Функция ДОХОДКЧЕК (дата_согл; датавступлвсилу; цена)

Функция ДОХОДКЧЕК() вычисляет доходность облигации к погашению по простым процентам, т.е. величину Y. Однако как уже отмечалось, осуществляемый ею расчет предполагает использование обыкновенных, в отличие от принятых в отечественной практике точных процентов. Обход данной проблемы заключается в корректировке полученного результата на величину q = 365/360, рассчитанную в ячейке D5. С учетом вышеизложенного, формула, заданная в ячейке В13, будет иметь следующий вид:

=ДОХОДКЧЕК( В6; В7; В8) * D5 (Результат: 34,45%).

Определив величину Y мы можем легко рассчитать доходность операции по методике ЦБР, т.е. с учетом налоговых льгот:

Введите в ячейку В14: =B13*(1/(1-D8)) (Результат: 53,00%).

Функция СКИДКА (дата_согл;дата_вступл_в_силу;цена;погашение;базис)

Функция СКИДКА() определяет величину учетной ставки d (ставки дисконта), соответствующей цене покупки облигации и эквивалентной ее доходности к погашению Y (ячейка В15):

=СКИДКА(В6;В7;В8;В9;Б7) (Результат: 32,28%).

Отметим, что для получения точного результата здесь явно задан необязательный аргумент "базис" (ячейка D7), равный 3 (т.е. точное число дней по операции и фактическое число дней в году) . Возможность указания этого аргумента избавляет нас от необходимости вводить поправочные коэффициенты.

Обратите внимание также на то, что величина учетной (антисипатив-ной) ставки d меньше нормы доходности Y (декурсивной ставки).