ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ И РЕЗЕРВЫ КОРПОРАЦИИ

Являясь материальными носителями финансовых отношений, финансовые ресурсы существенно влияют на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая тем самым пропорции производства к общественным потребностям. Значимость финансовых ресурсов характеризуется тем, что преобладающая их часть создается корпорациями сферы материального производства, а затем перераспределяется в другие звенья национальной экономики.

Наиболее часто под финансовыми ресурсами понимают совокупность денежных доходов и поступлений, находящихся в распоряжении хозяйствующего субъекта, и предназначенных для выполнения соответствующих финансовых обязательств, финансирования затрат, обусловленных целями воспроизводственного процесса и экономическим стимулированием работающих. Эта трактовка фактически не раскрывает сущности понятия, его имманентных характеристик, присущих финансам как категории стоимостных распределительных отношений.

Разграничим понятия, связанные с функционированием финансов и финансовых ресурсов корпораций. Деньги — вид универсального товара, используемый как всеобщий эквивалент, посредством которого соизмеряется стоимость других товаров. Денежные средства — совокупность средств корпорации, представленная денежным (наличным или безналичным) оборотом. Наличный оборот может быть представлен кассой корпорации, а безналичная форма - счета в банках, платежные поручения, аккредитивы и т.д. Таким образом, деньги есть форма выражения стоимости. В случае финансовых отношений - распределяемой стоимости. Фонды денежных средств (денежные фонды) — обособленная часть денежных средств корпорации, имеющая узкоцелевое назначение (амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд потребления и т.д.). Фондовая форма образования и использования средств, как правило, регламентируется корпорациями, относительно стабильна, легче контролируема. Не фондовая форма денежных средств — средства в расчетах, по платежам бюджетно-кредитной системе.

Финансовыми средствами называются средства, которые могут быть использованы корпорациями немедленно как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Понятие средства целесообразно использовать при характеристике текущей деятельности. Например, корпорация может обладать финансовыми средствами, представленными деньгами (в кассе и на счетах) и государственными ценными бумагами.

Финансовые ресурсы - более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (необходимыми для обеспечения текущей деятельности) потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (в перспективе либо с некоторым дисконтом от реализации активов корпорации). В понятии «ресурс» заложена определенная предназначенность, в данном случае это обеспечение производственной деятельности, а если имеются в виду повторяющиеся циклы производства — источник финансирования воспроизводственной деятельности корпорации (включая перспективную деятельность субъекта хозяйствования), что предполагает учет всевозможных ресурсов. Следовательно, финансовые ресурсы представляют собой текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть приняты и использованы корпорациями как знаки распределяемой стоимости с целью поддержания желаемых пропорций функционирования (например, наличная, безналичная формы денег, ценные бумаги и др.) Есть неизменная сущность (распределяемая стоимость) и различные формы ее проявления (то, что принимается в качестве знака), реализующие назначение (функциональное). Финансовые ресурсы немыслимы без распределительных процессов и имеют различную удовлетворяющую субъектов форму и, если деньги есть всеобщая мера стоимости, то финансовые ресурсы — знак, характеризующий стоимость, а именно передаваемую (распределяемую) и уже измеренную деньгами.

Приведенная трактовка связана с воспроизводственным процессом (на стадии распределения которого возникают финансовые отношения и ресурсы), по результатам которого каждый субъект участия получает свою долю стоимости (в форме приемлемых для него знаков), используемую им в последующем в том числе как источник финансовых ресурсов и образования фондов. Данный подход подтверждается тем, что если исходить из положения, согласно которому финансовые ресурсы есть материальные носители (скорее, выразители) финансовых отношений (по поводу распределения стоимости, приобретающей в конечном счете форму активов корпорации), а капитал — стоимость, приносящая доход, то правомочно в определенной степени отождествить понятия капитала и финансовых ресурсов корпорации, прибыльная ориентация деятельности которого делает их таковыми. Следовательно, и все активы корпорации могут быть рассмотрены как капитал, а при необходимости как возможные финансовые ресурсы.

В этом случае финансовые ресурсы есть фактор производства. Можно возразить, что это овеществленные финансовые ресурсы, но они могут быть превращены в деньги или немедленно использованы в качестве знаков распределяемой стоимости, исчисленных деньгами или выраженных в денежной форме, но представленных материально-вещественной формой. Сделка первоначально предполагает не передачу товара, а именно распределение стоимости. Стоимость (например, в зависимости от целей оценки либо опыта оценщика) и ее денежное измерение (например, при инфляции, различных валютных курсах, покупательных способностях валют) также могут колебаться. Так, в трансформационной экономике практика замены денежной формы ресурсов была достаточно распространенной, например, в 1990-е гг. при обращении денежных суррогатов.

Есть и различие в ликвидности активов. Если на уровне государства возможно распределение ВНП, то на уровне корпорации - различных элементов аккумулируемой стоимости. Аналогию также можно провести с товарной формой кредита (коммерческий кредит). Так, в качестве оплаты используются денежные средства хозяйствующего субъекта, валютные ценности или даже задолженность. Суть одна — движение распределяемой стоимости. Отметим, что зарубежная практика хозяйствования изначально выделяет одним из видов ресурсов (факторов производства) капитал. Итак, капитал есть стоимость, приносящая доход.

Формирование фондов корпорации начинается с момента корпорации хозяйствующего субъекта. Уставный капитал — основной первоначальный источник собственных средств корпорации, который в виде основного и оборотного капитала направляется на приобретение фондов корпорации. Уставный капитал корпорации определяет минимальный размер его имущества, которое гарантирует интересы его кредиторов. Главное требование, предъявляемое к уставному капиталу, сводится к тому, чтобы его средств было бы достаточно для обеспечения независимости и автономности корпорации от заемных источников финансирования, а также для эффективной работы в условиях минимального риска.

К числу фондов относится добавочный капитал - создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (при превышении продажной цены акций над номинальной); безвозмездно полученных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим корпорациям и лицам, увеличение уставного капитала, погашение убытка по результатам работы корпорации за отчетный год.

В процессе производственной деятельности доходы от реализации произведенной продукции в форме выручки от реализации поступают на расчетный или валютный (если корпорация экспортирует продукцию) счет. Выручка же служит источником возмещения затрат на производство, продвижение на продукции на рынок, на реализацию товаров (работ, услуг). Амортизация, таким образом, поступает в составе выручки от реализации в амортизационный фонд, предназначенный для обеспечения воспроизводства основных фондов.

Результат деятельности корпорации — прибыль. После налоговых выплат образуется чистая прибыль, расходуемая в соответствии с уставными документами и по усмотрению хозяйствующего субъекта. Из нее формируются резервный капитал и другие аналогичные резервы, фонд накопления, фонд потребления.

Резервный капитал — фонд, образуемый в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документами. Он предназначен для покрытия убытков отчетного периода, выплаты дивидендов при недостаточности или отсутствии прибыли. Резервный фонд АО носит название уставного резерва. Наличие фонда — важнейшее условие обеспечения устойчивого финансового состояния корпорации. К числу_резервных фондов относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд и другие, создаваемые в АО соответственно для погашения облигаций и выкупа акций.

Фонд накопления — средства, предназначенные для развития производства. Их использование связано с увеличением имущества корпорации и финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления — средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение работников, выплаты компенсационного характера и т.д.

Остаток прибыли — нераспределенная прибыль — также характеризует финансовую устойчивость и может использоваться для последующего развития корпорации.

Целевое финансирование и поступления — средства, предназначенные для строительства и содержания социальных объектов, а также поступления на эти цели от юридических и физических лиц. Средства корпорациям могут также выделяться из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов.

Если корпорация занимается внешнеэкономической деятельностью, она образует валютный фонд за счет поступающей валютной выручки, часть из которой она обязано продавать государству.

Для оперативного управления финансовыми ресурсами могут создаваться и другие оперативные фонды: для выплаты заработной платы, для платежей в бюджет и др.

Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность корпорации, а следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

К основным направлениям использования финансовых ресурсов на корпорации относятся:

• 1) платежи органам финансово-банковской системы (налоги, проценты по кредитам, страховые платежи, погашение ранее взятых ссуд);
• 2) инвестирование собственных средств в капитальные затраты, связанные с расширением производства, его техническим перевооружением, переходом на более прогрессивные технологии;

• 3) инвестирование финансовых ресурсов в активы финансового рынка;
• 4) направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
• 5) использование финансовых ресурсов на благотворительные цели и спонсорство.