Контрольные вопросы

1. Определение потребности организации в денежных средствах для финансирования текущей деятельности.

• 2. Способы минимизации текущих финансовых потребностей.
• 3. Ускорение оборачиваемости оборотных активов как способ снижения текущих финансовых потребностей организации.
• 4. Способы ускорения расчетов организации: факторинг, форфейтинг и учет векселей.
• 5. Возможные сочетания различных типов политики управления оборотными активами и текущими обязательствами организации.

Тесты и задания

1. Финансирование деятельности за счет генерируемой прибыли — это:

a) краткосрочное финансирование;

b) долгосрочное финансирование;

c) самофинансирование;

d) инвестиционное финансирование.

2. Два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала:

a) заемное и самофинансирование;

b) долевое и акционерное финансирование;

c) долевое и долговое финансирование;

d) нет правильного варианта.

3. При долговом финансировании организация не получает средства:

a) от дополнительной продажи своего имущества;

b) от дополнительной продажи акций;

c) путем увеличения числа собственников;

d) за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников.

4. Метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня — это:

a) бюджетное финансирование;

b) дотационное финансирование;

c) трансфертное финансирование;

d) государственное финансирование.

5. Капитал классифицируется по формам собственности на:

a) личный, частный, заемный;

b) личный, заемный, привлеченный;

c) ссудный, заемный, иностранный;

d) личный, частный, публичных союзов, включая иностранный.

6. Финансовый капитал организации воплощается в:

a) ценных бумагах и денежных средствах;

b) недвижимости и ценных бумагах;

c) денежных средствах и драгоценных металлах;

d) драгоценных металлах и ценных бумагах.

7. Производственные мощности организации, представленные в активе

баланса в виде двух блоков — основного и оборотного, — это:

a) активный капитал;

b) пассивный капитал;

c) собственный капитал;

d) перманентный капитал.

8. Долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы

активы субъекта — это:

a) активный капитал;

b) пассивный капитал;

c) перманентный капитал;

d) заемный капитал;

9. Собственный капитал включает в себя:

a) уставный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль;

b) основные средства, нематериальные активы, запасы, дебиторскую задолженность;

c) основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, нематериальные активы;

d) долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, кредиторскую задолженность.

10. Денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе, третьими лицами:

a) уставный капитал;

b) собственный капитал;

c) заемные средства;

d) дебиторская задолженность.

Задача 1. Определить доходность собственного капитала организации и влияния на нее ускорения оборачиваемости активов, если известно, что чистая прибыль за год составила 11,4% от чистой выручки. Оборачиваемость активов 1,34. Капитализация 67% общей суммы активов.

Задача 2. Определить сумму активов и доходность капитализации (чистых активов), если краткосрочные обязательства организации составляют 21 % общей суммы активов. Коэффициент рентабельности производственной деятельности ((Выручка — Себестоимость) / Выручка) компании составил 31,4%. Себестоимость реализованной продукции 4 391 300 тыс. руб., чистая прибыль — 9,7% выручки от реализации. Соотношение выручки и активов 82,7%.

Задача 3. Организации необходимо увеличить объем оборотного капитала на 10 млн руб. Существует два альтернативных варианта финансирования: 1) взять ссуду в банке под 15%. Банк потребует поддержания 12% резервного остатка, приобретение гибкости финансирования обойдется фирме в 2% в год; 2) эмитировать коммерческий вексель со ставкой 12%, издержки размещения выпуска составят 100 000 руб. за каждые шесть месяцев. Определите, какой вариант следует предпочесть.

Задача 4. Организации следует профинансировать увеличение оборотного капитала на 75 000 тыс. руб. Какой из трех вариантов финансирования следует выбрать организации:

• 1) коммерческий кредит: компания покупает материалы на сумму 50 000 тыс. руб. в месяц при условии 3/30, чистые 90;
• 2) банковская ссуда в 100 000 тыс. руб. под 13% с обязательным резервным остатком 10%;
• 3) факторинговая компания приобретает дебиторскую задолженность компании Б в 100 000 тыс. руб. в месяц, средний период инкассации которой 60 дней, авансируя 75% номинальной стоимости счетов под 12%. Кроме того, факторинговая компания потребует комиссионные в 2% на все приобретенные ею дебиторские счета. Организация, используя услуги факторинговой компании, сэкономит на расходах по содержанию кредитного отдела и покрытию безнадежных долгов 1500 тыс. руб. в месяц.

Задача 5. Организации требуется профинансировать средний рост запасов сырья и материалов в размере 400 000 тыс. руб. Данные средства необходимы на шесть месяцев. Организация рассматривает следующие варианты финансирования:

• 1) ссуда финансовой компании под закладную квитанцию под 12% объемом 80% стоимости запасов. Издержки хранения запасов за 6 месяцев 7000 тыс. руб. Остальная часть, которая на 40 000 тыс. руб. больше объема кредита, будет профинансирована за счет отказа от скидок по оплате кредиторской задолженности при поставках на условиях «2/10, чистые 30». Допускается отсрочка оплаты до 40 дней без негативной реакции кредиторов;
• 2) соглашение об изменяющемся залоге с поставщиком запасов с эффективной ставкой 20%, при котором поставщик авансирует всю стоимость запасов;
• 3) ссуда другой компании под запасы на складе заемщика под 10% годовых объемом 70% стоимости запасов. Издержки хранения 10 000 тыс. руб. за 6 месяцев. Остальная часть финансирования покрывается за счет отказа от скидок по оплате кредиторской задолженности, как и в первом варианте.

Какой вариант следует предпочесть?

Задача 6. Определить эффект финансового рычага и оценить политику управления капиталом в каждой организации по указанным в таблице данным.

Исходные данные к задаче.