Содержание инвестиционного процесса и процесса финансового управления реальными инвестициями

Преобразования, которые проявляются в стратегическом финансовом управлении реальными инвестициями, связаны с действием процесса финансового управления инвестиционной деятельностью организации.

Большой толковый словарь русского языка (академическое издание) дает следующее определение термина «процесс» (от лат. processus — течение) — последовательная смена состояний в развитии чего-либо; ход, развитие какого-либо явления.

Управление инвестиционной деятельностью организации можно исследовать как процесс, так как с позиций системного подхода инвестиционный процесс — это экономическая система, которая имеет вход, определяемый как комплексное состояние этой системы (инвестиционное состояние), и выход, определяемый как изменение притока инвестиций в экономическую систему. Полученный на выходе результат инвестиционного процесса определяет развитие экономической системы, в которой протекает процесс, и приводит к изменению темпов экономического роста в ней. На наш взгляд, целесообразно разграничить понятия «инвестиционный процесс» и «процесс финансового управления инвестиционной деятельностью».

Процесс финансового управления инвестиционной деятельностью

организации представляет собой последовательное повышение эффективности взаимосвязей и взаимозависимостей финансового управления инвестиционной деятельностью организации, при необходимости смену и (или) коррекцию объектов вложения, исходя из финансовой обеспеченности, и вследствие их преобразования под напором управленческих воздействий.

Процесс финансового управления инвестиционной деятельностью организации включает несколько этапов:

  • 1) проведение инвестиционной диагностики и анализ инвестиционного состояния хозяйствующего субъекта с целью оценки инвестиционного состояния субъекта хозяйствования посредством проведения инвестиционной диагностики;
  • 2) определение необходимого объема финансирования, источники финансирования инвестиционных ресурсов и стратегии формирования инвестиционных ресурсов организации;
  • 3) разработка, выбор и реализация мероприятий, позволяющих получить необходимое состояние инвестиционной привлекательности системы управления инвестиционной деятельностью организации;
  • 4) изменение притока инвестиций в объекты инвестирования, повышение инвестиционной активности, обусловленное изменением инвестиционной привлекательности;
  • 5) изменение инвестиционного и финансового состояния субъекта хозяйствования за счет эффекта от инвестирования, заключающегося в изменении темпов экономического роста.

Рассмотрим третий этап более подробно.

Процесс управления инвестиционной деятельностью организации должен базироваться на регулировании инвестиционной привлекательности экономического субъекта (поскольку инвестиционная привлекательность обусловливает приток/отток капитала) и соответствовать следующим принципам:

О направленность действий субъекта управления на достижение конкретных целей. Четкое формулирование целей позволяет точно определить методы их достижения, сократить затраты за счет отказа от ненужных действий по управлению инвестиционным процессом;

О комплексность процесса управления, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль, за счет использования единой методологической базы на всех этапах управления и учета обратной связи в системе управления;

О единство приоритетов инвестиционной политики, инвестиционной стратегии и инвестиционной тактики, что не только определяет устойчивость развития экономической системы, но и обеспечивает повышение точности прогнозирования и планирования инвестиционной деятельности организации;

О контроль за принимаемыми управленческими решениями как важнейший фактор их реализации, позволяющий избежать необратимых последствий благодаря непрерывному отслеживанию параметров инвестиционного процесса, сопоставлению их с запланированными значениями и своевременному исправлению несоответствий;

  • 0 материальное и моральное стимулирование всех участников инвестиционного процесса, заключающееся для инвесторов в дополнительном субсидировании, льготировании и т.д., для органов управления — в повышении заработной платы, возможности использовать часть результата управления инвестиционным процессом на решение социальных задач;
  • 0 индивидуальный подход к каждому экономическому субъекту, обеспечивающий максимальное использование его потенциала и реализуемый на основе учета уровня развития экономического субъекта и его инвестиционного потенциала;
  • 0 гибкость организационной структуры управления, что дает возможность органам управления экономическим субъектом при решении функциональных и управленческих задач быстро реагировать на изменяющиеся условия внешней среды, новые требования рынка и адаптироваться к ним.

При формировании мероприятий по управлению инвестиционным процессом необходимо учитывать, что показатели, характеризующие факторы инвестиционной привлекательности, влияют на инвестиционный процесс в различной степени и разнонаправленно и, как следствие, неодинаково поддаются воздействию управляющего субъекта. Например, если влияние изменения показателя на инвестиционную деятельность проявится в скором времени, то соответственно мероприятие целесообразно включать в инвестиционную тактику. Наоборот, если ожидается, что изменение показателя повлияет на инвестиционную деятельность через длительный промежуток времени, такое мероприятие разумно включить в инвестиционную стратегию, осуществляя постоянный контроль за результатами изменений.

Эффективная реализация первых трех этапов финансового управления инвестиционной деятельностью определяет характеристику четвертого этапа, т.е. изменение (интенсификация) притока инвестиций в объекты инвестирования благодаря изменению инвестиционной привлекательности. В данном контексте необходимо учитывать, что инвестиционный процесс протекает спиралеобразно и состоит из «замкнутых» цепочек (циклов) — от субъекта управления к субъекту управления, но качественно нового уровня[1]. Это положение иллюстрирует рис. 2.4, где стрелками обозначено направление развития инвестиционного процесса, буквами — звено в спирали развития.

Циклы инвестиционного процесса

Рис. 2.4. Циклы инвестиционного процесса:

А — органы управления; В — инвестиционная привлекательность организации; С — инвестор; D— поток инвестиций; А‘ — органы управления; А В — изменение инвестиционной привлекательности в результате действий органов управления; ВС — состояние инвестиционной привлекательности системы в совокупности с инвестиционной активностью (стрелка от предыдущего звена) — основа для принятия решения инвестором; CD — осуществление инвестором своего решения, выражающееся в потоке инвестиций; DA' — сбор информации о поступивших инвестициях в экономическую систему, сравнение с необходимым объемом и разработка соответствующих управленческих решений

Подход к инвестиционному процессу как к непрерывно развивающейся спирали позволяет установить общие тенденции его развития, определить характер будущих изменений и совершенствовать процесс управления инвестиционной деятельностью организации. Следовательно, в качестве критерия эффективности управления инвестиционной деятельностью организации целесообразно использовать максимизацию экономического роста субъекта хозяйствования, поскольку главной целью процесса управления инвестиционной деятельностью является стабильное и равномерное развитие экономического субъекта.

Пятый этап процесса управления инвестиционной деятельностью организации, являясь результативным, включает изменение инвестиционного и финансового состояния субъекта хозяйствования за счет эффекта от инвестирования, заключающегося в изменении темпов экономического роста.

Экономический рост с точки зрения макроэкономики можно определить как количественное и качественное совершенствование общественного продукта за определенный период времени;

это означает, что на каждом данном отрезке времени в какой-то степени упрощается решение проблемы ограниченности ресурсов и становится возможным удовлетворение более широкого круга потребностей человека[2]. Экономический рост организации в соответствии с этим представляет собой количественное и качественное ее совершенствование, произошедшее за определенный период времени и характеризующееся интенсификацией процессов производства и инвестирования.

Инвестиционныересурсы—та стратегическая переменная, с помощью которой можно управлять экономическим ростом. Модели экономического роста могут быть использованы в процессе финансового управления реальными инвестициями, поскольку они позволяют оценить результаты этого управления, характеризующиеся изменением различных экономических показателей.

Таким образом, очевидна определяющая роль финансовой обеспеченности и при формировании системы стратегического финансового управления реальными инвестициями организаций, и в процессе финансового управления реальными инвестициями организации, выражающаяся в изменении инвестиционной активности, инвестиционного потенциала, инвестиционной привлекательности организации и, как результат, в повышении (снижении) эффективности функционирования экономического субъекта.

  • [1] Валинурова JI. С., Казакова О. Б. Управление инвестиционной деятельностью:учебник. М.: КноРус, 2005. С. 162.
  • [2] ВалинуроваЛ.С., Казакова О.Б. Указ. соч. С. 135.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >