МОНИТОРИНГ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА

Управленческий анализ позволяет получить оценку эффективности функционирования организации с учетом ее производственноотраслевых, рыночных и организационно-управленческих особенностей. Информация для такого рода анализа формируется на основе управленческой, бухгалтерской, статистической и ведомственной отчетности, а также в процессе маркетинговых исследований макроэкономических, отраслевых, рыночных показателей-индикаторов. Управленческий мониторинг состояния и эффективности развития бизнеса предполагает систематическое наблюдение и контроль на основе унифицированной системы показателей и единой автоматизированной методики, которая в зависимости от целевых установок руководителей компании может быть более или менее развернутой. Предлагаемую методику ретроспективной оценки эффективности развития бизнеса можно разделить на несколько этапов. Результирующая оценка складывается из совокупности следующих оценок.

I этап. Формирование общих сведений о хозяйствующем субъекте: с точки зрения организационно-правовой формы управления, участия в группе взаимосвязанных предприятий или совместной деятельности, собственности, типа и объема производства, структуры и источников собственного капитала, отраслевой специализации (виды деятельности, основные рыночные контрагенты и потребители), производственной мощности, численности персонала, общего финансового результата деятельности.

Эти данные позволяют отнести бизнес к соответствующей группе аналогичных организаций для последующего сравнительного анализа по абсолютным, но в большей степени — по относительным показателям. Для оценки размеров бизнеса с 2008 г. действует следующая классификация предприятий: микро-, малое, среднее, крупное. Для отнесения бизнеса к той или иной категории необходимо учитывать определенные финансово-экономические показатели и критерии, регламентированные в нормативно-правовых документах таких, как Гражданский кодекс Российской Федерации от 21.10.1994 (с изм. и доп.), Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (с изм. и доп), Федеральный закон «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» от 24.07.2007 № 209-ФЗ, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (с изм. и доп.), а также в приказах и постановлениях Федеральной налоговой службы и Федеральной службы по финансовым рынкам.

Однозначных критериев для оценки размеров организации не существует, можно указать лишь косвенные характеристики, такие, как численность работников, годовая выручка от продажи, стоимость активов, сумма федеральных налогов и сборов, участие в уставном капитале других организаций, структура и источники формирования уставного капитала. По их совокупности можно судить о размерах бизнеса.

IIэтап. Оценка экономического потенциала бизнеса и правильности размещения средств предприятия на основе следующих аналитических процедур:

  • анализа показателя выручки (объема реализации продукции, работ, услуг): чем устойчивее рост выручки, тем лучше экономическое положение бизнеса и выше его эффективность. Наиболее точный признак роста бизнеса — превышение темпов прироста выручки от реализации над темпами прироста цен (инфляции). Анализ фактических данных организаций показывает, что динамика выручки более точно характеризует тенденции развития бизнеса, чем динамика таких показателей, как прибыль, основные средства, валюта баланса, численность работников. Объективным показателем динамики объема производства является также рост потребления электроэнергии;
  • анализа основных производственных фондов. При оценке основных фондов организации необходимо обращать внимание на их движение (выбытие, поступление, амортизация), наличие арендованных или сданных в аренду фондов. Для производственной организации важной характеристикой считается также доля активов производственного назначения: основных средств, запасов сырья, материалов, незавершенного производства. Включение этих показателей позволит дать оценку используемого производственного потенциала более квалифицированно;
  • проверки выполнения «золотого правила экономики» состоят в сопоставлении темпов прироста показателей выручки от реализации, прибыли и стоимости активов между собой и с темпом инфляции. Для расчетов используется информация баланса, отчета о прибылях и убытках, а также база данных макроэкономических показателей Минэкономразвития России. Оценка правильности размещения средств предприятия не только характеризует экономический потенциал предприятия, но и показывает пути улучшения использования хозяйственных средств.

Установим возможность выполнения неравенства (соотношение темпов прироста прибыли (Тпр), выручки от реализации (Тр), активов (Так) и инфляции (Тинф)):

Таким образом, прибыль организации должна возрастать более быстрыми темпами, чем реализация, темпы роста которой должны быть выше темпов роста активов, а они, в свою очередь, должны опережать рост инфляции. Если прирост общей стоимости активов опережает темпы роста инфляции, это свидетельствует о наличии реального роста имущества организации. Превышение темпов роста выручки от реализации над темпами роста активов говорит о том, что приобретаемое имущество используется более эффективно, чем ранее имевшееся. Опережение темпов прироста прибыли над темпами прироста выручки от реализации указывает на эффективное функционирование организации, т.е. рост доходов опережает рост расходов, а в части основной деятельности — темпы выручки от реализации выше темпов роста себестоимости, коммерческих и управленческих затрат.

Условие Так > Тинф может не выполняться для эффективной организации, если она активно привлекает арендные основные средства, не отражая их в балансе, или в результате более эффективного использования уже имеющегося имущества в том случае, когда для увеличения объемов производства не требуется наращивать имущество. При этом бизнес может также характеризоваться как успешный и растущий при условии соблюдения остальных неравенств.

В то же время нарушение неравенства может быть связано как с неэффективностью организации в целом и отдельных сторон ее деятельности, так и с действиями руководства, направленными на оптимизацию налоговой нагрузки.

Временные несоответствия в темпах роста могут быть вызваны освоением новых производств, реконструкцией, модернизацией оборудования, которые в текущем периоде станут источником более высоких темпов роста стоимости активов и временного снижения темпов роста прибылей и реализации.

Если неравенство не выполняется в течение всего анализируемого периода, то в перспективе организация может испытать финансовые затруднения;

  • оценки финансовой устойчивости. Чтобы оценить степень финансовой устойчивости бизнеса необходимо обратить внимание на следующие показатели:
    • 1) доля активов, финансируемых за счет собственного капитала, в общей стоимости активов;
    • 2) соотношение темпов роста собственного и заемного капитала;
    • 3) соотношение размеров и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности;
    • 4) признаки финансовой устойчивости:
      • — валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
    • — темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
    • — собственный капитал организации должен превышать заемный, и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
    • — темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми;
    • — доля собственных оборотных средств в активах должна превышать 10%;
    • — в отчетности должны отсутствовать проблемные статьи: накопленный непокрытый убыток;

непокрытый убыток отчетного года; отрицательная величина чистых активов; просроченная кредиторская задолженность; просроченная дебиторская задолженность; ссуды и займы, не погашенные в срок; векселя выданные просроченные;

списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов.

III этап. Оценка структурных сдвигов в основном и оборотном капитале, источниках финансирования и доходах от ведения бизнеса на основе анализа динамики показателей, влияющих на диспропорции в развитии бизнеса. Для такой оценки разрабатывается сравнительный аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках в агрегированном виде. Активы объединяются в четыре группы по степени ликвидности, а пассивы (обязательства) — в четыре группы по срокам погашения (табл. 1.17).

Схема формирования агрегированного баланса

Таблица 1.17

Активы по степени ликвидности (приблизительным срокам преобразования в денежные средства)

Пассивы по срокам возврата, источники финансирования

А1. Наиболее ликвидные активы (до одного месяца).

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения: стр. 250 + стр. 260

П1. Наиболее срочные обязательства (до трех месяцев). Краткосрочная кредиторская задолженность стр.620

А2. Быстро реализуемые активы (до трех месяцев).

Краткосрочная дебиторская задолженность и запасы товарного типа стр. 240 + стр. 214 + стр. 215

П2. Краткосрочные обязательства (до года). Краткосрочные заемные кредиты и займы (стр. 610)

АЗ. Медленно реализуемые активы (до года).

Запасы нетоварного типа и НДС

по приобретенным ценностям

стр. 210 — стр. 214 — стр. 215 + стр. 220

ПЗ. Долгосрочные обязательства (свыше года) стр. 590

А4. Трудно реализуемые активы (свыше года).

Внеоборотные активы стр. 190

П4. Постоянные обязательства (бессрочные).

Капитал и резервы стр. 490

При формировании каждой группы необходимо корректировать ее состав с учетом ликвидности активов и срока платежа по обязательствам, устанавливая их по данным бухгалтерского и управленческого учета. Так, например, если краткосрочные финансовые вложения могут быть преобразованы в деньги не ранее чем через полгода, то их следует относить к группе А2.

Основные преимущества такого объединения заключаются в следующем:

  • — позволяют совместить достоинства горизонтального и вертикального анализа, поскольку дает представление о структуре баланса, наряду с динамикой изменения этой структуры;
  • — отражают структуру вклада различных элементов актива и пассива в изменение валюты баланса;
  • — дают представление о том, за счет каких источников происходят изменения в активах баланса;
  • — позволяют лучше понять деятельность организации и процессы, протекающие в сфере инвестиций, производства и реализации, сформировать предварительное заключение о динамике и структуре важнейших показателей организации и уточнить вывод относительно эффективности бизнеса.

В рамках мониторинга эффективности бизнеса целесообразно давать оценку наиболее значимым показателям и статьям отчетности, обращая внимание на компоненты, имеющие большую долю в итоговом показателе или существенно изменившие свое значение за анализируемый период. Рекомендации по их оценке приведены в табл. 1.18, что облегчит общее понимание работы бизнеса и его специфики.

Таблица 1.18

Экономическое содержание и интерпретация наиболее значимых показателей бухгалтерской отчетности для улучшения общего

понимания бизнеса

Бухгалтерский баланс (форма № 1)

Показатели

Строка

баланса

Экономическое содержание, интерпретация

Показатели имущественного комплекса (активы баланса)

Основной

капитал

ПО

Исключительные права на изобретения, результаты НИОКР, полезные модели свидетельствуют о стремлении организации поддерживать инновационный потенциал, прогрессивные технологии, товары; права на товарный знак и знак обслуживания — об усилении маркетинговых позиций

Нематериальные активы (НМА)

120

Для промышленных предприятий наибольшее значение имеет объем и состояние активов производственного назначения. Значительный рост основных средств положительно характеризует собственников и менеджеров, свидетельствует об активной инвестиционной политике, обновлении, переоценке с помощью повышающих коэффициентов (при одновременном увеличении добавочного капитала)

Незавершенное

строительство

130

Свидетельствует об активной инвестиционной политике, но требует временного и структурного контроля (может указывать на наличие проблем, занижение стоимости активов и замораживание капитала)

Доходные вложения в материальные ценности

135

Признак диверсификации деятельности, налоговой экономии в результате применения лизинга внутри группы компаний

Долгосрочные

финансовые

вложения

140

Зачастую признак функционирования предприятия в составе группы, — тогда активы характеризуют устойчивость бизнеса. Приносит доходы в виде полученных процентов или от участия в других организациях

Оборотный

капитал

211

Активы производственного назначения. Значительные суммы свидетельствуют об обеспеченности производства сырьем. Однако чрезмерные запасы, сопоставимые с величиной расходов, могут быть признаком неэффективной закупочной политики или налоговой оптимизации (в результате увеличения материальных затрат)

Запасы — сырье, материалы и другие аналогичные ценности

213

Активы производственного назначения. Признак длительного производственного процесса.

Неликвидная статья оборотных активов

Запасы — готовая продукция и товары для перепродажи

214

Резкое несезонное увеличение — признак проблем в реализации продукции, работ, услуг, снижения конкурентоспособности

Запасы — товары отгруженные

215

Свидетельство отгрузки продукции по договорам комиссии. Результат экспортных поставок. Способ налоговой оптимизации через непризнание выручки в учете при отгрузке товаров

Запасы — расходы будущих периодов

216

Большие суммы снижают качество прибыли. Способ завышения финансового результата в отчетном периоде. Неликвидная часть оборотных активов снижает их качество

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

Признак низкой конкурентоспособности продукции, низкого уровня платежеспособности покупателей, нерыночных условий поставки продукции. Неликвидная статья оборотных активов

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

Сумма должна быть в несколько раз меньше выручки (нетто) и сопоставима с кредиторской задолженностью перед поставщиками и подрядчиками. Большие сопоставимые суммы свидетельствуют о низкой покупательной способности покупателей

Краткосрочные

финансовые

вложения

250

Высоколиквидная статья оборотных активов. Значительные суммы — результат отвлечения средств от основной деятельности. Должны приносить доход в виде процентов

Денежные

средства

260

Самая ликвидная статья оборотных активов (исключение — средства в проблемных банках), активы, не приносящие доход. Чрезмерно большие суммы — результат неэффективного управления финансовыми активами

Источники финансирования бизнеса (пассивы баланса)

Собственные

410

Самая стабильная статья баланса. Изменения могут привести к значительным изменениям в управлении (смене контроля) Значительные суммы по статье — признак стабильности в перспективных целях

Уставный

капитал

Добавочный

капитал

420

Результат переоценки основных фондов, эмиссионный доход, наличие филиалов и представительств

Резервный

капитал

430

Часть накопленного собственного капитала; должна быть не менее 5% уставного капитала, источник покрытия убытков

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

Растущая величина нераспределенной прибыли — признак стабильности бизнеса, основной фактор роста чистых активов; непокрытый убыток — проблемная статья

Доходы будущих периодов

640

Относится к внутренней задолженности организации и потому включается в состав собственного капитала и чистых активов. Отражает остатки средств целевого финансирования из государственных программ

Резервы предстоящих расходов

650

Относится к внутренней задолженности организации, и потому включается в состав собственного капитала и чистых активов.

Формируется из остатков средств, зарезервированных организацией по различным видам резервов: на оплату отпусков, выплату вознаграждений за выслугу лет, гарантийный ремонт и т.д.

Заемные

510

Признак кредитоспособности организации

Долгосрочные займы и кредиты

Краткосрочные займы и кредиты

610

Признак кредитоспособности организации, зачастую средства взаимозависимых лиц, предоставленные в качестве заемных

Кредиторская

задолженность

620

в том числе: поставщики и подрядчики

621

Основная составляющая в кредиторской задолженности. Значительные суммы, сопоставимые с расходами организации — угроза финансовой устойчивости, однако и самый дешевый источник финансирования деятельности организации

задолженность перед персоналом организации

624

Показывает задолженность организации перед работниками по оплате груда и выплате доходов от участия в уставном капитале

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

Отражает начисленные, но не перечисленные государству суммы

задолженность перед бюджетом по налогам и сборам

626

Отражает начисленные, но не перечисленные государству суммы

авансы полученные

627

Свидетельствует о работе организации с контрагентами на условиях предоплаты, что уменьшает финансовые потребности организации и косвенно характеризует положение организации на рынке как устойчивое

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

Начисленные, но не выплаченные дивиденды участникам (учредителям) бизнеса, не являющимся его работниками

Арендованные основные средства, в том числе по лизингу

  • 910
  • 911

Свидетельство расширения производственных мощностей. В том числе — возможности получения налоговой экономии по налогу на имущество и прибыль. Признак инвестиционной активности организации

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение

Организации-покупатели отражают полученные от поставщиков неоплаченные ТМЦ, запрещенные к использованию условиями договоров до их оплаты. Организации-поставщики отражают оплаченные покупателями, но не вывезенные ТМЦ.

Может рассматриваться как вид аренды

Материалы, принятые в переработку

Отражается стоимость давальческого сырья

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов

940

Отражается вся списанная в убыток дебиторская задолженность. Сохраняется в течение пяти лет для отслеживания возможной динамики и взыскания

Обеспечения обязательств и платежей полученные

950

Отражается наличие и движение полученных гарантий в обеспечение обязательств и платежей, полученных под товары, переданные другим организациям или лицам

Обеспечения обязательств и платежей выданные

960

Отражается наличие и движение гарантий в обеспечение выполнения обязательств и платежей, списывается по мере погашения платежей

Основные средства, сданные в аренду

990

Учитывается стоимость основных средств, сданных в аренду, которые учитываются на балансе арендатора

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

Показатели

Код

строки

Интерпретация

1

2

3

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

Горизонтальный и вертикальный (структурный) анализ выручки от реализации заключается в сопоставлении значений отчетного и базисного периодов, расчете абсолютного изменения и темпов прироста, а также выявлении структурных сдвигов (влияния видов затрат на выручку и прибыль от продаж). Значительный рост выручки, превышающий темп инфляции, — признак успешного и конкурентоспособного бизнеса. Значительное превышение выручки (ф. 2) над поступлением денежных средств от покупателей (ф. 4) свидетельствует о значительной неденежной форме расчетов, неконкурентоспособное™ продукции,проблемах с ликвидностью, налоговой оптимизацией

Показатели

Код

строки

Интерпретация

1

2

3

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

Нестабильное отношения к выручке — свидетельство отсутствия контроля над расходами, неэффективного менеджмента, некачественной прибыли

Коммерческие

расходы

030

Расходы на продвижение товара на рынок, низкий уровень расходов может привезти к трудностям в реализации

Управленческие

расходы

040

Признак формирования расходов по методу прямых затрат (более прогрессивному). Сумма не должна превышать 10—15% выручки. Резкий рост этой категории расходов свидетельствует о снижении эффективности управления. Снижение доли — признак растущей организации. Стабильная доля — признак стабильного бизнеса

Прибыль (убыток) от продаж

050

Рост прибыли от продаж — признак эффективного управления. В соответствии с эффектом производственного левереджа рост выручки от реализации должен сопровождаться ростом прибыли от продаж

Сальдо прочих доходов и расходов (финансовый результат (прибыль (убыток)) от прочей деятельности)

060- 070 + 080 + 090- 100

Прочие доходы, как правило, не стабильны, что свидетельствуют о предоставлении организацией в аренду активов, участии в уставных капиталах других организаций или в совместной деятельности, продаже активов, предоставлении займов, курсовых разницах, дооценке активов. Для их оценки необходимо привлечь данные справки к ф. 2 или бухгалтерского учета. Значительные суммы прочих доходов и расходов, сопоставимые с выручкой, как правило, свидетельствуют о неэффективном менеджменте, негативно характеризуют качество финансовых результатов.

Прочие финансовые расходы организации могут свидетельствовать также о налоговой оптимизации

Налогообложение

бизнеса

150 — 141 + 142

Используется для оценки налоговой нагрузки, как фактора, влияющего на чистую прибыль организации

Чистая прибыль

190

Рост прибыли — признак успешной организации

Отчет об изменении капитала (форма № 3)

Показатели

Код

строки

Интерпретация

1

2

3

Дивиденды

033

Характеризуют политику собственников бизнеса в отношении использования прибыли. Значительные суммы, сопоставимые с чистой прибылью, — признак первоочередности краткосрочных целей владельцев организации

Чистые

активы

200

Величина чистых активов должна превышать уставный капитал. Отрицательное значение или снижение значения — признак проблемного бизнеса

Отчет о движении денежных средств (форма № 4)

Показатели

Код

стро

ки

Интерпретация

1

2

3

Чистые денежные средства от текущей деятельности

200

Положительное значение — признак успешной организации. Увеличение показателя на фоне роста поступлений по текущей деятельности — признак расширения бизнеса

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

340

Отрицательное значение — признак развития, инвестиционной активности компании. Рост показателя — признак расширения деятельности. Характерные платежи по инвестиционной деятельности для производственной организации — приобретение основных средств

Чистые денежные средства от финансовой деятельности

430

Положительное значение — признак успешной организации, финансирующей деятельность за счет внешних источников. Рост показателя — признак расширения деятельности

Чистый денежный поток (увеличение, уменьшение денежных средств и их эквивалентов)

440

Положительное значение — признак повышения ликвидности и оценки организации

Укрупненные показатели финансовой отчетности компании и сравнение темпов их прироста с приростом выручки от реализации позволяет оценить: — инвестиционную деятельность (внеоборотные активы); — производственную (операционную) деятельность (запасы и НДС);

  • — сбытовую деятельность (дебиторская задолженность);
  • — управление денежными потоками (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Успешную организацию характеризуют положительные темпы прироста активов, не превышающие темпов прироста выручки. В таком случае можно говорить об эффективной инвестиционной (приобретенные активы дают более высокую отдачу), производственной, снабженческой (ускорение оборачиваемости всех видов запасов) и торговой деятельности (снижение сроков погашения задолженности — признак качественной дебиторской задолженности), а также об эффективном управлении денежными потоками (при наличии достаточного уровня ликвидности организации).

Однако темпы прироста основных показателей не всегда соответствуют правилам и отличаются разбалансированностью. В табл. 1.19 рассмотрены различные варианты и причины несоответствия показателей при соблюдении основного условии эффективного бизнеса — роста выручки от реализации продукции, работ, услуг.

Таблица 1.19

Оценка динамики показателей, влияющих на диспропорции в развитии бизнеса

Факторы

Соотношение темпов прироста

Наиболее вероятные причины дисбаланса

I

2

3

Внеоборотные

активы

Твак > Тр

  • 1. Признак активной инвестиционной политики.
  • 2. Незаконченный процесс ввода в эксплуатацию основных фондов.
  • 3. Переоценка основных средств с повышающими коэффициентами.
  • 4. Большая доля долгосрочных финансовых вложений, незавершенного строительства, отложенных налоговых активов и др.

Запасы

Тз > Тр

  • 1. Просчеты службы снабжения — приобретение излишних запасов.
  • 2. Проблемы в организации производственного процесса — несбалансированное увеличение запасов и затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов.
  • 3. Просчеты службы маркетинга — непропорциональное увеличение запасов готовой продукции, отгруженной продукции или снижение конкурентоспособности продукции.
  • 4. Косвенный признак налоговой оптимизации или недостоверности отчетности

I

2

3

Дебиторская задолженность

Тдз > Тр

  • 1. Увеличение сроков оборота дебиторской задолженности в результате ухудшения «качества» покупателей, просчеты службы продаж, слабые рыночные позиции бизнеса.
  • 2. Либеральная кредитная политика, направленная на увеличение сроков кредитования покупателей и заказчиков в целях увеличения объемов реализации в будущем

Денежные

средства и краткосрочные финансовые вложения

Тдф> Тр

  • 1. Повышение ликвидности организации.
  • 2. При достаточном уровне ликвидности — либеральная кредитная политика, направленная на увеличение сроков кредитования покупателей и заказчиков в целях увеличения объемов реализации в будущем

При интерпретации экономических показателей необходимо обратить внимание на тот аспект, что введение специальных режимов налогообложения (УСН, ЕНВД), которые освобождают бизнес от уплаты налога на имущество, стимулировало реструктуризацию компаний с целью перевода имущества на балансы субъектов, применяющих специальные режимы с последующей арендой этого имущества. Кроме того, все более распространенной становится практика использования совместной деятельности с передачей основных средств в совместный бизнес в целях оптимизации налогообложения, что также приводит к сокращению стоимости основных средств в бухгалтерской финансовой отчетности. Аналогичные последствия имеет и уценка основных средств. Таким образом, реально используемое организацией имущество зачастую не находит отражения в источниках информации, что затрудняет реальную оценку состояния бизнеса.

Структура пассивов (источников финансирования) показывает, как меняется стратегия финансирования бизнеса: увеличение доли показателей собственного капитала и долгосрочных обязательств в источниках свидетельствует об изменении стратегии финансирования в направлении увеличения устойчивости бизнеса, что одновременно увеличивает затраты на их содержание. В то же время «избыточная» финансовая устойчивость определяется минимальным уровнем заемного капитала, что характерно для неэффективных организаций, находящихся в состоянии застоя. Поэтому, безусловно, оценку устойчивости бизнеса следует давать в неразрывной связи и с учетом эффективности и динамики развития.

При анализе агрегированного (сокращенного) отчета о прибылях и убытках следует обратить внимание на долю прибыли от продаж в выручке и динамику этого показателя. Если она увеличивается при одновременном росте самой выручки, то это свидетельствует о росте конкурентоспособности, причем не за счет низкой цены, а в результате повышения качества продукции или сервиса. Если прибыль от продаж снижается при значительном росте выручки от реализации, то это может свидетельствовать о стимулировании продаж путем специальной ценовой политики или в результате роста коммерческих расходов — увеличения затрат на рекламу и других методов маркетинговой политики.

На основании чтения агрегированного отчета о прибылях и убытках можно также сделать предварительный вывод о качестве прибыли. Если темпы прироста бухгалтерской прибыли (до налогообложения) положительные, а в ее структуре преобладает прибыль от продаж, то это характеризует ее качество как высокое. Поскольку прочие доходы и расходы в организации носят несистематический, случайный характер, то сальдо прочих доходов и расходов, как положительное, так и отрицательное, не должно оказывать существенного влияния на показатель прибыли до налогообложения. В противном случае это может свидетельствовать либо о неэффективном менеджменте, который не может обеспечить эффективную основную деятельность, либо о попытках минимизировать налог на прибыль за счет убыточных прочих операций.

Таким образом, вывод об эффективности бизнеса по данным первых трех этапов экспресс-анализа определяется следующими факторами:

  • — высокими и сбалансированными темпами роста выручки от реализации, прибыли и имущества;
  • — эффективной инвестиционной, производственной, сбытовой деятельностью и разумной политикой управления денежными потоками;
  • — достаточностью устойчивых источников финансирования бизнеса;
  • — формированием прибыли до налогообложения в основном за счет прибыли от продаж;
  • — ростом доли прибыли от продаж в выручке или качества маржинального дохода бизнеса.

IVэтап. Анализируются обобщающие показатели оценки деятельности хозяйствующего субъекта.

На основе выборочных, наиболее существенных показателей, учитывающих специфику бизнеса и цели анализа, делается вывод о состоянии и эффективности развития бизнеса.

При этом единой системы показателей для подобного анализа не существует, каждый аналитик, исходя из своего опыта, профессионализма, целевых установок, рекомендуемых официальными ведомствами подходов и приемов, наличия информационной базы и специфики деятельности и управления организации использует определенный набор, как правило, расчетных показателей и коэффициентов. Примерный перечень направлений и индикативных показателей в рамках каждого из них для отбора аналитиком приведен в табл. 1.20.

Таблица 1.20

Обобщающие показатели мониторинга с целью оценки эффективности бизнеса (производственной компании)

п/п

Показатели, критерии

Источники,расчет, оценки

I. Имущественное положение

1

Доля основных средств в имуществе (> 50%)

Дос = Ф. № 1 стр. 120 / / Ф. № 1 стр. 300 х 100%

2

Коэффициент износа основных средств (< 50%)

Кизн = Ф. № 5 стр. 070 / / Ф. № 5 стр. 140 х 100%

3

Коэффициент обновления основных средств

Кобн = Ф. № 5 стр. 070 гр. Поступило / Ф. № 5 стр. 140 х 100%

4

Доля активов производственного назначения (основные средства и запасы)

Дпр.ак.= (Выборочно из Ф. № 5 + выборочно из стр. 210 Ф.№ 1) / Ф. № 1 стр. 300 х 100%

II. Финансовое состояние и проблемные точки

5

Доля нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) в собственном капитале организации

Днп = Ф. № 1 стр. 470 / СК х 100%

6

Коэффициент финансовой независимости (>51%)

Кавт = СК/ Ф. № 1 стр. 700 х 100%

7

Коэффициент платежеспособности (1—2)

Ктл = Ф. № 1 стр. 290 / / Ф. № 1 стр. 620 х 100%

8

Проверка на наличие проблемных статей в финансовой отчетности

III. Оценка результативности

9

Рентабельность продаж

Рп = Ф. № 2 стр. 050 /

/ Ф. № 2 стр. 010 х 100%

10

Рентабельность общая

Робщ. = Пч / К х 100%

п/п

Показатели, критерии

Источники,расчет, оценки

IV. Деловая активность и динамичность развития

11

Продолжительность производственного цикла(период оборота текущих затрат)

Тпц = Ф. № 1 (стр. 210 + 240) / / В (Ф. № 2 стр. 010) х 360 дней

12

Производительность труда персонала

ПТ = Ф. № 2 стр. 010 / Среднесписочная численность персонала

V. Инвестиционная привлекательность

13

Прибыль на одну акцию для ОАО

Ф. № 2 стр. 200

14

Темпы роста чистых активов

Тча = Ф. .№ 3. стр. 200 гр. 3 / /гр.4х 100%

VI. Показатели экономической устойчивости и риска

15

Доля маржинального дохода в выручке от реализации

Дмд = (В — Зпер ~ Ф. № 2 стр. 029) / / Ф. № 2 стр. 010

16

Точка безубыточности (критического объема продаж) в стоимостном выражении

ТБ = (3 пост. — (Ф. № 2 стр. 030 + + стр. 040) / Дмд

17

Запас финансовой прочности организации

ЗФП% = (В — ТБ) / В х 100%

18

Эффект производственного левереджа (влияние структуры затрат на прибыль от продаж)

ЭПЛ = МД/Пп

19

Эффект финансового левереджа

(влияние структуры капитала) и процентной ставки по кредитам на рентабельность (рассчитывается при обосновании необходимости привлекать средства их заемных источников)

ЭФЛ = (Робщ - С%) х ПФР, где Робщ — рентабельность общая; С% — средневзвешенная ставка процента по привлеченным заемным средствам; ПФР—плечо финансового рычага (заемные средства / собственные средства)

Управленческий анализ на основе финансовой отчетности должен производиться с предварительным преобразованием путем перегруппировки однородных показателей (их объединением или элиминированием), что обеспечивает точность расчетов и упрощает выводы.

Для оценки бизнеса могут быть выбраны индикативные показатели, не просто характеризующие имущественное положение, финансовое состояние, деловую активность и рентабельность, но и учитывающие специфику деятельности компании и цели выполнения анализа.

Уэтап. Уточнение выводов на основе использования дополнительных и неформальных аналитических подходов и методов.

Перед тем, как приступить к наиболее ответственному, заключительному этапу анализа, который заключается в интерпретации таблиц, оценок, коэффициентов и других результатов, необходимо иметь в виду, что сложившиеся группы экономических показателей характеризуют различные стороны деятельности организации. Между различными показателями складывается определенная взаимосвязь и взаимозависимость. Так, усилия, направленные на улучшение платежеспособности организации, могут повлиять на рентабельность ее деятельности. Повышение рентабельности, в свою очередь, влечет за собой изменения деловой активности или структуры капитала и платежеспособности и т.д. Изменить одновременно все показатели и сделать это сразу с позитивным эффектом достаточно сложно.

Помимо отчетности организации за несколько лет, позволяющей выявить долгосрочные тенденции ее развития, для более объективного анализа и аргументированных выводов необходимо провести сравнение показателей деятельности со среднеотраслевыми данными или с итогами деятельности конкурентов сопоставимого масштаба производства и деловой активности.

Кроме результатов, полученных на предыдущих четырех этапах анализа, могут быть использованы также дополнительные и неформальные аналитические подходы и методы, такие как:

  • — сравнительная оценка уровня цен на потребляемые ресурсы и выпускаемую продукцию, работы, услуги;
  • — анализ налоговой нагрузки на бизнес;
  • — анализ оценки организации;
  • — оценка организации по методике Бостонской группы.

Сравнительная оценка уровня цен на потребляемые ресурсы и

выпускаемую продукцию, работы, услуги позволяет провести оценку эффективности управления бизнесом с точки зрения влияния соотношения закупочных цен на сырье и ресурсы и цен реализации выпускаемой продукции: чем выше цены на продукцию по сравнению с ценами на ресурсы, тем эффективнее работает организация. С этой целью можно сопоставить среднюю заработную плату со среднеотраслевым (региональным) уровнем, цены на сырье и материалы — со среднерыночными, размеры процентных ставок по кредитным ресурсам — со среднерыночным уровнем процентной ставки. Анализ цен на продукцию, работы, услуги позволит дать оценку рыночному положению организации. Если темпы роста цен на продукцию превышают темпы инфляции и роста цен на ресурсы, то такое положение можно квалифицировать как признак эффективного управления организации с сильной рыночной позицией.

Анализ налоговой нагрузки на бизнес имеет целью оценить влияние данного фактора на эффективность функционирования бизнеса, разработать меры поддержки предприятий приоритетных отраслей экономики за счет совершенствования налогового законодательства, оценки качества отчетности организации и т.д. Для оценки налоговой нагрузки на бизнес используются относительные показатели:

налоговая нагрузка на валовые доходы организации (отношение налоговых платежей к выручке от реализации и сальдо прочих доходов и расходов);

налоговая нагрузка на оплату труда (отношение платежей в бюджет и внебюджетные фонды к выплачиваемой заработной плате);

доля налоговых платежей в суммарных платежах организации по текущей деятельности.

В заключении проводится сопоставление с аналогичными показателями предприятий данной отрасли и региона и делается вывод о снижающейся, постоянной или прогрессирующей налоговой нагрузке на бизнес.

Анализ оценки организации в рамках финансового анализа осуществляется на основании расчета показателей (мультипликаторов): соотношения стоимости чистых активов организации и доходов или финансовых результатов или денежного потока — и сравнении их со среднеотраслевым уровнем. Если показатели организации меньше среднеотраслевого уровня, то организация считается недооцененной и наоборот. В некоторых случаях получается противоречивый результат. Например, по одному из соотношений, чаще всего «чистые активы / выручка», организация оказывается недооцененной, а по другому, — например, «чистые активы / прибыль» — переоцененной. В таких случаях более целесообразно использовать показатель «чистые активы / выручка» как более объективный.

Оценка организации по методике Бостонской группы предполагает отнесение анализируемой организации к одной из четырех групп на основании сочетания значений показателей рентабельности и темпов роста выручки от реализации (табл. 1.21).

По результатам такой оценки и с учетом аналогичных среднерыночных данных проводится уточнение аналитических выводов, полученных в процессе исследования бизнеса. Так, например, организации, отнесенные к «звездам», рассчитывают на усиление положительных оценок в заключении, и наоборот.

Таблица 1.21

Оценки организации по методике Бостонской группы

Тип организации

Сочетание показателей-критериев

Звезды

Высокая рентабельность собственного капитала и высокие темпы роста выручки от реализации

Коровы

Высокая рентабельность собственного капитала и низкие темпы роста выручки от реализации

Лошади

Низкая рентабельность собственного капитала и высокие темпы роста выручки от реализации

Собаки

Низкая рентабельность собственного капитала и низкие темпы роста выручки от реализации

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

  • 1. Перечислите особенности управленческого анализа в производственной сфере.
  • 2. Какие источники информации могут использоваться в управленческом анализе на предприятиях производственной сферы?
  • 3. Перечислите основные функции управленческого анализа на предприятиях производственной сферы.
  • 4. Перечислите задачи, которые решаются в процессе управленческого анализа на предприятиях производственной сферы.
  • 5. Какие методы анализа используются при разработке бизнес-плана коммерческой организации?
  • 6. Что такое порог рентабельности производственной организации?
  • 7. Перечислите задачи управления, которые решаются на основе операционного анализа.
  • 8. Каковы методы определения безубыточной цены на продукцию?
  • 9. Как рассчитать запас финансовой прочности организации; что он означает?
  • 10. Какие методы маркетингового анализа применимы при разработке бизнес-плана производственной организации?
  • 11. Перечислите методы комплексного анализа производственного потенциала компании.
  • 12. Какими преимуществами обладает матричная модель комплексной оценки производственного потенциала организации?

ТЕСТЫ

Укажите правильный ответ

Тест 1 Для комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности применяют:

  • 1 метод расстояний;
  • 2 метод балансовой увязки;
  • 3 графический метод;
  • 4 метод главных компонент.

Тест 2 К преимуществам методов комплексной оценки предприятий можно отнести следующие:

  • 1 многомерное отражение деятельности предприятий в системе показателей;
  • 2 сравнение с учетом наилучших результатов всех конкурентов;
  • 3 обоснованная количественная оценка на основе текущей и предыдущей деятельности;
  • 4 все ответы выше верные.

Тест 3 Экстенсивным фактором увеличения объемов производства и реализации продукции, работ, услуг является:

  • 1 увеличение численности производственного персонала;
  • 2 повышение производительности труда;
  • 3 ускорение оборачиваемости оборотных средств;
  • 4 снижение оплатоемкости труда.

Тест 4 Интенсивным фактором увеличения объемов производства и реализации продукции, работ, услуг является:

  • 1 увеличение продолжительности рабочей смены;
  • 2 увеличение фонда рабочего времени;
  • 3 повышение фондовооруженности труда;
  • 4 снижение затрат на заработную плату.

Тест 5 Влияние факторов использования производственного

потенциала на объем производства продукции рассчитывается:

  • 1 методом Саати;
  • 2 балансовой увязки;
  • 3 методом цепных подстановок;
  • 4 методом статистического наблюдения.

Тест 6 Коэффициент опережения — это:

  • 1 отношение фонда заработной платы к численности персонала;
  • 2 отношение темпов роста численности персонала к темпам роста объема производства продукции;
  • 3 отношение темпов роста производительности труда к темпам роста средней заработной платы;
  • 4 нет правильного ответа.

Тест 7 Методика расчета влияния эффективности использования производственных ресурсов на прибыль включает:

  • 1 расчет индексов количества и цены продукции (работ, услуг) и затраченных ресурсов;
  • 2 расчет индексов стоимости продукции (работ, услуг) и затраченных ресурсов;
  • 3 расчет показателей эффективности использования затрат и количественной оценки влияния на объем продукции (работ, услуг) затраченных ресурсов;
  • 4 все ответы выше верные.

Тест 8 К методам маркетингового анализа относится:

  • 1 статистический прогноз;
  • 2 балансовый метод;
  • 3 метод двойной записи;
  • 4 метод имитационного моделирования.

Тест 9 Анализ конъюнктуры рынка определяет:

  • 1 загрузку производственных мощностей производителей;
  • 2 уровень рыночных цен;
  • 3 прибыльность бизнеса;
  • 4 все ответы выше верные.

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ

1. ОБОСНОВАНИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ ПО ФОРМИРОВАНИЮ БЕЗУБЫТОЧНОЙ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ

Предприятие производит и продает за год 48 597 изделий по цене 4,9 тыс. руб. за штуку. Общая себестоимость изделий по плану составляет 223 304 тыс. руб., в том числе постоянные затраты — 40 579 тыс. руб. Переменные затраты на единицу продукции составляют 3,76 тыс. руб. Прибыль равна 14 821 тыс. руб. По имеющимся заказам предполагается, что объем реализации продукции в планируемом году уменьшится и составит 34 018 тыс. руб., или 70% объема производства и реализации отчетного года. При таком исходе предприятие завершит год с убытками:

Р = 34 018 х (4,9 - 3,76) - 40 579 = -1798 тыс. руб.

Предприятие может увеличить объем продаж, если согласится выполнить дополнительный заказ на выпуск 12 000 изделий другой модификации по цене 4,4 тыс. руб., которая ниже плановой себестоимости при 100%-ном и 70%-ном выпуске и реализации. При этом выпуск дополнительного заказа потребует дополнительных постоянных затрат в размере 3 382 тыс. руб.

Для разработки безубыточной производственной программы требуется определить целесообразность принятия предприятием дополнительного заказа.

Решение.

Результаты расчетов отразим в таблице П1.

Анализ различных вариантов производственной программы

Показатели

Вариант

Первый

Второй

Третий

100%

произ

водства

70%

произ

водства

Дополни

тельный

заказ

70% производства + дополнительный заказ (гр. 2 + гр. 3, кроме строк 3, 4,8)

2

3

4

5

6

Объем производства, шт.

48 597

34018

12 000

46018

Цена за единицу продукции, тыс. руб.

4,9

4,9

4,4

Выручка от продаж

238 125

166 688

52 800

219488

Переменные затраты на единицу продукции

3,76

3,76

3,76

3,76

Сумма переменных затрат, тыс. руб.

18 225

127 908

45 120

173 028

Сумма постоянных затрат, тыс. руб.

40 579

40 579

3 382

43 961

Себестоимость всего выпуска продукции, тыс. руб.

223 304

168 487

48 502

216 989

Себестоимость единицы продукции, тыс. руб.

4,6

5,0

4,0

4,7

Прибыль (+), убыток (—)

14821

-1 799

4 298

2 499

Так как в состав себестоимости, кроме переменных, входят постоянные затраты, то с ростом объема производства и реализации постоянная их часть, как правило, не возрастает, поэтому себестоимость единицы продукции снижается с ростом объема производства и реализации. Данное условие свидетельствует о наличии у предприятия резервов снижения убытков с ростом объемов продаж и, следовательно, вероятности получения прибыли. Прогнозируемую величину этой прибыли, а возможно, и убытка рассчитаем по исходным данным задачи.

Определим выручку от реализации дополнительного заказа умножением его количества на цену: 12 000 х 4,4 = 52 800 тыс. руб.

Рассчитаем размер увеличения переменных затрат для дополнительного заказа умножением заказанного количества на величину переменных затрат, приходящихся на единицу продукции: 12 000 х х 3,76 = 45 120 тыс. руб.

По условию постоянные затраты возрастут на 3382 тыс. руб. Следовательно, общая сумма прироста затрат (себестоимости) составит: 45 120 + 3382 = 48 502 тыс. руб.

Определим величину покрытия дополнительной выручкой общей суммы прироста затрат: 52 800 — 48 502 = 4298 тыс. руб.

Следовательно, дополнительная выручка покрывает все переменные и прирост постоянных затрат.

В результате предприятие получит прибыль в размере 2499 тыс. руб., рассчитанную суммированием статей доходов и расходов по основному (70%) и дополнительному заказу (гр. 2 + гр. 3 = гр. 4).

Если подобное решение о дополнительных заказах приходится принимать в условиях инфляции, т.е. снижение цен предполагается относительно будущих (возрастающих), а не текущих цен, то при расчетах следует перемножить величины, приведенные в таблице, на прогнозируемый индекс инфляции, рассчитываемый отношением прогнозируемых цен к ценам отчетного периода.

2. ОЦЕНКА ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ

Требуется рассчитать оптимальную структуру товарной продукции (выпускаемых двигателей) по имеющимся сведениям об ассортименте продукции и его возможных изменениях, если постоянные затраты за год для первого и второго вариантов составляют 65 598 тыс. руб., выручка от реализации для первого варианта — 442 605 тыс. руб., второго — 478 488 тыс. руб.

Данные об изменении структуры продукции

Продукция

(двигатели

моделей)

Отпускная цена за единицу продукции, тыс. руб.

Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.

Удельный ве< данной ироду объеме п

: объема про- кции в общем родаж, %

Первый

вариант

Второй вариант

1

4,9

2,76

0,622

0,138

2

4,91

2,75

0,24

0,043

3

10,44

7,98

0,138

0,113

4

9,87

5,12

0,706

Решение.

Оценку вариантов в подобных ситуациях проще анализировать с использованием маржинального дохода.

Рассчитаем среднюю величину удельного веса маржинального дохода с учетом структуры реализации продукции для каждого варианта.

Первый вариант (4,9 - 2,76)/4,9 х 0,622 = 0,2716 (4,91 -2,75)/4,91x0,24 = 0,1056 (10,44 - 7,98)/10,44 х 0,138 = 0,0325

Всего 0,4097

Второй вариант

(4,9 - 2,76) / 4,9 х 0,138 = 0,0603 (4,91 - 2,75) / 4,91 х 0,043 = 0,0189 (10,44 - 7,98) / 10,44 х 0,113 = 0,0266 (9,87 - 5,12)/9,87 х 0,706 = 0,3398

Всего 0,4456

Прибыль рассчитаем по формуле:

Расчет прибыли по первому варианту

Расчет прибыли по второму варианту

Из расчетов следует, что структура выпуска по второму варианту приносит больший размер прибыли на 31 879 тыс. руб. (147 616 — - 115 37).

3. ОБОСНОВАНИЕ ВЫБОРА ОПТИМАЛЬНОГО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО

РЕШЕНИЯ (С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЭКОНОМИИ ЗАТРАТ, УВЕЛИЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ)

Деталь можно выполнить по одному из трех вариантов: на станке с ручным управлением; на полуавтомате; на автомате. При этом постоянные и переменные затраты будут иметь значения, указанные в таблице.

Данные о затратах, тыс. руб.

Станки

Постоянные затраты на весь выпуск

Переменные затраты на единицу изделия

С ручным управлением

4 226

9

Полуавтомат

16 904

5,12

Автомат

35 498

1,5

Требуется выбрать станки по уровню автоматизации обработки в зависимости от объемов производства и подсчитать потери предприятия в результате возможного неправильного выбора вида станка, если для выпуска 1260 деталей в год применяется полуавтомат.

Решение.

Найдем объемы выпуска, соответствующие критической точке затрат, для двух вариантов оборудования:

  • — с ручным управлением и полуавтомат (обозначим А);
  • — полуавтомат и автомат (обозначим Y).

Составим уравнения, в которых затраты по одному варианту приравниваются к затратам по другому. При этом предполагается, что сумма постоянных затрат и произведения переменных затрат единицы изделия и количества изделий равны общей сумме издержек. Так, критическую точку затрат для первого варианта найдем следующим образом:

Таким образом, объем выпуска, соответствующий критической точке затрат для первого варианта, составляет 3268 шт.

Аналогично определим объем производства, соответствующий критической точке затрат для второго варианта:

При годовом объеме производства до 3268 шт. деталей выгоднее использовать станок с ручным управлением, при объеме производства от 3268 до 5136 шт. — полуавтомат, при объеме производства свыше 5136 шт. целесообразно установить автоматический станок.

Из-за неверного выбора станков (при объеме производства менее 3 268 шт. использование полуавтоматов неэффективно) величина потерь равна разности в затратах на станках с ручным управлением и автоматах:

Таким образом, необоснованное технологическое решение привело к потерям в размере 7 789,2 тыс. руб.

Динамику изменений затрат по видам машин и оборудования, пересечения их значений в критических точках и целесообразность выбора вида станков относительно объемов производства можно определить так же графическим путем.

4. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ПАКЕТА ЗАКАЗОВ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ

МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ И НИЖНЕЙ ГРАНИЦЫ ЦЕНЫ НА ПРОДАЖУ

Покупатель предлагает предприятию дополнительный заказ на выпуск 1100 двигателей новой модели N. Однако мощность оборудования предприятия используется до предела, и чтобы принять заказ к исполнению, необходимо уменьшить выпуск других менее выгодных изделий. Таковой является модель двигателя С.

Данные для выбора производства продукции

Показатели в расчете на единицу продукции

Модели двигателей

Новая продукция 402-091

Старая продукция 4062-070

1. Цена, тыс. руб.

4,9

10,44

2. Переменные издержки на единицу продукции, тыс. руб.

2,76

7,98

3. Маржинальный доход на единицу продукции, тыс. руб. (МД N и МД С)

2,14

2,46

Время выработки, ч.

2,4

12

Необходимо определить:

— на сколько единиц нужно сократить выпуск двигателей модели С,

чтобы обеспечить выпуск заказа на модель N;

  • — будет ли дополнительный заказ способствовать увеличению прибыли;
  • — какой должна быть нижняя граница цены двигателя модели N, чтобы предприятие могло принять дополнительный заказ.

Решение.

Рассчитаем (и внесем в таблицу) маржинальный доход на единицу продукции вычитанием из цены единицы продукции суммы переменных затрат на единицу продукции:

Полученные данные внесем в таблицу.

2. Определим время, необходимое для выпуска дополнительного заказа 1100 двигателей модели N. Для этого умножим время выработки на число единиц заказа: 2,4 х 1100 = 2640 часов.

Из-за этого выпуск двигателей модели С уменьшится на величину отношения времени, необходимого для дополнительного заказа модели N, ко времени производства одного двигателя модели С:

В результате изменится сумма маржинального дохода, которая определяется путем умножения маржинального дохода, приходящегося на единицу изделия, на изменения объема производства по соответствующим моделям двигателей в результате выполнения дополнительного заказа.

Увеличение маржинального дохода от дополнительного производства двигателей модели N составит:

Потеря маржинального дохода из-за уменьшения выпуска двигателей модели С составит:

Выпуск дополнительного заказа будет способствовать увеличению прибыли, так как предприятие от замены получит дополнительно 2354 тыс. руб., а потеряет меньше 541,2 тыс. руб. маржинального дохода.

Нижняя граница цены (критическая цена) равна переменным издержкам единицы дополнительного изделия плюс маржинальный доход от единицы заменяемого изделия, умноженный на соотношение времени производства единиц дополнительного заказа и замененной модели.

5. ВЫБОР ОПТИМАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РЕШЕНИЯ

Для ремонта станков требуются соответствующие запасные части в количестве 400 ед. в год. Если их изготавливать собственными силами, то постоянные затраты, связанные с производством этих деталей, составят 123 тыс. руб., а переменные расходы на единицу изделия — 0,7 тыс. руб. Готовые детали для ремонта можно приобрести по 1,1 тыс. руб. за единицу.

Необходимо определить, что выгоднее для данного предприятия — производить или покупать запасные части.

Решение.

Расчет расходов на запасные части, тыс. руб.

Показатели

Собственными силами

Покупные

Количество

400

400

Постоянные затраты

123

-

Показатели

Собственными силами

Покупные

Переменные затраты на единицу

0,7

-

Цена / Себестоимость

123 + 0,7x400

1,1

Итого

403

440

Таким образом, экономия составляет 37 тыс. руб.

Выразим стоимость приобретенных деталей через цену и количество деталей. Себестоимость рассчитаем через постоянные и переменные затраты. Обозначим через х — критическое количество деталей. Приравняв стоимость и себестоимость, получим уравнение

Расчеты показывают, что при годовом производстве 308 деталей расходы на их закупку совпадут с себестоимостью производства. При выпуске свыше 308 шт. в год более экономным будет собственное производство, а при меньшей потребности для предприятия более выгодно их покупать. Так как по условию потребность предприятия составляет 400 шт. в год, это превышает критическое количество (308 шт.), то предприятию выгоднее производить, а не покупать запчасти. Экономия при этом составляет 37 тыс. руб.

6. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

ПРОДУКЦИИ

В условиях конкуренции предприятию с положительными финансовыми результатами, производящему товары народного потребления, необходимо сохранить свои позиции на рынке и обеспечить финансовую устойчивость на перспективу. Для этого требуется определить резервы повышения конкурентоспособности на основе показателя нормы прибыли:

  • 1) резерв перспективных расходов на инновации за счет доведения отчетной нормы прибыли до среднего значения среди конкурентов;
  • 2) резерв возможного снижения цены, либо увеличения издержек на инновации при отказе от этого снижения цены;
  • 3) предельно допустимую по нижней границе перспективную цену за единицу продукции прежнего качества;
  • 4) минимальный физический объем продаж, необходимый для сохранения прибыли на среднеотраслевом уровне.

При этом цена продукции составляет 134 руб. за штуку, а среднеотраслевая норма прибыли (отношение величины прибыли к общей сумме затрат) среди конкурентов составляет 0,29, или 29%.

Основные показатели деятельности предприятия можно найти в следующей таблице.

Исходные данные для анализа, руб.

п/п

Наименование показателей

Годы

Базисный

Отчетный

1

Объем продаж (П)

2 210 084

12 264 593

2

Затраты(3)

1649 316

8 887 386

В том числе:

2.1

Переменные (Зпер)

1 106 956

5 107 693

2.1

Постоянные (Зпост)

542 360

3 779 693

3

Прибыль (Р)

560 768

3 377 207

4

Норма прибыли (Рн)

0,34

0,38

5

Цена за единицу продукции (Цед)

134

6

Норма прибыли (средняя) по сфере деятельности (Рн ср)

0,29

Решение.

1. Для решения задачи сначала рассчитаем предельно допустимый объем затрат планируемого периода, при котором величина чистого дохода будет не ниже, чем в отчетном году, при норме прибыли, равной среднеотраслевому значению — 29%.

Для определения ожидаемого значения предельного объема издержек на предстоящий год произведем перестановку в формуле нормы прибыли:

Предельно допустимые затраты производства (Здоп) при норме прибыли 0,29 составят:

2. Рассчитываем перспективный объем реализации с учетом планируемой прибыли и предельно допустимых затрат производства:

3. Рассчитаем условный объем переменных расходов:

4. Предстоящие переменные расходы составляют 42% запланированного объема производства:

Поэтому при сохранении существующей тенденции в структуре затрат номинальный объем переменных расходов составит:

5. Рассчитаем резерв перспективных расходов (разность между условными и номинальными переменными издержками), который получит предприятие за счет снижения нормы прибыли с 38 до среднеотраслевого значения 29%:

В пределах полученной суммы предприятие имеет возможность повысить расходы на улучшение качества товаров либо ввести дополнительные услуги на выгодных для покупателя условиях или снизить продажные цены.

6. Условное натуральное число, реализуемых изделий (Кусл) при сохранении среднеотраслевой нормы прибыли, рассчитаем как отношение перспективного объема реализации (Пперсп) к цене за единицу товара (Цед):

7. Подсчитаем резерв возможного снижения продажной цены (Црез) в пределах которого можно увеличивать затраты с целью улучшения качества товара либо предоставления дополнительных услуг при сохранении прежней цены. Для этого резерв перспективных расходов (R) поделим на условное число реализуемых изделий (Кусл):

8. Предельно допустимая по нижней границе перспективная цена за единицу продукции прежнего качества составит:

При этой цене физический объем продаж должен быть увеличен и составит не менее:

Расчеты проверим с помощью следующей формулы:

Подставив соответствующие значения, получим равенство:

Объем продаж в денежном выражении выбирается в зависимости от покупательного спроса и возможностей производства, но не ниже расчетного.

7. ОБОСНОВАНИЕ ВЫПУСКА НОВОЙ ПРОДУКЦИИ

Руководитель прибыльного предприятия химической промышленности по производству пластиковой упаковки ООО «Элекс» по результатам изучения внутренних возможностей своего бизнеса, а также изучения конкуренции и спроса на рынке аналогичной продукции, принял решение о разработке и обосновании бизнес-плана выпуска новой продукции АЛА. Экономисты предприятия выполнили расчеты и представили руководителю следующее обоснование.

1. Для осуществления бизнес-плана выпуска новой продукции АЛЛ необходима закупка оборудования HERGI стоимостью 1 млн руб. и приобретение патента стоимостью 720 тыс. руб.

Компания «Химлизинг» предлагает приобрести данное оборудование по договору лизинга сроком на 4 года. Полная стоимость оборудования (сумма лизинговых платежей по договору) составляет 1600 тыс. руб. Договор лизинга предусматривает переход права собственности на оборудование к ООО «Элекс» при условии полного погашения всей суммы лизинговых платежей. При этом ООО «Элекс» получает следующие преимущества:

  • — вся крупная сумма денежных средств для осуществления бизнес-проекта в один прием не требуется;
  • — освобождается от уплаты налога на имущество и начисление амортизации. В соответствии с Налоговым кодексом погашение лизинговых платежей относится лизингополучателем к постоянным расходам, включаемым в себестоимость продукции.

Ежеквартальный лизинговый платеж составляет 100 тыс. руб.

Расчет осуществляется по формуле:

где Л П — сумма ежеквартального лизингового платежа; СО — стоимость арендованного по договору лизинга оборудования; Тл — период (продолжительность) уплаты лизинговых платежей.

  • 2. Производство новой продукции АЛЛ потребует текущих ежеквартальных затрат в следующем составе:
    • — переменных затрат на единицу продукции (материальные затраты: стоимость сырья, материалов, электроэнергии, топлива), заработной платы производственного персонала, отчислений в бюджет и внебюджетные фонды в размере 100 руб.;
    • — постоянных затрат (лизинговых платежей, заработной платы управленческого персонала, маркетинговых расходов) на весь объем продукции — 750 тыс. руб. в квартал.
  • 3. Изучение рыночной конъюнктуры и пробный маркетинг позволили оценить показатели состояния рынка продукции:
    • — емкость рыночного сегмента данной продукции составляет 30 тыс. штук в квартал;
    • — оптимальная наиболее вероятная цена единицы продукции ААА на рынке Москвы и Московской области составляет 250 руб.
  • 4. Оценка производственных мощностей предприятия по выпуску продукции ААА. Производственные мощности нового оборудования рассчитаны на выпуск 10 тыс. штук изделий ААА в квартал. Однако практика производственной деятельности свидетельствует, что оптимальной является загрузка мощностей на 80%. При меньшей загрузке растут убытки от простоев машин и оборудования. При большей загрузке растет риск непредвиденных поломок и аварий, что увеличивает расходы на внеплановый ремонт и сверхурочные работы.

Таким образом, наиболее оптимальный квартальный выпуск продукции ААА составляет 8 тыс. штук.

5. Оценка безубыточности производства и продаж. Для того чтобы не оказаться в убытке, предприятие должно выпустить и продать новой продукции ААА в объеме, не ниже точки безубыточности (критического объема), рассчитанной по формуле:

где: ТБ(Ккр) — критический объем производства и продажи новой продукции (точка безубыточности); Зпост — постоянные затраты на производство и реализацию всей новой продукции; Зпер. изд — переменные затраты на производство и реализацию единицы новой продукции; Цнп — цена реализации единицы новой продукции.

Для полного покрытия текущих расходов, связанных с выпуском и реализацией новой продукции потребуется ее произвести и продать в объеме 5 тыс. штук (750 000 / (250 — 100)).

Для производства и реализации 5 тыс. штук новых изделий ААА потребуется денежных средств в размере 1250 тыс. руб.:

6. Расчет необходимых денежных средств. Первоначальные денежные средства (стартовый капитал) для реализации бизнес-плана должны включать стоимость патента, а также стоимость текущих затрат на производство и реализацию не только критического объема (точки безубыточности), но и дополнительного объема продукции АЛА, который бы смог обеспечить объем прибыли, необходимый для последующего погашения этих затрат, и, в то же время, находился в пределах ограниченных производственных мощностей оборудования и емкости рыночного сегмента.

Обобщение всех условий и ограничений производства и реализации новой продукции требует выпуска продукции в квартал в объеме максимальных 8 тыс. штук изделий.

Текущие затраты на производство и реализацию 8 тыс. штук изделий обойдутся предприятию в сумму:

Таким образом, первоначальные денежные средства (ПДС) для реализации составляют 2270 тыс. руб. = 720 тыс. руб. (стоимость патента) + 1550 тыс. руб. (текущие затраты на производство и реализацию 8 тыс. штук изделий).

Такая сумма имеется у предприятия на расчетном счете.

7. Источники и сроки окупаемости вложенных средств. При ежеквартальном выпуске максимально возможных 8 тыс. штук изделий прибыль от продаж составит 1 млн 50 тыс. рублей:

С 2010 г. налог на прибыль, подлежащий уплате в бюджет, составляет 20% прибыли до налогообложения (для нашего случая — прибыли от продаж). Таким образом, ежеквартальная чистая прибыль составит 840 тыс. руб., что рассчитывается по формуле:

где Пч — чистая прибыль; Пп — прибыль от продаж (до налогообложения)

Таким образом, для возврата первоначально вложенной суммы денежных средств предприятию потребуется период времени, равный:

ЗАДАНИЕ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

В приложении 1 даны экономические показатели деятельности крупного производственного предприятия ОАО «Современные технологии энд дизайн» за два года, а также внешняя маркетинговая информация. Используя имеющуюся информацию и методики, рассмотренные выше, выполните следующие задания:

  • 1. Рассчитайте точку безубыточности и оцените ее динамику за период.
  • 2. Оцените предпринимательские риски на основе производственного и финансового левереджа.
  • 3. Рассчитайте показатели эффективности управления и дайте оценку действующей системы менеджмента на предприятии.
  • 4. Дайте комплексную оценку использования производственных ресурсов и их влияния на объем производства (интенсификации производства).
  • 5. Определите наиболее значимые факторы, оказывающие влияние на финансовую результативность рассматриваемого бизнеса.
  • 6. Оцените эффективность развития бизнеса на основе методики мониторинга, представленной выше в гл. 1.
  • 7. Проведите обоснование введения нового вида продукции в ассортиментную программу предприятия.
  • 8. Используя метод анализа критических соотношений и базовый вариант бизнес-плана развития производства продукции, рассчитайте варианты доходности предприятия (чистого денежного потока от основной деятельности) при изменении различных факторов на 15% с использованием анализа чувствительности критических соотношений. Обоснуйте выбор варианта бизнес-плана с учетом возникших преимуществ. Рассчитайте точку безубыточности производства и реализации при различных вариантах бизнес-плана. Сделайте выводы.

Показатели бизнес-плана

Годы

Объем

про

извод

ства,

тыс.

шт.

Переменные затраты на 1

тыс. шт. тыс. руб.

Посто

янные

затра

ты,

тыс.

руб.

Себе

стои

мость

всей

про

дук

ции,

тыс.

руб.

Цена продажи 1 тыс. шт., тыс. руб.

Выручка от реализации всей продукции, тыс. руб.

При

быль

от

про

даж,

тыс.

руб.

Коэф

фи

циент

дискон

тирова

ния

Чистый дисконтированный денежный поток за период реализации бизнес-плана, тыс. руб.

1

40

11,4

80

536

15

600

64

0,8

51,2

2

45

11,4

80

593

15

675

82

0,7

57,4

3

50

11,4

80

650

15

750

100

0,6

60

Итого

168,6

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >