Анализ движения капитала

В качестве исходной информации привлекаются сведения «Отчета об изменениях капитала» (Приложение № 3) и данные аналитического бухгалтерского учета по соответствующим счетам и субсчетам.

На этом этапе анализа:

— разрабатывается табл. 14.3, по данным которой дается общая характеристика изменений структуры выделенной совокупности собственных источников средств и оценивается движение сумм по каждому источнику;

Анализ структуры и динамики собственного капитала в отчетном году (данные условные)

Собственные источники средств (собственный капитал)

На 31 декабря предотчетного года

В течение отчетного года

На 31 декабря отчетного года

Изме-

нение,

млн

руб.

Темп

роста,

%

Поступило на пополнение источников средств

Списано на уменьшение источников средств

Сумма, млн руб.

В % к итогу

Сумма,

млн

руб.

В % к остатку на конец отчетного года

Сумма,

млн

руб.

В % к остатку на конец предотчетного года

Сумма,

млн

руб.

В % к итогу

Уставный капитал

1 610 100

53,44

11 940

0,74

-

-

1 622 040

53,41

11 940

100,74

Собственные акции, выкупленные у акционеров

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

(-)

Добавочный капитал

1 207 300

40,07

12 300

1,01

3800

0,31

1 215 800

40,04

8500

100,70

В том числе прирост стоимости имущества по переоценке

X

X

2300

X

3800

X

X

X

X

X

Резервный капитал

8200

0,27

3060

34,77

2460

30,00

8800

0,29

600

107,32

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

187 500

6,22

76 751

40,35

74 051

39,49

190 200

6,26

2700

101,44

Итого собственный капитал

3013 100

100,00

104 051

3,43

80 311

2,67

3 036 840

100,00

23 740

100,79

— изучается динамика сумм остатков, поступления и использование источников средств внутри анализируемого периода (методика выполняемых при этом расчетов приведена в п. 14.1).

Данные табл. 14.3 и отчета об изменениях капитала (Приложение № 3) показывают, что уставный и добавочный капитал организации — главные составляющие собственных источников средств. Наиболее интенсивное движение капитала сложилось по статьям «Резервный капитал» и «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток». В отчетном году коэффициенты поступления по этим источникам средств составили соответственно 34,77 и 40,35 %, а коэффициенты выбытия — 30 и 39,49 %. Это означает, что выделенные источники средств обновились за отчетный год более чем на 1/3.

При анализе важно установить, откуда поступили суммы на увеличение того или иного источника средств, и на какие цели были использованы анализируемые источники. Особо следует выделить движение сумм между отдельными источниками, не изменяющими общую сумму капитала и резервов (табл. 14.4). Это может быть непосредственное перераспределение сумм между отдельными составляющими капитала. Например, направление части чистой прибыли на формирование резервного капитала: дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», кредит счета 82 «Резервный капитал». Или перераспределение сумм между отдельными составляющими капитала через посредство третьих счетов. Так, направление части чистой прибыли на пополнение уставного капитала вначале показывается в учете как образование кредиторской задолженности перед учредителями: дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», кредит счета 75 «Расчеты с учредителями». Затем эта задолженность погашается и вклады учредителей в уставный капитал увеличиваются: дебет счета 75 «Расчеты с учредителями», субсчет «Расчеты с учредителями по вкладам в уставный (складочный капитал)», кредит счета 80 «Уставный капитал».

Выделение «внутренних оборотов» капитала организации позволит правильнее судить о причинах его изменений.

В отчетном году величина уставного капитала возросла за счет дополнительного выпуска акций на 11 940 млн руб. Эта же причина лежит в основе роста уставного капитала и в предотчетном году (+9600 млн руб.). Рост уставного капитала организации — признак

Анализ движения собственных источников средств в отчетном году

(цифры условные)

Хозяйственные операции

Сумма изменения собственных источников средств

Уставный

капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный

капитал

Резервный

капитал

Нераспределенная

прибыль

(непокрытый

убыток)

Всего

1

2

3

4

5

6

7

1. Величина капитала на 31 декабря предотлетного года

1 610 100

-

1 207 300

8200

187 500

3013 100

2. Движение капитала, не вызывающее изменение общей суммы собственных источников средств: формирование резервного капитала

X

X

X

3060

(3060)

дооценка по выбывшим внеоборотным активам

X

X

(3800)

X

3800

уменьшение уставного капитала до величины чистых активов

(-)

X

X

X

прочие поступления и выбытия Итого по п. 2

(3600)

3060

740

Окончание табл. 14.4

1

2

3

4

5

6

7

3. Движение капитала, вызывающее изменение общей суммы собственных источников средств:

присоединение чистой прибыли (чистого убытка) отчетного года к остатку нераспределенной прибыли (непокрытому убытку)

X

X

X

X

72 951

72 951

дооценка имущества

X

X

2300

X

X

2300

дополнительный выпуск акций (уменьшение количества акций)

11 940

X

X

X

X

11 940

изменение номинальной стоимости акций

X

X

реорганизация юридического лица

-

-

-

-

-

-

объявление дивидендов

X

X

X

X

(15 300)

(15 300)

прочие поступления

-

-

10 000

-

-

10 000

прочие выбытия

-

-

-

(2460)

(55 691)

(58 151)

Итого по п. 3

11 940

-

12 300

(2460)

1960

23 740

4. Изменение капитала за отчетный год

11 940

8500

600

2700

23 740

5. Величина капитала на 31 декабря отчетного года

1 622 040

1 215 800

8800

190 200

3 036 840

укрепления ее финансовой независимости. Изменение уставного капитала акционерного общества предполагает соответствующие корректировки его величины в учредительных документах и их перерегистрацию в установленном порядке. Уставный капитал акционерного общества может увеличиваться за счет:

  • — увеличения номинальной стоимости акций;
  • — размещения дополнительных акций в пределах общего количества объявленных акций;
  • — эмиссии и размещения дополнительных акций;
  • — присоединения к уставному капиталу всей или части суммы дооценки внеоборотных активов, отраженной в составе добавочного капитала.

Уставный капитал общества по решению общего собрания может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или (если такое предусмотрено в уставе) путем покупки и погашения части акций в целях сокращения их общего количества.

Уменьшение уставного капитала предполагает выполнение установленной законодательством процедуры. Это объясняется тем, что уставный капитал определяет минимальный размер имущества, в пределах которого гарантируются интересы кредиторов. Поэтому в течение 30 дней с даты принятия решения об уменьшении уставного капитала акционерное общество обязано письменно уведомить об этом своих кредиторов. Последние имеют право не позднее 30 дней с даты направления им такого уведомления потребовать от общества прекращения или досрочного исполнения его обязательств и возмещения связанных с этим убытков.

В то же время акционерное общество обязано принять решение об уменьшении уставного капитала в случаях:

  • — если по истечении года с момента регистрации общества учредители не выполнили свои обязательства по внесению средств в уставный капитал;
  • — если по итогам деятельности общества его чистые активы оказались меньше уставного капитала;
  • — когда собственные акции, выкупленные обществом у своих акционеров с целью их последующей реализации, не были реализованы в течение года с момента их приобретения.

Методика расчета стоимости чистых активов определена Приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № Юн, 03-6/пз от 29.01.03 г. «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Согласно приказу этот Порядок не распространяется на акционерные общества, осуществляющие страховую и банковскую деятельность. Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты.

Сумма чистых активов характеризует стоимость имущества, свободного от долговых обязательств. За счет этого имущества могут быть удовлетворены интересы кредиторов, например, при банкротстве организации.

Стоимость чистых активов определяется как разность принимаемых к расчету активов и обязательств организации. Величина этого показателя отражается в справке к отчету формы № 3 (Приложение 3).

Активы, участвующие в расчете, складываются из сумм, включенных в итог:

  • а) раздела 1 баланса;
  • б) раздела 2 баланса за исключением (по данным аналитического учета) сумм задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. В примере задолженность по названным статьям отсутствует. Поэтому активы, принимаемые в расчет, соответствуют валюте бухгалтерского баланса. Их величина составит:
    • — на 31 декабря года, предшествующего предотчетному: 3 681 800 млн руб.;
    • — на 31 декабря предотчетного года: 3 748 380 млн руб.;
    • — на 31 декабря отчетного года: 3 816 390 млн руб.

Пассивы, принимаемые к расчету, характеризуют обязательства

организации, отраженные:

  • а) в итоге по четвертому разделу баланса ;
  • б) в итоговой строке пятого раздела баланса без сумм, приведенных по статье «Доходы будущих периодов».

По данным примера (Приложение 1) пассивы, принимаемые в расчет, составят:

  • — на 31 декабря года, предшествующего предотчетному:
    • 345060 + 348 030 - 5660 = 687430 млн руб.;
  • — на 31 декабря предотчетного года:
    • 366 170 + 369 ПО - 6280 = 729 000 млн руб.;
  • — на 31 декабря отчетного года:
    • 468 035 + 311 515 — 6800 = 772 750 млн руб.

Тогда стоимость чистых активов будет равной:

  • — на 31 декабря года, предшествующего предотчетному:
    • 3 681 800 - 687 430 = 2 994 370 млн руб.;
  • — на 31 декабря предотчетного года:
    • 3748 380 - 729 000 = 3019380 млн руб.;
  • — на 31 декабря отчетного года:
    • 3 816 390 - 772 750 = 3 043 640 млн руб.

Оценка соответствия чистых активов уставному капиталу дает возможность характеризовать сохранность капитала акционерного общества. В примере уставный капитал анализируемой организации более чем в два раза меньше чистых активов (см. табл. 14.4). Рост доли чистых активов в валюте баланса характеризует увеличение удельного веса собственных источников в формировании активов организации. Это признак укрепления его финансового состояния.

Если окажется, что чистые активы меньше уставного капитала, то сумма уставного капитала общества должна быть уменьшена установленным порядком. Если стоимость чистых активов станет меньше уставного капитала после выплаты дивидендов, то, согласно ст. 102 Еражданского кодекса РФ, акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды.

Акционерное общество может увеличить уставный капитал за счет собственных источников средств. Причем сумма такого увеличения не должна превышать разность между величиной чистых активов и уставным капиталом.

Добавочный капитал на конец отчетного года составил 40,07 % общей суммы собственного капитала. Его величина превысила 1,2 трлн руб. В примере пополнение добавочного капитала связано с переоценкой внеоборотных активов (2300 млн руб.) и получением из бюджета целевых средств на финансирование капитальных вложений (10000 млн руб.). Учет дооценки внеоборотных активов не сопровождается изменениями производственного потенциала организации. Эта операция уточняет восстановительную стоимость амортизируемого имущества на момент переоценки.

Вместе с тем пополнение капитала способствует укреплению финансовой независимости организации, увеличивает ее рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) формируется в целом по ОАО «РЖД». При анализе нераспределенной прибыли прошлых лет рассматриваются направления ее использования в отчетном году. Обращается внимание на целесообразность сложившихся пропорций в направлении прибыли на цели развития организации и потребление.

Нераспределенная прибыль акционерного общества может быть использована в соответствии с принятой учетной политикой и учредительными документами общества. По состоянию на 31 декабря отчетного года она складывается из остатка нераспределенной прибыли (убытка) прошлых лет и чистой прибыли (убытка) отчетного года, списанных заключительными оборотами декабря со счета «Прибыли и убытки». Решение о распределении чистой прибыли отчетного года принимается общим собранием акционеров общества. При анализе обращается внимание на изменения в структуре использования прибыли, в том числе в качестве финансового обеспечения производственного и социального развития общества (табл. 14.5). Чистая прибыль анализируемой организации имеет тенденцию к росту. Исследуемая организация — акционерное общество со 100-процентным государственным участием — отчисляет дивиденды государству. Причем сумма дивидендов растет как из- за роста суммы чистой прибыли, так и в связи с увеличением доли отчислений от чистой прибыли на выплату дивидендов.

Сумма дивидендов отчетного года из-за роста доли направления прибыли на эти цели в сравнении с прошлым годом увеличилась на 3648 млн руб. [72 951 *(30 - 25)/100 = 3648J. В бухгалтерском учете сложившееся распределение чистой прибыли отчетного года будет отражено в следующем за отчетным году.

Направления использования чистой прибыли отчетного года расшифровываются организацией в пояснительной записке. При анализе устанавливают причины и целесообразность отклонений

Распределение чистой прибыли акционерного общества

Направления чистой прибыли

Год, предшествующий предотчетному

Пред отчетный год

Отчетный

год

Сумма, млн руб.

В % к итогу

Сумма, млн руб.

В % к итогу

Сумма, млн руб.

В % к итогу

Направления прибыли, всего

8700

15,00

18 360

30,00

25 535

35,00

В том числе:

отчисления в резервный капитал

2900

5,00

3060

5,00

3650

5,00

выплата дивидендов по размещенным акциям

5800

10,00

15 300

25,00

21 885

30,00

Накопление прибыли, всего

49 300

85,00

42 840

70,00

47416

65,00

Из них:

отчисления на финансирование инвестиционных проектов общего назначения

34 800

60,00

30 600

50,00

32 828

45,00

прочие направления чистой прибыли

14 500

25,00

12 240

20,00

14 588

20,00

Чистая прибыль, всего

58 000

100,00

61 200

100,00

72 951

100,00

фактического направления нераспределенной прибыли от предусмотренных бюджетом организации.

Резервный капитал (счет 82) акционерного общества образуется за счет отчислений из нераспределенной прибыли. Минимальный размер резервного капитала устанавливается уставом общества в процентах от его уставного капитала. Причем для исследуемой организации ежегодные отчисления в резервный капитал должны составлять не менее 5 % чистой прибыли и производиться до тех пор, пока не будет сформирована сумма резервного капитала, предусмотренная уставом общества. Резервный капитал может быть использован только на покрытие убытков организации за отчетный год и погашение облигаций акционерного общества.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >