Основные понятия инвестиций, их классификация по объекту вложения

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», переводимого как «вкладывать». В современной экономической терминологии под инвестициями понимают вложение денежных средств во что-то. До реформирования экономики инвестиции вкладывались только в реальный сектор и к ним применялся термин «капитальные вложения», который не нуждался в приставке - «в реальную экономику», или «в реальный сектор экономики», поскольку, само собой разумеется, что капитальные вложения осуществлялись в производственный основной капитал, участвующий в создании материальных благ. Иначе обстоит дело с термином «инвестиции», которые могут осуществляться как в реальном секторе экономики, так и в сфере финансового бизнеса, т.е. вкладывать денежные средства в приобретение ценных бумаг, заниматься спекуляциями ценными бумагами и валютой разных стран, т.е. вкладывать денежные средства не в производственный сектор экономики.

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ под инвестициями понимаются: денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Рассматривая взгляды на экономическую сущность категории инвестиции М.А. Гатаулин в толковом терминологическом словаре обосновал понятие термина инвестиции, как вложение денежных средств в приобретение основных средств производства (машин, оборудования), в строительство зданий и сооружений, а также финансовые инвестиции в приобретение ценных бумаг. Обобщив мнения различных исследователей экономической категории «инвестиции» и формулировки ее в законодательных документах, можно дать следующее определение: инвестиции - это денежные средства, вкладываемые в формирование всех видов капитала (основного, оборотного, переменного) для осуществления производственной и финансовой деятельности (в ценные бумаги), а также социальную сферу (образование, науку, культуру, спорт) в целях получения прибыли, экономического и социального (общественного) эффекта.

Одним из важнейших условий устойчивого воспроизводства являются инвестиции в производство: вложение денежных средств в приобретение производственных ресурсов. Из разработанной К. Марксом теории воспроизводства применительно к сельскому хозяйству, следует вывод: в сельском хозяйстве воспроизводится продукция и доход, теоретическая модель которого представлена на рис. 1. Для функционирования воспроизводственного процесса необходима обеспеченность производственными ресурсами: собственными и привле-

Модель воспроизводства в сельском хозяйстве (сельскохозяйственной продукции и дохода)

Рис.1 . Модель воспроизводства в сельском хозяйстве (сельскохозяйственной продукции и дохода)

ченными, в том числе природными - землей, продуктивным скотом, многолетними плодовыми насаждениями. Сельскохозяйственное производство осуществляется на земле, в результате которого образуется новая продукция и новый доход, который используется на возмещение расходованных факторов производства и платежи: налоговые, погашение кредитов и займов, оплата процентов по кредитам и займам и прочие платежи. В зависимости от обеспеченности производственными ресурсами и цен на сельскохозяйственную продукцию воспроизводство может быть: суженным при положительной рентабельности производства до 15 процентов, простым при положительной рентабельности от 15 до 35 процентов, расширенное при рентабельности свыше 35 процентов.

Общепринятым признаком классификации инвестиций служит объект вложения, в соответствии с которым инвестиции делятся на капиталообразующие, финансовые, инвестиции в человеческий капитал.

Инвестиции капиталообразующие - это вложение денежных средств в отрасли материального производства, формирующие основной и оборотный капитал (вложения в новое строительство, реконструкцию и техническую модернизацию действующих предприятий, приобретение машин и оборудования). Их назначение - воспроизводство материального производства.

Инвестиции в человеческий капитал - это ресурсы общества, вложенные в человека, человеческие возможности участвовать в производстве, повышение его квалификации, способностей, творческой активности, способности самореализации, повышения производительности его труда. Знания, навыки, опыт и уменье способны накапливаться и умножаться, что ведет к развитию человека, к возможности получения и усвоения новых знаний независимо от физического и морального его износа, что ведет к повышению доходности затраченного труда. При развитии человеческого капитала присутствует положительный эффект. Суть которого заключается в том, что в процессе обучения улучшаются и возрастают характеристики и способности не только у обучаемого, но и у того, кто обучает. Не всякие инвестиции в человека могут быть признаны вложениями, а лишь те, которые общественно целесообразны, полезны и экономически необходимы. Так, затраты, связанные с криминальной деятельностью, не являются инвестициями в человеческий капитал, поскольку общественно нецелесообразны и вредны для общества. Характер и виды вложений в человека обусловлены историческими, национальными, культурными особенностями и традициями. Например, уровень образования и выбор профессии детьми в значительной мере зависят от семейных традиций и уровня образования их родителей. По сравнению с инвестициями в различные формы капитала, инвестиции в человеческий капитал являются наиболее выгодными как с точки зрения отдельного человека, так и с точки зрения всего общества. Субъектами вложений в человеческий капитал могут выступать: государство, негосударственные общественные фонды и организации, регионы, отдельные фирмы, домохозяйства (индивиды), международные фонды, а также образовательные учреждения, семьи. При этом для развития человеческого капитала необходимы значительные затраты и различные виды ресурсов как со стороны индивида, так и со стороны общества. Инвестирование в человеческий капитал предполагает преследование для инвестора определенных выгод как для себя непосредственно, так и для третьих лиц. Так для работника - это повышение уровня доходов, удовлетворение от работы, улучшений условий труда, рост самоуважения, улучшения качества жизни. Для работодателя - это повышение производительности, сокращение потерь рабочего времени и росту эффективности производства. Для государства - это повышение благосостояния граждан, роста добавленной стоимости, повышения экономической активности граждан.

Инвестиции финансовые - это вложения в активы денежного рынка и рынка капиталов. Среди них можно выделить следующие:

  • - вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные с титулом собственника (инвестора) и дающие право на получение дохода от данной собственности;
  • - вложение средств в спекулятивный бизнес (игра на фондовом рынке, спекуляция валютами разных стран, перепродажа акций и других ценных бумаг).

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны существует реальный капитал, представленный производственными и непроизводственными основными средствами, с другой - его отражение в ценных бумагах - право собственника. Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктивного, мнимого капитала). В отличие от действительного капитала, вложенного в различные отрасли хозяйства, фиктивный капитал не является реальным богатством, его иллюзорность обнаруживается особенно сильно во время биржевых кризисов, когда происходит обесценивание ценных бумаг на большое количество денежных единиц, хотя при этом действительное общественное богатство нисколько не уменьшается.

Использование понятия инвестиции в западной экономической литературе и современной России подразумевает денежные средства, которые необходимы как для простого, так и для расширенного общественного воспроизводства. Однако происходит игнорирование натурально-вещественной стороны инвестиций, т.е. объекта вложения, а подразумеваются только денежные средства, что ошибочно для рыночной экономики. Натуральновещественная и денежно-стоимостная форма инвестиций две стороны одного и того же процесса. Их противопоставление, так же как и недооценка одной из сторон пагубно для понимания роли инвестиций в материальном производстве.

Вложения в финансовый сектор экономики в два раза превышают вложения в отрасли материального производства, однако вложения в финансовый сектор не способствуют подъему экономики страны, не увеличивают доходную часть госбюджета России, не увеличивает доходы основной массы населения, не ведут к производству новых товаров.

В последние годы выход из социально-экономического кризиса российское правительство видит в увеличении инвестиций в реальный сектор экономики. Содержание «реальный сектор экономики» раскрывается при объективном подходе к анализу понятий материального производства, производительного и непроизводительного труда. В данном случае практически важное значение имеет понимание производительного труда как созидающего новую потребительную стоимость, новую полезность или ценность, которая заключена во вновь произведенном товаре. Только эффективность развития материального производства увеличивает прибавочный продукт, заработную плату его работников, выступает единственным источником формирования доходной части госбюджета, финансирования социальной сферы и возрастания денежных возможностей населения для оплаты продуктов и услуг. Чем больше развит производительный капитал, тем в большей мере возрастают вложения в основной капитал непроизводственного назначения - жилые дома, больницы, школы, вузы, спортивные сооружения.

Инвестирование предприятия производится в течение всего его жизненного цикла. Ресурсы, предназначенные для использования в процессе производства, представляют собой инвестиционные ресурсы. Инвестиционные расходы - это затраты на приобретение средств производства (машин, оборудования), на постройку и реконструкцию зданий и сооружений, на приобретение оборотных средств предприятия, наем рабочей силы которая использует природные ресурсы при производстве различных видов сельскохозяйственной продукции. На следующем этапе произведенную товарную продукцию реализуют и происходит следующий этап обмена между предприятиями и переработчиками, в результате которой производители получают доход (выручку), посредством денежных средств приобретаются новые средства производства, выполняются обязательства по уплате налогов, кредитов, получения прибыли для своего развития.

Движение инвестиций, при котором они последовательно проходят все этапы воспроизводства: от начала формирования инвестиционных ресурсов до получения продукции и дохода и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате непрерывного вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла. Изучение, исследование инвестиций необходимо осуществлять только на основе воспроизводственного подхода, предполагающего их движение, при котором они последовательно проходят все этапы воспроизводства, рассматриваемые в динамике, а не на основе вычленения в качестве объекта исследования отдельных этапов их движения. Концептуальная модель воспроизводства продукции и дохода в сельском хозяйстве, представлена на рис.2.

Инвестирование представляет собой процесс вложения капитала и его возврат, при этом эффективность инвестиционных вложений определяется рядом показателей, которые будут рассмотрены в следующей теме. Вид оценки эффективности инвестиций зависит от задач, поставленных инвестором и может быть коммерческим, бюджетным, социальным (общественным).

Коммерческая эффективность учитывает финансовые вложения денежных средств для инвесторов. Она определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих необходимую доходность. Бюджетная эффективность отражает финансовые последствия для бюджета: регионального, федерального, местного. Бюджетный эффект определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами. Социальный (общественный, народнохозяйственный) эффект учитывает социально-экономические последствия для всего общества в целом - новые рабочие места и т.д. Так, газификация села приводит к большему свободному времени работников, так как они экономят свое время при отоплении помещения, приготовление пищи. Бывает ситуация, когда денежные средства инвестируются в игровой бизнес, и общество получает отрицательный эффект, то есть деградацию членов общества.

Концептуальная модель воспроизвс

Рис. 2. Концептуальная модель воспроизвс

сельском хозяйс!

Как известно, инвестиции имеют натура

стоимостную формы. В тоже время часто на практике встречается игнорирова-

ние натурально-вещественной стороны инвестиций, то есть рассматривают их без объекта вложения, подразумевая только денежные средства. Так, часто слышим - нам нужны инвестиции, к нам в страну пришли иностранные инвестиции или инвесторы, а во что они будут вкладывать денежные средства, а также собственные или наши государственные - умалчивают, насколько это полезно для общества в целом, а также для членов общества, в том числе вложения в приобретение ценных бумаг «Сбербанка», насколько они необходимы членам общества страны.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >