ДВУХКРИТЕРИАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ РИСКА

В условиях переходной экономики такие параметры, как спрос на продукцию, цены реализации продукции, цены на материально-сырьевые ресурсы, в большой степени являются малопрогнозируемыми и недетерминированными величинами. Далее будем предполагать, что уровень маржи cj = aj-bj(i= 1,..., п) по каждому виду продукции есть величина случайная с заданным вероятностным распределением, т.е. значениями маржи могут быть числа сД ..., с” с вероятностямиpv ...,рт:

В условиях этих предположений можно говорить о таком распределении кредитных ресурсов, которое одновременно максимизировало бы ожидаемую прибыль и минимизировало бы риск портфельных закупок материальных ресурсов производства. Учитывая, что существование решения, которое одновременно оптимизировало бы оба показателя, крайне маловероятно, можно говорить, следуя теории портфельных инвестиций, о решении, которое оптимизирует хотя бы один показатель, вводя численные ограничения на значения других целевых функций.

Сформулируем теперь в этих предположениях задачу минимизации риска портфельных закупок материальных ресурсов производства.

Обозначим через Z/. затраты на материальные ресурсы при производстве единицы продукции вида / (/ = 1,п). Легко видеть, что с использованием введенных ранее обозначений

Тогда, если обозначим объем выделенного кредита через V, получим, что величина затрат на материальные ресурсы при производственной программе, заданной вектором х = (хр ..., хп), должна удовлетворять следующему неравенству:

Введем новую переменнуюу{ = лс. • Zt.JV(/ = 1,п).

Тогда согласно теореме Марковица оптимальный по критерию минимизации риска портфель закупок материальных ресурсов будет определен при решении следующей задачи квадратичного программирования:

где С/ — математическое ожидание маржи по /-му виду выпускаемой продукции:

Дф — граничное значение маржи по производственной программе предприятия, минимизирующей целевую функцию (12.11).

Решение задачи (12.11)—(12.16), переменными которой являются ух,..., уп и zx, • • •, Zm, дает затраты кредитных ресурсов по каждому виду продукции и объем закупки материальных ресурсов производства.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >