ОРГАНИЗАЦИЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ

Определение стоимости чистых активов в инвестиционных фондах организует управляющая компания в соответствии с требованиями Положения ФСФР от 15.06. 2005 г. «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов и стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию» [10].

Стоимость чистых активов (далее — СЧА) АИФ или ПИФа определяется как разница между текущей стоимостью активов этого фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счет указанных активов на момент определения СЧА.

Для определения СЧА необходимо выделить структурно (в отдельные блоки) состав активов и обязательств, подлежащих соответствующей оценке.

Состав активов и обязательств, включаемых в расчеты оценки СЧА

Состав активов

Активы или имущество фондов можно структурно разделить на 4 группы, каждая из которых имеет свои особенности и методы оценки: • котируемые ценные бумаги, включающие:

• — постоянно находящиеся в биржевом листинге или в списках организатора торговли;
• — временно не котируемые ценные бумаги;
• — включаемые в листинг бирж в будущем в результате реструктуризации эмитента;
• — биржевые срочные контракты;
• — инвестиционные паи ОПИФов и ИПИФов;
• • недвижимость, включая права на нее:
  • — земля и права аренды на землю;
  • — жилые и нежилые строения, в том числе здания и сооружения производственного назначения и права аренды на них;
  • — прочие объекты и права требования на недвижимость;
• • некотируемые ценные бумаги:
• — эмиссионные ценные бумаги непубличных компаний;
• — доли участия в капитале хозяйственных обществ;
• — векселя, выпущенные хозяйственными обществами;
• — инвестиционные паи ЗПИФов;
• — внебиржевые срочные контракты;
• • дебиторская задолженность:
• — права требования к профучастнику по сделкам с имуществом фонда;
• — права требования на денежные выплаты (купонные, процентные и иные платежи) по ценным бумагам и банковским депозитам, составляющим имущество фонда;
• — права требования на денежные выплаты, вытекающие из кредитных договоров и договоров займа;
• — прочая дебиторская задолженность.

Состав обязательств

Обязательства фондов, которые покрываются за счет стоимости

их имущества, можно разделить на 3 группы:

• • резерв на вознаграждение участников системы ДУ активами инвестиционных фондов;
• • резерв на возмещение расходов, связанных с осуществлением ДУ (только в О ПИФе);
• • краткосрочна кредиторская задолженность, включающая:
• — задолженность по размещению паев или акций;
• — задолженность по выплате денежной компенсации при погашении паев или по выкупу акций;
• — задолженность при обмене паев одного фонда на паи другого;
• — задолженность по выплате компенсации УК за использование собственных средств при погашении инвестиционных паев;
• — задолженность по погашению займов и кредитов;
• — задолженность по выплате доходов владельцев инвестиционных паев ЗПИФов;
• — задолженность по возмещению расходов, связанных с ДУ, включая расходы по выплате вознаграждения специализированным организациям;
• — прочая краткосрочная кредиторская задолженность.