Ретроспективный анализ эффективности финансовых вложений

Ретроспективный анализ эффективности финансовых вложений проводится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет:

  • • структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности (Уд.);
  • • уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных организацией (ДВК).

Общее изменение среднего уровня доходности рассчитывается по формуле:

В табл. 17.4 приведен пример ретроспективного анализа эффективности долгосрочных финансовых вложений. Из таблицы следует, что доходность финансовых вложений за отчетный год повысилась на 4,1 %, в том числе за счет изменения:

• структуры финансовых вложений:

ДДВК = 1(ДУ. х ДВКЙ) = [(-15) х 48,8 + (+15) х 67,81 / 100 = 2,8%;

• уровня доходности отдельных видов инвестиций:

ДДВК= Е(Уд,,х ДДВК.) = (45 х 23,6 + 55 х -16,9) / 100 = +1,3%.

Доходность ценных бумаг необходимо сравнивать также с альтернативным гарантированным доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования или процент, получаемый по государственным облигациям или казначейским обязательствам.

Таблица 17.4

Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений

Показатель

Прошлый год

Отчетный год

Сумма долгосрочных финансовых вложений, тыс. руб.

7000

8600

В том числе:

• в акции совместного предприятия

4200

3870

• в облигации

2800

4730

Удельный вес, %

• акций

60,0

45,0

• облигаций

40,0

55,0

Доход, тыс. руб.:

3950

5207

• от акций

2050

2800

• от облигаций

1900

2407

Доходность, %

56,43

60,54

• акций

48,8

72,4

• облигаций

67,8

50,9

Финансовая эффективность долгосрочных инвестиций в акции оказалась выше, чем доходность вложений в облигации. Результаты анализа указывают на то, что вложения в акции помогают исследуемой организации в решении проблемы обеспечения производства.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >