ОПЕРАЦИИ С ВАЛЮТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ВНУТРЕННЕМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ РОССИИ
Валютный рынок России и виды операций по покупке-продаже валюты.
Понятие «валютный курс» и виды котировок валют.
Расчеты кросс-курсов.
Схемы конверсии одной валюты в другую.
«Валютная позиция» банка.
Различия между открытой и закрытой, длинной и короткой валютными позициями.
Понятие «валютно-обменные операции».
Техника проведения валютно-обменных операций.
Порядок отражения валютно-обменных операций в балансе банка.
Операции с банковскими карточками и дорожными чеками.
Валютный рынок России
Под внутренним валютном рынком России понимается система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах на территории России. Выделяются два сегмента валютного рынка — биржевой и внебиржевой (межбанковский). Валютный рынок России характеризуется преобладанием и постоянным ростом оборотов внебиржевого рынка. Это связано с развитием инфраструктуры внебиржевого рынка, укреплением делового доверия банков, повышением капитализации крупных российских банков и более привлекательными условиями проведения операций на данном сегменте рынка. Тенденция к укреплению лидирующей роли внебиржевого сегмента в структуре российского валютного рынка соответствует мировому опыту и носит позитивный характер, поскольку внебиржевые котировки более репрезентативны, чем биржевые, а внебиржевые конверсионные операции предоставляют участникам рынка большую гибкость в отношении объемов, сроков поставок и других параметров валютных сделок. ЦБ РФ также увеличивает объемы своих операций на межбанковском сегменте рынка при сохранении участия в торгах на Московской бирже.
Развитию внутреннего валютного рынка способствует политика ЦБ РФ, направленная на обеспечение равных возможностей доступа на него всех экономических агентов и устранение несбалансированности спроса на иностранную валюту и ее предложения.
Курсовая политика ЦБ РФ направлена на сдерживание инфляции и предотвращение резких колебаний курса национальной валюты, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.
С 1999 г. ЦБ РФ реализовывал курсовую политику в условиях режима управляемого плавающего валютного курса. С 1 февраля 2005 г. ЦБ РФ стал использовать в качестве нового операционного ориентира курсовой политики выраженную в рублях стоимость бивалютной корзины, состоящей из долларов США и евро в им устанавливаемых пропорциях.
В начале ее использования она состояла из 0,1 евро и 0,9 долл. США. ЦБ РФ периодически пересматривает состав бивалютной корзины в сторону повышения доли евро. 1 декабря 2005 г. в качестве операционного ориентира курсовой политики использовалась рублевая стоимость бивалютной корзины, рассчитываемой исходя из 0,6 долл. США и 0,4 евро. В 2007 г. Банк России продолжил расширять плавающий коридор бивалютной корзины, исходя из 0,55 долл. США и 0,45 евро. Применение данного операционного ориентира позволяло при проведении интервенций более гибко и взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и осуществлять сглаживание внутридневных колебаний эффективной стоимости рубля. Верхняя и нижняя границы стоимости корзины регулярно пересматривались ЦБ РФ исходя из заявленной цели курсовой политики.
Значительными результатами проводимой курсовой политики являлись уменьшение волатильности курса рубля к бивалютной корзине, снижение курсовых рисков и повышение привлекательности операций в национальной валюте. Относительно низкий уровень волатильности курса рубля к бивалютной корзине сглаживал влияние изменений внешнеэкономической конъюнктуры на состояние внутреннего валютного рынка и создавал условия для повышения доверия к российской национальной валюте.
На внутреннем валютном рынке основными операциями являются покупка и продажа иностранной валюты. Конверсионные операции с иностранной валютой проводятся на биржевых торгах и на внебиржевом межбанковском валютном рынке. Конверсионные операции «рубль/доллар США» на внутреннем валютном рынке являются основным инструментом политики валютного курса. Главное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке оказывают проводимые ЦБ РФ интервенции на сегменте «рубль/доллар США». Объемы сделок по покупке евро незначительны в связи с невысоким уровнем активности участников на данном сегменте валютного рынка.
В перспективе ЦБ РФ планировал создать условия для минимизации своего вмешательства в процесс курсообразования на внутреннем валютном рынке, реализации режима более гибкого формирования курса российской национальной валюты и транспарентности курсовой политики. Впоследствии это позволяло перейти к режиму инфляционного таргетирования, в котором количественные обязательства органов денежно-кредитного регулирования по поддержанию ценовой стабильности выполняются преимущественно путем воздействия на стоимость денег в экономике с помощью инструментов процентной политики ЦБ РФ. Наиболее важными элементами этого режима являются:
- • приоритет цели по снижению инфляции над другими целями;
- • среднесрочный характер установления цели;
- • ограничение присутствия ЦБ РФ на внутреннем валютном рынке;
- • повышение роли процентной политики.
С 10 ноября 2014 г. ЦБ РФ упразднил действующий механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом валютные интервенции ЦБ РФ на внутреннем валютном рынке допускаются в случае возникновения угроз для финансовой стабильности. Плавающий валютный курс, формируемый под влиянием рыночных факторов, позволяет ЦБ РФ усилить действенность денежно-кредитной политики ЦБ РФ и обеспечить внутреннюю ценовую стабильность мерами процентной политики.
Новая курсовая политика будет способствовать ограничению роста потребительских цен, обеспечивая адаптацию российской экономики к возможным изменениям внешней и внутренней экономической конъюнктуры, повышение ее устойчивости к негативным шокам и поддержание золотовалютных ресурсов на достаточном уровне.
