Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковское дело

Операции центрального банка

Рассмотренные функции центрального банка реализуются в операциях, проводимых центральным банком. Различают пассивные операции центрального банка — операции по привлечению денежных средств и направленные на увеличение резервов и активные — операции по размещению денежных средств.

К пассивным операциям относят эмиссию банкнот, депозитные операции, открытие и ведение счетов правительства, иностранных банков и кредитных организаций, формирование собственного капитала и резервов.

Выполняя функцию монопольной эмиссии банкнот, центральный банк для увеличения денежной массы осуществляет эмиссию банкнот. На эту операцию приходится основная часть пассивных операций центрального банка, около 60 % (в России — 40 %). Центральный банк выпускает банкноты, которые становятся основой увеличения денежного обращения в стране — как наличных денег, банкнот, так и безналичных. Безналичные деньги основываются на наличных деньгах, больше их может быть только в результате эффекта мультипликации. Поэтому центральный банк при выпуске банкнот определяет необходимость в денежных средствах, а затем уже их выпускает. Такая необходимость диктуется спросом на деньги со стороны коммерческих банков и правительства.

Вклады кредитных учреждений, правительства и иностранных банков являются второй операцией по привлечению денежных средств центральным банком. В соответствии с функциями «банк банков» и «банк правительства» центральный банк проводит расчеты как банков, так и правительства, для чего и открываются счета. Кроме того, банк открывает для коммерческих банков и другие счета, на которых хранятся резервы банков, как правило, это беспроцентные счета. Центральные банки принимают деньги и на процентные срочные вклады, правда, срок достаточно небольшой — до одного месяца, но тем не менее это приводит к увеличению денежных средств в центральном банке.

Принятие временно свободных денег коммерческих банков в депозиты необходимо для оперативного размещения средств коммерческих банков и получения определенного дохода. Одновременно депозитные операции позволяют снизить «давление» на валютный курс со стороны коммерческих банков. Помимо этого, центральный банк привлекает денежные средства иностранных банков, которые имеют корреспондентские счета в центральном банке для проведения расчетов.

Центральный банк РФ также привлекает депозиты коммерческих банков. Депозитные операции начали проводиться с 1996 г. и только с банками-резидентами в валюте России. Банк России осуществляет следующие виды депозитных операций:

  • • депозитные аукционы;
  • • депозитные операции по фиксированной процентной ставке.

Депозитные аукционы проводятся Банком России как

процентный конкурс договоров-заявок кредитных организаций на участие в депозитном аукционе с назначением Банком максимальной начальной процентной ставки либо без ее назначения. Депозитные аукционы проводятся по «американскому» способу (возможно также проведение депозитных аукционов по «голландскому» способу). Кредитная организация вправе подавать на аукцион договор-заявку с указанным в ней размером процентной ставки (конкурентная заявка) либо без указания размера процентной ставки (неконкурентная заявка). Максимальная доля неконкурентных заявок для одной кредитной организации в настоящее время установлена Банком России в размере 50 %. Подача заявок кредитными организациями в Банк России на участие в депозитной операции может осуществляться:

  • 1) путем передачи в территориальное учреждение Банка России договора-заявки (по установленной форме);
  • 2) путем переговоров с использованием системы «Рейтере-Дилинг»;
  • 3) путем подачи заявки в систему электронных торгов Московской биржи (СЭТ МБ).

Кредитной организации, имеющей намерение участвовать в депозитных операциях с использованием СЭТ МБ, следует заключить следующие договоры:

  • 1) с уполномоченным РЦ ОРЦБ: договор (дополнительное соглашение к договору) банковского счета, предусматривающий право Банка России на взыскание с банковского счета, открытого в уполномоченном РЦ ОРЦБ, без распоряжения кредитной организации — владельца счета суммы штрафа за неисполнение кредитной организацией обязательств по депозитной сделке;
  • 2) с Банком России (в лице территориального учреждения Банка России по месту открытия корреспондентского счета кредитной организации): Генеральное депозитное соглашение о заключении депозитных сделок в валюте Российской Федерации с использованием Системы электронных торгов Московской биржи;
  • 3) с Московской биржей: договоры и требования, установленные Московской биржей (об участии в системе электронных торгов Московской биржи по заключению депозитных сделок с Банком России, об обеспечении технического доступа к программно-техническому комплексу МБ, о присоединении к Правилам электронного документооборота, иные).

После этого при заключении депозитной сделки кредитная организация в соответствии с условиями заключенной сделки перечисляет денежные средства со своего банковского счета, открытого в уполномоченном РЦ ОРЦБ, на счет по учету депозита, открытый в уполномоченном учреждении Банка России (рис. 4).

При проведении Банком России депозитных операций по ф и к - сированной процентной ставке кредитные организации, имеющие намерение перечислить денежные средства в депозит, открываемый в Банке России, направляют в уполномоченное учреждение Банка России договор-заявку на размещение в Центральном банке РФ депозита по фиксированной процентной ставке. Проведение Банком России депозитных операций с использованием системы «Рейтерс-Дилинг» осуществляется по фиксированным процентным ставкам на следующих стандартных условиях:

  • «овернайт» — депозитная операция сроком на 1 рабочий день (при совершении депозитной операции в пятницу — на период от пятницы до понедельника включительно), при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «том-некст» — депозитная операция сроком на один рабочий день (при совершении депозитной операции в четверг — на период от пятницы до понедельника включительно), при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на следующий рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;

ст*

Глава 2. Центральные банки и их роль в экономике

Рис. 4. Схема взаимодействия участников при проведении депозитных операций. Источник: URL: http://www.cbr.ru/dkp/

  • «1 неделя» — депозитная операция сроком на 7 календарных дней, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на седьмой календарный день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «2 недели» — депозитная операция сроком на 14 календарных дней, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на четырнадцатый календарный день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «спот-некст» — депозитная операция сроком на 1 рабочий день (при совершении депозитной операции в среду — на период с пятницы до понедельника включительно), при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на второй рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «спот-неделя» — депозитная операция сроком на 7 календарных дней, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на второй рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на седьмой календарный день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «спот-2 недели» — депозитная операция сроком на 14 календарных дней, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на второй рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на четырнадцатый календарный день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России;
  • «1 месяц» — депозитная операция сроком на 1 мес., при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита,

открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов по нему (т. е. дата окончания срока депозита) наступает в то же число соответствующего месяца, что и дата поступления (перечисления) денежных средств на счет по учету депозита;

  • • «3 месяца» — депозитная операция сроком на 3 мес., при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов по нему (т. е. дата окончания срока депозита) наступает в то же число соответствующего месяца, что и дата поступления (перечисления) денежных средств на счет по учету депозита;
  • • «до востребования» — депозитная операция, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита до

Таблица 5. Виды и условия депозитных операций (ДО)

Виды ДО

Способ подачи заявки

Сроки депо- зитных операций

Процентная

ставка

Минимальная сумма (млн руб.)

ТУ

R-D

сэт

МБ

ТУ

R-D

сэт

МБ

Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам

+

+

1 день (на условиях tom-next, spot-next)

5,5

20

1

+

+

1 неделя, spot-неделя

6,0

20

1

+

+

До востребования

5,55

20

1

Депозитные операции по процентным ставкам, определяемым на аукционной основе (депозитные аукционы)

+

+

+

4 недели (28 календарных дней)

Устанавливается Банком России по итогам аукциона

10 (для КО Московского региона), 3 (для КО других регионов)

10

1

+

+

+

3 месяца (91 календарный день)

Устанавливается Банком России по итогам аукциона

10 (для КО Московского региона), 3 (для КО других регионов)

10

1

востребования, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов — на основании обращения кредитной организации в Банк России по системе «Рейтерс-Дилинг» с требованием возврата суммы размещенного депозита до востребования в срок, указанный кредитной организацией.

Стоит отметить, что значимость данной операции зависит от экономического положения страны в целом, в связи с чем трудно однозначно оценить ее долю в пассивных операциях Центрального банка (табл. 6).

Таблица 6. Объем привлеченных депозитов в соответствующем году, млрд руб.

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

7056,4

9630,6

9701,9

45 095,8

17 729,9

17 639,4

35 275,9

70 122,7

25 995,9

Помимо этого центральный банк привлекает денежные средства иностранных банков, которые имеют корреспондентские счета в центральном банке для проведения расчетов.

Ведущей по значимости пассивной операцией выступает формирование капитала и резервов. Собственный капитал, несмотря на небольшую долю в пассивных операциях (около 17 %) банка, является основой его существования. Он состоит из двух частей — уставного капитала и резервов. Как правило, уставный капитал банка не бывает большим. Это первоначальный взнос либо акционеров, либо государства, который необходим для начала работы банка. Например, в России такой капитал банка составляет 3 млрд руб. Увеличение этой части капитала происходит либо путем выпуска дополнительных акций (если центральный банк акционерный), либо дополнительными взносами государства (если банк государственный). Впоследствии центральный банк расширяет свой собственный капитал путем формирования резервов из прибыли. Несмотря на то что целью центрального банка не является получение прибыли, тем не менее периодически центральный банк, проводя операции, получает прибыль. В законах о центральных банках указывается, что они могут осуществлять свои расходы только за счет доходов. Часть этой прибыли направляется в резервы для тех случаев, когда в результате проведения своих операций банк окажется убыточным. Формирование таких резервов приводит к тому, что они в несколько раз превосходят уставный капитал банка. Например, в 2011 г. общая сумма резервов и фондов достигла уровня 3232,383 млрд руб., что составило 17,1 % пассивов, а уставный капитал Банка России — 3 млрд руб.

Еще одной пассивной операцией для банков выступает выпуск долговых обязательств (ценных бумаг). Впервые данная операция появилась осенью 1998 г. с целью преодоления кризисной ситуации в банковской системе. Центральные банки Запада, как правило, не выпускают ценные бумаги. Связано это с тем, что имеется более надежный канал привлечения денежных средств — эмиссия банкнот, поэтому в любой момент, когда будут необходимы дополнительные денежные средства, центральный банк выпустит банкноты и сможет профинансировать коммерческие банки и правительство. Выпуск собственных долговых ценных бумаг Банка России (облигаций Банка России) осуществляется только для коммерческих банков по решению Совета директоров Банка России. В частности, 7 августа 2009 г. Совет директоров Банка России принял решение об эмиссии в сентябре 2009 г. одиннадцатого выпуска бескупонных краткосрочных облигаций Банка России с погашением 15 марта 2010 г. в объеме 100 млрд руб. А вот в 2011 г. Банк России посчитал нецелесообразным выпуск облигаций.

К активным операциям центрального банка относят учетно-ссудные и инвестиционные операции. Учетно-ссудные операции подразделяются на учетные (операции по переучету векселей) и ссудные (выдача кредита). Учетные операции представляют собой переучет коммерческих векселей (векселей, выпускаемых предприятиями в счет оплаты товара) у коммерческих банков. В данном случае переучет означает вторичность такой операции. Коммерческие банки вначале учитывают векселя у своих клиентов предприятий, а затем уже переучитывают их в центральном банке. Центральный банк, переучитывая векселя, предоставляет коммерческим банкам денежную сумму, равную номиналу векселя за вычетом суммы дисконта, определяемой учетной ставкой. Условием учета векселей является высокое качество предоставляемых к учету коммерческих векселей. Такая операция широко развита в тех странах, в которых развито вексельное обращение, она является одним из методов рефинансирования коммерческих банков. Центральный банк России может выполнять такую операцию.

Кредитные операции предполагают выдачу кредита центральным банком своим основным клиентам — коммерческим банкам и государству. В первом случае кредиты предоставляются банкам в национальной валюте с целью поддержания и регулирования ликвидности банковской системы в пределах общего объема выдаваемых кредитов, определенного Банком России в соответствии с принятыми ориентирами государственной денежно-кредитной политики. Обеспечением кредита является залог (блокировка) ценных бумаг. Ценные бумаги, принимаемые в залог, должны отвечать следующим требованиям: во-первых, входить в ломбардный список, в который включены: государственные бессрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗпк), облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗпд), отдельные виды корпоративных ценных бумаг и облигации Банка России, во-вторых, учитываться на счете депо банка, открытом в депозитарии, в-третьих, принадлежать банку на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка, в-четвертых, установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, в-пятых, они допущены к обращению на Московской бирже, в-шестых, до погашения выпуска осталось не менее 7 рабочих дней. Обеспечение кредита считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму кредита и процентов по нему.

Кредиты предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости от:

  • • формы обеспечения — учетные (под залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций), ломбардные (под залог ценных бумаг из ломбардного списка);
  • • методов предоставления — прямые кредиты и выдаваемые на основе проведения аукциона;
  • • сроков предоставления — краткосрочные (от 1 дня до нескольких дней), среднесрочные (3—4 месяца);
  • • цели — корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты.

До 1994 г. ЦБ РФ предоставлял коммерческим банкам кредиты в порядке централизованного распределения. С 1995 г. Центральный банк стал практиковать выдачу ломбардных кредитов, предоставляемых под залог государственных ценных бумаг. В настоящее время Банк России предоставляет кредиты на срок не более года, среди которых внутридневные, однодневные (овернайт), ломбардные, учетные кредиты (табл. 7).

Таблица 7. Виды кредитов Банка России и условия кредитования

Виды кредитов

Срок

Возможность досрочного по гашения

Ставка (в % годовых)

Вид обеспечения

Дата предоставления кредита (Т — дата обращения кредитной организации за кредитом Банка России)

Внутридневные

В течение 1 рабочего дня

0

Блокировка ценных бумаг из ломбардного списка БР

В течение дня (Т + 0)

Векселя, права требования по кредитным договорам

Слитки золота, находящиеся в хранилище Банка России

Овернайт

1 рабочий день

8,25

Залог ценных бумаг из ломбардного списка БР

В конце дня (Т + 0)

Залог векселей, прав требования по кредитным договорам

Залог слитков золота, находящихся в хранилище Банка России

Ломбардные кредиты

1 календарный день

6,5

Залог ценных бумаг из ломбардного списка БР

Т + 0

Неделя

Нет

Определяется на аукционе

Залог ценных бумаг из ломбардного списка БР

Т+ 1

3 месяца

12 месяцев

Кредиты, обеспеченные неры- ночными активами или поручительствами

До 90 дней

Да*

6,75

Залог векселей и прав требования по кредитным догово- рам или поручительства кредитных организаций

Т + 0

91-180

7,25

181-365

7,75

Кредиты, обеспеченные залогом золота

До 90 дней

Да

6,5

Залог слитков золо- та, находящихся в хранилище Банка России

Т + 0

91-180

7,0

181-365

7,5

* С предварительным уведомлением Банка России.

Внутридневные кредиты предоставляются банкам, осуществляющим операции в режиме реального времени, в момент проведения списания средств с корреспондентского счета банка по платежным документам при отсутствии или недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России. Основанием для его выдачи является наличие неисполненных платежных поручений в течение операционного дня. Лимит такого кредита устанавливается кредитным комитетом ЦБ РФ для каждого банка в отдельности. Внутридневный кредит погашается за счет текущих поступлений на корреспондентский счет банка или переоформляется в конце текущего рабочего дня в кредит овернайт. Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций.

Однодневные кредиты (овернайт) предоставляются на один операционный день. Необходимость в получении этого кредита возникает у коммерческого банка, если остаток денег и сумма текущих поступлений не позволяют завершить все расчеты к концу операционного дня. Кредитование осуществляется в пределах установленного лимита на основании договора. Размер процентной ставки по кредиту устанавливается Советом директоров Банка России и указывается в договоре. В случае нарушения срока возврата кредита банк лишается права на получение однодневного кредита сроком на 3 месяца. Для получения однодневного кредита коммерческий банк должен соответствовать следующим требованиям:

  • • не иметь просроченной задолженности про кредитам Банка России и процентам по ним, а также по обязательным платежам, установленным законодательством;
  • • общая потребность в дополнительных средствах на оплату всех расчетных документов, подлежащих оплате до конца текущего дня, не должна превышать установленный банку лимит кредитования более чем в 1,5 раза;
  • • своевременно и в полном объеме перечислять плату за пользование однодневным кредитом.

Кредит овернайт выдается без предварительного представления заявления. Документами, подтверждающими факт предоставления Банком России однодневного кредита банку, являются: выписки по корреспондентскому счету банка и по соответствующему балансовому счету; оформленное и подписанное со стороны Центрального банка извещение-обязательство. Коммерческий банк со своей стороны оформляет полученное извещение и предоставляет его в Банк России вместе с платежным поручением на списание средств со своего корреспондентского счета в погашение задолженности, включая проценты.

Ломбардный кредит — это форма рефинансирования, при которой ЦБ РФ предоставляет ссуды под залог. Предметом залога выступают в первую очередь надежные ценные бумаги, котируемые на бирже. Ссуды выдаются в пределах определенной части их курсовой стоимости, ибо возможно падение курса. Ломбардный кредит предоставляется на основе ежегодно заключаемого генерального кредитного договора. В нем предусматриваются принципиальные условия кредитования. Одновременно коммерческий банк должен выдать обязательство о погашении ссуды в обусловленный срок и передать территориальному органу ЦБ РФ доверенность на право реализации ценных бумаг, принятых в залог, если ссуда не будет возвращена в срок. Максимально возможная сумма кредита, которую банк может получить, — это рыночная стоимость ценных бумаг, скорректированная на поправочный коэффициент Банка России. Поправочный коэффициент — числовой множитель (от 0 до 1), рассчитываемый исходя из возможных колебаний цен государственных ценных бумаг, он устанавливается Банком России в целях снижения своих рисков, связанных с их возможным обесценением. Обеспечение считается достаточным, если рыночная стоимость предварительно заблокированных государственных ценных бумаг (сложившаяся на начало дня), скорректированная на поправочный коэффициент, больше или равно сумме запрашиваемого кредита, включая сумму начисления процентов за предполагаемый период использования. Таким образом, соблюдается неравенство

где S — наращенная сумма долга по ломбардному кредиту или кредиту овернайт; Р — рыночная стоимость государственных ценных бумаг всех выпусков, вошедших в залоговый портфель, скорректированная на соответствующий коэффициент; max Р — стоимость одной государственной ценной бумаги, имеющей максимально средневзвешенную цену в залоговом портфеле, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент.

Центральный банк ежедневно следит за рыночной стоимостью этих бумаг. При снижении их стоимости коммерческий банк обязан соответственно увеличить сумму залога путем перечисления со своего счета депо на счет депо ЦБ РФ дополнительного количества ценных бумаг. В тех ситуациях, когда рыночная цена залога увеличивается, коммерческий банк вправе вернуть на свой счет депо дополнительно возникшее обеспечение.

