Т —> Д + Ай, суть которой состоит в том, что капитал образуется не в процессе производства, а в процессе обмена товарами.

Представителями следующего направления в экономической мысли явились физиократы (от франц. ркуБюсгШез и греч. рИуьи — природа и кгаГоь — власть, сила). Они перенесли исследование о происхождении прибыли из сферы обращения (торговли) в сферу производства, заложив тем самым начало теории капитала. Для физиократов решающее значение имели как земля, так и приложенный к ней труд. По их мнению, доходы являются продуктом земли и человека. Они считали, что без приложения труда человека земля не представляет никакой ценности. Основоположником этого направления считается Франсуа Кенэ (1694—1774), который писал: «Сельское хозяйство доставляет сырье для промышленности и товары для торговли, оно оплачивает как ту, так и другую сферы. Торговля и промышленность возвращают полученные прибыли сельскому хозяйству, которое возобновляет богатства, ежегодно расходует их и потребляет». Действительно, без продукции наших земель, без доходов и затрат землевладельцев и земледельцев, откуда могли бы возникнуть прибыль в торговле и заработная плата работников? Представление о том, что торговля имеет свое самостоятельное, отдельное от сельского хозяйства, существование, является абстракцией, представляющей собой совершенно бесплодную идею. Такое представление соблазняет некоторых авторов, занимающихся исследованием такого рода проблем, и отдельные из них относят к производительной торговле внутреннюю торговлю, которая в действительности ничего не производит, а только обслуживает нацию и оплачивается нацией. Таким образом, сельскохозяйственные продукты, которые могут быть произведены, потреблены или проданы, должны всегда рассматриваться в государстве как денежные и реальные богатства, которыми подданные могут располагать так, как это им представляется нужным. В отличие от меркантилистов, источником прибыли физиократы считали не сферу обращения, а сферу материального — сельскохозяйственного производства, и что богатства нации определяются не суммой (величиной) денег, а производимой сельскохозяйственной продукцией. Страны, которые строят свою экономику только на добыче ресурсов — нефти, газа, золота и алмазов, — испытывают нужду в удовлетворении потребностей в обеспечении продуктами питания населения. Для существования государства, необходимы действительные богатства, которые постоянно возобновляются, в которых всегда имеется потребность и которые всегда могут быть проданы для того, чтобы их можно было использовать для удовлетворения своих потребностей, к которым относятся сельскохозяйственные продукты. Именно способность капитала создавать доход, интуитивно уловленная физиократами на начальном этапе развития капиталистической системы хозяйствования, стала в дальнейшем системообразующим элементом в различных теориях капитала и понимания его движения в процессе воспроизводства материальных благ.

На дальнейшее развитие политической экономии оказал влияние английский экономист А. Смит, который обобщил взгляды своих предшественников, уточнил природу возникновения категории «капитал» как часть запасов, от которой ожидают получить доход. Большой его заслугой является научный труд «Исследование о природе и причинах богатства народов», в котором он показал, что производительным капиталом является не только капитал, занятый в сельском хозяйстве, но и капитал, занятый во всем материальном производстве, разделил его на основной и оборотный и определил, что капитал, применяемый в земледелии, занимает большее количество производительного труда, чем таких же размеров капитал, употребленный в промышленности, и добавляет, что гораздо большую прибавку ценности к годовому продукту земли и труда страны, действительному богатству и доходу ее жителей приносит капитал, используемый в сельском хозяйстве. По его мнению, это самый выгодный для общества из всех существующих способов вложения капитала, так как уменьшение капитала естественно ведет к увеличению или уменьшению хозяйственной деятельности (объемов производства), количества производительных работников, а следовательно, и меновой стоимости (ценности) годового продукта земли и труда страны, реального дохода всех ее жителей. Он считал, что капитал возрастает в результате бережливости и уменьшается вследствие мотовства и разгильдяйства. Именно трудолюбие повышает производительность труда и является непосредственным условием возрастания капитала, так как сначала нужно произвести капитал, и только потом бережно (рационально) его использовать.

Последователям А. Смита удалось дополнить теорию капитала новыми положениями и характеристиками: капиталом являются предварительно накопленные запасы продуктов прежнего труда, т.е. средства производства и товары, а также обратили внимание на процесс его движения и выявили, что капитал, являясь результатом сбережения, в процессе производства и сам в нем потребляется, дополнили теорию капитала, включив в число факторов производства, определяющих доход, предпринимательские, управленческие и исполнительские способности участников процесса производства. Научное значение учения А. Смита, Д. Рикардо и других состоит в том, что оно стало одним из важнейших источников экономического учения марксизма и реальной предпосылкой для более углубленного анализа общественного воспроизводства, его основного условия — наличия капитала.

Дальнейшее развитие теории капитала было продолжено К. Марксом, который в первом томе «Капитала» — «Процесс производства капитала» — писал, что в процессе производства товара авансируется денежный капитал в основные и оборотные средства производства и в наем рабочей силы. По мере углубления исследования движения капитала он представил этот процесс в виде своей классической формулы, по определению которой всякое материальное производство начинается с денег — авансирования денежного капитала в приобретение основных средств производства, которые при участии рабочей силы в процессе производства создают новый товар, при реализации его получается доход, за счет полученного дохода возмещается авансированный денежный капитал в средства производства и рабочую силу.

Заслуживает внимания взгляд на эту категорию И.А. Шумпетера: «...Капитал есть не что иное, как рычаг, позволяющий предпринимателю получить в свое полное распоряжение нужные ему конкретные блага, не что иное, как средства, даюшие предпринимателю возможность использовать эти блага для достижения новых целей, а также ориентировать производство в новом направлении».

Другой известный ученый экономист М.И. Туган-Барановский отмечает: «Капиталист принимает участие своим капиталом не только в процессе производства, но и в процессе обмена; торговый капитал есть такое же необходимое условие получения продукта потребителем, как и производственный капитал. На капитал приобретаются блага, капитал вкладывается в благо, капитал — средство получения благ, капитал — это сложное понятие: внешне он выражается в материальной форме — в средствах производства, рабочих, товарах, деньгах, а внутренне — отражает их стоимость: основной, оборотный, переменный капиталы, товарный капитал (стоимость товаров) и денежный капитал. На микроуровне основным условием функционирования воспроизводственных процессов являются все виды капитала как в натуральной, так и в стоимостной формах (рис. 5.1).

Рис. 5.1. Концептуальная модель состава материального и финансового

капитала предприятия

Финансовый капитал — это стоимость денег, на которую приобретаются основные, оборотные средства производства, нанимается рабочая сила, т.е. он является основным средством для начала нового цикла процесса производства товара.

Товарный капитал — это материальные блага для общества, создаваемые в процессе производства основными, оборотными средствами и рабочей силой.

Производительный капитал — это стоимость авансированного производственного капитала, представляющая собой основную часть кругооборота капитала. В отличие от денежного и товарного производительный капитал имеет две особенности: во-первых, он действует только в сфере материального производства, во-вторых, главной функцией его является создание продукта и дохода, в составе которого находится прибавочная стоимость. Составными частями производительного капитала являются постоянный (С_о + С_об) и переменный (V) капитал.

Человеческий капитал — это денежные, материальные и духовные средства, вложенные в развитие, воспитание, профессиональную подготовку и образование людей, дающие им возможности участвовать в производстве: творить, строить, создавать материальные ценности и условия для собственной жизни путем применения своей рабочей силы. В денежном выражении человеческий капитал является переменным капиталом.

Категория «человеческий капитал» используется для определения взаимосвязи между образованием и профессиональным обучением, с одной стороны, и различиями в производительности труда и заработной плате, с другой. Человеческий капитал есть мера воплощенных в человеке способностей приносить ему доход. Он включает врожденные способности и талант человека, а также образование и приобретенную профессию. Теория человеческого капитала строится на предположении, что люди расходуют на себя средства не только для получения сиюминутных удовольствий, но и ради получения доходов в будущем. Затраты, определяющие будущий денежный и материальный доходы, расцениваются как инвестиции в человеческий капитал. К такому роду инвестиций обычно относятся расходы, связанные с поддержанием здоровья, получением образования, профессиональной подготовкой, рождением и воспитанием детей. Величина человеческого капитала оценивается потенциальным доходом, который он способен приносить. Люди делают инвестиции в самих себя, когда посещают школу, проходят специальную и профессиональную подготовку в училищах, средних специальных учреждениях и высших учебных заведениях. Таким образом, они увеличивают свою ценность как личности.

Рабочая сила является главным фактором производства в любом обществе. В процессе производства человек не только воздействует на окружающую его природу, но и развивает свой производственный опыт и навыки к труду. Рабочая сила при капитализме, как и всякий товар, обладает стоимостью и потребительной стоимостью. Стоимость рабочей силы определяется стоимостью жизненных средств, необходимых для поддержания его нормальной трудовой деятельности и содержания членов семьи, а также издержками, необходимыми для обучения рабочего. Его заработная плата, по мнению А. Смита, должна обеспечить нормальные жизненные условия для жены и минимум двоих детей.

Потребительная стоимость товара «рабочая сила» заключается в способности рабочего в процессе производства создавать стоимость большую, чем она сама имеет, т.е. приносить прибавочную стоимость. Способность рабочей силы создавать прибавочную стоимость составляет главный интерес для работодателя. Только в этом он видит смысл купли рабочей силы и ее потребления.

Характерной особенностью рабочей силы является то, что в процессе производства она не изнашивается, а совершенствуется, не требуя для этого дополнительных затрат. Об этом так высказывался в «Манифесте фабриканта» (24 марта 1863 г.) Эдмунд Поттер — хлопчатобумажный фабрикант, который различал два вида машин, одинаково принадлежащих ему: одни постоянно находятся на его фабрике (истинные машины), другие на ночь и на воскресенье уходят домой (наемные рабочие). Первые — мертвые, вторые — живые. Мертвые не только с каждым днем ухудшаются и обесцениваются, но благодаря постоянному техническому прогрессу значительная часть их наличной массы устаревает настолько, что может быть с выгодой замещена более новыми машинами в продолжение нескольких месяцев. «Живые» машины (работники) тем лучше, чем дольше они служат, тем больше приобретают искусства, накопленного поколениями они впитали в себя [251. Под «живыми» машинами фабрикант подразумевает работающих на него людей и то, что с годами они работают более производительно, по мере того, как накапливают производственный опыт.

Хотя им за это заработная плата не увеличивается, за счет чего собственник получает большую прибавочную стоимость в форме денежного капитала.

Постоянный капитал — это стоимость основного (С_о) и оборотного (С_об) капитала.

Основной капитал — это часть производительного капитала, которая переносится по частям на вновь создаваемый товар соответственно износу его материальной основы — основных средств: зданий, машин и оборудования в течение нескольких циклов производства. Экономическая сущность основных средств состоит в том, что они многократно участвуют в процессе производства, сохраняя свою натурально-вещественную форму, оказывают неодинаковое влияние на процесс производства продукции. Вследствие этого они подразделяются на активные и пассивные. Так, механические средства труда (силовые, рабочие машины, транспортные средства и оборудование) активно воздействуют на процесс производства продукции, другая их часть — биологическая — непосредственно создает продукцию (продуктивный скот и многолетние плодовые насаждения). Пассивная часть основных средств создает лишь определенные условия для производственного процесса (коровники, телятники, свинарники, зерносклады, водонапорные башни, автогаражи, силосохранилища и др.).

В соответствии с действующими нормативными документами, под основными средствами понимаются объекты, используемые в производственных целях сроком эксплуатации более 12 месяцев и первоначальной стоимостью свыше 40 тыс. руб. Основные средства в процессе использования постоянно находятся в движении: поступают, изнашиваются, выбывают. Их наличие, состояние и возможности обновления определяют непрерывность функционирования воспроизводственных процессов в сельском хозяйстве. Основные средства учитываются не только в натурально-вещественных, но и в стоимостных показателях.

Как известно, в процессе использования машины и оборудование, здания и сооружения изнашиваются. Их износ принято обозначать термином «амортизация», который происходит от английского погашение, т.е. постепенное снижение ценности основных средств производства вследствие их износа. Изнашиваются все основные средства, но амортизация начисляется не на все, поэтому основные средства разделяются на амортизируемые и неамортизируемые. Амортизируемые основные средства имеют срок службы у активной части от 3 до 12 лет, пассивной — от 20 и более лет. От сроков службы зависят нормы амортизации и сумма начисленных амортизационных отчислений.

Для поддержания непрерывного процесса производства материальных благ основные средства (средства труда) должны систематически обновляться в натуре, обеспечивая тем самым процесс воспроизводства конечного продукта аграрного сектора. Собственным источником их обновления служат амортизационные отчисления, процесс начисления которых является довольно сложным, так как требует глубокого понимания такой экономической категории, как износ основных средств, а также применения знаний бухгалтерского и налогового учета использования и движения основных средств в процессе производства.

Оборотный капитал — это деньги, авансированные в приобретение оборотных средств: кормов, минеральных удобрений, химических средств защиты растений и животных от вредителей и болезней, электроэнергии, топлива, нефтепродуктов, запасных частей для ремонта технических средств, семян и посадочного материала, которые в процессе производства сельскохозяйственной продукции полностью расходуются.

Экономическая сущность оборотных средств состоит в том, что они участвуют лишь в одном или нескольких циклах производства за один год и полностью теряют свою натурально-вещественную форму, превращаясь в новый вид товара. Классификация оборотных средств имеет несколько трактовок, которые можно свести к двум определениям:

• 1. Оборотные средства — это предметы труда, которые в процессе производства полностью расходуются на изготовление товара (продукции) за один цикл или несколько циклов в течение отчетного года, стоимость которых полностью используется на формирование стоимости изготовленного товара (продукции);
• 2. Оборотные средства — это совокупность денежных средств, авансированных в оборотные средства, используемые на изготовление товара и формирование фондов обращения в целях обеспечения непрерывного материального производства и реализации товаров (продукции).

Первое определение раскрывает экономическую сущность оборотных средств, второе — их финансовое содержание. Таким образом, оборотные средства, с одной стороны, это совокупность активов сельскохозяйственной организации — материально-производственных запасов в объеме и номенклатуре, необходимых для начала первого производственного цикла, а с другой стороны, это денежная оценка этих активов, составляющая оборотный капитал, который должен быть первоначально авансирован в производство.

Исходя из самого названия «оборотные средства» — это часть капитала, которая полностью используется в одном цикле производства, но относительно к авансированному капиталу оборотные средства могут быть приравнены к основным средствам. Это обусловлено тем, что никакую часть оборотного капитала нельзя изъять из оборота и направить на иные цели без ущерба для производственного процесса. Оборотные средства (оборотный капитал) включают и средства обращения — готовую продукцию, деньги на счетах и в кассе сельхозорганизаций, средства в расчетах, дебиторскую задолженность.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и привлеченные. К собственным относятся те, которые создаются в хозяйствах (семена, корма, молодняк животных и птицы на откорме и для пополнения основного стада, готовая продукция и др.). К привлеченным относится все то, что приобретается предприятиями, в том числе и кредиты банков и другие кредиты. Оборотные средства находятся в непрерывном обороте, постоянно проходя через стадию производства в сферу обращения и повторяя вновь этот путь, т.е. совершают кругооборот, обеспечивая нормальную хозяйственную деятельность сельскохозяйственного предприятия. С ускорением оборота при том же объеме реализуемой продукции предприятию требуется меньше оборотных средств в денежном выражении.

Оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируе-мые. К первым относятся планируемые и контролируемые производственные запасы сырья и материалов, незавершенное производство, затраты на освоение производства новой продукции, топливо, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнаши-вающиеся предметы и готовая продукция. К ненормируемым оборотным средствам относятся отгруженная продукция, средства в расчетах (дебиторская задолженность) и денежные средства в кассе и на счетах.

Таким образом, материальное производство начинается с денег (авансируемого капитала), которые совершают кругооборот в форме капитала: авансированный капитал переходит из денежной формы (Д) в товарную (Т), т.е. за деньги приобретаются израсходованные основные и оборотные средства производства и оплачивается использование рабочей силы, которые в процессе производства (Т —» П) опять переходят в новый товар (Т¹), который путем реализации (продажи) превращается в новую денежную форму (Д¹). Таким образом совершается кругооборот капитала, проходящий через стадии производства, обмена, распределения и потребления, цель которого - воспроизводство нового товара и дохода, в том числе прибыли и прибавочной стоимости. К. Маркс писал: «Известная сумма стоимости является капиталом потому, что она затрачена для того, чтобы произвести прибыль, или прибыль появляется потому, что известная сумма стоимости употребляется как капитал. Как видно, прибыль образуется как той частью авансированного капитала, которая входит в издержки производства, так и той, которая не входит в них, то есть ее образуют основной, оборотный и переменный капиталы. Весь капитал — средства и предметы труда и сам труд — вещественно служит созидателем продукта. Вещественно в процессе труда участвует весь капитал, а в образовании стоимости продукции только часть. Именно в этом состоит причина того, что он частично участвует в образовании издержек производства, но целиком в образовании прибыли, которая образуется одновременно всеми частями вложенного капитала».

Таким образом, прибыль создается всем вложенным капиталом, а прибавочная стоимость только переменным капиталом как часть неоплаченного живого труда. В другом месте К. Маркс пишет: «Норма прибыли исчисляется на весь вложенный капитал, но за определенное время, фактически за один год. Отношение полученной за год прибыли ко всему используемому капиталу (в процентах) дает норму прибыли, которая определяется с помощью следующей формулы:

(30)

Пр-100

^пр“к₀ + к_(>б+^’

где Н — норма прибыли в процентах;

Пр — прибыль, полученная за год, руб.;

V — переменный капитал (заработная плата), руб.

По К. Марксу, норма прибавочной стоимости равна:

(31)

„ Пр-100

Н .... = - 5

Отношение постоянного капитала к переменному К. Маркс назвал органическим строением капитала или «стоимостным строением капитала», которое рассчитывается по формуле:

^ Ко + Коб Кпос Оск =-=-,

Кп Кп

где О_ск — органическое строение капитала;

К_о — стоимость основных средств производства (основной капитал);

К_об — стоимость оборотных средств производства — предметов труда (оборотный капитал);

К_п — заработная плата наемных работников (переменный капитал);

К — постоянный капитал (К + К .).

ПОС ^у О ОО'

Между органическим и техническим строением капитала существует тесная взаимосвязь. Как правило, изменение в техническом строении капитала вызывает изменение в органическом (стоимостном) строении. Крупнейший экономист XX века П. Сраффа, рассматривая труд как первичный ресурс, обращает особое внимание на соотношение труда и средств производства. Суть этого положения свидетельствует, что автор имеет в виду органическое строение капитала. В условиях высокой производительности материального производства большое значение имеет органическое строение производительного капитала. Рассмотренные выше теоретические вопросы по обороту капитала, органическому (стоимостному) строению капитала, образованию нормы прибыли и нормы прибавочной стоимости являются методологической базой для проведения анализа функционирования воспроизводственных процессов на предприятии и их оценки (рис. 5.2).