Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Финансы, денежное обращение и ипотека

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Каждая ценная бумага удостоверяет определенную финансовую операцию. Любому участнику сделки нужно четко представлять себе ее выгодность, эффективность.

Эффективность — это соизмерение результата с затратами. Для расчета эффективности операций с ценными бумагами используют следующие базовые показатели эффективности:

1. Относительный рост, или интерес — характеризует размер прибыли на 1 руб. первоначального капитала:

где К0 — первоначальная сумма капитала; К — конечная сумма капитала. — период времени.

2. Относительная скидка, или дисконт — характеризует размер прибыли на 1 руб. конечной суммы капитала:

3. Эффективная годовая процентная ставка

где т — количество начислений процентов в год.

4. Дисконтирование денежных потоков

где t — коэффициент дисконтирования; К — капитал, планируемый к получению в 1-м году; К0 — приведенная стоимость, т.е. оценка К, с позиции текущего момента.

5. Доходность акций измеряется тремя показателями: текущей доходностью, рыночной доходностью и общей доходностью:

где Дтек — доходность текущая; d — дивиденд; Р0 — цена покупки акции; Дрынтек — доходность рыночная текущая; Ррын рыночная текущая цена акции; Р{ цена продажи акции.

6. Доходность облигаций измеряется текущей (Дтек) и полной (Дполн) доходностью

где R — сумма выплачиваемых за год процентов; Ррын — курсовая стоимость облигации, по которой она была приобретена; Rcm — совокупный доход за все годы обращения облигации; d — дисконт по облигации; t — период, в течение которого инвестор владел облигацией, лет.

7. Доходность государственных ценных бумаг

Доходность государственных краткосрочных облигаций (ГКО) к погашению (Дгко), %:

где ? — номинал облигации, %;р0 цена покупки облигации, % от номинала; t — срок до погашения облигации, дней; Т — расчетное число дней в году.

Доходность операции купли-продажи ГКО:

где t — период от даты покупки до даты продажи.

Эффективная доходность ГКО:

Эффективная доходность используется при продаже выпусков, цена которых снижается, и при вложении полученных средств в облигации, цена которых предположительно будет расти.

Доходность ОФЗ (облигации федерального займа) к погашению:

где С — величина купона, руб.; Л — накопленный с начала купонного периода доход; t — срок до окончания текущего купонного периода, дней; Р — цена покупки облигации: Н — номинальная цена облигации.

где R — купонная ставка; Т — текущий купонный период, дней.

Процентный доход, выплачиваемый покупателем:

где R — процентная ставка купона очередного года в долях единицы; Т — число календарных дней в году; — число календарных дней начиная с первого дня после выплаты последнего купона до дня расчета по данной сделке включительно.

Доходность ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа):

где Р — цена облигации без учета накопленного дохода; С — объявленный по данной серии купон; Л — накопленный купонный доход; tB — срок до выплаты купона.

где tk купонный период; R — объявленная купонная ставка, % годовых.

8. Расчет доходности векселей

Сумма, получаемая по векселю,

где t — время обращения векселя; г — процентная ставка, % годовых; Т — число дней в году; Н — номинал векселя.

Учет векселя:

где С — сумма дисконта; S — сумма векселя; /пог — срок от даты учета векселя до даты погашения; П — учетная ставка банка, % годовых.

Сумма, которую получит векселедержатель при учете векселя в банке, составитМ= S—С.

9. Доходность депозитных и сберегательных сертификатов

При расчете доходности сертификата со сроком до 1 года используется формула простых процентов:

где S — сумма, получаемая по сертификату; Н — номинал сертификата; /об — время обращения сертификата; Т — количество дней в году.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ РЕЗЮМЕ ПОХОЖИЕ СТАТЬИ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Строительство
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Поиск