ВИДЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА

Классифицировать финансовую политику можно по разным признакам. Рассмотрим один из вариантов классификации видов финансовой политики организации.

• 1. По уровню соответствия риска и доходности финансовая политика может классифицироваться следующим образом:
• 1.1. Агрессивная финансовая политика, если организация с целью получения дополнительной прибыли принимает дополнительные риски.
• 1.2. Консервативная финансовая политика, если организация с целью снижения риска отказывается от получения дополнительной прибыли.
• 1.3. Умеренная финансовая политика, если организация принимает решения со средним уровнем риска и средним уровнем прибыли.
• 2. По субъектам, определяющим и организующим финансовую политику.
• 2.1. Государственная финансовая политика, т.е. совокупность мероприятий, определяемых и проводимых государственными органами (например, Министерством финансов РФ и т.п.) в отношении различных хозяйствующих субъектов через законодательную и нормативную базы, а также бюджетную, банковскую, налоговую системы и правоохранительные органы.

Основными формами регулирования финансов со стороны государства являются:

• • направление бюджетных средств на наиболее важные объекты финансирования;
• • регулирование экономических направлений через государственную систему налогообложения;
• • регулирование конкурентоспособности отечественных товаров посредством изменения таможенных платежей;
• • участие в регулировании стабилизации курса отечественной валюты по отношению к устойчивым иностранным валютам с помощью Центрального банка и валютных резервов и т.п.
• 2.2. Финансовая политика организации (предприятия).
• 2.3. Финансовая политика домашнего хозяйства (физических лиц) — совокупность экономических денежных отношений по формированию и использованию фонда денежных средств в целях удовлетворения материальных и социальных условий семьи и их воспроизводства. Финансовая политика домашнего хозяйства может быть:
  • • агрессивной, если материальные и социальные условия семьи удовлетворяются в основном за счет ссуд, займов, кредитов, а сбережения отсутствуют;
  • • консервативной, если минимум социальных и материальных потребностей удовлетворяется за счет собственных средств семьи, а остальное сберегается «на черный день»;
  • • умеренной, если средства тратятся на потребление, но имеется «страховой запас» и копятся средства на отложенное потребление.
• 3. По уровню экономики:
• 3.1. Финансовая политика, проводимая на макроуровне (государственная финансовая политика).
• 3.2. Финансовая политика, проводимая на микроуровне (финансовая политика организации и финансовая политика домашнего хозяйства (физических лиц).
• 4. По направлению проведения:
• 4.1. Внутренняя финансовая политика, направленная на финансовые отношения, процессы и явления, происходящие внутри организации (например, политика в области оплаты труда и т.д.).
• 4.2. Внешняя финансовая политика, направленная на деятельность организации во внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях и т.п.
• 5. По длительности периода и характеру решаемых задач:
• 5.1. Финансовая стратегия — долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития организации. Финансовые решения и мероприятия, преследующие цель достичь определенных результатов за период более 12 месяцев и превышающих операционный цикл, относятся к долгосрочной финансовой политике.
• 5.2. Финансовая тактика — решение локальных задач конкретного этапа развития организации путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями (филиалами). Финансовые решения и мероприятия, рассчитанные на период менее чем 12 месяцев или на период продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся к краткосрочной финансовой политике.

Принципы формирования краткосрочной и долгосрочной финансовой политики взаимозависимы. Краткосрочные финансовые решения должны соотноситься с долгосрочными финансовыми целями и способствовать их достижению, что, в свою очередь, тесно связано с вопросами стратегии и тактики в финансовой политике.

На рис. 1.2 показана взаимосвязь финансовой стратегии (долгосрочной финансовой политики) и финансовой тактики (краткосрочной финансовой политики).

В процессе разработки долгосрочной финансовой политики прогнозируют основные тенденции развития организации: рост объемов производства и продаж; лидерство в конкурентной борьбе, что выражается показателями рентабельности капитала и продаж; максимизация цены (стоимости) организации; определение финансовых отношений с государством (налоговая политика), банками (кредитная политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, подрядчиками и др.).

Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития организации. При этом используют прогнозы, опыт и интуицию специалистов для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируют конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимают оперативные управленческие решения.

К важнейшим элементам финансовой стратегии относят разработку кредитной стратегии; управление основным капиталом, включая политику его финансирования; ценовую стратегию; выбор дивидендной и инвестиционной стратегии и др.

Рис. 1.2. Взаимосвязь краткосрочной и долгосрочной финансовой политики

Однако выбор той или иной финансовой стратегии еще не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров текущей деятельности организации: объем и себестоимость продаж, прибыль и рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что обусловлено изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары и услуги). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Тактическими задачами, достижение которых должно обеспечивать управление финансами, являются разработка учетной политики; разработка кредитной политики; управление дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью; управление текущими (операционными) издержками, доходами и прибылью; достаточность объемов денежных поступлений в краткосрочном периоде (декада, месяц, квартал, год); рентабельность капитала и продаж (конкурентоспособность на оперативном уровне) и др.

• 6. По решаемым целям и задачам:
• 6.1. Конструктивная финансовая политика — если проводимая финансовая политика нацелена на развитие, совершенствование финансовых отношений или на позитивный результат для соответствующего объекта финансовых отношений.
• 6.2. Деструктивная финансовая политика — если личные, групповые и другие интересы при определенных условиях реализуются в ущерб развитию объекта.

Основными задачами конструктивной финансовой политики организации являются обеспечение источников финансирования производства; недопущение убытков и увеличение массы прибыли; выбор направлений и оптимизация структуры производства с целью повышения ее эффективности; минимизация финансовых рисков; рациональное вложение финансовых потоков, обеспечивающих максимальную их отдачу и минимальный риск; рациональное вложение полученной прибыли в расширение производства и потребление; поиск резервов улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости организации на основе финансового анализа; минимизация расходов; рост объемов производства и реализации и т.п.

В практике рыночных отношений нередки случаи, когда появляются фирмы, которые не собираются развиваться, работать долгое время. Их задача — в кратчайшее время получить максимум денежных средств от партнеров, избегая вложений в производство, и быстро закрыться, исчезнуть. Это пример деструктивной финансовой политики.

• 7. По степени, уровню соответствия действующему законодательству.
• 7.1. Противозаконная (криминальная) финансовая политика — если в ней допускаются отклонения от действующего законодательства.
• 7.2. Легальная (законная) финансовая политика — если все мероприятия не противоречат действующему законодательству.

Не всякая деструктивная финансовая политика является противозаконной, так как субъекты не только конструктивной, но и деструктивной политики стремятся действовать в рамках закона.