Ломбардный кредит выдается на конкретный период (на срок 1, 7 календарных дней и 3, 12 месяцев), и коммерческий банк не может вернуть ссуду досрочно и возвратить в свое распоряжение ценные бумаги. За пользование ломбардным кредитом коммерческий банк платит процент, ставка которого утверждается ЦБ РФ. При этом по кредитам на срок 1 день — фиксированная ставка, а по кредитам на срок неделя, 3 и 12 месяцев ставка устанавливается в процессе аукциона. Банк России может ее менять в зависимости от конкретных задач денежно-кредитной политики. Однако по уже оформленному кредиту ставка не пересматривается. При наступлении срока возврата кредита соответствующая сумма без согласия коммерческого банка списывается с его корреспондентского счета в расчетно-кассовом центре ЦБ РФ.

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета. Ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам предоставляются в день обращения кредитной организации на срок один календарный день в зависимости от проведения МБ торговых сессий — при подаче заявлений в СЭТ МБ в первую сессию (до 12.00 московского времени) кредиты предоставляются — к 15.00 московского времени, при подаче заявлений в СЭТ МБ во вторую сессию (до 17.00 московского времени) — кредиты предоставляются к 20.00 московского времени.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 14 календарных дней и 3 месяца — еженедельно, каждый вторник, на срок 6 и 12 месяцев — ежемесячно, в первый вторник месяца. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, т. е. преимущественно по средам. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентные заявки. Ограничение на объем неконкурентных заявок (максимальная доля в общем объеме заявок, поданных кредитной организацией для участия в аукционе) устанавливается условиями проведения аукциона. ЦБ РФ объявляет в средствах массовой информации о дате проведения очередного аукциона за семь дней. Аукционы могут проводиться различными способами: голландский и американский, а также с фиксированной процентной ставкой. При американском — заявка удовлетворяется по процентным ставкам, предлагаемым банками, но не ниже процентной ставки, минимально предложенной ЦБ РФ. При этом заявка, в которой процентная ставка равна минимальной, удовлетворяется пропорционально остатку непроданных средств. При голландском способе все заявки удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворения заявок (по ставке отсечения). В случае аукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все заявки. По такой ставке, однако, при превышении общей суммы заявок над объемом кредита, предложенного к аукциону, заявки удовлетворяются частично. Степень удовлетворенных заявок соответствует отношению общего объема аукционного кредита к сумме заявок. О результатах аукциона, максимальной и минимальной процентной ставке при американском аукционе, ставке отсечения при голландском и проценте сокращения суммы заявок при аукционе с фиксированной ставкой сообщается коммерческим банкам в день проведения аукциона. Кредитные аукционы проводятся преимущественно в Москве. Это облегчает участие в аукционе всех банков. Но они могут проводиться и децентрализованно территориальными управлениями.

Участниками аукциона являются Центральный банк, с одной стороны, и, с другой стороны, коммерческие банки, проработавшие до момента подачи заявки не менее года. Коммерческие банки, участвующие в аукционе, обязаны соблюдать установленные ЦБ РФ нормативы и другие требования. Кроме того, условием включения заявки в аукцион является соблюдение банком следующих критериев:

  • • общая задолженность банка по всем аукционным кредитам рефинансирования с учетом кредита, запрашиваемого на данном аукционе, не должна превышать двукратную величину капитала банка;
  • • один банк не может запросить более 25 % предложенного объема кредита на данном аукционе;
  • • общая задолженность банка по всем аукционным кредитам с учетом кредита, запрашиваемого на данном аукционе, не должно превышать 10 % всей задолженности по кредитам, предоставленным коммерческим банком своим клиентам без учета кредита, предоставленного другим банкам.

Филиалы коммерческих банков не могут быть участниками аукционов.

Кроме этого, Банк России может предоставлять кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселя и кредитные требования) или поручительствами кредитных организаций, а также обеспеченные залогом золота. Они выдаются на срок до одного года по фиксированным процентным ставкам, дифференцированным от срока кредита (до 90, 180, 365 дней), а также внутридневные и кредиты овернайт.

При намерении получить кредит Банка России, обеспеченный поручительством, наряду с заявлением на получение кредита кредитной организацией — заемщиком или кредитной организацией — поручителем должны быть представлены два экземпляра подписанного со стороны кредитной организации — поручителя договора поручительства. При этом кредитная организация — поручитель должна соответствовать следующим требованиям:

  • 1) кредитная организация должна быть отнесена к 1-й или 2-й классификационной группе, выполнять обязательные резервные требования, не иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним;
  • 2) обладать рейтингом, присвоенным одним из международных рейтинговых агентств, не ниже «В+» по классификации «Stan- dard&Poor's», «Fitch Ratings» либо «В1» по классификации «Moody's Investors Service»);
  • 3) заключить с Банком России Соглашение об обеспечении кредитов Банка России поручительствами.

Кредит Банка России является обеспеченным, если общая величина ответственности кредитных организаций — поручителей, соответствующих требованиям, установленным Банком России, в соответствии с договорами поручительства, заключенными между указанными кредитными организациями и Банком России, полностью покрывает величину требований по запрашиваемому кредиту Банка России.

Для того чтобы кредитная организация могла использовать активы для получения кредитов Банка России, она должна заранее представить в Банк России (территориальное учреждение по месту нахождения счета, на который кредитная организация намерена получать кредиты Банка России, обеспеченные соответствующими активами) на проверку соответствующие векселя и (или) кредитные договоры с приложением необходимых документов. В целом схема предоставления кредитов выглядит следующим образом[1]. Из схемы видно, что наиболее упрощенная схема включения нерыночных активов в состав активов, принимаемых в качестве обеспечения по кредитам Банка России, применяется в следующих случаях:

  • 1) если обязанным по активу лицом выступает Российская Федерация, ее субъект или муниципальное образование. При этом субъект Российской Федерации либо муниципальное образование должны обладать рейтингом, присвоенным одним из международных рейтинговых агентств, не ниже «В-» по классификации «Standard&Poor's», «Fitch Ratings» либо «ВЗ» по классификации «Moody's Investors Service»;
  • 2) если обязанным по активу лицом выступает организация, включенная в перечень, утвержденный Советом директоров Банка России. Перечень формируется на основании наличия у организаций международного рейтинга либо на основании того, что данные организации входят в Перечень системообразующих организаций, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики.

Кредит Банка России является обеспеченным, если стоимость активов, принятых в обеспечение кредита Банка России, с учетом поправочных коэффициентов больше либо равна сумме подлежащего предоставлению кредита Банка России и процентов по нему за предполагаемый срок пользования кредитом Банка России.

Поправочные коэффициенты, применяемые для корректировки стоимости активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России

Категория качества, к которой отнесен актив*

Обязанное лицо по активу включено в Перечень Банка России, либо является Российской Федерацией, либо субъектом РФ, либо муниципальным образованием

Обязанное лицо по активу не включено в Перечень Банка России, не является Российской Федерацией, либо субъектом РФ, либо муниципальным образованием

I

0,8

0,65

II

0,65

0,5

* В соответствии с Положением Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

Под стоимостью векселя понимается стоимость его покупки кредитной организацией (но не выше вексельной суммы), под стоимостью кредитного требования — минимальная непогашенная величина суммы основного долга по соответствующему кредиту в течение срока кредита Банка России, увеличенного на 60 календарных дней. Пере-

Схема принятия решения о возможности принятия актива в обеспечение

Рис. 5. Схема принятия решения о возможности принятия актива в обеспечение

кредита:-> — Да;-----> — Нет оценка валютных активов в период их нахождения в залоге по кредиту Банка России не осуществляется.

Банк вправе в любой рабочий день обратиться в территориальное учреждение Банка России, в которое кредитная организация ранее представила активы в целях получения кредитов Банка России, с просьбой о возврате указанных активов. Возврат активов осуществляется Банком России в случае, если возврат указанных активов не приведет к нарушению обеспеченности предоставленных кредитов Банка России.

В целом кредитование выступает достаточно значимой операцией в активах Центрального банка, причем объемы выдаваемых кредитов могут разниться от года к году, что связано как с развитием экономики, наличием альтернативных источников у коммерческих банков, проводимой политики Банка России (табл. 8).

Таблица 8. Объемы операций кредитования Банка России, млн руб.

Год

Объем предоставленных внутридневных кредитов

Объем предоставленных кредитов овернайт

Объем предоставленных ломбардных кредитов

Объем предоставленных других кредитов

Итого за 2004 г.

3 051 870,5

30 262,7

4540,8

Итого за 2005 г.

6 014 025,0

30 792,0

1359,0

Итого за 2006 г.

11 270 967,5

47 023,5

6121,4

Итого за 2007 г.

13 499 628,1

133 275,9

24 154,5

32 764,5

Итого за 2008 г.

17 324 352,8

230 236,1

212 677,6

445 526,2

Итого за 2009 г.

22 832 687,5

311 423,6

308 848,5

2 419 364,7

Итого за 2010 г.

28 359 579,5

229 939,6

74 993,0

334 557,0

Итого за 2011 г.

38 189 240,89

208 961,12

112 742,68

431 329,64

Итого за 2012 г.

52 673 666,64

172 283,56

211 227,47

1 522 518,91

Вторым направлением кредитования выступает кредитование правительства. Однако, говоря о данном виде кредитования, стоит отметить, что прямое кредитование правительства во многих странах ограниченно (ФРГ, Франция, Нидерланды) или запрещено законом (США, Канада, Япония, Великобритания, с 1995 г. Россия), поэтому центральные банки не предоставляют правительству кредиты в классическом варианте. Предоставление кредитов осуществляется при помощи приобретения и размещения государственных ценных бумаг центральным банком в объемах согласованных кредитов.

Второй разновидностью активных операций выступают вложения в ценные бумаги, т. е. покупка ценных бумаг коммерческих банков, казначейских векселей и обязательств. Основная часть приобретаемых центральным банком ценных бумаг — это государственные ценные бумаги. В силу того что прямое кредитование правительства ограниченно или запрещено, центральный банк покрывает спрос правительства на деньги, покупая у них ценные бумаги, пополняя таким образом государственный бюджет. Банк России имеет право покупать государственные ценные бумаги, облигации, эмитированные Банком России, депозитные сертификаты, иные ценные бумаги со сроками погашения не более одного года, что в большей степени пока является лишь теоретической операцией банка. В отдельных случаях центральный банк приобретает государственные облигации у коммерческих банков для регулирования банковской ликвидности управления государственным долгом. В целом вложения центральных банков в государственные ценные бумаги достаточно велики, на их долю приходится более половины активов центрального банка, например, в Японии — 64,3 %, в США — 76, в России — 1,7 %. Центральный банк вкладывает денежные средства и в ценные бумаги нерезидентов — других государств и коммерческих банков.

Помимо государственных ценных бумаг центральный банк приобретает ценные бумаги коммерческих банков (в России на их долю приходится около 0,5 % активов Банка России), в большей степени их акции. При этом стоит отметить: чаще всего такие операции осуществляются на основе операции РЕПО (обратного выкупа), т. е. центральный банк приобретает акции коммерческого банка с правом их обратного выкупа коммерческим банком по первому требованию. Это определенный кредит под залог собственных ценных бумаг, но, учитывая определенные технические моменты и связанные с этими операциями тонкости, такая операция бывает выгоднее кредита под залог.

Суть операции РЕПО заключается в продаже ценных бумаг по цене ниже рыночной и обратной их покупке по уже более высокой цене, рассчитанной на основании согласованной процентной ставки кредитования, однако и эта цена должна быть ниже рыночной. Разница между ценой продажи и ценой выкупа составляет доход, который получает сторона, купившая ценные бумаги и продавшая деньги.

Операции РЕПО, проводимые Банком России, подразделяются на два вида: прямого РЕПО и обратного РЕПО.

Операции прямого РЕПО — это операции по предоставлению Банком России коммерческим банкам денежных средств на аукционе и/ или в течение торговой сессии по действующим сделкам РЕПО (активная операция).

Операции обратного РЕПО — это операции по привлечению Банком России денежных средств от продажи облигаций из своего портфеля с обязательством обратного выкупа (операции обратного модифицированного РЕПО) на аукционе и/или вторичном рынке (пассивная операция).

С 26 сентября 2002 г. Банк России ввел в действие механизм рефинансирования кредитных организаций с использованием сделок «валютный своп». Первоначально заключение сделок осуществлялось по инструменту «рубль—доллар США», а с 3 октября 2005 г. — также по инструменту «рубль—евро». При проведении таких сделок Банк России покупает доллары США за российские рубли сроком «сегодня» по официальному курсу доллара США к российскому рублю (базовому курсу) с их последующей продажей сроком «завтра» по курсу, равному указанному базовому курсу, увеличенному на своп-разницу. Величина своп-разницы рассчитывается по формуле

где СР — величина своп-разницы, выраженная в рублях, округленная до 4 десятичных знаков; bKCUR — базовый курс иностранной валюты к рублю, в качестве которого используется базовый курс сделки своп, рассчитываемый ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» в соответствии с Правилами клиринга на Единой торговой сессии ОАО ММВБ-РТС; ПСлга — процентная ставка по рублям для целей заключения сделок «валютный своп», установленная Советом директоров Банка России, в процентах годовых; ПСсга — процентная ставка по иностранной валюте для целей заключения сделок «валютный своп», установленная Советом директоров Банка России, в процентах годовых; Д — число календарных дней со дня расчетов по первой части сделки «валютный своп» (исключая день расчетов по первой части сделки) по день расчетов по второй части сделки «валютный своп» (включая день расчетов по второй части сделки); ДГЛ6Г5 — число календарных дней в году (365 или 366).

В случае если части сделки своп приходятся на календарные годы с различным количеством дней, то отношение Д/ДГRUB вычисляется исходя из фактического количества дней, приходящихся на каждый год.

Сделки «валютный своп» заключаются Банком России с кредитными организациями, являющимися контрагентами Банка России по операциям купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке или через Московскую биржу (МБ). Минимальная сумма сделки на внебиржевом рынке — 3 млн долл. США для сделок «рубль—доллар» и 1 млн евро для сделок «рубль—евро».

Сделки «валютный своп» Банка России являются инструментом рефинансирования постоянного действия, средства по которому предоставляются Банком России на условиях «овернайт» по фиксированной процентной ставке под обеспечение иностранной валютой. В практике других центральных банков операции «валютный своп», как правило, не являются ключевыми операциями процентной политики, а используются как дополнительный инструмент регулирования банковской ликвидности в относительно небольших масштабах. Использование данного инструмента характерно для центральных банков стран с высокой открытостью (значительными потоками средств в иностранной валюте) либо экономик с развивающимися финансовыми рынками, для которых низкая емкость внутреннего рынка ценных бумаг приемлемого качества ограничивает потенциал использования традиционных залоговых инструментов (под обеспечение ценных бумаг). Примеры стран, использующих на регулярной основе данный инструмент, — Австралия и Бразилия[2].

Центральному банку для выполнения возложенных на него функций необходимы здания, сооружения, транспортные средства, системы связи и коммуникаций, различное оборудование, т. е. основные средства. Поэтому часть ресурсов центрального банка размещается в основные средства.

Помимо активных и пассивных операций, центральный банк проводит прочие операции, включающие покупку-продажу валюты, драгоценных металлов, посреднические операции. Выступает также дилером на рынке государственных ценных бумаг. Банк покупает государственные ценные бумаги у правительства с целью их размещения у коммерческих банков на открытом рынке, что позволяет ему проводить денежно-кредитную политику. Центральный банк покупает и продает иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные отечественными и иностранными кредитными организациями. Эта операция реализуется на валютной бирже, где Центральный банк выступает в качестве продавца, а иногда и покупателя иностранной валюты в целях регулирования валютного курса национальной валюты.

Очередной операцией Центрального банка является покупка, хранение и продажа драгоценных металлов, прежде всего золота и иных видов валютных ценностей. В условиях демонетизации золота оно выполняет функцию гарантийного резервного фонда, но для этого его необходимо продать на рынке золота, для пополнения резервов — приобрести. Центральный банк может проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности.

Кроме рассмотренных операций, Центральный банк вправе выдавать гарантии и поручительства, осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками, открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории России и иностранных государств, выставлять чеки и векселя в любой валюте.

Все операции Центрального банка отражаются в его балансе, который состоит из двух частей — активов, куда включаются такие статьи, как драгоценные металлы, средства и ценные бумаги в иностранной валюте, размещенные у нерезидентов, кредиты, ценные бумаги, основные средства, и пассивов, которые состоят из наличных денег в обращении, средств на счетах, средств в расчетах, капитала банка.

В целом баланс Центрального банка может быть представлен следующим образом (табл. 9).

Таблица 9. Годовой баланс Банка России по состоянию на 1 января соответствующего года1

2010 г.

2011 г.

Млн руб.

%

Млн руб.

%

АКТИВЫ

Драгоценные металлы

1 200 916

7,74

1 527 545

8,22

Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов

13 271 928

85,52

14 245 276

76,74

Кредиты и депозиты

514 303

3,32

1 663 280

8,96

Ценные бумаги Из них:

440 512

2,83

426 150

2,29

Долговые обязательства Правительства РФ

347 161

2,23

332 738

1,79

Требования к МВФ

0

0

602 627

3,25

Прочие активы Из них:

91 590

0,59

97 857

0,53

Основные средства

74 388

0,48

75 429

0,40

Авансовые платежи по налогу на прибыль

164

0,001

167

0,001

Всего активов

15 519 249

100

18 562 735

100

ПАССИВЫ

Наличные деньги в обращении

5 785 322

37,28

6 896 064

37,15

Средства на счетах в Банке России Из них:

6 429 961

41,43

7 742 221

41,7

Правительства Российской Федерации

3 222 298

20,76

4 443 546

23,94

Кредитных организаций-резидентов

1 817 134

11,71

1 748 402

9,41

Средства в расчетах

6708

0,04

36 217

0,19

Выпущенные ценные бумаги

588 598

3,79

0

0

Обязательства перед МВФ

720

0,004

472 335

2,54

Прочие пассивы

144 797

0,93

158 612

0,85

Капитал В том числе:

2 358 878

15,19

3 235 383

17,42

Уставный капитал

3000

0,019

3000

0,016

Резервы и фонды

2 355 878

15,12

3 232 383

17,40

Прибыль отчетного года

21 903

0,14

204 265

U

Всего пассивов

15 519 249

100

18 562 735

100

Таким образом, центральные банки стран занимают ведущее положение в банковской и кредитной системе, осуществляя особые, только им присущие функции и имеющие определенные особенности операции.

Контрольные вопросы

  • 1. Как возникли центральные банки?
  • 2. Что означает независимость центрального банка?
  • 3. Каковы функции центрального банка?
  • 4. В чем суть денежно-кредитной политики?
  • 5. Каковы методы денежно-кредитной политики?
  • 6. Какие операции центральных банков вы знаете?

  • [1] URL: www.cbr.ru
  • [2] URL: http://cbr.ru/dkp/print.aspx?file=standart_system/dkp_DOFR_swap.htm&pid=dkp&sid=ITM_42523
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы