Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Антикризисное управление

Методы комплексной оценки финансового состояния предприятия

К методам комплексной оценки финансового состояния организации относятся следующие:

  • 1) метод рейтинговой оценки финансовой деятельности;
  • 2) метод балльной оценки финансового состояния.

Суть метода рейтинговой оценки финансовой деятельности состоит в том, что при принятии решения о выборе делового партнера менеджеры оценивают финансовое состояние будущего партнера с точки зрения отдаленности от критического. Поэтому при оценке возникает необходимость введения понятия «условно удовлетворительная организация» (организация, характеризующаяся финансовыми показателями, соответствующим нормативным минимальным критериям). Такие значения определяют исходя из критериев эффективности хозяйственной деятельности и организации финансов, принципов достаточности, ликвидности и доходности капитала организации, а также отсутствия оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной.

Финансовые коэффициенты с точки зрения эффективности оценки финансового состояния предприятия (организации) должны:

  • 1) быть максимально информативными и давать целостную картину устойчивости финансового состояния организации;
  • 2) иметь в экономическом смысле одинаковую направленность (рост коэффициента означает улучшение финансового состояния, снижение — ухудшение;
  • 3) иметь числовые нормативы минимально удовлетворительного уровня или диапазона изменений;
  • 4) рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности организации;
  • 5) давать возможность проводить оценку финансового состояния организации как в пространстве (сравнивать с показателями других организаций), так и во времени (за ряд периодов).

На основе этих требований А. Шеремет, Р. Сайфулин, Е. Негашев разработали систему показателей и методику рейтинговой экспресс-оценки, характеризующую экономическую устойчивость организации.

Рейтинговое число определяется по формуле

где L — число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

N — нормативный уровень для i-ro коэффициента;

Ш — i-й коэффициент.

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1. Финансовое состояние организации с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

В случае проведения пространственной рейтинговой оценки получим п оценок (п — количество организаций).

При проведении динамической рейтинговой оценки получим m оценок — количество сравниваемых периодов), представляющих временной ряд, далее подвергаемый обработке по правилам математической статистики.

Для определения рейтинга организации наиболее часто используются пять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние (табл. 3).

Таблица 3

Система показателей, характеризующих финансовое состояние при определении рейтинга организации[1]

Показатель

Характеристика

Расчетная

формула

Нормативное

значение

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)

Характеризует долю собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов

Я

О

0

IV О 1—1

Коэффициент покрытия (Кп)

Дает представление о степени общего покрытия всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств (ликвидность баланса)

К >2

П

Коэффициент интенсивного оборота авансируемого капитала (Ки)

Показывает объем проданной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельности организации за период Т

К >2,5

Коэффициент менеджмента (эффективности управления)

(KJ

Показывает рентабельность продаж

Косвенно обусловлено уровнем учетной ставки Банка России

Коэффициент прибыльности (рентабельности предприятия) (Кр)

Характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала

К >0,2

Рейтинговое число (Р)

Дает комплексную оценку финансового состояния организации

Р> 1

где В — выручка (нетто);

Ппр — прибыль от продаж;

Аоб — величина оборотных активов;

СОС — величина собственных оборотных средств.

Метод балльной оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска. Любую организацию можно отнести к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

  • 1- й класс — организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. У этих организаций рациональная структура имущества и источников, они прибыльны.
  • 2- й класс — организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые коэффициенты находятся очень близко к оптимальным значениям, но по отдельным коэффициентам может быть допущено некоторое отставание. Наблюдается опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с динамикой роста других заемных источников, а также по сравнению с динамикой увеличения объема дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.
  • 3- й класс — организации, имеющие среднее финансовое состояние: платежеспособность предприятия находится на границе минимально допустимого значения, а финансовая устойчивость нормальная. Для данного класса предприятий может наблюдаться и обратная ситуация: неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но при сохранении платежеспособности в текущем периоде. Выполнение подобными организациями своих обязательств представляется сомнительным.
  • 4- й класс -— организации с неустойчивым финансовым состоянием. Структура капитала неудовлетворительная, а платежеспособность находится на нижних границах допустимых значений. Прибыли обычно нет.

5-й класс — организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения, а также убыточны.

Рассчитав общее количество баллов, можно отнести организацию к определенному классу и определить ее финансовое состояние (табл. 4).

Например, если значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,7 и более, то предприятию при оценке финансового состояния присваиваются 14 баллов. Впоследствии эти баллы суммируются и определяется класс (уровень) финансового состояния.

Классы организаций согласно критериям оценки финансового состояния[2]

Таблица 4

Показатель

1-й класс

2-й класс

3-й класс

4-й класс

5-й класс

1

2

3

4

5

6

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

0,7 и более (присваивается 14 баллов)

0,69-0,5 (присваивается от 13,8 до 10 баллов)

0,49-0,30 (присваивается от 9,8 до 6 баллов)

0,29-0,10 (присваивается от 5,8 до 2,0 баллов)

Менее 0,1 (присваивается от 1,8 до 0 баллов)

Коэффициент

критической

ликвидности

I и более (присваивается

II баллов)

  • 0,99-0,8
  • (присваивается
  • 10,8-7

баллов)

0,79-0,70 (присваивается 6,8-5,0 баллов)

0,69-0,60 (присваивается 4,8-3,0 балла)

0,59 и менее (присваивается 2,8-0 баллов)

Коэффициент текущей ликвидности

  • 2 и более (присваивается 20 баллов);
  • 1,7-2,0 (присваивается 19 баллов)
  • 1,69-1,5
  • (присваивается
  • 18,7-13,0

баллов)

  • 1,49-1,30
  • (присваивается
  • 12,7-7,0

баллов)

1,29-1,00 (присваивается 6,7-1,0 балл)

0,99 и менее (присваивается 0,7-0 баллов)

Доля собственных средств в активах

0,5 и более (присваивается 10 баллов)

0,49-0,4 (присваивается 9-7 баллов)

0,39-0,30 (присваивается 6,5-4,0 балла)

0,29-0,20 (присваивается 3,5-1,0 балл)

Менее 0,2 (присваивается 0,5-0 баллов)

1

2

3

4

5

6

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,5 и более (присваивается 12,5 балла)

  • 0,49-0,4
  • (присваивается
  • 12,2-9,5

балла)

0,39-0,20 (присваивается 9,2-3,5 балла)

0,19-0,10 (присваивается 3,2-0,5 балла)

Менее 0,1 (присваивается 0,2 балла)

Коэффициент

капитализации

Меньше 0,7 (присваивается 17,5 балла); 1,0-0,7 (присваивается 17,1-17,4 балла)

  • 1,01-1,22
  • (присваивается
  • 17,0-10,7

балла)

  • 1,23-1,44
  • (присваивается
  • 10,4-4,1

балла)

1,45-1,56 (присваивается 3,8-0,5 балла)

1,57 и более (присваивается 0,2-0 баллов)

Коэффициент

финансовой

независимости

0,5-0,6 и более (присваивается 9-10 баллов)

0,49-0,45 (присваивается 8,0-6,4 балла)

0,44-0,40 (присваивается 6,0-4,4 балла)

0,39-0,31 (присваивается 4,0-0,8 балла)

0,3 и менее (присваивается 0,4-0 баллов)

Коэффициент

финансовой

устойчивости

0,8 и более (присваивается 5 баллов)

0,79-0,70 (присваивается 4 балла)

0,69-0,60 (присваивается 3 балла)

0,59-0,50 (присваивается 2 балла)

0,49 и менее (присваивается 1-0 баллов)

Границы классов

100 (присваивается 97,6 балла)

93,5 (присваивается 67,6 балла)

  • 64,4
  • (присваивается 37 баллов)

33,8 (присваивается 10,8 балла)

  • 7,6
  • (присваивается 0 баллов)

Например, при расчете коэффициента текущей ликвидности за 0,01 пункта снижения от нормативного снимается 0,3 балла и по классам предприятия распределяются следующим образом:

  • 1- й класс: 2 и более — 20 баллов; 1,7-2,0 — 19 баллов;
  • 2- й класс: 1,69-1,50 — 18,7-13 баллов;
  • 3- й класс: 1,49-1,30 — 12,7-7 баллов;
  • 4- й класс: 1,29-1,00 — 6,7-1 балл;
  • 5- й класс: 0,99 и менее — 0,7-0 баллов.

Вопросы для повторения

  • 1. В чем заключаются содержание и значение для финансовой оценки предприятия критерия Альтмана?
  • 2. В чем заключаются содержание и значение для финансовой оценки предприятия системы показателей Бивера?
  • 3. Как рассчитывается коэффициент банкротства?
  • 4. Раскройте содержание балльного метода оценки предприятий.
  • 5. Раскройте содержание рейтингового метода оценки предприятий.

  • [1] См.: Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2000; Кукукииа И. Г., Астраханцева И. А.Указ. соч. — С. 43-46.
  • [2] См.: Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Указ, соч.; Кукуки-на И. Г., Астраханцева И. А. Указ. соч. — С. 46-48.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы