Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Бизнес-планирование

Риски и страхование

Общие понятия и классификация рисков

Учет факторов неопределенности и рисков в предварительном технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов

Неопределенность — неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о затратах и результатах. Неопределенность существует, когда вероятности последствий могут оцениваться субъективно, так как отсутствуют данные предшествующего периода.

Риск — неопределенность, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Риск присутствует, когда вероятности, связанные с различными последствиями, могут оцениваться на основе данных предшествующего периода.

Предпринимательский риск — это риск неполучения ожидаемых доходов от предпримательской деятельности. Он регулируется ст. 933 ГК РФ. Страховой стоимостью предпринимательского риска является сумма убытков от предпринимательской деятельности, которую страхователь, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.

В расчетах эффективности предполагается учет факторов риска и неопределенности, величина и действие которых различны. Наиболее существенными представляются следующие их виды:

  • • нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;
  • • неопределенность политической ситуации, вероятность неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;
  • • неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
  • • колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
  • • неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;
  • • опасные производственно-технологические ситуации — аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.;
  • • неопределенность целей, интересов и поведения участников;
  • • неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности проекта используется по возможности вся имеющаяся информация об условиях его реализации. При этом применяются следующие методы (в порядке повышения точности):

  • 1) проверка устойчивости;
  • 2) корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
  • 3) формализованное описание неопределенности.

И.Т. Балабанов и В.Н. Степанов квалифицируют систему рисков по различным категориям, группам, видам, подвидам и разновидностям рисков (рис. 9.1).

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет создания запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен производимой продукции и других параметров проекта. При этом предельное значение каждого параметра проекта для /-го года его реализации определяется как такое значение этого параметра в /-м году, при котором чистая прибыль участника в данном году становится нулевой.

Одним из таких параметров является точка безубыточности. Для подтверждения работоспособности проектируемого производства (на данном шаге расчета) необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж (на этом шаге). Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном отношении), тем устойчивее проект.

Создание системы антикризисного управления предприятием невозможно без оценки его исходного (текущего) состояния, которая включает анализ финансового состояния предприятия и оценку его стоимости.

Система рисков (по И.Т. Балабанову и В.Н. Степанову)

Рис. 9.1. Система рисков (по И.Т. Балабанову и В.Н. Степанову)

Анализ финансовой устойчивости, как отмечалось, ориентирован на оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности. Путем анализа устанавливается тип финансовой устойчивости:

  • абсолютный — собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
  • нормальный — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
  • неустойчивый — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов;
  • кризисный — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса также характеризует платежеспособность предприятия как способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Методика оценки инвестиционного проекта с учетом факторов риска основана на заинтересованности всех его участников в том, чтобы исключить возможность провала проекта или хотя бы убытка для себя, однако ни у кого из них нет полной уверенности в благополучном исходе.

Возможность риска присутствует всегда. Для снижения потерь от возможных просчетов предусматриваются специальные процедуры, помогающие учесть неопределенности и риски на всех этапах реализации проекта. Перед экспертом стоят следующие задачи:

  • • выявление рисков;
  • • определение их потенциальной опасности;
  • • нахождение способа снижения риска на каждом этапе осуществления проекта;
  • • организация работы по управлению рисками.

При предварительном технико-экономическом обосновании проекта необходимо представлять, с какими рисками предстоит иметь дело, т.е. квалифицировать их.

  • 1. Внешние непредсказуемые риски:
    • • неожиданные государственные меры регулирования экономики;
    • • природные катастрофы;
    • • преступления;
    • • внешние экологические и социальные эффекты.
  • 2. Внешние предсказуемые риски:
    • • рыночные — трудности с получением сырья, повышение стоимости, изменение требований потребителей;
    • • действия конкурентов;
    • • операционные;
    • • недопустимые экологические воздействия;
    • • отрицательные социальные последствия;
    • • изменения валютных курсов;
    • • нерасчетные — вследствие инфляции;
    • • налогообложение.
  • 3. Внутренние нетехнические риски:
    • • срыв планов из-за организационно-технических помех и нереального планирования и управления;
    • • перерасход средств.
  • 4. Технические риски:
    • • изменение технологии;
    • • ухудшение качества;
    • • риски в технологии.
  • 5. Правовые риски:
    • • лицензии;
    • • патентное право;
    • • невыполнение контрактов;
    • • судебные процессы;
    • • форс-мажорные обстоятельства.

Применительно к строительным проектам характерными являются следующие риски:

  • • ошибки в проектно-сметной документации;
  • • квалификация специалистов;
  • • форс-мажорные обстоятельства;
  • • задержки поставок;
  • • низкое качество исходных материалов, комплектующих изделий, технологических процессов или продукции;
  • • разрыв контракта.

Для идентификации рисков применительно к конкретному проекту эксперты-аналитики качественно оценивают важность рисков, ожидаемых с наибольшей вероятностью. Для этого определяют: полный перечень возможных рисков по фазам проекта; вероятность каждого риска; опасность данного риска в баллах; важность риска. Иначе говоря, проводится анализ рисков. Его цель — дать партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте. Выполняется анализ всеми участниками проекта: заказчиком, подрядчиком, банком, страховой компанией для обоснования условий в рамках их функций.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы