Валюта и валютные отношения в мировой экономике

Валюта — основной элемент валютной системы, в широком смысле слова — денежная единица страны; в узком смысле слова — особый способ функционирования денег, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные и платежно-расчетные операции.

Валютные отношения представляют собой совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между субъектами мирового хозяйства.

Классификация валют по статусу валюты включает:

  • • национальные деньги — законодательно установленная денежная единица данной страны;
  • • иностранные банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран;
  • • международные деньги — деньги международных организаций (СПЗ или СДР);
  • • региональные деньги (евро);
  • • евровалюту — валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента.

Классификация валют по способу конвертируемости охватывает:

  • • свободно конвертируемые — обладают неограниченной внутренней и внешней обратимостью, используются для формирования валютных резервов;
  • • частично конвертируемые — имеют валютные ограничения и обмениваются не на все иностранные валюты;
  • • замкнутые (неконвертируемые) — функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

Валютная политика подразделяется на стратегическую (структурную) и текущую. Валютная политика обеспечивает:

  • 1) относительную эквивалентность обменного курса национальной валюты;
  • 2) формирование ЗВР;
  • 3) управление государственным внешним долгом;
  • 4) функционирование системы международных расчетов и движение капитала.

Особенности девизной политики Центральных банков

Девизная политика Центральных банков заключается в валютной интервенции, которая предполагает мониторинг валютного курса с целью снижения волатильности, т.е. резких изменений курса. В случае нехватки валюты и угрозы резкого скачка курса представитель Центрального банка на валютной бирже продает валюту из фонда ЗВР, тем самым предотвращая резкое повышение цены валюты. В противном случае, при отсутствии спроса на валюту он ее скупает, предотвращая падение ее курса. Много зависит от объема ЗВР в валюте. При достаточности объема возможна корректировка тренда. Если этого недостаточно, вводятся валютные ограничения, которые распространяются на хождение валюты, например, сдачу части выручки валюты путем обмена на рубли по рыночному или другому курсу.

Далее проводится финансовая стерилизация, т.е. купля-продажа активов в инвалюте на внутреннем или внешнем рынке. Таким образом регулируется денежная масса в девизной валюте, т.е. принятой для целей обмена.

Учетная (дисконтная) политика рефинансирования заключается в изменении учетной ставки ЦБ. Если учетную ставку поднять, то можно прогнозировать приток валюты в страну, так как это стимулирует иностранных инвесторов благодаря увеличению доходности бизнеса в этой стране.

Валютный курс как экономическая категория

Валютный курс — цена денежной единицы данной страны, выраженной в денежной единице других страны или международных счетных валютных единицах. Возможны отклонения от стоимостной основы.

Основой валютного курса при фиксированном режиме является валютный паритет, т.е. соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Рыночный валютный курс зависит количества валюты на бирже, т.е. от спроса и предложение валюты.

Курс по паритету покупательной способности представлен в п. 1.1 данного пособия.

Факторы, влияющие на равновесие спроса и предложение валюты на рынке, учитывает основной регулятор валютного рынка — Центральный банк государства. Наряду с девизной и дисконтной политикой Центральных банков ими производится мониторинг и регулирование следующих экономических параметров:

  • 1) уровень инфляции;
  • 2) состояние платежного баланса;
  • 3) уровень процентных ставок;
  • 4) степень использования валюты в расчетах;
  • 5) степень доверия к валюте, в том числе политическая стабильность и госрегулирование, а также: индекс деловой активности, рост индекса потребительских цен; рост индекса производственных цен; спад промышленного производства; рост безработицы; повышение розничных продаж; возрастание личных доходов; рост товарных запасов и др.
 
Посмотреть оригинал