АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ И ИСТОЧНИКОВ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ

Анализ имущества организации (актива) и источников его формирования (капитала и обязательств) проводится по балансу с использованием одного из следующих способов:

  • • анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава статей;
  • • формирование уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
  • • дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

Анализ имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса. Для характеристики имущества изучают его состав, структуру и произошедшие в них изменения.

Этапы анализа структуры имущества организации:

  • • оценка состава и характера размещения средств в имуществе организации по различным признакам;
  • • анализ динамики абсолютной величины имущества организации в целом и его составляющих;
  • • анализ структуры имущества и тенденций ее изменения;
  • • углубленный (детальный) анализ каждой из составных частей имущества;
  • • анализ качественных сдвигов в имущественном положении организации.

На первом этапе анализа целесообразно классифицировать все статьи актива по различным признакам с использованием приема группировок. Это позволит на последующих этапах анализа дать более полную оценку характеру произошедших структурных изменений.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи актива классифицируются на:

  • • монетарные (статьи, отражающие средства в текущей денежной оценке и не подлежащие переоценке: денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах);
  • • немонетарные активы (основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи, т.е. активы, с течением времени требующие переоценки).

По форме функционирования выделяют активы:

  • • материальные;
  • • нематериальные;
  • • финансовые.

По характеру участия в производственном цикле выделяют:

  • • оборотные (текущие) активы, которые обуживают операционную деятельность фирмы и полностью потребляются в течение одного производственного цикла;
  • • внеоборотные активы, которые многократно участвуют в процессе хозяйственной деятельности до тех пор, пока полностью не перенесут свою стоимость на производимую продукцию. Важное значение для проведения финансового анализа имеет

группировка активов по степени ликвидности, т.е. по скорости превращения их в денежную форму.

  • • абсолютно ликвидные (денежные активы);
  • • высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);
  • • среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.);
  • • низколиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);
  • • неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность).

На следующих этапах анализа, характеризующих уровень и динамику абсолютных и структурных показателей имущества, целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс. В целях диагностики применяют способы вертикального и горизонтального анализа, производят трендовый анализ важнейших показателей.

Пример. В табл. 5.1 приведены данные для анализа активов.

Стоимость активов организации выросла в среднем за анализируемый период (31.12.2009—31.12.2011) более чем на 61 млрд руб. При этом 36 млрд приходится на рост раздела II актива баланса, а 25 — раздела I. Наибольший прирост наблюдается по статье «Дебиторская задолженность» (средний абсолютный прирост составил +31 млрд руб. за два года). На втором месте — основные фонды (+18 млрд руб.). В течение периода анализа снижение наблюдается только по статьям «Нематериальные активы», «Результаты исследований и разработок» и «Прочие оборотные активы». Однако они незначительны и не влияют в целом на динамику активов.

Следует отметить колебания в структуре активов. На конец 2009 г. 78,17% занимали внеоборотные активы, а на конец 2011 г. их доля снизилась до 53,52% (на 24,65 п.п.). Доля оборотных активов, напротив, выросла с 21,83 до 46,48%.

Таблица 5.1

Анализ активов ОАО «Газпром газораспределение»

Раздел актива

Абсолютное значение, тыс. руб.

Удельный вес, %

Изменения

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

Средний абсолютный прирост, тыс. руб.

Прирост в удельных весах, п.п. (2011 к 2009)

Средний темп роста, %

в%

к изменению итога баланса (2011 к 2009)

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

63 197

59 563

57 758

0,10

0,03

0,03

-2 720

-0,07

95.60

0.00

Результаты исследований и разработок

52 120

63 651

30 846

0,08

0,04

0,02

-10 637

-0,06

76,93

-0,02

Нематериальные поисковые активы

0

0

0

0,00

0,00

0,00

0

0,00

0,00

Материальные поисковые активы

0

0

0

0,00

0,00

0,00

0

0,00

0,00

Основные средства

32 400 183

61 586 108

68 447 233

50.41

35,75

36.41

18 023 525

-14.00

145.35

29.14

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

0,00

0,00

0,00

0

0,00

0,00

Финансовые вложения

17 706 521

26 856 244

31 912478

27,55

15,59

16.98

7 102 979

-10,57

134,25

11,48

Отложенные налоговые активы

15 346

19 020

148 411

0,02

0,01

0,08

66 533

0,06

310,98

0,11

Прочие внеоборотные активы

0

0

9414

0.00

0,00

0.01

4707

0,01

0,01

Итого по разделу I

50 237 367

88 584 586

100 606 140

78.17

51,43

53.52

25 184 387

-24.65

141,51

40,72

II. Оборотные активы

Запасы

83 860

1 808 937

105 181

0.13

1,05

0.06

10 661

-0,07

111.99

0.02

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1 905 091

6 706 689

7 481 876

2,96

3,89

3,98

2 788 393

1,02

198,17

4,51

Дебиторская задолженность

8 800 021

69 668 989

71 454 551

13.69

40,45

38.01

31 327 265

24.32

284.95

50.65

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1 698 332

2 460 731

4 572 261

2,64

1,43

2,43

1 436 965

-0,21

164,08

2,32

Денежные средства и денежные эквиваленты

1 509 545

2 985 920

3 746 677

2,35

1,73

1,99

1 118 566

-0,36

157,54

1,81

Прочие оборотные активы

36 099

35 992

13 394

0.06

0,02

0,01

-11 353

-0,05

60.91

-0,02

Итого по разделу II

14 032 948

83 667 258

87 373 940

21,83

48,57

46.48

36 670 496

24,65

249,53

59,28

Итого активы

64 270 315

172 251 844

187 980 080

100.00

100.00

100.00

61 854 883

0.00

171.02

100.00

Однако в течение 2011 г. структурные колебания имели обратную тенденцию: доля оборотных активов снизилась на 2,09 п.п. (46,48 — 48,57). В общей сложности наибольший удельный вес в активах по-прежнему принадлежит внеоборотным активам. Из 53,52%, приходящихся на их долю, 36,41% составляют основные средства, что является характерным для организаций нефтегазовой отрасли. Вместе с тем на втором месте в структуре внеоборотных активов — финансовые вложения (16,98% от стоимости активов). Это — одна из черт открытых акционерных обществ — дочерних предприятий ОАО «Газпром».

В структуре оборотных активов 38,01% от актива приходится на дебиторскую задолженность. Оставшиеся структурные элементы (запасы, денежные средства, финансовые вложения (краткосрочные) и др.) в совокупности не занимают и 10% активов.

В целом структура активов характерна для организаций рассматриваемой отрасли.

Структура стоимости имущества (актива) организации дает общее представление о ее финансовом состоянии. Анализируя актив баланса, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины оборотных и внеоборотных средств в стоимости активов, на соотношение темпов роста отдельных его частей.

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

где ОбА — оборотные (текущие) активы; ВА — внеоборотные (постоянные) активы.

Значение данного показателя в основном обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств организации. Так, значительная часть активов производственной организации обычно формируется за счет основных производственных фондов. В то же время активы фирмы, осуществляющей торговую деятельность, будут преимущественно состоять из запасов, товаров для перепродажи и другого имущества, которое отражается в разделе оборотные активы.

Проводят углубленный анализ внеоборотных активов, раскрывая причины изменений по каждой статье, и оборотных активов, обращая особое внимание на движение производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. На основе данных структуры внеоборотных активов выясняют тип стратегии организации в отношении долгосрочных вложений. Высокий вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины постоянных активов свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации.

Аналогичная динамика по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития.

Следует принять во внимание вероятность финансовых потерь, связанных с необходимостью оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь, уменьшающую финансовые ресурсы самой организации.

Организация ориентируется на создание материальных условий расширения производственной деятельности, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством. Несмотря на отсутствие статьи «Незавершенное строительство» в числе обязательных, отдельные организации используют ее в своих балансах. Активы, отраженные в этой статье, не участвуют в производстве, и при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансово-экономической деятельности.

Повышение доли оборотных средств в валюте баланса может быть следствием различных обстоятельств:

  • • формируется более мобильная структура активов;
  • • часть текущих активов отвлекается на кредитование покупателей товаров и других дебиторов;
  • • сворачивается производственная база и растет торговая сфера деятельности;
  • • реальная стоимость основных средств искажена вследствие используемого порядка их бухгалтерского учета и др.

Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться в сопоставлении с динамикой финансовых результатов.

Например, увеличение дебиторской задолженности, а также запасов и готовой продукции на складе пропорционально росту финансовых результатов является естественным следствием расширения деятельности организации. Напротив, рост запасов и дебиторской задолженности на фоне падения объемов продаж отражает тот факт, что организация ведет неудовлетворительную работу по сбору задолженности у своих покупателей, а также несет значительные потери, связанные с хранением продукции.

Увеличение готовой продукции на складах — это замораживание оборотных активов, отсутствие наличных активов, а значит, задержка бюджетных платежей, заработной платы и т.д.

Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния (денег должно хватать, чтобы обеспечить все первоочередные платежи), с другой стороны, большие суммы денежных средств в течение длительного времени свидетельствуют о неправильном использовании оборотного капитала (деньги должны пускаться в оборот с целью получения прибыли). Организация может испытывать дефицит денежных средств потому, что значительная их часть будет «заморожена» в запасах и готовой продукции.

Обычно накопление больших производственных запасов говорит о спаде производственной активности, но может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала организации или о стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от инфляции.

Оценка качественных изменений в имущественном положении организации и степени их прогрессивности будет более полной, если ее дополнить анализом состава, состояния и движения основных средств как важнейшего элемента имущества организации (доля активной части основных средств, коэффициент износа, коэффициент годности, коэффициент обновления, коэффициент выбытия, доля арендованных основных средств).

Кроме того, целесообразно провести анализ денежных активов на основе отчета о движении денежных средств, а также динамики и качества дебиторской и кредиторской задолженности, которые обычно отражаются в пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >