ОБОСНОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В ПРОЦЕДУРАХ БАНКРОТСТВА И ВЫБОРА НАИБОЛЕЕ ЦЕЛЕСООБРАЗНОЙ ПРОЦЕДУРЫ ДЛЯ ЭТОГО

ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ ВЫБОРА ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОТСТВА, НАИБОЛЕЕ ПОДХОДЯЩЕЙ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ-ДОЛЖНИКА

Одной из целей проведения финансового анализа в процедурах банкротства является обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности организации.

В п. 2 ст. 67 Закона о банкротстве (ред. от 30.12.08) определено, что отчет временного управляющего должен содержать два приложения, одно из которых — «заключение о финансовом состоянии должника», а другое — «обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, целесообразности введения последующих применяемых в деле о банкротстве процедур».

Очевидно, что такое обоснование должно учитывать сроки, определяемые Законом о банкротстве для проведения соответствующих реабилитационных процедур. В соответствии с п. 2 ст. 92 совокупный срок проведения процедур банкротства не может превышать двух лет. Еще одной целью является выбор наиболее подходящей процедуры для данной конкретной ситуации, в которой находится должник. Выбор в целом определяется процедурами, предусмотренными законодательством, — это процедуры финансового оздоровления, внешнего управления, мирового соглашения или ликвидации в конкурсном производстве.

Указанные цели финансового анализа в соответствии с законодательством о банкротстве должны быть целями анализа, который проводит арбитражный управляющий. Но обоснованные сведения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности организации, т.е. ее расчета по долгам, прежде всего интересуют собственников и кредиторов организации должника. И если кредиторы не всегда обладают всеми необходимыми сведениями, необходимыми для проведения детального анализа, то собственникам организации-должника эти сведения доступны не в меньшей, если не в большей степени, чем арбитражному управляющему.

Особенно это важно во время проведения процедуры наблюдения, по результатам которой все лица, участвующие в деле о банкротстве, должны сформировать свою позицию относительно дальнейшей судьбы организации-должника.

Необходимым условием формирования оптимальной и обоснованной позиции заинтересованных лиц в процедурах банкротства является проведение в процедуре наблюдения всестороннего финансового анализа и выбор дальнейшей, наиболее целесообразной процедуры банкротства на основании оценки возможности (невозможности) восстановления платежеспособности организации.

Как было сказано выше, проведение такого анализа и выработка предложений по последующей процедуре являются обязанностью арбитражного управляющего. Вместе с тем нормативные правовые документы в сфере банкротства содержат только правила проведения финансового анализа, рассмотренные выше, в главе 5, но нет никаких указаний по методике выбора и обоснования возможности или невозможности восстановления платежеспособности и введения последующей процедуры банкротства.

В работе¹ данный раздел в определенной мере заполнен. Рассмотрим методику выбора последующей после наблюдения процедуры банкротства, которая позволит сформировать позицию лиц, участвующих в деле о банкротстве, с учетом реальных возможностей организации.

Предлагаемый алгоритм принятия решения о наиболее целесообразной процедуре банкротства основан на сопоставлении объема прибыли, которую можно получить от основной, операционной и внереализационной деятельности организации, и суммы долга, которую необходимо погасить к концу проведения процедуры банкротства. Трудность задачи заключается в том, что и прибыль, которую может накапливать организация, и сумма долга во времени меняются — растут с увеличением сроков проведения процедур.

Выбор той или иной процедуры банкротства основывается на оценке возможности (или невозможности) должника накопить достаточно средств для того, чтобы рассчитаться по долгам в законодательно установленные сроки. Данный выбор представляет собой процесс принятия решения на основе имеющихся данных о ресурсах, возможностях и обязательствах организации-должника. На рис. 28 представлена общая схема принятия решения.

Рассмотрим общую схему более подробно.

Исходные данные, необходимые для принятия обоснованного решения, можно классифицировать по следующим группам.

1. Данные о задолженности перед кредиторами, включая сведения о суммах долга и составе кредиторов по очередям.

См.: Кован С.Е. Алгоритм выбора процедуры банкротства //Арбитражный управляющий. 2007. № 3 (28).

Рис. 28. Схема принятия решения о целесообразной процедуре банкротства в отношении организации-должника

• 2. Данные о финансово-экономическом состоянии должника, включая сведения об имуществе, имеющихся ресурсах и производственных мощностях, а также о состоянии производства.
• 3. Данные о состоянии рынков, на которых осуществляет свою деятельность организация-должник, включая сведения о возможностях снабжения и сбыта продукции организации-должника.
• 4. Данные о дополнительных внешних финансовых ресурсах, включая возможности кредитования, помощь третьих лиц, в том числе со стороны государства, и т.п.

Алгоритм формирования решения о той или иной процедуре банкротства зависит от того, какой критерий заложен в основу работы алгоритма. Очевидно, что конечный положительный результат, под которым будем понимать расчет организации-должника по долгам, в некоторых случаях может быть достигнут разными способами. Средства для расчетов могут быть заработаны в ходе осуществления текущей деятельности, а могут быть получены в результате распродажи имущества организации.

Для кредиторов обычно все равно, каким способом им будут возвращены деньги. Кроме того, они могут быть заинтересованы в том, чтобы с ними рассчитались в наиболее короткие сроки. Пусть даже они получат меньше денег, чем если бы кредиторы ждали несколько лет, пока должник заработает необходимую сумму.

В алгоритме, который рассматривается в этом разделе, применяется следующий критерий выбора процедуры для должника.

Главным приоритетом (целевая функция) выбора процедуры банкротства является максимальное удовлетворение требований кредиторов в ограниченные сроки проведения процедур (что, в сущности, и требует законодательство о банкротстве).

Вместе с тем при выборе процедуры банкротства в данном методическом подходе применен следующий принцип (ограничительная функция). В том случае, если цель обеспечения расчета по требованиям кредиторов может быть достигнута различными способами, предпочтительным считается тот, при котором сохраняется возможность осуществления производственной деятельности должника и в меньшей степени ущемляются интересы его собственников.