ФИНАНСОВОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Условия финансирования проекта на практике различны, но схожи в отношении перечисленных ниже критериев:

Продолжительность - от двух до пяти лет на этапе выполнения и от пяти до десяти лет на этапе возврата платежей.

Возврат платежей - осуществляется за счет аннуитета (годового взноса в счет амортизации или погашения займа) или в форме процентов.

Маржи - распространяются на диапазон между сотней и тремястами основными пунктами и включают в себя поведение предлагающей стороны в зависимости от степени возникающего риска.

Налоги (сборы).

Издержки - предварительные расходы, расходы на этапе планирования.

Страхование - подключение различных банков и институтов.

Поддержка - попечительство, обязательства на вступление, поручительства.

В качестве показателей финансирования проектных работ выделяются два понятия:

  • 1. процент покрытия при обслуживании долга - соотношение между потоком денежной наличности до обслуживания долга и обслуживанием долга.
  • 2. срок займа - под этим понимается движение денежной наличности с процентами перед обслуживанием долга на протяжении срока займа в отношении к максимуму существующего долга.

Кроме перечисленных, в финансировании проектов используются также и другие понятия, которые имеют отношение к процентной ставке, проценту покрытия при обслуживании долга, точкам безубыточности и прочему.

Элементы успешного финансирования проектов

В качестве условий удачного финансирования проектов называются следующие критерии:

Обеспеченность рентабельности проекта.

Выбор и использование партнеров по осуществлению проекта.

Стабильные правовые и экономические условия осуществления

проекта.

Гибкость долгосрочных договоров.

Поток движения наличных средств в конвертируемой валюте.

Интенсивная подготовка проекта на каждом этапе.

Открытое и тесное сотрудничество между всеми партнерами.

Сотрудничество с многонациональными компаниями.

В финансирование проекта очень часто вовлекаются специализированные консультанты, среди которых консультант по финансо

вым вопросам занимает особое место. Он анализирует и организовывает предстоящее финансирование. Технический консультант проверяет осуществление проекта, в особенности техническую его сторону.

Таблица 6.2.

Различия при сравнении обычного кредита и _проектного кредита_

Обычный кредит

Проектный кредит

Наличие опытных данных

Полное отсутствие опытных данных или незначительное их наличие

Инструмент финансирования традиционной многоцелевой компании

Инструмент финансирования для новообразованной одноцелевои компании

Достаточное имущество служит в качестве гарантии юридического лица должника

Движение наличных средств плюс собственный капитал служат гарантией должника

Регресс собственности должника

Ограниченный регресс или отсутствие регресса собственности должника

Участники финансирования проекта

Основным участником осуществления проекта может быть банк или несколько банков, которые ориентированы на работу на международном уровне. При этом банки, которые занимаются финансированием проектов, подразделяются на две основные группы:

Первая группа - проведение консультаций и выдача капиталов осуществляется ведущим банком, который проводит подробный анализ проекта, для того чтобы выявить специфические степени риска, и осуществляет руководящую роль в финансировании проекта.

Вторая группа - только предоставляет те средства, которые необходимы ведущему банку.

Финансовое проектирование

Концепция необходимости обширного финансирования существует в рамках финансового проектирования, которое отображает точное, индивидуальное для каждого проекта, финансирование. Таким образом, под финансовым проектированием понимается предоставление концепции, относящейся к финансированию проекта.

При этом учитываются следующие задачи:

определение необходимых капиталовложений и структуры капитала проекта;

разграничение источников финансирования; формирование системы хода финансирования источниками; сравнение предложений по осуществлению финансирования; использование государственной инвестиционной помощи; комбинирование различных источников финансирования; разработка предложений относительно условий кредитования; разработка оптимального пакета финансирования.

Отображение отношений, обусловленных заключенными договорами

Рис.6.3. Отображение отношений, обусловленных заключенными договорами

Таким образом, финансовое проектирование представляет собой набор действий по осуществлению финансовых консультаций в рамках процесса финансирования проекта.

Жизненный цикл проекта

Рис.6.4. Жизненный цикл проекта

В связи с разделом «Фазы проекта» здесь следует назвать значимые фазы проекта в рамках их финансирования. Различаются в первую очередь этапы определения проекта, обеспечения средств финансирования, заключения договоров, осуществления проекта, а также этап производственного времени. Для лучшего понимания в этом отношении продолжительность проекта подразделяется на три основных этапа:

Структуры финансирования проектов и соответствующий риск фаз завершения

Рис.6.5. Структуры финансирования проектов и соответствующий риск фаз завершения

На этапе, предшествующем инвестированию, в рамках финансирования исследуется сама идея проекта и подкрепляется изучением рынка, исследованием рентабельности проекта и его технической осуществимости.

На этапе инвестирования и осуществления ведущий банк или участвующие банки предоставляют концепцию финансирования, которая содержит подробную структуру финансирования и его распределения между другими банками (синдицирование).

На этапе работы и использования проекта контролируется возврат финансовых средств.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >