Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Консолидированная финансовая отчетность

Учет бизнес-процессов объединения бизнеса

В основе сделки по объединению бизнеса заложена рыночная стоимость объекта инвестиций: «Рыночная стоимость - это ожидаемая цена купли - продажи актива, учитывающая состояние рынка, затраты на создание объекта: генерируемый им доход, риски, сопровождающие получение дохода и другие фактора». [59, с. 10] Это определение рыночной стоимости можно взять за основу разработки бизнес- модели объединение бизнеса. Так как в её основе лежит рыночная оценка объекта инвестиций с соответствующим сопоставлением возможности использования собственного и привлеченного (заёмного) капиталов инвесторов.

В то же время следует учитывать, что бизнес-модель состоит из разнообразных бизнес-процессов, обеспечивающих создания стоимости во времени. Существует множество определений или интерпретаций понятия «бизнес- процесса». По нашему мнению наиболее полным из них является определение данное Н. Хаммером и Дж.Чампи: «Бизнес-процесс - это структурированный набор видов деятельности в рамках хозяйственного субъекта, предназначенный для достижения определённого результата. Также можно сказать, это совокупность действий, получающая на входе данные различных типов и продуцирующая на выходе результат, имеющий ценность на потребителя. Вход бизнес-процесса - продукт, необходимый для выполнения бизнес-процесса, обеспечивается внешним поставщиком, при выполнении процесса вход преобразуется в выход. Выход бизнес-процесса - материальный или информационный объект, являющийся результатом выполнения процесса и потребляемый внешними по отношении к внешнему процессу клиентами».

Учитывая данное определение бизнес-процесса с некоторыми его уточнениями примем её за основу организации бизнес-учёта инвестиционных процессов по приобретению объекта инвестиций. При этом следует учитывать, что : «Не существует стандартного перечня процессов, и организации должны разрабатывать свои собственные не в последнюю очередь потому, что это помогает более глубокому пониманию их собственной ситуации, когда её описывают в терминах процессов». [35, с. 111] В данном случае, бизнес-модель объединения бизнеса должна учитывать различные бизнес-процессы инвестирование средств в объект инвестиций.

Основным моментом в приобретении бизнеса являются определение его цели. При этом цели могут различаться.

  • 1. Приобретение контроля над объектом инвестиций. Это основная цель, которая определила содержание МСФО ГО^БЗ. Для достижения этой цели Стандарт устанавливает: « принципы и требования в отношении того, как покупатель:
    • а) Признает и оценивает в своей финансовой отчётности идентифицируемые приобретённые активы принятые обязательства и любую неконтролирующую долю в приобретённом предприятии;» [15, п. 1]

Однако в данном случае Совет по МСФО обращает внимание на результат бизнес-процессов, действия по которому привели к необходимости признания и оценки идентифицируемых активов и обязательств. Однако он оставляет за Стандартом информационное обеспечение бизнес-процесса, исполнение которого привело к возможности признания и оценки в консолидированной финансовой отчётности активов и обязательств объектов инвестиций.

Основным и наиболее доступным для понимания пользователей финансовой отчётности является сделка по приобретению объекта инвестиций, оплаченная денежными средствами на активном рынке (фондовой биржи)

В рамках исследования положений МСФО ГО^БЗ выделим основные моменты бизнес-учёта в сделке по объединению бизнеса, проводимой на фондовой бирже на основе опционных сделок и дать соответствующий рекомендации по организации бизнес-учёта.

В рамках исследования мы попытаемся выделить основные определения, касающиеся опционных сделок, и дать рекомендации по ведению специального учета операций с опционами.

«Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах организации, оставшихся после вычета всех обязательств» [57, с. 333].

В общем, хотя и кратко, но достаточно полно дано определение опциона, подтверждающее не только его материальную основу, но и стоимостную оценку - фактическую стоимость чистых активов организации, но не его справедливую стоимость.

С точки зрения учета опционных сделок нас интересует цепочка договорных прав или договорных обязательств, что в конечном итоге приводит к получению или выплате денежных средств, либо к приобретению или выпуску долевого инструмента.

Опцион - это «контракт между двумя инвесторами, в котором один предоставляет другому право купить (или продать) определенный актив в определенный момент времени по определенной цене» [82, с. 985].

Существует два основных типа опциона:

  • - европейские опционы: «колл» и «пут»;
  • - американские опционы «колл» и «пут».

Американский опцион «колл» («пут») представляет его держателю право купить (продать) определенное количество некоторых активов по заранее установленной цене исполнения в любой время до момента окончания срока действия контракта.

Европейский опцион «колл» («пут») предоставляет его держателю право купить (продать) определенное количество некоторых активов по заранее установленной цене исполнения в момент окончания действия контракта. Цена активов, зафиксированная в контракте, называется ценой исполнения или ценой страйк. Дата, оговоренная в контракте, называется датой истечения контракта или сроком платежа.

Подчеркнем, что опцион дает его держателю право на определенное действие, но не накладывает на него обязанности по его выполнению. Этим опционы отличаются от форвардных и фьючерсных контрактов, которые обязывают их держателей купить или продать базовый актив. Вместе с тем за опцион надо платить.

Субъекты опционных рынков:

  • - покупатели опционов «колл»;
  • - продавцы опционов «колл»;
  • - покупатели опционов «пут»;
  • - продавцы опционов «пут».

Опцион на покупку акций является производным финансовым инструментом, так как, во-первых, его справедливая стоимость изменяется в зависимости от изменения справедливой стоимости базового актива (акций); во-вторых, чистые инвестиции, необходимые для заключения договора (опционная премия), обычно значительно ниже суммы, которая потребовалась бы для исполнения договора купли-продажи акций, и, в-третьих, расчеты по опциону будут осуществляться на будущую дату.

Операции по опциону «колл»

Рисунок 1 - Операции по опциону «колл»

Операции по опциону «пут»

Рисунок 2 - Операции по опциону «пут»

Продавец опциона (договора) является владельцем базового актива или, по крайней мере, имеет твердую гарантию в получении его к концу срока исполнения опциона.

Таким образом, становится понятным наличие счетов депо (Закрытое акционерное общество «Расчетно-депозитарная компания» - осуществляет блокировку ценных бумаг, внесенных участниками рынка и их клиентами в обеспечение открытых позиций на срочном рынке). Этот процесс аналогичен внесению на специальные счета первоначальной маржи (опционной премии), гарантирующей продажу базового актива или по крайней мере гарантирующей минимизацию потерь покупателя опциона, возникающих при отказе продавца продать базовый актив.

Отметим важные моменты для признания в учете финансовых активов и обязательств.

Данная схема вполне соответствует и требованиям п. АО 16 МСФО ДАБ) 32: «Производные финансовые инструменты порождают права и обязанности, в результате которых происходит передача одной стороной по договору другой стороне одного или нескольких финансовых рисков, содержащихся в базисном финансовом инструменте.

При заключении договора производные финансовые инструменты представляют одной стороне договорное право обменять финансовые активы с другой стороной на потенциально выгодных условиях или возлагают на нее договорное обязательство обменять финансовые активы с другой стороной на потенциально невыгодных условиях.

Правда, в общем случае они не влекут за собой передачу базисного актива финансового инструмента в начале срока действия договора, да и при наступлении срока исполнения обязательств по договору такая передача не обязательно имеет место. Некоторые инструменты содержат как право, так и обязательство по осуществлению обмена. Поскольку условия определяются при создании производного инструмента, то по мере изменения цен на финансовых рынках эти условия могут становиться либо выгодными, либо невыгодными» [57, с. 359].

Следовательно, у продавца опциона возникает обязательство продать или купить базовый актив. А значит, и момент признания в бухгалтерском учете отдельного нового объекта - обязательства, которое может быть отражено следующим образом:

Д-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы»

К-т сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Опционы».

Данной записью отражаются обязательство по продаже базового актива (кредит счета 62) и право на получение денежных средств и других финансовых активов (дебет счета 76).

На первом этапе речь идет о торговле договорами (опционами), т.е. правом купить (продать) базовый актив. Причем развитие событий может происходить по одному из трех вариантов:

  • 1) для исполнения договора продавец передает акции в обмен на денежные средства;
  • 2) акциями на нетто-основе, т.е. стороны сравнивают справедливую стоимость акций, подлежащих поставке продавцом, и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон произведет передачу такого количества акций компании, справедливая стоимость которых равна указанной разнице, в пользу другой;
  • 3) денежными средствами на нетто-основе, т.е. стороны сравнивают справедливую стоимость акций, подлежащих поставке продавцом, и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон перечисляет разницу в пользу другой.

Данное положение соответствует следующему требованию МСФО (IAS) 32: «Опцион на продажу или покупку, предусматривающий обмен финансовых активов или финансовых обязательств (т.е. финансовых инструментов, кроме собственных долевых инструментов организации), представляет его держателю право на получение потенциальных будущих экономических выгод, связанных с изменениями в справедливой стоимости базисного финансового инструмента. И, наоборот, продавец опциона принимает на себя обязательство отказаться от потенциальных будущих экономических выгод или понести потенциальные убытки в связи с изменениями справедливой стоимости базисного финансового инструмента.

Договорное право владельца и договорное обязательство продавца отвечают определениям, соответственно финансового актива и финансового обязательства. Базисный по отношению к опциону финансовый инструмент может быть любым финансовым активом, включая акции других организаций и процентные инструменты. Опцион может содержать требования к продавцу о выпуске долгового обязательства взамен передачи финансового актива, однако в случае исполнения опциона, его базисный инструмент все равно являлся бы финансовым активом владельца.

Право держателя опциона обменять активы на потенциально выгодных условиях и обязательство выписавшего опцион продавца обменять активы на потенциально невыгодных условиях, отличаются от лежащих в основе опциона активов, подлежащих обмену при исполнении опциона. Характер права владельца опциона и обязательства продавца не зависит от вероятности исполнения опциона» [57, с. 359].

Безусловно, если исходить из традиционного бухгалтерского учета - отражения только факта хозяйственной жизни, то такие обязательства не «втискиваются» в данные рамки, поэтому давайте учитывать их за балансом («и так сойдет»). К сожалению, это не так. Операции с производными финансовыми инструментами - это реальный факт хозяйственной жизни, факт финансовой жизни организации, который должен быть отражен наряду с другими объектами бухгалтерского учета в балансе. Более того, финансовые результаты, связанные с операциями с производными финансовыми инструментами, в обязательном порядке должны быть отражены в отчетности о финансовом положении организации.

Для конкретизации вышеприведенных положений рассмотрим организацию учета производных финансовых инструментов на примере опционов.

По существу вышеприведенные положения дают основание для отражения в учете обязательств по опциону:

- у владельца опциона:

Д-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы»

К-т сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Опционы».

Однако, прежде чем перейти к вопросу учетно-методического обеспечения операций с опционами, хотелось бы обратить внимание на несоответствие традиционного учета операций с ценными бумагами (акциями) требованиям МСФО. Приведем наиболее яркие примеры данных несоответствий.

«Собственные акции, выкупленные у акционеров, учитываются на счете 81 «Собственные акции (доли)» в сумме фактических затрат на их приобретение» [46, с. 41].

Это не соответствует положению МСФО (IAS) 39: «при первоначальном признании актива или финансового обязательства организация обязана оценивать по справедливой стоимости <...>» [57, с. 593], а не в сумме фактических затрат на их приобретение.

«Выкуп и последующая реализация или аннулирование собственных акций с позиции учета рассматриваются как составляющие единой операции, и результат этой операции исчисляется только после полного ее завершения, то есть после размещения или аннулирования акций. Поэтому выкупленные акции отражаются по Д-ту сч. 81 в корреспонденции со счетами расчетов или денежных средств по фактической себестоимости выкупа. Операция считается незаконченной, поэтому результат выкупа (расхождение с номиналом) не рассчитывается и в учете не отражается» [46, с. 41].

И далее: «Только при фактической реализации или аннулировании акций исчисляется разница между их фактической стоимостью и ценой размещения (при реализации) или номинальной стоимостью (при аннулировании). Результат реализации или аннулирования списывается на счет 91 «Прочие доходы и расходы» и включается в общий финансовый результат» [46, с. 43].

Вот, по нашему мнению, что меняется в учете собственных акций, оцененных при первоначальном признании по справедливой стоимости.

Во-первых, на бирже идет торговля не самими акциями, а опционами на акции, а акции представляют базовый актив, который продавец опциона обязан продать (опцион «колл») или купить (опцион «пут») на определенную дату в будущем. Следовательно, продавец опциона должен отразить в своем учете обязательство, связанное с условием договора «купли-продажи» по справедливой стоимости:

а) обязательство по продаже базового актива:

Д-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы»

К-т сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Опционы»;

б) обязательство по покупке базового актива:

Д-т сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Опционы»

К-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы».

Во-вторых, во время действия опциона происходит изменение текущей рыночной стоимости акций и это должно быть отражено (допустим, поквартально) в учете реального актива (акций) по дебету или кредиту счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» в корреспонденции со счетами 91 «Прочие доходы и расходы» или 99 «Прибыли и убытки». При этом отметим, что задолженность по денежным средствам, отраженная по счету 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», не меняется. Суммы, отраженные по счетам 91 и 99 представляют собой нереализованные доходы или расходы до завершения всей операции.

В-третьих, что касается самих опционов: «Одной из определяющих характеристик производного инструмента является то, что первоначальные чистые инвестиции по нему меньше, чем потребовалось бы для договора другого типа, который, как можно ожидать, аналогичным образом реагирует на изменения рыночной конъюнктуры. Опционный контракт удовлетворяет данному определению, так как уплачиваемая за опцион премия значительно меньше стоимости инвестиций, необходимых для приобретения базисного финансового инструмента, к которому привязан опцион» [57, с. 565].

Существует 6 факторов, влияющих на стоимость фондового опциона:

  • - текущая цена акций;
  • - цена исполнения;
  • - срок действия;
  • - волатильность цены акций;
  • - уровень безрисковой процентной ставки;
  • - величина дивидендов, выплачиваемых на протяжении срока действия опциона.

При увеличении текущей цены акций, срока действия, волатильности или величины безрисковой процентной ставки стоимость опциона на покупку акций возрастает. При увеличении цены исполнения или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на покупку акций падает. При увеличении цены исполнения, срока действия, волатильности или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на продажу акций, как правило, возрастает. При увеличении цены акции или увеличении безрисковой процентной ставки стоимость опциона на продажу акций падает.

Приобретенные акции другой организации безусловно являются финансовым активом, приносящим выгоду в качестве дивидендов, точнее дающим право на получение дивидендов. Следовательно, он должен быть идентифицирован с чистыми активами другой организации, у которой эти акции куплены.

Некоторые выводы о стоимости фондовых опционов, имеющие значение для учета финансовых инструментов, можно сделать на основе вышеприведенных графиков:

  • 1) обязанность лица (брокера покупателя), управомоченного по опционному контракту, уплатить лицу (брокеру продавца) денежные средства (премию) в счет приобретаемого права требовать у продавца базового актива исполнения обязанности по его поставке или обязанностей обеих сторон опционного контракта уплачивать вариационную маржу;
  • 2) цена опциона на покупку акций никогда не превышает цену самой акции. Аналогично цена опциона на продажу акции никогда не превышает цену его исполнения;
  • 3) право на получение положительной вариационной маржи возникает только при закрытии позиции;
  • 4) передача базового актива - это отдельная сделка, юридически не связанная с фактом передачи опциона;
  • 5) процедура учета вариационной маржи во многом схожа с учетом операций по курсовой разнице. Именно поэтому владельцев и покупателей опционов называют нерезидентами.

Технология работы FORTS предусматривает расчеты через специальный счет клирингового центра РТС в расчетной организации - «Небанковская кредитная организация «Расчетная палата РТС» (далее - РП РТС). Поэтому, к расчетным фирмам не предъявляется требование по открытию счетов в расчетной организации, как это делается на рынках базовых активов.

Расчетная фирма или ее клиент вправе внести в качестве средств гарантийного обеспечения (до 50% общей суммы средств) в виду установленных в FORTS ценных бумаг. Указанные бумаги вносятся на специальные разделы торговых счетов - депо расчетных фирм или их клиентов, которые открываются в расчетном депозитарии срочного рынка РТС (закрытое акционерное общество «Депозитарно-клиринговая компания») на основании договоров, заключаемых владельцами акций с клиринговым центром РТС.

В течение торгового дня расчетная фирма вправе (в том числе и по поручению клиента) вносить или отзывать денежные средства и ценные бумаги в FORTS. Вносить денежные средства могут как сами расчетные фирмы, так и их клиенты, указывая в платежном поручении номер договора расчетной фирмы с клиринговым центром РТС и номер регистра учета позиций для зачисления средств. Отзыв средств осуществляется только по поручению расчетных фирм и только на реквизиты расчетных фирм, зарегистрированных в клиринговом центре РТС.

В связи с тем, что в соответствии с Федеральным законом "О валютном регулировании и валютном контроле” от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 03.07.2016) между расчетной фирмой FORTS и клиентами - нерезидентами по списа- нию/возврату суммы гарантийного обеспечения под открытие позиции по опционам, а также по списанию/начислению сальдо по премиям по операциям с опционами попадают под определение валютных операций (по а также с учетом по открытию специальных счетов и специальных брокерских счетов нерезидентов для операций с ценными бумагами), авторами предлагается следующая схема перечисления/возврата средств нерезидентов на счет (а) клирингового центра FORTS в РП РТС. Для участников торгов можно использовать следующую схему счетов.

При перечислении средств клиентов-нерезидентов:

- специальный рублевый счет нерезидента в уполномоченном банке —? расчетный счет компании (расчетной фирмы FORTS) —? счет Клирингового Центра ФОРТС (Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы - англ. FORTS) в Расчетной Палате Российской Торговой Системы (КЦ ФОРТС в РП РТС).

В учете нерезидента:

Д-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы»

К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опционы».

Для возврата средств клиентов нерезидентов:

- счет клирингового центра в РП РТС —? расчетный счет компании (расчетной фирмы FORTS) —? специальный счет нерезидента в уполномоченном банке.

В учете нерезидента:

Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опционы»

К-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы».

При условии, что средства нерезидента находятся на его специальном брокерском счете, для перевода их на счет КЦ FORTS в РП РТС:

  • 1 ) средства нерезидента перечисляются со специального брокерского счета на специальный счет нерезидента в уполномоченном банке для операций с ценными бумагами;
  • 2) средства нерезидента перечисляются со специального счет нерезидента в уполномоченном банке на основной рублевый счет нерезидента в уполномоченном банке;
  • 3) средства нерезидента перечисляются с основного рублевого счета нерезидента в уполномоченном банке на расчетный счет компании (расчетной фирмы FORTS);
  • 4) средства нерезидента перечисляются с расчетного счета компании (расчетной фирмы FORTS) на счет клирингового центра FORTS в РП РТС.

Для перевода средств КЦ FORTS в РП РТС на специальный брокерский счет нерезидента:

  • 1) средства нерезидента возвращаются на счета клирингового центра в РП РТС на расчетный счет компании (расчетной фирмы FORTS);
  • 2) средства нерезидента перечисляются с расчетного счета компании (расчетной фирмы FORTS) на основной счет нерезидента в уполномоченный банк;
  • 3) средства нерезидента перечисляются с основного счета нерезидента в уполномоченном банке на специальный счет нерезидента в уполномоченном банке;
  • 4) средства нерезидента перечисляются со специального счета нерезидента в уполномоченном банке на специальный счет брокерской фирмы в РП РТС.

Счета, используемые клиентами-нерезидентами:

  • 1) валютный банковский счет в уполномоченном банке;
  • 2) основной расчетный счет, открытый в том же банке;
  • 3) специальный счет нерезидента в уполномоченном банке для совершения операций с ценными бумагами.

Порядок специального учета финансовых инструментов по операциям с опционами включает:

  • - учет движения средств и ценных бумаг, вносимых участниками рынка ценных бумаг и его клиентами в обеспечение открытых позиций на срочном рынке;
  • - учет открытых позиций клиентов профессионального участника рынка ценных бумаг;
  • - составление и представление отчетов клиентам.

Объектами учета финансовых инструментов по операциям с опционами являются:

  • - срочные сделки, совершаемые на основании договора на брокерское обслуживание и договора по управлению ценными бумагами и денежными средствами;
  • - любое совершенное с ценными бумагами или в отношении ценных бумаг юридическое или фактическое действие, которое хотя и не затрагивает изменений прав собственности на ценные бумаги, но имеет значение для изменения условий и сроков, то есть действия, направленные на обременение ценных бумаг в качестве гарантийного обеспечения позиций, открытых на срочном рынке;
  • - опционные контракты;
  • - денежные средств, которые предназначены для совершения сделок с опционами.

Обратите внимание: для целей учета операции по купле-продаже акций и операции с опционами рассматриваются как две независимые операции.

Расчеты по таким договорам могут осуществляться:

  • 1) денежными средствами на нетто-основе (т.е. опцион предусматривает, что стороны сравнят справедливую стоимость акций, подлежащих поставке продавцом и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон перечислит разницу в пользу другой);
  • 2) с поставкой базисного актива;
  • 3) базисным активом на нетто-основе (т.е. стороны сравнивают справедливую стоимость базового актива, подлежащего поставке продавцом, и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон произведет передачу такого количества базисного актива компании, справедливая стоимость которого равна указанной разнице в пользу другой);
  • 4) способом, который не определен заранее, а одна или другая сторона могут выбирать способ расчетов (например, поставкой базового актива, денежными средствами или акциями на нетто-основе).

Кроме того, МСФО (IAS) 39 поясняет, что: «Потенциальные убытки от опциона, выпущенного предприятием, могут быть значительно больше потенциального повышения стоимости соответствующей хеджируемой статьи. Другими словами, выпущенный опцион не эффективен для снижения риска изменения прибыли или убытка по хеджируемой статье.

Поэтому он не может удовлетворять требованиям к инструменту хеджирования, за исключением тех случаев, когда он определен в качестве компенсации приобретенного опциона, в том числе встроенного в другой финансовый инструмент (например, выпущенный опцион на покупку, используемый для хеджирования отзывного обязательства).

И наоборот, приобретенный опцион имеет потенциальную прибыль, равную или большую, чем убыток, и поэтому имеет возможность уменьшить риск прибыли или убытка от изменения справедливой стоимости или денежных потоков.

Следовательно, он может удовлетворять требованиям к инструменту хеджирования» [27, с. 60].

Рассмотрим общую схему бухгалтерских записей в финансовом учете продавца различных видов опционов «колл» и «пут» и расчеты по ним денежными средствами, так как только при расчетах денежными средствами или долевыми инструментами опцион признается как финансовый инструмент.

Купленный опцион «колл». Компания А хеджирует риск изменения стоимости собственных акций путем покупки у компании Б европейского опциона «колл» на собственные акции.

Условия расчета. Расчет справедливой стоимости опциона основан на рыночной стоимости акций, цены исполнения и временной стоимости денег. Контракт предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе.

Дата заключения договора - 01.02.2015; дата исполнения договора - 31.01.2016.

Рыночная цена акции компании А на 01.02.2015 - 100 долл. США, рыночная цена акции компании А на 31.12.2015 - 104 долл. США, рыночная цена акции компании А на 31.01.2016 - 103,5 долл. США.

Установленная фиксированная цена, подлежащая уплате при исполнении опциона на 31.01.2016, - 102 долл. США, количество акций по опциону - 1 000 шт.

Справедливая стоимость опциона для компании А на 01.02.2015 - 5 000 долл. США, на 31.12.2015 - 3 000 долл. США, на 31.01.2016 - 2 000 долл. США.

При учетном отражении операций по опциону «колл» следует помнить, что на бирже идет торговля не самими акциями, а опционами на акции, а акции представляют собой базовый актив опциона. Следовательно, если договор предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе, то это означает, что 01.02.2015 компания А заключила договор с компанией Б, согласно которому компания А может обязать произвести 31.01.2016 выплату денежных средств в пользу компании А в размере, равном превышению справедливой стоимости на 31.01.2016 1 000 акций компании А над суммой в 102 000 долл. США (1 000 акций х Ю2 долл. США за акцию).

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 классифицирует такой производный договор, как финансовый актив, который в соответствии с требованиями МСФО (IAS) 39 учитывается по справедливой стоимости. Компания А отразит эту ситуацию в учете следующим образом:

1) право на покупку опциона «колл» на 01.02.2015:

Д-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344650 (5000*68,33) руб.

К-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344 650 руб.;

2) денежные расчеты за опцион «колл»:

Д-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344650 руб.

К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344 650 руб.

Данная бухгалтерская запись отражает в учете выплату опционной премии (равной справедливой стоимости опциона);

3) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.12.2015:

Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 2 000 долл. США или 145 760 руб. (2000 долл. *72,88 руб.)

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», - субсчет «Опцион» - 2 000 долл. США или 145760 руб.

То есть произошло обесценение опциона «колл»;

4) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.01.2016:

Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл. США или 64 260 руб. (1000*64,26)

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» -

  • 1 000 долл. США или 64240 руб.;
  • 5) расчеты по опциону «колл» на нетто-основе посредством выплаты 2 000 долл. США компанией Б компании А:

Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 2 000 долл. США или 128520 руб.

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» -

2 000 долл. США или 128520 руб.

В данной ситуации хеджирование справедливой стоимости является эффективным (3 500/3 000 х Ю0% = 117%), где 3 500 долл. США (103 500 долл. США - 100 000 долл. США); 103 500 долл. США - цена 1 000 акций на 31.01.2016; 100 000 долл. США - цена акций на 01.02.2015; 3 000 долл. США (2 000 долл. США + 1 000 долл. США), при допустимом диапазоне эффективности хеджирования от 80 до 125%.

Кроме того, если срок действия опциона истек, и он не был исполнен потому, что рыночная цена акции на 31.01.2016 опустилась ниже 102 000 долл. США, то премия в размере 5 000 долл. США останется у компании Б.

II. Купленный опцион «пут». При покупке опциона «пут» компания платит другой стороне за право, но не несет обязанность, потребовать, чтобы другая сторона купила у компании определенное количество долевых инструментов компании по фиксированной цене на определенную дату в будущем.

Компания А хеджирует риск изменения стоимости собственных акций путем покупки у компании Б европейского опциона «пут» на собственные акции.

Условия расчета. Расчет справедливой стоимости опциона основан на рыночной стоимости акций, цены исполнения и временной стоимости денег. Контракт предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе.

Дата заключения договора - 01.02.2015; дата исполнения договора - 31.01.2016.

Рыночная цена акции компании А на 01.02.2015 - 100 долл. США, рыночная цена акции компании А на 31.12.2015 - 97,5 долл. США, рыночная цена акции компании А на 31.01.2016 - 97,5 долл. США.

Установленная фиксированная цена, подлежащая уплате при исполнении опциона на 31.01.2016, - 98 долл. США, количество акций по опциону - 1 000 шт.

Справедливая стоимость опциона для компании А на 01.02.2015 - 5 000 долл. США, на 31.12.2015 - 4 000 долл. США, на 31.01.2016 - 3 000 долл. США.

Если договор предусматривает расчеты денежными средствами на нетто- основе, то это означает, что 01.02.2015 компания А заключила договор с компанией Б, согласно которому компания А может обязать компанию Б произвести 31.01.2016 выплату денежных средств в пользу компании А в размере, равном превышению на 31.01.2016 справедливой стоимости 1 000 акций компании А над суммой в 98 000 долл. США.

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 классифицирует такой производный договор, как финансовый актив, который в соответствии с требованиями МСФО (IAS) 39 учитывается по справедливой стоимости. Компания А отразит в учете ситуацию следующим образом:

1) право на покупку опциона «пут» на 01.02.2015:

Д-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344500 руб.

К-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344 500 руб.;

2) денежные расчеты за опцион «пут»:

Д-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344500 руб.

К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 5 000 долл. США или 344500 руб.

Данная бухгалтерская запись отражает в учете выплату опционной премии (равной справедливой стоимости опциона);

3) изменение справедливой стоимости опцион «пут» на 31.12.2015:

Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл. США или 145760 руб.

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 1 000 долл. США или 145760 руб.

То есть произошло обесценение опциона «пут»;

4) изменение справедливой стоимости опцион «пут» на 31.01.2016:

Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл. США или 64260 руб.

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 1 000 долл. США или 64260 руб.;

5) расчеты по опциону «пут» на нетто-основе посредством выплаты 3 000 долл. США компанией Б компании А:

Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 3 000 долл. США или 192780 (3000*64,26) руб.

К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 3 000 долл. США или 192780 руб.

В данной ситуации хеджирование справедливой стоимости является эффективным (2 500/2 000 х 100% = 125%), где 3 500 долл. США (100 000 долл. США - 97 500 долл. США);97 500 долл. США - цена 1 000 акций на 31.01.2016; 100 000 долл. США - цена акций на 01.02.2015; 2 000 долл. США (1 000 долл. США + 1 000 долл. США), при допустимом диапазоне эффективности хеджирования от 80 до 125%.

Кроме того, если срок действия опциона истек, и он не был исполнен, потому, что рыночная цена акции на 31.01.2016 поднялась выше 98 000 долл. США, то премия в размере 5 000 долл. США останется у компании Б.

Выше мы привели только общую, принципиальную схему бухгалтерских записей, отражающих операции с опционами «колл» и «пут», без учета различных ситуаций биржевой торговли. Не менее распространённой моделью бизнес- учёта в сделке по объединению бизнеса является способ оплаты акций акционеров компании - цели акциями инвестора (материнской компании). Сделка по объединению бизнеса посредством оплаты акций, акционеров компании - цели, акциями инвестора относится к финансовому слиянию. При этом сделки с ценными бумагами могут использовать как акции покупателя, так и другие ценные бумаги в частности облигации. Акции могут быть либо обыкновенными либо привилегированными а также зарегистрированными. Это определяет возможность свободной торговлей на организованных биржах. Однако это не исключает тендерные соглашения по обмену акциями по заранее оговорённой цене, но на бирже. Первая сделка по обмену акциями мало чем отличается от оплаты акций компании-цели денежными средствами, поэтому в исследовании инвестиционного процесса остановимся на тендерном предложении.

Тендерная биржевая операция по обмену акциями должна соответствовать следующим условиям:

покупатель публично объявляет о своём намерении приобрести значительный пакет акций компании-цели для получения контроля над этой компанией в обмен на свои акции;

значительная аккумуляция акций компании-цели через открытый рынок.

При этом акционеры компании-покупателя и компании-цели предлагают свои акции на тендер через финансового посредника, который обычно называется платёжным агентом. Если акционеры хотят участвовать в тендерном предложении, они предлагают свои акции платёжному агенту в обмен на ценные бумаги (акции) другой компании. Агент аккумулирует акции, но не расплачивается с акционерами до тех пор пока не истёк срок действия предложения. На практике продление срока предложения не является необычным, если покупатель пытается собрать количество акций, достаточное для получения контроля. При этом, если покупатель (инвестор) увеличивает предлагаемую компенсацию он должен уплатить эту увеличенную компенсацию всем кто выставил свои акции по более низкой цене.

Для наглядности бизнес-процесса по обмену акции предлагается следующий пример.

  • 1. апреля 2015 г. компания «А» приобрела 90 млн. акций компании «Б» путём обмена акций на следующих условиях:
    • - «А» выпустила восемь акций в обмен на каждые девять акций приобретаемых у «Б» . На 1 апреля 2015 г. рыночная стоимость одной акции «А» составила 2 доллара 80 центов США;
    • - «А» берёт на себя обязательство сделать ещё денежный платёж в пользу бывших акционеров «Б» 30 июня 2018 г. Этот платёж должен быть скорректирован на прибыль «Б» за последующие 3 года до 31 марта 2018 г. На 1 апреля 2015 года справедливая стоимость данной выплаты оценивалась в 25 млн. долларов США;
    • - неконтролирующая доля участия дочерней компании отражается по справедливой стоимости, то есть по состоянию на 1 апреля 2015 г. по рыночной стоимости одной акции компании «Б» - 2 доллара 60 центов США;
    • - на 1 апреля 2015 г. финансовая отчетность «Б» отражены следующие резервы:
    • • нераспределённая прибыль - 56 млн. долларов;
    • • прочие компоненты собственного капитала - 2,4 млн. долларов.

Бухгалтерские операции будут выглядеть следующим образом:

  • 1. Для обмена акциями компания «А» произвела эмиссию акций в количестве 79 млн. акций = (90 млн. акций * 8/9)
  • 2. Рыночная стоимость обменных акций компании «А» составила 292,3 млн. долларов. (79 млн. акций*3,7 долл, за акцию).
  • 1.Обмен акциями:
    • - учете компании «А»:

Д-т сч. 58 «Финансовые вложения» 292,3 млн. долл.

К-т сч. 83 «Добавочный капитал»,

субсчет «Эмиссионный доход» 292,3 млн. долл.

- в учете компании «Б», должна быть сделана аналогичная бухгалтерская

запись на сумму 234 млн. долл. = (90 млн. акций * 2,6 долл, за акцию)

Д-т сч. 58 «Финансовые вложения» 237 млн. долл.

К-т сч. 83 «Добавочный капитал»,

субсчет «Эмиссионный доход» 237 млн. долл.

Разница в финансовых вложениях компаний составила 58.3 млн. долл. Однако, на момент обмена акциями на 01.04.2015 г. резервы компании «Б» составили 58,4 млн. долл.

Учитывая тот факт, что компания «А» выкупила 60% акций компании «Б», то она вместе с акциями должна оплатить и резервы компании «Б» на сумму 35,04 млн. долл. (58,4*60%).

2. Кроме того, с учетом возможного изменения цен на акции и резервы компании «Б» компания «А» приняла на себя обязательство выплатить компании «Б» 25 млн. долл, до 31 марта 2018 г.:

Д-т сч. «Монетарные активы» 25 млн. долл.

К-т сч. «Монетарные обязательства» 25 млн. долл.

Таким образом, переплата, возникшая в момент обмена акциями, может быть компенсирована взятыми обязательствами:

  • 1) Д-т сч. «Монетарные обязательства» 23,26 млн. долл.=
  • (58,3 - 35,04)

К-т сч. 58 «Финансовые вложения» 23,26 млн. долл.

2) Д-т сч. 83 «Добавочный капитал», субсчет «Эмиссионный доход» 23,26 млн. долл.

К-т сч. «Монетарные активы» 23,26 млн. долл.

И еще на один момент хотелось бы обратить внимание читателя. В момент обмена акциями между компаниями происходит замена собственников этих компаний, а сделанные взаимные финансовые вложения - исключаются в момент признания объединения бизнеса, то есть на момент консолидации предприятий, в то время как изменения в справедливой стоимости акций должны, в конечном счете, быть отражены в прочем совокупном доходе.

Выше мы уже говорили о большом многообразии бизнес-моделей объединения бизнеса и его бизнес-процессов. Поэтому считаем целесообразным рассмотреть систему бизнес-учета при строительстве новой дочерней компании.

Однако, объединение бизнеса - это результат инвестиционного процесса, отраженный в консолидированной отчетности или отдельной отчетности инвестора. Безусловно, данный результат весьма значим для субъекта финансовой отчетности, но для провайдеров финансового капитала, инвесторов и других стейкхолдеров не менее полезной будет информация об инвестиционных процессах, обеспечивающих объединение бизнеса.

В данном случае уже недостаточно финансовой концепции капитала: «подразумевающей под капиталом инвестированные денежные средства или инвестированную покупательную способность» [28, с.25, п.4.57], когда «капитал отождествляется с чистыми активами или собственным капиталом» [28, с.25, п.4.57], то есть речь идет о свершившемся факте хозяйственной жизни и сформированном инвестированном капитале - уставном капитале предприятия.

Такое положение объясняется упрощенным отношением к учету финансовых вложений, обеспечивающих коммерческую операцию (сделку) по объединению бизнеса, но не как инвестиционного процесса или комплекса учетных процедур по финансовым вложениям, а как конечный результат по инвестированному капиталу, обеспечившему право собственности в чистых активах объекта инвестиций. Например, в российском ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» об оценке финансовых вложений сказано, что: «Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах)» [10].

Далее идет весьма скромный перечень фактических затрат на приобретение активов, признанных в качестве финансовых вложений.

Создается впечатление, что речь идет о приобретении каких-то запасов, но при этом структура затрат на приобретение запасов оказывается более существенной, чем при приобретении бизнеса. Между тем, сделка по объединению бизнеса - это одна из крупнейших финансовых операций и наиболее сложная их них.

Еще более удивительным является тот факт, что в МСФО вообще нет Стандарта по учету финансовых вложений, если не принимать во внимание

Стандарты по финансовым инструментам (МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации», МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» и некоторые другие стандарты). Однако в этих стандартах основное внимание уделено биржевым сделкам, сделкам с опционами, а не комплексу бухгалтерских процедур, связанных с инвестиционным процессом.

На этот недостаток указывали и Э.С. Хендриксен и М.Ф. Ван Бреда: «В настоящее время финансовая отчетность не отражает данных об уставном капитале, хотя и представляет номинальный и оплаченных сверх номинала капитал. В силу того, что состав уставного капитала определяется по-разному, даже сведения о количестве выпущенных и находящихся в обращении акций и их номинальной стоимости не позволяют рассчитать величину уставного капитала.

Поэтому имеет место различие между уставным и инвестированным капиталом, разделение инвестированного капитала на номинальный и оплаченный, пожалуй, не только малополезно, но и вводит в заблуждение» [81, с.490]

В учетном процессе по объединению бизнеса недостаточной для раскрытия инвестиционного процесса оказывается и концепция консолидированной финансовой отчетности. Последняя, во вступительном консолидированном балансе позволяет отражать только результат объединения бизнеса, в котором консолидированная группа представлена как результат экономического объединения «юридически самостоятельных организаций, объединенных на основе приобретения большинства прав собственности или прав, обеспечивающих значительное влияние в дочерних и зависимых предприятиях, действующее как единая хозяйствующая единица и осуществляющее общую финансово-хозяйственную политику с целью получения прибыли и реализации инвестиционных проектов. С юридической точки зрения консолидированная группа существует только в системе бухгалтерского учета и консолидированной финансовой отчетности» [72, с.60].

Для того, чтобы уменьшить информационный пробел в учетных процедурах инвестиционного процесса, на который, отчасти, указывали и Э.С. Хендриксен и М.Ф. Ван Бреда, попробуем на условном примере предполагаемого строительства нового предприятия рассмотреть процесс возможного финансирования строительства этого предприятия и соответствующие процедуры формирования его инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что все нижеизложенное - это мнение авторов по возможному варианту учетного отражения процессов объединения бизнеса при строительстве нового предприятия.

В конце прошлого десятилетия компания «РУСАЛ» выступила с инициативой строительства в одном из приволжских городов нового предприятия по производству алюминия. Назовем его «Б-Ал». Для этого имеются все географические и ресурсные факторы: наличие АЭС, достаточные залежи глинозема, водные ресурсы, транспортные артерии и т.д. Но строительство не начато и на сегодняшний день из-за трудно разрешимого конфликта интересов собственников. Суть конфликта заключается в следующем: для обслуживания производства алюминия требуются значительные энергетические мощности. Это потребовало бы строительства отдельного блока АЭС. Но все АЭС - это собственность госкорпорации «Росатом», то есть собственность государства, а компания «РУСАЛ» - частная собственность. Государство вследствие отсутствия бюджетных средств или нежелания их тратить на эти цели, предложило компании «РУСАЛ» профинансировать строительство нового блока АЭС, который впоследствии будет обслуживать «Б-Ал». Возник конфликт интересов собственников.

Компания «РУСАЛ» в результате финансирования строительства энергоблока АЭС не может стать ни его собственником, ни даже собственником на долевом участии, так как у всех атомных объектов, по законодательству, собственником может выступать только государство. Другими словами, компания «РУСАЛ» должна была сделать безвозмездное финансирование строительства энергоблока, взамен получая гарантию на получение электроэнергии от «Росатом».

Решение этого конфликта возможно в различных вариантах управленческих решений. Нами предлагается один из них, показавшийся нам наиболее эффективным: выпуск облигаций компанией «Росатом», которые, по существу, являются облигациями государственного займа.

Вступительные заявления об эмиссии ценных бумаг содержат положения, описывающие закладываемое имущество, что необходимо для обеспечения долговых ценных бумаг. В нашей ситуации в качестве залога может выступить форвардный контракт на будущую поставку электроэнергии. Даже в том случае, если новый блок не будет построен или введен в эксплуатацию позже полученного срока «Росатом» имеет достаточные энергетические мощности, чтобы начать расчеты по облигационному займу в срок и в полном объеме.

Компания «РУСАЛ» может одновременно выступать как в качестве владельца (держателя) облигаций «Росатом», так и в роли «попечителя», осуществляющего право и обязанности, передаваемые ему соглашением об эмиссии, например, продажу облигаций на бирже с условием их последующей конвертации в акции будущей компании «Б-Ал» или погашение денежными средствами по номиналу. При этом, в соглашении об эмиссии необходимо предусмотреть вопрос о перечислении с дисконтом суммы облигационного займа эмитенту ценных бумаг - компании «Росатом», по мере продажи облигаций на бирже.

Важным моментом в финансовом учете, вызывающим интерес у инвесторов, является отчет компании - попечителя «РУСАЛ» о полугодовых списках владельцев облигаций с указанием сумм, поступивших на счета компании «РУСАЛ» от продажи облигаций, с указанием адресов владельцев и хранить эту информацию до составления нового списка. Цель такого отчета заключается в том, чтобы заранее знать количество будущих акционеров общества «Б-Ал» при конвертации их облигаций в акции и для контроля за своевременностью перечисления средств в строительство нового блока на счета АЭС. Такая отчетность, по нашему мнению, должна ликвидировать «яблоко раздора» между владельцами облигация и эмитентом.

Начнем с облигаций компании «Росатом», которые обеспечиваются залогом в виде будущих поставок электроэнергии.

В соглашении об эмиссии облигаций должно быть определено, что расчеты с владельцем облигаций компанией «РУСАЛ» производятся по мере их конвертации в акции компании «Б-Ал», по форвардному контракту на поставку электроэнергии, предположим, на 5 лет, в определенном объеме, по определенной фиксированной цене, на общую сумму номинальной стоимости облигаций.

Таким образом, компания «РУСАЛ» становится владельцем форвардного контракта, подтверждающего право собственности на электроэнергию и имеет право заключать договоры с будущей компанией «Б-Ал» на фактическую поставку электроэнергии. Следовательно, форвардный контракт является своего рода гарантией, что обязательства госкорпорации «Росатом» будут исполнены вовремя и в полном объеме.

В свою очередь, облигации компании «Росатом», владельцами которых становится компания «РУСАЛ», можно рассматривать в качестве финансовых вложений в строящееся предприятие «Б-Ал», собственником которого она становится на момент конвертации облигаций в акции.

Несколько иначе решается этот вопрос со сторонними по отношению к компании «РУСАЛ» инвесторами, которые, предположим, выкупают облигации на бирже. Как покупатели облигаций на вторичном рынке они становятся участниками контракта, даже если они фактически не присутствовали при его создании. Их едва ли интересует электроэнергия «Росатом». Поэтому, для привлекательности инвестиций (облигаций «Росатом») в соглашении об эмиссии можно предусмотреть две альтернативные возможности для их будущих владельцев: конвертация облигаций в акции компании «Б-Ал» или выплату денежными средствами по их номинальной стоимости, при условии дисконтированной стоимости приобретения облигаций. Причем, преимущественное право выкупа таких акций должно быть закреплено за компанией «РУСАЛ».

Проблема, поставленная здесь, является одной из наиболее фундаментальных в учете: создание единой информационной системы учета на основе бизнес- анализа, управленческого учета и, наконец, агрегирования этой информации на самом высоком уровне - формирование акционерного (инвестированного) капитала нового предприятия.

Попробуем смоделировать механизм такого учета на условном примере. Но, изначально, следует оговориться, что нижеприведенная учетная модель - это лишь часть, элемент единой учетной системы формирования инвестированного капитала нового предприятия.

Пример 1.

  • 1. Энергетический блок одной из приволжских АЭС, как и сама АЭС, входит в состав госкорпорации «Росатом» и являются собственностью государства. Проект строительства блока составляет 1 млрд. руб.
  • 2. Госкорпорация «Росатом» под строительство энергоблока прибегает к эмиссии корпоративных облигаций на сумму 1 млрд. руб.
  • 3. В соглашении об эмиссии облигаций компания «РУСАЛ» обязуется выкупить единовременно 50% облигаций со сроком погашения через пять лет с дисконтом 6% годовых (процент дисконта лучше определять по показателю рентабельности инвестиций энергетической сферы деятельности).
  • 4. Необходимо предусмотреть в соглашении об эмиссии облигаций, что для остальных 50% облигаций госкорпорации «Росатом» компания «РУСАЛ» выступает в качестве попечителя, осуществляющего права и обязанности, передаваемые ему соглашением об эмиссии, состоящие из двух компонентов: капитала (право владельца конвертировать облигации в определенное количество долевых инструментов) и обязательства (обязательство компании выплатить денежные средства владельцу на дату погашения).
  • 5. Обеспеченность долга. В качестве гарантии погашения долга может выступить форвардный контракт на поставку определенного количестве электроэнергии, на определенный срок (допусти - 5 лет), на общую сумму 1 млрд, руб., по фиксированной цене.
  • 6. Компания «РУСАЛ» выступает, одновременно, в качестве инвестора, заказчика и попечителя.

Предлагаемый вариант учетного отражения вышеприведенного элемента инвестиционного процесса.

Этап I. Госкорпорация «Росатом» выпускает облигации по номинальной стоимости на общую сумму 1 млрд. руб.

1. Д-т сч. «Монетраные активы», субсчет «облигации» 1000 млн. руб.

К-т сч. «Монетарные обязательства» 1000 млн. руб.

По условиям соглашения об эмиссии компания РУСАЛ приобретает 50% облигаций «Росатом» по дисконтированной стоимости (6% годовых):

  • - бухгалтерские записи для компании «РУСАЛ»:
    • 2. Перечисление дисконтированной стоимости облигаций в сумме 350 млн. руб. на счета госкорпорации «Росатом»:

Д-т сч. «Монетарные активы», субсчет «облигации» 500 млн. руб.

К-т сч. «Расчетные счета» 350 млн. руб.

К-т сч. «Прочие доходы и расходы» 150 млн. руб.

  • - бухгалтерские записи для госкорпорации «Росатом»:
    • 3. Д-т сч. «Расчетные счета» 350 млн. руб.

Д-т сч. «Прочие доходы и расходы» 150 млн. руб.

К-т сч. «Монетарные активы», субсчет «Облигации» 500 млн. руб.

Этап II. В соответствии с соглашением об эмиссии, компании «РУСАЛ» определена в качестве попечителя с правом продажи оставшихся 50% облигаций, но не ниже их дисконтированной стоимости в сумме 350 млн. руб.

Предположим, что компания «РУСАЛ» в течение месяца продала через биржу 50% оставшихся облигаций «Росатом» по дисконтированной стоимости (6% годовых) другим инвесторам. Причем все инвесторы дали согласие конвертировать облигации в акции будущей компании «Б-Ал» на момент юридической регистрации.

  • - бухгалтерские записи для компании «РУСАЛ»:
    • 4. Д-т сч. «Расчетные счета» 350 млн. руб.

К-т сч. «Расчетные счета» 350 млн. руб.

К-т сч. «Прочие доходы и расходы» 150 млн. руб.

  • - бухгалтерские записи для госкорпорации «Росатом» (продажа облигаций):
    • 5. Д-т сч. «Расчетные счета» 350 млн. руб.

Д-т сч. «Прочие доходы и расходы» 150 млн. руб.

К-т сч. «Монетарные активы», субсчет «Облигации» 500 млн. руб.

Этап III. Конвертация облигаций в акции компании «Б-Ал»:

  • - бухгалтерские записи для компании «РУСАЛ»:
    • 6. Д-т сч. «Финансовые вложения» 500 млн. руб.

К-т сч. «Монетарные активы», субсчет «Облигации,» 350 млн. руб.

К-т сч. «Эмиссионный доход» 150 млн. руб.

  • - бухгалтерские записи для компании «Б-Ал»:
    • 7. Д-т сч. «Монетарные активы»,

субсчет «Форвардный контракт» 500 млн. руб.

К-т сч. «Акционерный капитал» 500 млн. руб.

Так в учете новой компании «Б-Ал» может быть отражено формирование инвестированного компанией «РУСАЛ» капитала за счет права требования (монетарного актива) поставки электроэнергии на 500 млн. руб.

Аналогично, может быть отражена и доля в акционерном капитале других инвесторов при конвертации облигаций в акции компании «Б-Ал»:

8. Д-т сч. «Монетарные активы»,

субсчет «Форвардный контракт» 500 млн. руб.

К-т сч. «Акционерный капитал» 500 млн. руб.

Напомним читателю, что это только один из элементов финансового капитала, формирующего инвестированный, акционерный капитал нового предприятия «Б-Ал». В рамках данного раздела мы не затронули вопроса финансового капитала, обеспечивающего строительство компании «Б-Ал» и отражение информации о взаимодействии различных участников инвестиционного процесса.

Выше нами изложена лишь общая схема бухгалтерских операций по отражению инвестиционного процесса и финансовых вложений, формирующих уставный (инвестированный) капитал строящегося дочернего предприятия. Тем не менее, для включения в структуру консолидированного отчета было бы достаточно информации вступительного (начального) баланса дочернего предприятия. Именно с этого момента, момента включения в периметр консолидации построенного дочернего предприятия в полной мере можно использовать положения концепции консолидированной финансовой отчетности.

Многогранность и сложность информационного отражения инвестиционного процесса можно раскрыть только в учете взаимосвязи отношений всех участников объединения бизнеса. Такому подходу, в настоящий момент мешает метод имущественного обособления предприятия в балансе, ограничивающий сферу деятельности субъекта финансовой отчетности юридическими границами предприятия и ее взаимодействием с другими юридическими лицами.

В данной ситуации значительную поддержку для разработки модели учета объединения бизнеса может оказать Международный стандарт интегрированной отчетности (далее МСИО).

Весьма значимая цель для перспективы развития бухгалтерского учета, в целом, и нашего исследования, в частности, для которого мы немного ее уточнили: информирование провайдеров финансового капитала, занимающихся распределение финансовых ресурсов (финансовых вложений), что будет способствовать созданию долгосрочной стоимости капитала (инвестированного капитала).

Для достижения цели МСИО весьма полезным будет обратить внимание на предложение разработки системы бизнес-учета: «бизнес учет - это информационная система бизнес-модели о процессах создания стоимости и прироста стоимости, отражающая измерение изменений результатов деятельности организаций. В основу этой системы должна быть заложена информация о прогнозных и фактических запасах капитала, необходимых для финансирования процессов создания стоимости, выраженных количественно в виде монетарных обязательств, обеспечивающих финансовую поддержку объектов создания стоимости - монетарных активов. Результатом такой информационной системы отражения действий по преобразованию монетарных активов и обязательств в факты хозяйственной жизни (стоимость заработанного дохода) является составление интегрированного отчета, отражающего изменение всех видов капитала» [67, с.29].

Общепринятые принципы бухгалтерского учету в концепции консолидированной финансовой отчетности, используемые в учете объединения компаний, нами рекомендуется трансформировать в учете предприятия-инвестора в структуру оценки справедливой стоимости каждого приобретаемого интегрированного комплекса и актива (как материальных, так и нематериальных активов), которыми оно может осуществлять управление в целях обеспечения прибыли в форме дивидендов, снижения затрат или других экономических выгод. При этом, разница между ценой приобретения чистых активов интегрированного комплекса или справедливой стоимости идентифицируемых активов и обязательств приобретаемого предприятия должна быть определена в качестве гудвилл.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы