ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Содержание и глубина проработки отдельных вопросов финансового анализа определяются субъектами, его осуществляющими, конкретными задачами, интересами определенных групп пользователей информации, а также другими факторами информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Большинство аналитиков предлагают в качестве составляющих блоков финансового анализа выделить два следующих модуля.

  • 1. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности — расчет и анализ динамики небольшого числа основных показателей.
  • 2. Углубленный (детализированный) анализ финансово-хозяйственной деятельности — подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов ее деятельности.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап — предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель Iэтапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.

Цель IIэтапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу, аудиторским заключением, учетной политикой, динамикой основных показателей деятельности. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей с тем, чтобы не было разночтений.

IIIэтап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа — отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель углубленного финансового анализа — более подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов ее деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Основные направления углубленного финансового анализа рассмотрены ниже.

  • 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения организации.
  • 1.1. Характеристика общей направленности деятельности организации.
  • 1.2. Выявление признаков «плохого» и «хорошего» баланса.
  • 2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.
  • 2.1. Оценка имущественного положения.
  • 2.1.1. Построение аналитического баланса.
  • 2.1.2. Вертикальный анализ активов (размещения имущества) и пассивов (источников формирования имущества).
  • 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.
  • 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении организации.
  • 2.2. Оценка финансового положения.
  • 2.2.1. Оценка финансовой устойчивости.
  • 2.2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности.
  • 3. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
  • 3.1. Оценка деловой активности.
  • 3.2. Анализ финансовых результатов.
  • 3.3. Оценка рыночной и инвестиционной активности.

Анализ по этим направлениям может проводиться с разной степенью детализации.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются [6]:

  • • рост валюты баланса;
  • • темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов;
  • • собственный капитал превышает заемный;
  • • темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;
  • • темпы роста дебиторской задолженности примерно равны темпам роста кредиторской задолженности;
  • • собственные средства составляют не менее 10% оборотных активов.

Признаками «плохого» баланса являются:

  • • наличие непокрытых убытков прошлых лет;
  • • убытки отчетного года;
  • • просроченная кредиторская задолженность;
  • • просроченная дебиторская задолженность;
  • • резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности по балансу и по аналитическим расшифровкам;
  • • векселя просроченные;
  • • векселя полученные просроченные;
  • • прочие оборотные активы, так как они могут включать недостатки, потери от порчи ТМЦ и т.п.

Набор экспресс-оценок финансовой отчетности включает:

  • • финансовый результат: положительный финансовый результат в отчете о прибылях и убытках свидетельствует о прибыльной работе организации, отрицательный результат означает убыток; чем выше прибыль, тем результативнее финансово-хозяйственная деятельность организации;
  • • капитализация: в наиболее общем виде капитализация есть приращение собственного капитала в балансе; увеличение третьего раздела в балансе, как правило, является следствием прибыльной работы организации и оценивается положительно;
  • • имущество: о наращивании имущества, как правило, свидетельствует увеличение валюты баланса; особое внимание при оценке тенденций изменения имущественного положения уделяется реальной части имущества — средств производства (средств труда и предметов труда), которые отражаются в балансе в разделе I и в запасах раздела II;
  • • рабочий капитал: организация должна быть обеспечена рабочим капиталом (собственными оборотными средствами, функционирующим капиталом, чистыми активами); в этом случае организация после расчетов по краткосрочным долгам имеет свободный остаток ликвидных средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; признаком обеспеченности рабочим капиталом является неравенство:

• ликвидность баланса: в качестве критерия ликвидности выступает двукратное превышение оборотными активами (раздел II) краткосрочных обязательств (раздел V); организация считается ликвидной, если

• финансовая устойчивость: показателем финансовой устойчивости (неустойчивости) организации является структура капитала (структура пассивов); формальным признаком финансовой устойчивости является превышение собственным капиталом заемного капитала:

• правило «левой и правой руки» указывает на возможность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам при сохранении своих долгосрочных активов; правило гласит, что долгосрочные активы (внеоборотные активы, отраженные в разделе I) должны быть покрыты долгосрочным капиталом (разделе III и IV); таким образом, одним из признаков финансовой стабильности на долгосрочную перспективу является неравенство:

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >