ФИНАНСОВЫЙ ПОТОК КАК ОСНОВА ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ

Формирование финансового потока, его эффективное размещение и использование невозможно без четкой и грамотной системы управления финансами.

Финансы компании — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Финансы включают в себя: формирование денежных фондов; их распределение; анализ и контроль за их использованием; коммуникативные финансовые отношения.

В состав финансов входят государственные финансы, корпоративные (отраслевые) финансы, рынок ценных бумаг (фондовый рынок), страхование, а также кредит и денежное обращение. Финансы подразделяются на общегосударственные, территориальные, хозяйствующих субъектов и финансы граждан. Рыночные преобразования в стране способствовали повышению роли корпоративных финансов, превращая их в главный оценочный показатель эффективности.

Финансовые активы и финансовые обязательства компании вместе с финансовыми активами и обязательствами других участников рынка находятся в постоянном кругообороте, образуя финансовые потоки.

В условиях успешного функционирования компании к финансовым потокам относятся:

  • 1) денежные расчеты компании с поставщиками сырья, материалов, оборудования и потребителями ее продукции;
  • 2) денежные расчеты с бюджетной системой, которые включают в себя перечисление части добавленной стоимости в бюджетную систему в форме разнообразных налогов и получение из нее бюджетных ресурсов на развитие, в основном в форме целевых программ;
  • 3) получение компанией банковских кредитов и инвестиций на развитие ее материально-технической базы от коммерческих банков, отечественных и зарубежных инвесторов путем проектного финансирования, размещения ценных бумаг компании на фондовом рынке;
  • 4) обслуживание долговых обязательств компании перед коммерческими банками и инвесторами путем своевременного погашения основного долга и процентов по нему;
  • 5) расчеты компании с физическими лицами, персоналом компании за счет внедрения эффективных зарплатных проектов с использованием пластиковых карточек и расчеты с акционерами путем выплаты им дивидентов;
  • 6) накопление денежных средств для дальнейшего развития компании. Это направление формально завершает цикл движения ее финансовых активов и обязательств.

Финансовые потоки аккумулируются и используются на предприятии для обеспечения эффективного прохождения продукции по всему логистическому циклу ее производства и распространения начиная от возникновения замысла будущей продукции и заканчивая приобретением этого товара потребителем. Финансовые потоки обслуживают процессы перехода прав собственности и перемещения продукции в пространстве и во времени. С учетом этого можно дать следующее определение логистического финансового потока.

Финансовый поток в логистике — это движение денежных средств, циркулирующих в логистической системе, атакже между логистической системой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения товарного потока. Финансовый поток предприятия складывается из распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в процессе бизнес-деятельности.

Скорость финансового потока определяется скоростью обращения денег. Существует некоторый предел этой скорости, определяемый физическими возможностями человека по скорости принятия решения, кроме того, эта скорость ограничена временем юридического оформления сделки и пропускной способностью самой финансовой системы.

Финансовые потоки определяют денежные отношения между логистической системой и внешней окружающей средой, они разнообразны по своему составу, направлениям движения, назначению и другим признакам. В целях оптимизации их движения в логистических системах потоки необходимо классифицировать. В табл. 11.1 приводится классификация финансовых потоков.

Наибольшее значение имеет деление потоков по направлению движения. Положительный и отрицательный потоки взаимосвязаны. Недостаточность объемов одного вида потока в конкретный период времени обусловливает сокращение объемов другого вида. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия они должны рассматриваться как единый (комплексный) объект управления. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим его финансовую устойчивость.

Таблица 11.1

Классификация финансовых потоков

Классификационный

признак

Вид потока

Направление движения

Положительный — поступление денежных средств, приток денежных средств.

Отрицательный — выплаты денежных средств, отток денежных средств

Метод исчисления

Валовой — вся совокупность поступлений и расходования денежных средств.

Чистый денежный поток — разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств)

По назначению

Закупочный — обслуживающий процесс закупки товаров. Производственный — обслуживающий процесс производства.

Сбытовой — обслуживающий процесс сбыта готовой продукции

Периодичность

возникновения

Регулярный — возникает регулярно в хозяйственной деятельности (заработная плата, налоговые платежи и т.д.). Дискретный — возникает при осуществлении разовых, единичных операций (например, покупка недвижимости)

Уровень достаточности

Избыточный — поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в их расходовании.

Дефицитный — поступления существенно ниже реальных потребностей предприятия в их расходовании

Масштаб

По предприятию в целом — аккумулирует все виды денежных средств предприятия.

По отдельным видам деятельности предприятия.

По отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия.

По отдельным хозяйственным операциям

Вид хозяйственной деятельности

Сопровождающий движение продукции (выплаты поставщикам, работникам, налоговым органам, поступления от покупателей продукции и др.).

Сопровождающий инвестиционную деятельность (продажа и покупка основных средств, недвижимости, нематериальных активов).

Сопровождающий финансовую деятельность (получение и уплата кредитов, привлечение дополнительного акционерного капитала, выплаты дивидендов)

Изменение величины, скорости движения и других параметров финансовых потоков существенно влияет на движение материальных потоков. Например, повышение скорости финансового потока за счет ускоренного прохождения платежей может привести к ускорению поступления товаров на предприятие и уменьшить необходимый уровень запасов товаров на складах предприятия. Недостаток мощности финансовых потоков или медленная скорость их поступления на расчетные счета предприятия может вызвать сокращение ассортимента производимой им продукции.

Важнейшей предпосылкой оптимизации является изучение факторов, влияющих на финансовые потоки. Различают внешние и внутренние факторы, или факторы внешней и внутренней среды предприятия.

Внешние факторы:

  • 1) конъюнктура товарного рынка — оказывает влияние на поступление денежных средств от реализации продукции. Чем выше спрос на товары, тем лучше они продаются и тем больше поток поступлений от продаж. Спад спроса, наоборот, сокращает поток поступлений от реализации товаров, что может привести к дефициту денежных средств предприятия, скоплению значительных запасов продукции, которая не может быть реализована;
  • 2) применяемая в отрасли практика кредитования поставщиков и покупателей продукции — определяет сложившийся порядок приобретения продукции на условиях предоплаты, наличного платежа, отсрочки платежа (коммерческого кредита). Основная форма взаимоотношений производителя и продавца — поставка продукции на условиях отсрочки платежа;
  • 3) система налогообложения — оказывает влияние на объем и характер налоговых выплат предприятия;
  • 4) конъюнктура финансового и кредитного рынков — влияет на цену акций предприятия, а также определяет возможность эффективного использования свободных денежных средств предприятия путем покупки акций, влияет на поступление денежных средств от уже имеющихся у него ценных бумаг (дивиденды, проценты).

В зависимости от конъюнктуры кредитного рынка растет или снижается объем предложения банками «дорогих» или «дешевых» (процентная ставка), «коротких» или «длинных» (сроки кредитов) денег, что влияет на возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника.

Внутренние факторы:

  • 1) продолжительность логистического цикла — чем короче логистический цикл, тем быстрее закупленные материалы превращаются в готовую продукцию и продаются покупателям и тем больше оборотов совершают денежные средства, принося в результате завершения каждого цикла прибыль. При этом ускорение движения финансовых потоков не только не приводит к росту потребности в оборотных средствах, но и снижает размер этой потребности;
  • 2) сезонность спроса и реализации продукции — влияет на формирование денежных потоков во времени, вызывая формирование как временно свободных средств, так и повышение затрат;
  • 3) финансовый менталитет владельцев и квалификация руководителей предприятия — сказываются на выборе и реализации финансовой политики предприятия. Владельцы распределяют доходы предприятия, решают, будут ли они активно вкладывать средства в его развитие или направлять на другие нужды. Менеджеры воплощают выработанную владельцами финансовую политику в жизнь, поэтому важное значение приобретает уровень их квалификации, определяющий эффективность их решений;
  • 4) жизненный цикл предприятия — для разных этапов жизненного цикла характерны разные объемы и структура денежных потоков. Выделяют следующие этапы:
    • вхождение в рынок. На этом этапе предприятие имеет небольшую прибыль, а иногда и убытки, так как объемы продаж невелики, а затраты на организацию производства и сбыта существенны;
    • рост предприятия. Отмечаются высокие темпы увеличения выпуска продукции (услуг) и ее продаж, что приводит к заметному росту прибыли. Происходит активное инвестирование прибыли в новые направления деятельности, в освоение новых рынков, товаров и т.д.;
    • зрелость. Темпы экономического роста предприятия могут замедляться, пересматриваются цели деятельности и стратегии. При этом лучшие предприятия постоянно ищут новые конкурентные преимущества, совершенствуют производимые товары. Такая позиция позволяет увеличивать продолжительность этапов роста и зрелости на неограниченный срок;
    • спад деятельности. Рост предприятия прекращается, уменьшаются объемы продаж, прибыли, снижаются конкурентоспособность и финансовая устойчивость. Все это может привести к уходу предприятия с рынка. Этап спада может быть вызван как объективными внешними факторами (например, снижением спроса на данные товары), так и ошибками, допущенными руководством предприятия, неиспользованными возможностями и т.д.

Все это свидетельствует о важности изучения и оптимизации движения финансовых потоков предприятий.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >