ДОХОДЫ ОТ КАПИТАЛА КАК СОБСТВЕННОСТИ И КАПИТАЛА КАК ФУНКЦИИ В КОРПОРАЦИИ

Доходы, образующиеся в результате осуществления корпорацией своей деятельности, представляют собой совокупность дохода от капитала как собственности и капитала как функции.

В современной экономике России в крупных корпорациях возрастает роль прибыли в обеспечении единства интересов собственников и менеджеров, в разрешении противоречий между ними. Можно выделить три этапа. На первом этапе собственник и топ- менеджер существуют как единое целое (собственник получает предпринимательский доход единолично, а менеджер является наемным работником). На втором этапе при переходе к экономике инновационного типа функции собственника и менеджера разъединяются, что ведет к противоречиям между ними (предпринимательский доход делится на доход собственника — дивиденды, капитализация акций и доход менеджера — жалование, бонус, опцион, грант акций). На третьем этапе при сохранении этого противоречия усиливается необходимость интересов собственника и менеджера. Формы доходов собственников и менеджеров дополняются новыми видами, такими как опцион, гранты акций, а прежние формы доходов менеджеров и собственников наполняются новым содержанием, которые обеспечивают это единство. Благодаря опционам и грантам менеджер из наемного работника становится собственником, в таком случае он обеспечивает единство собственников и менеджеров, обеспечивает общность корпоративных интересов и объединяет в своей деятельности интересы менеджера и для собственника в прибыли.

На втором и третьем этапах собственник не в состоянии самостоятельно контролировать усложняющиеся процессы производства, распределения, сбыта и управления, формирования бюджета корпорации и финансовых потоков. Наряду с рентой собственника у топ- менеджеров образуется особая рента — административно-управленческая, основу которой составляет особая форма монополии рабочего места1 — монополия управления. Источником этого дохода является собственность на нематериальные активы, куда включаются знания, квалификация и интеллектуальная собственность. Эта рента является особой формой предпринимательского дохода. Управленческая монополия возникает как источник дополнительной прибыли корпорации, которая становится одним из важнейших доходов менеджеров.

Так, по мнению Р. Монкса, в установлении размера своих доходов руководители американских корпораций менее ограничены, чем руководители государств. Они нередко стремятся максимизировать личное богатство, игнорируя охрану окружающей среды, уплату налогов и т.п. Разрыв в доходах генеральных директоров корпораций и рядовых работников постоянно растет. В 1970-е гг. он составлял 30 раз, а в 2000-е гг. — 300 раз. Выходные пособия генеральных директоров достигают сотен миллионов долларов[1] [2].

В России в 2013 г. среднестатистическая разница в заработной плате руководителей и рабочих небольшая — 2,26 раза во всех видах деятельности, в том числе в добыче полезных ископаемых — меньше 2, в производстве машин и оборудования — 1,7, в операциях с недвижимым имуществом и услугах по информационным технологиям — 3,4, в образовании — 3,85, в здравоохранении — З,0[3]. В то же время ежемесячные доходы членов правления Сбербанка составляют 11,7 млн руб., ВТБ — 10 млн руб., Газпромбанка и РЖД — 6,1 млн руб., Русгидро — 5,9 млн руб, Газпромнефти — 5,4 млн руб., что более чем в 100 раз превышает заработную плату рабочих соответствующих видов деятельности, а среднемесячная заработная плата в РФ в 2013 г. составляла около 29 тыс. руб.[4]

Значительную долю в формировании доходов топ-менеджеров занимают бонусы, размеры которых находятся в прямой зависимости от личного вклада менеджера в повышение эффективности работы корпорации.

Дивиденды объединяют все группы собственников корпорации, начиная от миноритариев и заканчивая элитой, которая обладает контрольными пакетами акций.

Опционы акций представляют собой права покупки определенного количества акций фирмы по обусловленной цене в течение определенного периода. Так, например, топ-менеджер имеет право держать акции у себя или продать их и получить разницу между ценой, по которой он их купил, и текущей рыночной ценой.

Высшей формой поощрения топ-менеджеров являются гранты на акции — форма права на приобретение этих акций по определенной цене в определенный момент в будущем. Недостаток грантов на акции заключается в том, что они подлежат налогообложению в момент предложения и стоят для корпорации в расчете на единицу больше, чем опционы акций.

Общественным благом является такое вознаграждение топ-менеджеров, которое позволяет им реализовать свои способности и интересы, но в то же время социально приемлемо. В последние годы в РФ предпринимаются попытки ограничить аппетиты руководства корпораций — например, «золотые парашюты» (выходные пособия) должны быть не более трех месячных окладов. Важное значение имеет также поощрение благотворительной деятельности.

Возрастание роли прибыли как социального мотива корпорации неразрывно связано с развитием отношений социального партнерства. Прибыль используется в качестве источника обеспечения общественного блага — решения социальных проблем как внутри корпорации (льготное кредитование, оплата отпусков, предоставление автотранспорта, решение жилищных вопросов), так и за ее пределами, в рамках общенациональных, региональных и муниципальных программ. Формирование этих отношений зависит от создания на государственном уровне институциональных условий, способствующих не только повышению конкурентоспособности корпораций, но и усилению социальной ориентации их деятельности. К их числу относятся льготы в области налогообложения, разработка совместных государственно-частных программ социальных программ федерального и регионального уровня, активное привлечение представителей крупного бизнеса к участию в системе первичного и непрерывного профессионального образования.

  • [1] Монополия рабочего места — это исключительное (монопольное) положениеиндивида или группы индивидов в корпорациях, органах государственнойвласти и т.д., которое позволяет использовать рабочее место в своих целях,получать легитимные и нелегитимные рентные доходы (Савченко П.В., Федорова М.Н. Монополия рабочего места в системе социально-экономическихотношений. М.: ИЭ РАН, 2012. С. 6).
  • [2] Монке Р. Корпократия: как генеральные директора прибирают к рукам миллионы долларов. М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2010. С. 29—30, 39, 75.
  • [3] Рассчитано по: www.gks.ru
  • [4] Аргументы и Факты. 2013. № 35. С. 14. www.gks.ru
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >