АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

В общем случае организация считается ликвидной, если ее оборотные (текущие) активы превышают краткосрочные (текущие) обязательства. Однако само по себе превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами дает лишь общую картину ликвидности, но не характеризует степень ликвидности, так как организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Кроме того, всегда важно знать, за счет каких средств обеспечивается ликвидность организации. Поэтому для измерения ликвидности используется система коэффициентов.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Методика их расчета однотипна и предусматривает сопоставление различающихся по составу ликвидных средств (в числителе формулы) с краткосрочными обязательствами. Наиболее востребованные практикой показатели ликвидности представлены в табл. 7.2.

В западной практике для оценки ликвидности организации используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. В России для определения оптимальных значений по ряду показателей ликвидности пока не существует соответствующей статистической базы, что позволило бы при определении уровня нормативов учесть отраслевые особенности и специфику сферы деятельности. Исключение составляет только коэффициент текущей ликвидности, отраслевые и региональные статистические данные по которому приводятся в Единой межведомственной информационно-статистической системе (ЕМИСС) и в Центральной базе статистических данных (ЦБСД). По остальным показателям в российской практике следует обращать внимание прежде всего на динамику изменения коэффициентов.

Пример. Проведем анализ коэффициентов ликвидности поданным приложения А (табл. 7.3).

Уровень всех коэффициентов ликвидности достиг требуемого уровня только на конец периода анализа. Коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.2009 был почти в 1,5 раза (0,2/0,14) ниже нормативного, а к 31.12.2010 снизился почти до нуля и составил 0,04. Однако на конец 2011 г. благодаря проведенным преобразованиям организации он вырос и достиг нормы (0,27).

Коэффициент промежуточной ликвидности на первые две даты анализа оставался незначительно ниже нормы (0,54 на 31.12.2009 и 0,58 на 31.12.2010 против 0,7), а уже на конец 2011 г. он в 3,7 раза превысил норматив (2,61/0,7).

Система коэффициентов ликвидности организации

Показатель

Способ расчета

Критерии

оценки

Примечание

по показателям

по строкам бухгалтерской отчетности

Коэффициент абсолютной ликвидности

_ДС+ КФВ

•'?абс.ликв

Ф. № 1 стр. 1250 + + Ф. № 1 стр. 1240

^абс.ликв л 1 1 сла

Ф. № 1 стр. 1500

0,2-0,7

Является наиболее жестким критерием ликвидности организации и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно

Коэффициент критической

(быстрой) ликвидности (промежуточной ликвидности)

_ ДС + КФВ + дз

^ Крит, л и кв

Ф. № 1 стр. 1250 + + Ф. № 1 стр. 1240 +

+ Ф. № 1 стр. 1230 КРИТ.ЛИКВ- ф. 1стр. 1500

0,7-1,5

Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Если рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом дебиторской задолженности, то это характеризует деятельность организации с отрицательной стороны

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

к -0бЛ

^текликв j^q

Ф. № 1 стр. 1200

^текликв ХГч 1 1 С А А

Ф. № 1 стр. 1500

Западная

экономика:

1-2

Российская

экономика:

>2

Характеризует степень обеспеченности оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в 2 раза) над краткосрочными обязательствами создает условия

Показатель

Способ расчета

Критерий

оценки

Примечание

по показателям

по строкам бухгалтерской отчетности

для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности. Значение коэффициента более 2 свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

к _ з

КлмсКО

Ф. № 1 стр. 1210 лмс ” Ф. № 1 стр. 1500

Зависимость платежеспособности организации от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств

Коэффициент собственной платежеспособности

v Об А - КО КспКО

Ф. № 1 стр. 1200 - У - Ф. № 1 стр. 1500 11 Ф. № 1 стр. 1500

Характеризует долю чистого оборотного капитала (ОбА — КО) в краткосрочных обязательствах

Общий показатель ликвидности баланса

А1 + 0,5А2 + 0,ЗАЗ ЛБ ~ П1 + 0,5П2 + 0,ЗПЗ

>1

Показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Газпром газораспределение»

Показатель

На

31.12.2009

На

31.12.2010

На

31.12.2011

Норматив

Отклонение от норматива на 31.12.2011

Исходные данные, тыс. руб.

Денежные средства

1 509 545

2 985 920

3 746 677

-

Краткосрочные финансовые вложения

1 698 332

2 460 731

4 572 261

-

Дебиторская

задолженность

8 800 021

69 668 989

71 454 551

-

Запасы

83 860

1 808 937

105 181

-

Оборотные активы

14 032 948

83 667 258

87 373 940

-

Краткосрочные

обязательства

22 309 837

130 317 474

30 532 159

-

А1— наиболее ликвидные активы

3 207 877

5 446 651

8 318 938

-

А2 — быстрореализуемые активы

8 607 185

69 471 891

71 358 544

-

АЗ — медленно реализуемые активы

2 217 886

8 748 716

7 696 458

-

П1 — наиболее срочные обязательства

12 892 354

127 958 134

25 046 730

-

П2 — краткосрочные пассивы

9 289 231

2 179 869

5 275 664

-

ПЗ — долгосрочные пассивы

18412950

17 295 599

25 216 682

-

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,14

0,04

0,27

>0,2

+0,07

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (промежуточной ликвидности)

0,54

0,58

2,61

>0,7

+ 1,91

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

0,63

0,64

2,86

>2

+0,86

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,004

0,014

0,003

Показатель

На

31.12.2009

На

31.12.2010

На

31.12.2011

Норматив

Отклонение от норматива на 31.12.2011

Коэффициент собственной платежеспособности

-0,37

-0,36

1,86

Общий показатель ликвидности баланса

0,35

0,32

1,31

> 1

+0,31

Текущая ликвидность в течение двух первых дат также значительно отстает от норматива, однако на 31.12.2011 она выросла более чем в 4 раза (2,86/0,64) и превысила норму на 0,86.

Запасы занимают незначительную долю в оборотных активах и, как следствие, покрывают незначительную долю кредиторской задолженности. Величина коэффициента ликвидности при мобилизации средств колеблется от 0,003 до 0,014.

Коэффициент собственной платежеспособности на протяжении двух лет оставался отрицательным, однако уже на 31.12.2011 величина чистого оборотного капитала (обеспеченного постоянными пассивами — долгосрочными займами и собственным капиталом) превысила краткосрочные обязательства в 1,86 раз.

Общий показатель ликвидности баланса, подобно предыдущим коэффициентам, ниже нормы почти в 3 раза на первые две даты, но превышает норматив на 0,31 на конец анализируемого периода.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >