ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

В результате изучения материалов данной главы студент должен:

знать

  • • сущность финансового управления инвестициями и его место в системе управления корпоративными финансами;
  • • особенности процесса управления инвестициями предприятия;
  • • циклы инвестиционного процесса;

уметь

  • • определить взаимосвязь финансовой и инвестиционной диагностики;
  • • разрабатывать стратегию формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

владеть

  • • навыком формирования инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных источников;
  • • навыками регулирования инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта.

СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ И ЕГО МЕСТО В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫМИ ФИНАНСАМИ

Определение стратегических направлений развития предприятия должно выстраиваться исходя из его финансовых возможностей, которые предопределяют уровень производственных показателей, финансовых показателей, возможности осуществления инвестиций.

Реализация инвестиционных идей возможна при формировании инвестиционных проектов, которые выступают основным объектом финансового управления реальными инвестициями предприятия, поскольку разработка инвестиционного проекта позволяет экономически обосновать целесообразность, сроки, объемы осуществления инвестиций, а также определить необходимое количество и типы ресурсов. Таким образом, с точки зрения представления инвестиционного проекта как элемента стратегического финансового управления реальными инвестициями его можно определить как документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленного на реализацию инвестиционных целей и получение планируемых результатов.

Намеченные к реализации инвестиционные проекты целесообразно выполнять как можно быстрее, исходя из следующих мотивов: прежде всего, высокие темпы реализации каждого инвестиционного проекта способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом; кроме того, чем быстрее реализован тот или иной инвестиционный проект, тем быстрее начинает формироваться дополнительный чистый денежный поток предприятия в виде чистой инвестиционной прибыли и амортизационных отчислений; ускорение их реализации сокращает сроки использования кредитных ресурсов (в частности, по тем инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заемного капитала); наконец, быстрая реализация инвестиционных проектов способствует снижению уровня инвестиционных рисков, генерируемых изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в стране, инфляцией и другими факторами. Таким образом, ускорение реализации инвестиционных проектов влияет на повышение инвестиционной активности предприятия, а получаемая инвестиционная прибыль определяет инвестиционный потенциал, инвестиционную привлекательность и способствует улучшению инвестиционного состояния предприятия. Взаимосвязь и взаимодополнение указанных элементов позволяет констатировать возможность разработки на их основе концептуальных основ стратегического финансового управления реальными инвестициями предприятия. При этом необходимо отметить, что финансовое обеспечение ставится во главу угла, а формирование инвестиционных ресурсов как основной формы финансового обеспечения функционирования стратегического финансового управления должно носить регулярный, непрерывный характер.

Итак, стратегическое финансовое управление реальными инвестициями предприятия представляет собой возникающую под влиянием среды косвенного и прямого воздействия целостную совокупность управленческих воздействий, исходящих из финансового обеспечения инвестиционного процесса, сформированного в результате эффективной реализации инвестиционных проектов, направленных на увеличение инвестиционного потенциала, инвестиционной активности, инвестиционной привлекательности и определяющих результаты инвестиционного состояния предприятия.

Представим элементный состав, взаимосвязи и взаимозависимости системы стратегического финансового управления реальными инвестициями предприятия схематично (рис. 6.1).

Взаимосвязь элементов стратегического финансового управления реальными инвестициями предприятия

Рис. 6.1. Взаимосвязь элементов стратегического финансового управления реальными инвестициями предприятия

Таким образом, в основе функционирования стратегического финансового управления реальными инвестициями лежит достижение экономического эффекта, определяемое потенциальной способностью инвестиций генерировать доход. Как источник дохода инвестиции являются одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния инвесторов. Вместе с тем потенциальная способность инвестиций приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов, что экономически обосновывается при разработке инвестиционных проектов. При успешной реализации инвестиционных проектов может быть получен экономический эффект в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестиционной прибыли, на основе чего формируются инвестиционные ресурсы, которые сопровождают весь инвестиционный процесс. Это позволяет обеспечить формирование инвестиционного потенциала, способствует повышению инвестиционной привлекательности предприятия, инвестиционной активности и определяет уровень инвестиционного состояния предприятия.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >