ОПТИМИЗАЦИЯ ПАРАМЕТРОВ УСТОЙЧИВОСТИ АГРАРНОГО БИЗНЕСА

ИНТЕГРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ТОВАРОПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ

Резюмируя результаты аналитики ликвидности и диагностики эффективности аграрного бизнеса, проводится интегральная оценка финансового положения и финансового потенциала сельскохозяйственных товаропроизводителей и делается обобщение по качественному признаку важнейших показателей финансового положения и результатов деятельности товаропроизводителей за два года.

  • 1. Среди финансовых показателей сельхозпредприятий, имеющих исключительно хорошие значения, можно выделить следующие:
    • - рентабельность активов за 2015 г. составила 7,7% в год;
    • - чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два года наблюдалось увеличение чистых активов;
    • - за период с 01.01.2015 по 31.12.2015 получена прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 9 362 083 тыс. руб., более того, наблюдалась положительная динамика по сравнению сданными за 2014 г. (+3 484 311 тыс. руб.);
    • - чистая прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2015 г. составила 5 427 898 тыс. руб.
  • 2. Среди финансовых показателей, имеющих нормальные значения, можно выделить следующие:
    • - показатель обеспеченности обязательств агрофирм на 31.12.2015 равен 1,14 (достаточная величина ликвидных и скорректированных внеоборотных активов для покрытия всех обязательств);
    • - высокая рентабельность собственного капитала (24,2% годовых), ставшая во многом следствием малой доли собственного капитала.
  • 3. Финансовым показателем, имеющим значение на границе нормального, является следующий - прирост собственных средств за два года уступил темпам прироста совокупных активов.
  • 4. В ходе анализа были получены следующие негативные финансовые показатели:
    • - коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,31);
    • - коэффициент текущей ликвидности (0,78) не соответствует принятому для данного показателя критерию (1);
    • - значение коэффициента абсолютной ликвидности составило лишь 0,12 (при норме 0,2).
  • 5. В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое значение - значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное -0,47, можно считать критическим.

По результатам анализа коэффициентов платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности сельхозпредпринимателей за период с 01.01.2014 по 31.12.2015 (шаг анализа - год) рассчитана итоговая (комплексная) оценка финансового состояния аграрного бизнеса (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Расчет рейтинговой оценки финансового состояния аграрного бизнеса

Показатель

Вес по- каза- теля

Оценка

Средняя оценка (гр. 3* 0,25 + + гр. 4* 0,6 + + гр. 5 *0,15)

Оценка с учетом веса (гр. 2 * гр. 6)

1

О

а,

1

<3

буду-

1

2

3

4

5

6

7

I. Показатели с

шнансового положения организации

Коэффициент автономии

0,25

-1

-1

-1

-1

-0,25

Соотношение чистых активов и уставного капитала

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,15

-2

-2

-2

-2

-0,3

Коэффициент текущей ликвидности

0,15

-1

-1

-1

-1

-0,15

Коэффициент быстрой ликвидности

0,2

-1

-1

-1

-1

-0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,15

-1

-1

-1

-1

-0,15

Итого

1

Итоговая оценка (гр. 7 : гр. 2)

-0,85

II. Показатели эффективности деятельности организации

Рентабельность собственного капитала

0,3

+2

+2

+2

+2

+0,6

Рентабельность активов

0,2

-1

+1

+2

+0.65

+0,13

Рентабельность продаж

0,2

+2

+2

+2

+2

+0,4

Динамика выручки

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Оборачиваемость оборотных средств

0,1

-1

+1

+1

+0.5

+0,05

Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Итого

1

Итоговая оценка (гр. 7 : гр. 2)

+1,58

Итоговая оценка получена с учетом трех состояний показателей: исторической оценки (определяется как балл, которому соответствует среднее арифметическое значение показателя за все периоды, кроме последнего), текущей оценки (значение показателя на последнюю дату) и прогнозной оценки (прогнозируемое посредством линейного тренда состояние показателя через 1 год после окончания анализируемого периода). При этом наибольший вес при расчете итоговой оценки имеет текущее состояние показателя (60%), историческое и прогнозное состояния учтены с весами 25% и 15% соответственно.

На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год получены следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности агрофирм составили -0,85 и+1,58 соответственно, т.е. финансовое положение характеризуется как плохое; финансовые результаты за рассматриваемый период (с 31.12.2013 по 31.12.2015) как очень хорошие. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния аграрного бизнеса, которая составила ВВ - нормальное состояние.

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния аграриев: (-0,85 * 0,6) + (+1,58 * 0,4) = +0,12 (приложение 3).

Финансовые показатели сельского хозяйства в основном соответствуют установленным нормативам либо несущественно отклоняются от них. У организаций имеются возможности для продолжения финансово-хозяйственной деятельности и ведения расчетов с кредиторами. Динамика оценок ключевых показателей позволяет заключить, что вероятность изменения финансового положения организации в течение следующих 12 месяцев по сравнению с текущей оценкой незначительна (табл. 5.2).

Таблица 5.2

Рейтинговая оценка финансового состояния сельхозорганизаций

Финансовые результаты за период 01.01.14-01.01.16

Финансовое положение на 31.12.2015

ААА

ВВВ

CQ

ССС

о

и

о

Q

Отличные (ААА)

Очень хорошие (АА)

V

Хорошие (А)

Положительные (ВВВ)

Нормальные (ВВ)

Удовлетворительные (В)

Неудовлетворительные (ССС)

Плохие (СС)

Очень плохие (С)

Критические (D)

Итоговый рейтинг финансового состояния сельского хозяйства по итогам анализа за период с 01.01.2014 по 01.01.2016 (шаг анализа - год): ВВ (нормальное)_

Рейтинг ВВ отражает финансовое состояние организаций, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Сельхозорганизации могут претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

Финансовый потенциал организации (ФПО) - это отношения, возникающие в организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

  • - наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;
  • - возможности привлечения капитала в объеме, необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;
  • - рентабельности вложенного капитала;
  • - наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния.

Таблица 5.3

Оценка уровня финансовых показателей сельхозорганизаций

Показатель

Высокий

уровень

(А)

Средний

уровень

(В)

Низкий

уровень

(С)

Значение

показате

ля

Оценка

уровня

Коэффициент финансовой независимости

>0,5

0,3-0,5

<0,3

0,31

В

Коэффициент текущей ликвидности

>2,0

1,0-2,0

<1,0

0,68

С

Коэффициент срочной ликвидности

>0,8

0,4-0,8

<0,4

0,78

В

Коэффициент абсолютной ликвидности

>0,2

0,1-0,2

<0,1

0,27

А

Рентабельность всех активов

>0,1

0,05-0,1

<0,05

0,08

В

Рентабельность собственного капитала

>0,15

0,1-0,15

<0,1

0,24

А

Эффективность использования активов для производства

>1,6

1,0-1,6

< 1,0

0,55

С

Доля заемных средств в общей сумме источников

<0,5

0,7-0,5

>0,7

0,69

В

Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме

>0,26

0,1-0,26

<0,1

-0,48

с

Доля накопленного капитала

>0,1

0,05-0,1

<0,05

0,16

А

Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность организаций сельскохозяйственного бизнеса и их финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне (рис. 5.1).

Кривая ФПО по финансовым показателям аграрного бизнеса

Рис. 5.1. Кривая ФПО по финансовым показателям аграрного бизнеса

Организациям АПК можно присвоить низкий уровень ФПО (табл. 5.3) по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как в них отсутствует система планирования. Вопрос внедрения планирования в настоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что может рассматриваться только в долгосрочной перспективе.

Сельское хозяйство Пензенской области практически по всем составляющим ФПО имеет низкие оценки, следовательно, ему можно присвоить низкий уровень ФПО. Таким образом, сельскохозяйственные товаропроизводители Пензенской области не являются финансово стабильными.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >