Политика России в отношении иностранных инвестиций и роль инвестиционного взаимодействия со странами БРИКС

В 2000-е годы Россия стала заметным игроком в мировых потоках ПИИ. Об этом свидетельствуют данные ЮНКТАД по текущим и накопленным ПИИ (см. табл. 1.9).

Таблица 1.9

Россия в мировых ПИИ, на конец года, млрд. долл.

1995

2000

2005

2008

2009

2010

2011

2012

Входящие в РФ ПИИ, в т. ч.

текущие

2,7

15,5

74,8

36,6

43,2

55,1

51,4

накопленные

5,6

32,2

180,3

215,8

378,8

490,6

457,5

508,9

Исходящие из РФ ПИИ, в т. ч.

текущие

0,6

3,2

17,9

55,7

43,3

52,6

66,9

51,1

накопленные

3,3

20,1

146,7

205,6

306,5

366,3

362,1

413,2

Источник: база данных ЮНКТАД (www.unctad.org).

Накопленные ПИИ в Россию опережают накопленные ПИИ из России. Качественный рывок был сделан в 2000-е годы. В 2001-2012 гг. накопленные привлеченные ПИИ выросли в 15,8 раз, а исходящие — в 20,5 раза. В настоящее время установился ежегодный уровень как привлеченных, так и исходящих ПИИ в размере 50-60 млрд. долл.

База данных ЮНКТАД, как уже отмечалось, по российским ПИИ исходит из оценок Банка России. Возможные несовпадения данных ЮНКТАД обычно корректируются с лагом в 1 год. В то же время серьезные различия имеются между данными по ПИИ Банка России и Росстата. Дело в том, что Росстат учитывает инвестиции только нефинансовых предприятий. Кроме того, Росстат не учитывает реинвестиции, доля которых существенна в зарубежных инвестициях. Наконец, Росстат основывается на данных, представляемых по специальной форме статистического учета самими компаниями, которые могут вообще не давать такую информацию, особенно, если это касается используемых офшорных схем. Сравнение объемов инвестиций по отдельным базам данных дано на рис. 1.5 и рис. 1.6.

Динамика накопленных ПИИ в России по отдельным базам данных, млрд. долл

Рис. 1.5. Динамика накопленных ПИИ в России по отдельным базам данных, млрд. долл.

Эти различия сказываются на оценке структуры ПИИ в Россию по странам и по секторам экономики. Так, по данным Банка России, первые 6 крупных инвесторов — это офшорные или спарринг-офшорные юрисдикции (см. табл. 1.10).

Похожую, но все-таки несколько отличную страновую структуру всех накопленных ПИИ в России дают данные Росстата: на конец 2012 г. 40,3% пришлось на Кипр, 17,4% — на

Динамика накопленных ПИИ из России по отдельным базам данных, млрд. долл

Рис. 1.6. Динамика накопленных ПИИ из России по отдельным базам данных, млрд. долл.

Нидерланды, 7,7% — на Германию, 6,0% — на Британские Виргинские острова, 2,5% — на США, 2,1% — на Великобританию, по 2,0% — на Францию и Австрию, 1,9% — на Швейцарию и 1,8% — на Индию[1].

Доля отдельных юрисдикций в общем объеме накопленных ПИИ для России, на конец года, % 1

Таблица 1.10

Страны

2009

2010

2011

2012

Всего, из них

100

100

100

100

Кипр

34,4

36,6

25,6

30,3

Нидерланды

8,8

8,2

11,9

12,0

Британские Виргинские острова

9,7

10,4

12,4

9,9

Бермуды

7,2

10,2

7,6

6,2

Люксембург

3,8

4,0

4,5

Багамы

4,9

5,0

6,0

5,9

Германия

4,0

4,7

3,8

4,3

Ирландия

0,1

0,8

2,0

3,8

Франция

2,3

2,3

3,2

3,4

Швеция

зд

3,7

3,0

3,2

Другие страны

22,7

14,1

20,0

15,9

Источник: база данных Банка России (www.cbr.ru).

Таким образом, значительную часть инвестиций составляют “псевдоиностранные” ПИИ, так как они представляют собой возврат ранее вывезенных из России капиталов из офшорных и спарринг-офшорными юрисдикций, где регистрируются головные компании (расчетные центры) российских холдингов. В то же время в последние годы возросли и реальные иностранные инвестиции, в первую очередь из Г ер- мании, Франции, Швеции, США, Китая и Индии.

ПИИ играют большую роль в развитии российской экономики. Среди сфер их приложения ведущее положение продолжает занимать горнодобывающая промышленность, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, транспорт и связь. Что касается обрабатывающей промышленности, которая особенно нуждается в модернизации, то у нее в последние годы наблюдался стабильный прирост иностранных инвестиций. Это во многом произошло за счет роста ПИИ в металлургию, автомобильную промышленность, а также транспортное машиностроение, пивоваренную и пищевую промышленность (см. табл. 1.11).

В сырьевых отраслях с помощью иностранных инвестиций удалось получить много новых технологий и создать новые производства, которых не было в России. Один из самых ярких примеров здесь сооружение в рамках реализации проекта “Сахалин-2” (участвуют англо-голландская Royal Dutch Shell, японские Mitsui и Mitsubishi, российский “Газпром”) первого в России завода по сжижению природного газа (СПГ), который открывает принципиально новые возможности для экспортных поставок российского газа. Весь объем экспорта с этого завода уже охвачен долгосрочными соглашениями с Японией, Южной Кореей на 25 лет вперед. Без инвестиций и технологий западных инвесторов сделать это было бы весьма затруднительно. Royal Dutch Shell также построила в Тверской области комплекс по производству смазочных материалов.

В геологоразведке и добыче углеводородов на континентальном шельфе Арктики вместе с “Роснефтью” участвуют американская ExxonMobil и итальянская государственная

Таблица 1.11

Доля отдельных секторов в структуре текущих ПИИ в Россию, %

2005

2010

2011

2012

Экономика в целом

100

100

100

100

Сельское и лесное хозяйство, рыболовство

0,2

0,4

0,3

0,4

Горнодобывающая промышленность, включая добычу углеводородов

11,2

7,5

7,1

9,6

Обрабатывающая промышленность, в т. ч.

33,2

15,0

10,8

20,1

металлургия

6,4

4,7

3,4

6,4

пищевая и табачная промышленность

2,2

3,5

2,5

2,8

производство нефтепродуктов, кокса, и ядерных материалов

15,1

од

0,7

зд

химическая промышленность

2,7

1,5

1,5

2,0

Строительство

0,4

4,1

2,3

4,2

Информация и связь

6,1

3,9

2,5

3,5

Финансы и страхование

3,4

36,1

46,5

17,8

Оптовая и розничная торговля

38,2

15,3

18,0

26,4

Недвижимость

4,9

5,3

3,3

4,7

Энерго-, водо- и газоснабжение

0,3

1,5

1,4

2,5

Другие секторы

2,1

10,9

7,8

10,8

Источник: база данных Банка России (www.cbr.ru).

нефтяная компания ENI, которые помимо финансовых ресурсов предоставят соответствующие передовые технологии.

С помощью иностранного капитала организованы многие современные производства и технологически переоснащены некоторые отрасли российской экономики. Например, благодаря таким компаниям как General Motors Corp., Toyota Motor Corp., Peugeot S.A., Nissan Motor Co., Sudzuki Motor Corp., Volkswagen AG, Hyundai, Ford Motors и некоторым другим удалось построить ряд современных автомобильных заводов. Существует около 80 проектов по выпуску автокомпонентов на СП с крупнейшими иностранными фирмами.

Расширяет кооперацию с западными производителями и “КамАЗ”. С 2012 г. на российские грузовики устанавливаются мосты Daimler, а с 2018 г. начнется выпуск грузовиков с новой кабиной Daimler. Также в 2018 г., с переходом на стандарт “Евро-6”, “КамАЗ” откажется от собственных двигателей в пользу новых силовых установок Daimler.

Западные фирмы (американские Boeing и Parker, фран- цузкие Snesma, Thales и Mishelin, британская Dunlop, германская Liebherr, итальянская Finmeccanica Alenia Aeronautica) участвуют в производстве и маркетинге перспективного регионального самолета Sukhoi Superjet-100, который рассматривается как пилотный проект в возрождении гражданского авиастроения России.

“Трансмашхолдинг” (крупнейший российский производитель железнодорожного подвижного состава) в 2011 г. продал одному из мировых лидеров в производстве железнодорожного транспорта — французской компании Alstom Transport 25% + 1 акция “Трансмашхолдинга”. Основной целью сотрудничества является разработка, производство и внедрение новой техники. В этих целях создана совместная инжиниринговая компания — ООО “Технологии рельсового транспорта”. Alstom собирается также создать СП с “Трансмашхолдингом”, которое будет производить системы тяги и другие комплектующие для подвижного состава на базе новейших технологий, разработанных французской компанией. Alstom также будет участвовать в организации серийного выпуска пассажирских вагонов нового модельного ряда, в том числе двухэтажных, а в перспективе — ив производстве вагонов метро, трамваев, электропоездов.

Современные электровозы 2ЭС10 с асинхронным тяговым приводом начало производить СП “Уральские локомотивы”, учрежденное концерном Siemens AG и Группой “Синара” на базе Уральского завода железнодорожного машиностроения (Верхняя Пышма, Свердловская область). Siemens AG совместно с ООО “Аэроэкспресс” и РЖД также организует в производстве, поставке и обслуживании современных российских электропоездов. Данный тип электропоездов должен будет изготавливаться на базе олимпийских электропоездов

“Ласточка”, которые Siemens поставил РЖД в 2012-2013 гг. К 2017 г. планируется достичь 80%-ной локализация производства этих поездов в России.

Siemens AG реализует много других инвестиционных проектов в России, связанных с развитием электротехники, производства медицинского оборудования, оборудования для энергетики, телекоммуникаций, бытовой техники и электроники.

В российскую электронику и электротехническую промышленность, производство современной бытовой техники также инвестировали средства такие всемирно известные компании как Samsung, LG, Daewoo, Philips, Indesit, Vestel, Candy Elletrodomomestici, Gorenje и другие.

Иностранные инвестиции позволили создать новую пивоваренную промышленность, производство ряда пищевых продуктов и напитков. Крупные слияния и поглощения в этой сфере с участием иностранного капитала способствуют внедрению новых современных технологий. PepsiCo приобрела крупного производителя соков “Лебедянский”. В 2010 г. PepsiCo за 66% акций крупнейшего российского производителя продуктов питания “Вимм-Билль-Данн” заплатила 3,8 млрд, долл., что стало крупнейшей иностранной инвестицией в несырьевых отраслях. Произошло слияние молочных бизнесов в России французской Danone и российского “Юнимилка” (в новой компании Dairy JV CIS Holdings Ltd Danone будет контролировать 57,5% акций, а — 42,5% акций). Coca- Cola купила уже двух крупных российских производителей соков — “Мултон” (2008 г.) и “Нидан” (2010 г.).

Новым направлением ПИИ стала фармацевтическая промышленность. Так, один из трех известнейших в мире производителей инсулина французская компания Sanofi-Aventis в 2009 г. приобрела более 50% акций российского производителя инсулина “Биотон Восток”, расположенного в Орловской области. Благодаря этим инвестициям Sanofi-Aventis станет производить в России, где насчитывается 10 млн. пациентов с сахарным диабетом, аналоги инсулинов и человеческие инсулины. Аналогичный маневр предпринял другой мировой лидер в этой области датская компания Novo Nordisk, на которую приходится до 70% продаж инсулина в России. Novo Nordisk построила в Калужской области завод по выпуску современных препаратов инсулина.

С помощью западного капитала развивается парфюмерная промышленность. Так всемирно известная французская L’Oreal построила завод в индустриальном парке “Вор- сино” в Калужской области, на котором будет организовано производство всей продуктовой линейки L’Oreal. Компания Procter&Gamble открыла на 4 предприятиях в России. Главным из них является ее завод в Новомосковске, специализирующийся на производстве чистящих и моющих средств, а также детских одноразовых подгузников Pampers. Он дает 50% всей продукции Procter&Gamble, продаваемой в России, а примерно 25% его продукции экспортируется.

В Россию пришли крупные торговые сети, которые позволили широко внедрить современные методы розничной и оптовой торговли. — Auchan, Leroy Merlin, Metro Cash and Carry, IKEA и другие.

Для привлечения инвесторов, включая иностранных, были организованы особые экономические зоны (ОЭЗ), в которых применяются различные стимулирующие меры для инвестиций. Среди них можно отметить уменьшенные налоги на прибыль организаций, на имущество организаций и землю, транспортный налог, единый социальный налог, ускоренная аммор- тижация основных средств, льготы по таможенным платежам, создание инженерной, транспортной, инновационной и социальной инфраструктуры за счет бюджетных средств и т. п.

В России работает 28 ОЭЗ. Они бывают четырех типов: промышленно-производственные зоны; технико-внедренческие зоны; портовые зоны; туристско-рекреационные зоны или туристические ОЭЗ. По данным на март 2014 г., в ОЭЗ России привлечен 361 инвестор из 28 стран мира. Среди них транснациональные компании ЗМ, General Motors, Armstrong, Yokohama, Air Liquide, Bekaert, Rockwool, Novartis, Nokia Siemens Networks и другие. Объем заявленных резидентами инвестиций превысил 420 млрд. руб.1 [2]

Создан также Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) для привлечения иностранных инвестиций в лидирующие компании наиболее быстрорастущих секторов российской экономики. Зарезервированный капитал РФПИ составляет 10 млрд. долл. Основной задачей фонда является участие в соинвестировании проектов вместе с крупнейшими в мире институциональными инвесторами — фондами прямых инвестиций, суверенными фондами, а также ведущими отраслевыми компаниями.

Для лучшего учета интересов крупнейших иностранных инвесторов при Правительстве РФ образован Консультативный совет по иностранным инвестициям (КСИИ), куда входят представители 48 крупнейших иностранных компаний, ведущих бизнес в России. Совокупный объем их ПИИ в России превышает 100 млрд. долл.

С точки зрения понимания условий инвестирования в Россию важен принятый в 2008 г. Федеральный закон “О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны и безопасности государства” (№ 57-ФЗ от 28 апреля 2008 г.). Он регулирует возможность получения ПИИ в 42 стратегических секторах и видах деятельности. К ним были отнесены производство спецтехники, вооружений, авиастроение, космическая отрасль, атомная промышленность, разведка и разработка месторождений полезных ископаемых на участках недр федерального значения, производство металлов со специальными свойствами, добыча (вылова) водных биологических ресурсов, некоторые виды связи, многотиражной полиграфии и некоторые другие. В большинстве этих сфер данный закон запрещает иностранцам покупать пакеты в 50% (25%, если в компании-инвесторе есть доля, принадлежащая иностранному государству) и более акций предприятий. По отношению к ПИИ в стратегические добывающие отрасли, которые являются особенно привлекательными для иностранных инвесторов, были установлены даже более жесткие нормы, чем приведенные выше, а именно, 5% (для иностранных компаний с госкапиталом) и 10% (для остальных компаний). При желании инвесторов получить больший пакет акций требуется получение разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

В 2011 г. в целях улучшения инвестиционного климата некоторые ограничения закона № 57-ФЗ от 28 апреля 2008 г. были ослаблены. В частности, в него были внесены поправки, предусматривающие возможность без согласования с Правительственной комиссией приобретать до 25% акций предприятий, ведущих разработку участками недр федерального значения1. При этом процесс получения специальных разрешений на инвестиции, предусматривающие большую долю участия в стратегических предприятиях, не является серьезным препятствием. За 2008-2013 гг. на Правительственной комиссии было рассмотрено 165 соответствующих ходатайств от иностранных инвесторов, из которых 156 были удовлетворены и только 9 получили отказ[3] [4].

Офшорная составляющая еще в большей мере проявляется в страновой структуре накопленных за рубежом ПИИ из России (см. табл. 1.12).

По данным Росстата, из всех накопленных за рубежом иностранных инвестиций из России на конец 2012 г. 25,9% приходилось на Нидерланды, 25,1% — на Кипр, 6,8% — на Швейцарию, 6,6% — на США, 55 — на Великобританию,4,9% — на Беларусь, 4,2% — на Люксембург, 4,1% — на Британские Виргинские острова, 1,3% — на Австрию и 1,2% — на Украину[5].

В целом, положение России в потоках ПИИ отражает высокую степень офшоризации ее экономики. По некоторым оценкам, более 70% всех крупных частных компаний из России имеют инкорпорированные за рубежом холдинговые центры, которые контролируют активы в России. 9 из 10 соверДоля отдельных юрисдикций в структуре накопленных за рубежом ПИИ из России, %

2009

2010

2011

2012

Мир в целом

100

100

100

100

Кипр

39,6

42,1

34,7

37,4

Нидерланды

8,1

10,8

15,7

15,9

Британские Виргинские острова

11,0

10,6

12,7

11,5

Швейцария

2,5

2,5

3,3

2,9

США

3,5

2,7

2,5

2,6

Великобритания

3,3

2,8

2,8

2,5

Люксембург

4,9

3,3

3,3

2,2

Германии

2,5

1,8

1,8

2,2

Австрия

2,0

1,5

1,8

Багамы

1,3

1,4

1,5

1,5

Другие страны

21,3

20,5

20,6

19,5

Источник: база данных Банка России (www.cbr.ru).

шаемых корпоративными структурами крупных сделок, в том числе компаниями с госучастием, не регулируются российскими законами. Так, “Роснефть” имеет 11 “дочек” в таких странах, как Кипр, Голландия, Ирландия, Великобритания, Люксембург. В спарринг-офшорных юрисдикциях размещена часть активов “Ростехнологий”, “Газпрома”. Контрольный пакет АвтоВАЗа находится у компании, зарегистрированной в Нидерландах[6].

Вывоз капиталов в офшоры обусловлен различными целями — минимизировать налогообложение, защитить собственность, получить лучшие условия для ведения бизнеса. Но есть и другая группа причин, которая связана с большой ролью теневой экономики и криминальным происхождением капиталов.

Высокая доля офшорных и спарринг-офшорных юрисдикций предопределяет и быстрые изменения в структуре 1

вывезенных ПИИ, которые связаны с географическим перемещением центров тяжести формирования прибыли, в том числе в результате активизации антиофшорной политики мирового сообщества.

Секторальную структуру вывезенных ПИИ определяет профиль ведущих российских ТНК, где преобладают предприятия добывающих отраслей и отраслей, осуществляющих первичную переработку добываемого топлива и сырья, предприятий черной и цветной металлургии, услуг и торговли. Некоторое представление об этом дают данные табл. 1.13., однако они в силу уже называвшихся причин также имеют условный характер.

Таблица 1.13

Доля отдельных секторов в структуре текущих ПИИ из России, %

2009

2010

Экономика в целом

100

100

Сельское и лесное хозяйство, рыболовство

0,1

0,0

Г орнодобывающая промышленность

1,2

18,6

Обрабатывающая промышленность, в т. ч.

31,1

31,4

производство кокса и нефтепродуктов

21Д

18,0

металлургия

4,6

4,8

химическая промышленность

2,2

2,5

целлюлозно-бумажная промышленность

1,0

1,1

пищевая и табачная промышленность

0,7

0,6

Строительство

0,1

0,1

Транспорт и коммуникации

2,3

зд

Финансы

2,0

1,2

Оптовая и розничная торговля, ремонт

61,5

44,3

Другие секторы

1,7

1,3

Источник: база данных Росстата (www.gks.ru).

Как уже отмечалось, взаимные инвестиции России и стран БРИКС находятся на крайне низком уровне. Приведем данные национальной статистики — Банка России (см. табл. 1.14).

Накопленные ПИИ России в/из стран БРИКС, конец года, млн. долл.

ПИИ в страну

ПИИ из страны

2010

2011

2012

2010

2011

2012

Россия, всего

498993

454949

496396

365961

361750

406298

Бразилия

-

-

1

2

2

4

Индия

180

152

186

2597

986

1251

Китай

1985

1395

2152

108

114

234

ЮАР

12

8

9

35

34

35

БРИКС в целом

2177

1555

2348

2742

1136

1524

Доля БРИКС во всех российских ПИИ, %

0,436

0,341

0,473

0,749

0,314

0,375

Источник: данные Банка России (www.cbr.ru).

Доля инвестиций в/из стран БРИКС не превышает 0,8% в российских ПИИ, что значительно ниже потенциальных возможностей их экономик. Этот показатель пока существенно уступает доле взаимного товарооборота с этими странами во всей торговле России. Так, в 2012 г. доля Китая составила 10,3% всей внешней торговли России, Индии — 1,3%, Бразилии — 0,7%, с ЮАР — 0,2%. Подробно развитие инвестиционного сотрудничества России со странами БРИКС будет рассмотрено ниже.

  • [1] База данных Росстата (www.gks.ru).
  • [2] Наумова К. В особых экономических обстоятельствах // Коммерсантъ. 2014.15 мая.
  • [3] См. О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны и безопасности государства (№ 57-ФЗ от 28.04.2008).Статья 7 (http://base.garant.ru).
  • [4] Цыганов А. Г. Пресс-конференция по иностранным инвестициям (http://www.fas.gov.ru/fas-in-press/fas-in-press_36872.html).
  • [5] База данных Росстата (www.gks.ru).
  • [6] Пономарев И. Россия: пределы деофшоризации (http://www.gradient-alpha.ru/ru/press/publication/10857/).
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >