Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Прочие arrow Основы научных исследований

РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ СОБСТВЕННОСТИ

Министерство имущественных отношений Российской Федерации утвердило «Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности» (26.11.2002 г. № СК- 4/21297), содержащие несколько вариантов подхода к ее оценке:

  • 1. Использование доходного подхода.
  • 2. Использование сравнительного подхода.
  • 3. Использование затратного подхода.

При определении рыночной стоимости интеллектуальной собственности руководствуются следующими методическими принципами:

  • • рыночную стоимость имеют объекты, способные удовлетворять конкретные потребности при их использовании в течение определенного периода времени (принцип полезности)',
  • • рыночная стоимость объекта зависит от спроса и предложения на рынке и от характера конкуренции продавцов и покупателей (принцип спроса и предложения)',
  • • рыночная стоимость объекта не должна превышать наиболее вероятные затраты на приобретение объекта эквивалентной полезности (принцип замещения)',
  • • рыночная стоимость объекта зависит от ожидаемой величины, продолжительности и вероятности получения доходов (выгод), которые могут быть извлечены за определенный период времени при наиболее эффективном использовании объекта (принцип ожидания)',
  • • рыночная стоимость объекта зависит от внешних факторов, определяющих условия их использования, например, обусловленных действием рыночной инфраструктуры, международного и национального законодательства, политикой государства в области интеллектуальной собственности, возможностью и степенью правовой защиты (принцип внешнего влияния)',
  • • рыночная стоимость объекта изменяется во времени и определяется на конкретную дату {принцип изменения)',
  • • рыночная стоимость объекта определяется исходя из наиболее вероятного использования объекта, являющегося реализуемым, экономически оправданным, соответствующим требованиям законодательства, финансово осуществимым и в результате которого расчетная величина стоимости объекта будет максимальной {принцип наиболее эффективного использования).

При определении рыночной стоимости интеллектуальной собственности подлежат учету:

  • • нематериальный уникальный характер объекта;
  • • текущее использование объекта;
  • • возможные отрасли использования, наиболее вероятные емкость и доля рынка, издержки на производство и реализацию продукции, выпускаемую с использованием объекта интеллектуальной собственности, объем и временная структура инвестиций, необходимых для освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в той или иной отрасли;
  • • риски освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в различных отраслях, в том числе риски недостижения технических, экономических, эксплуатационных и экологических характеристик, риски недобросовестной конкуренции;
  • • стадии разработки и промышленного освоения объекта интеллектуальной собственности;
  • • возможность и степень правовой защиты;
  • • объем передаваемых прав и других условий договора о создании и использовании объекта интеллектуальной собственности;
  • • способ выплаты вознаграждения за использование объекта интеллектуальной собственности.

Использование доходного подхода целесообразно при условии возможности получения доходов (выгод) от использования объекта интеллектуальной собственности.

Доходом от использования объекта интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями (роялти, паушальные платежи) и денежными выплатами, получаемыми правообладателем за предоставленное право использования объекта интеллектуальной собственности.

Основными формами выгод являются:

• увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);

  • • увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);
  • • снижение выплат обязательных платежей;
  • • улучшение структуры денежного потока;
  • • различные комбинации указанных форм.

Определение рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности с использованием доходного подхода выполняют дисконтированием денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности, включая следующие процедуры:

  • • определение величины и временной структуры денежных потоков, связанных с использованием объекта интеллектуальной собственности;
  • • определение величины соответствующей ставки дисконтирования;
  • • расчет рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использованием объекта интеллектуальной собственности.

При расчете ставки дисконтирования учитывают безрисковую ставку отдачи на капитал; величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение объекта интеллектуальной собственности; ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций.

Для объектов, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования объекта интеллектуальной собственности, равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами, величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности.

Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности, основанная на капитализации, включает следующие основные процедуры:

  • • выявление денежных потоков, создаваемых использованием объекта интеллектуальной собственности;
  • • определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности;
  • • расчет рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности.

При этом под капитализацией понимается определение на дату проведения расчетов стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится делением величины денежного потока от использования объекта интеллектуальной собственности за первый после даты проведения расчетов период на соответствующую ставку капитализации.

При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых объектом интеллектуальной собственности, подлежат учету:

  • • величина ставки дисконтирования (отдачи на капитал);
  • • наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования объекта интеллектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости.

Сравнительный подход используют при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов рассматриваемого объекта интеллектуальной собственности и о действительных условиях сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложений и спроса.

Определение рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности с использованием сравнительного подхода осуществляется корректировкой цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемого объекта интеллектуальной собственности.

К элементам сравнения относятся факторы стоимости и сложившиеся на рынке характеристики сделок с объектами интеллектуальной собственности:

  • • объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности;
  • • условия финансирования сделок с объектами интеллектуальной собственности;
  • • изменение цен на объект интеллектуальной собственности за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения расчетов;
  • • отрасль, в которой был или будет использован объект интеллектуальной собственности;
  • • территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;
  • • физические, функциональные, технологические, экономические характеристики, аналогичные оцениваемому объекту;
  • • спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием объекта интеллектуальной собственности;
  • • наличие конкурирующих предложений;
  • • относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием объекта интеллектуальной собственности;
  • • срок выгодного использования объекта интеллектуальной собственности;
  • • уровень затрат на освоение объекта интеллектуальной собственности;
  • • условия платежа при совершении сделок с объектом интеллектуальной собственности;
  • • обстоятельства совершения сделок с объектом интеллектуальной собственности.

Величины корректировок цен определяются:

  • • прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определение на базе полученной информации корректировки по данному элементу сравнения;
  • • прямым попарным сопоставлением дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения;
  • • путем определения затрат, связанных с изменением характеристики элемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта оценки;
  • • экспертным обоснованием корректировок цен аналогов.

Затратный подход используют, если имеется возможность восстановления или замещения объекта интеллектуальной собственности. Такой подход основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта интеллектуальной собственности с учетом его износа, и включает следующие основные процедуры:

  • • определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;
  • • определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;
  • • расчет рыночной стоимости объекта оценки вычитанием из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Сумма затрат на создание нового объекта включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с созданием объекта интеллектуальной собственности и приведением его в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль инвестора — величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание объекта интеллектуальной собственности.

Суммарные затраты на создание нового объекта могут быть определены индексацией фактически понесенных в прошлом правообладателем затрат на создание оцениваемого объекта интеллектуальной собственности (по элементам затрат либо с помощью индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности или других соответствующих индексов) или калькулированием всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности, в ценах и тарифах, действующих на дату оценки.

Прибыль инвестора может быть рассчитана исходя из ставок отдачи на капитал при его наиболее вероятном, аналогичном по уровню риска инвестировании и периода времени, необходимого для создания нового объекта интеллектуальной собственности.

Поскольку основной целью использования объектов интеллектуальной промышленной собственности (ОИПС) в промышленной продукции является получение дополнительной прибыли от коммерческой реализации этой продукции, стоимостная оценка их видов осуществляется на основе расчета прибыли, которая может быть получена при коммерческой реализации продукции с использованием оцениваемого ОИПС в расчетный период времени. Исключение составляет товарный знак, расчет стоимости которого основывается на так называемом затратном методе.

Стоимостная оценка ОИПС, основанная на расчете планируемой (прогнозируемой) прибыли от коммерческой реализации продукции с использованием ОИПС, может быть определена по формуле

где Ср — расчетная стоимость объекта;

Допс — доля прибыли от коммерческой реализации (продажи) продукции, приходящаяся на оцениваемый ОИПС;

Ut — планируемый (прогнозируемый) объем выпуска продукции с использованием ОИПС в году расчетного периода Г;

Ц, — расчетная цена единицы продукции с использованием объекта в году t расчетного периода Г;

Q — расчетная себестоимость единицы продукции в году t расчетного периода Т;

ос, — коэффициент дисконтирования,

где у — ставка дисконта.

Под расчетным периодом Т понимается срок, за который рассчитывается объем производства продукции с использованием оцениваемого ОИПС. В основе этого периода времени лежит срок морального старения продукции.

Объем производства продукции с использованием ОИПС определяется на основе данных о потребностях в конкретной продукции по годам.

Расчетная цена единицы продукции с использованием оцениваемого ОИПС определяется на основе данных по ценам фирм- производителей на аналогичную продукцию, принятую в качестве базы сравнения при определении дополнительной прибыли (приращения прибыли) от реализации продукции, обусловленной использованием в ней оцениваемого объекта. Расчетная цена единицы продукции с использованием этого ОИПС может быть определена по формуле

где — цена единицы продукции, принятой в качестве базы сравнения (базового образца продукции), т.е. продукции аналогичного назначения и области применения, на замену которой направлена продукция с использованием оцениваемого ОИПС. При определении расчетной цены единицы продукции следует для простоты расчетов исходить из уровня цен на аналогичную продукцию на дату проведения расчетов, но с учетом возможного изменения уровня цен в течение расчетного периода времени Т;

Кту — обобщенный показатель технического уровня продукции с использованием оцениваемого ОИПС, который рассчитывается по сравнению с базовым образцом продукции.

Себестоимость единицы продукции с использованием оцениваемого ОИПС определяется на основе суммирования затрат, связанных с ее производством, с учетом прогнозируемого в расчетном периоде времени изменения уровня цен на материалы, комплектующие изделия, электроэнергию и др.

Наиболее сложным и ответственным моментом стоимостной оценки ОИПС является установление доли прибыли, приходящейся на оцениваемый объект.

Она возрастает с повышением технического уровня продукции (что обусловлено использованием в ней объекта интеллектуальной собственности) и снижением относительных затрат на изготовление единицы продукции.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы