ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ, МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВЫХ ПЛАНОВ. ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ ПЛАНОВ

Планирование базируется на ряде принципов, т.е. правил, которые необходимо учитывать в процессе его осуществления. Принципы планирования определяют характер и содержание плановой деятельности на предприятии. Выделяют шесть общих принципов планирования:

1) принцип единства означает, что используемые в планировании показатели надо обосновывать в их единстве, с учетом теоретической и практической взаимосвязи. Принцип предполагает, что планирование — это совокупность взаимосвязанных элементов, развивающихся в едином направлении ради общей цели. Единое направление плановой деятельности, общность экономических целей всех подразделений становится возможным в рамках вертикального единства фирмы;

  • 2) принцип координации планов отдельных подразделений выражается в том, что нельзя эффективно планировать деятельность одних подразделений вне связи с другими; всякое изменение в планах одних структурных единиц должно быть отражено в планах других подразделений;
  • 3) взаимосвязь и одновременность — ключевые особенности координации планирования на предприятии;
  • 4) принцип участия означает, что каждый специалист (менеджер) становится участником плановой деятельности независимо от занимаемой должности. При необходимости привлекаются специалисты извне и партнеры по бизнесу. В ходе такого участия создается система мер, в выполнении которой будут задействованы подлинные исполнители;
  • 5) принцип непрерывности определяет процесс планирования как непрерывный. Это предполагает, что на смену одному плану производства приходит без перерыва другой: один товар своевременно заменяется по требованию рынка другим;
  • 6) принцип гибкости тесно связан с непрерывностью планирования и предполагает возможность корректировки (пересмотра) в любой момент ранее принятых решений в соответствии с изменяющимися обстоятельствами. Поэтому планы должны содержать резервы безопасности (производственных мощностей, ресурсов и т.д.);
  • 7) принцип точности требует обоснованности, детализации и конкретизации планового показателя. Принцип точности предполагает, что планы должны быть детализованы и конкретизированы в той степени, в которой позволяют внутренние и внешние условия деятельности компании.

Исходя из этих общих положений, целесообразно конкретизировать принципы финансового планирования:

  • 1) принцип финансового соотношения сроков (золотое банковское правило) заключается в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости следует финансировать за счет долгосрочных заемных средств;
  • 2) принцип платежеспособности предполагает, что планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность предприятию в любое время года. У предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение первоочередных краткосрочных обязательств. При этом оборотные активы всегда выше краткосрочных пассивов, а собственные оборотные средства должны превышать срочные обязательства перед поставщиками материальных ценностей и услуг.

В этих целях необходимо стремиться к тому, чтобы сроки погашения кредитов и займов совпадали с продолжительностью жизни активов. При отсутствии такого совпадения возрастает риск потери ликвидности;

  • 3) принцип рентабельности капиталовложений заключается в том, что для капитальных вложений следует выбирать самые дешевые способы финансирования (самофинансирование, лизинг и др.). Заемные средства выгодно привлекать в том случае, если они повышают рентабельность собственного капитала;
  • 4) принцип сбалансированности рисков — проекты и программы могут быть включены в финансовый план только при условии удовлетворительности рисков. Особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли, амортизационных отчислений и др.);
  • 5) принцип приспособления к потребностям рынка. Для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от получения кредитов и займов, так как не во всех случаях собственных средств достаточно для финансирования текущей и инвестиционной деятельности;
  • 6) принцип предельной рентабельности указывает на то, что целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную рентабельность на инвестированный капитал при допустимом уровне риска.

Экономическая наука и практика в системе финансового планирования вообще и в финансовом планировании применяются различные методы, основные их них представлены на рис. 11.3.

Исходным в финансовом планировании является экономический анализ использования финансовых ресурсов за истекший период. Данный метод следует рассматривать не как простое сопоставление отчетных данных с плановыми данными для выявления отклонений, а как способ, позволяющий определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Такой анализ требует сбора и обработки обширной информации, обеспечивающей достоверность, сопоставимость плановых и отчетных данных. Чтобы собрать такие данные, нужен в первую очередь упорядоченный бухгалтерский и налоговый учет, непосредственное участие работников бухгалтерии и руководителей планово-финансовых служб, знание динамики показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. При удовлетворительном состоянии бухгалтерского учета проведение экономического анализа не должно составлять затруднений.

Методы финансового планирования

Рис. 11.3. Методы финансового планирования

Не менее важным условием для осуществления обоснованных финансовых расчетов является коэффициентный метод определения величины доходов и расходов. При помощи коэффициентов, базирующихся на достижениях прошлого периода и несколько уточненных, рассчитываются предполагаемые доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Однако такой порядок имеет ряд существенных недостатков.

Во-первых, при недостаточно обоснованной базе дальнейшее уточнение показателей усугубляет имеющиеся недостатки. Это может повлечь за собой нерациональное использование финансовых ресурсов и стать причиной нарушения непрерывного процесса производства.

Во-вторых, в случае несовершенства действующей в коммерческой организации методики планирования применение коэффициентного метода отрицательно сказывается на эффективности использования материальных и финансовых ресурсов, а в ряде случаев приводит к нарушению стоимостных пропорций и ухудшению финансового положения.

Реальность плановых заданий повышается при проведении финансовых расчетов нормативным методом. Сущность нормативного метода планирования заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность коммерческой организации в финансовых ресурсах и их источниках. Система норм и нормативов включает: федеральные нормативы; нормативы субъектов РФ; нормативы местных органов власти; внутрихозяйственные нормативы коммерческих организаций.

Федеральные нормативы устанавливаются законодательно и являются едиными для всей территории Российской Федерации, всех хозяйствующих субъектов. К ним относятся: ставки федеральных налогов, нормы амортизации по группам основных фондов, величина отчислений в резервный фонд акционерного общества и др. Нормативы субъектов РФ и местных органов власти действуют в отдельных регионах РФ. Речь идет о ставках территориальных и местных налогов, сборов и др. Внутрихозяйственные нормативы разрабатываются непосредственно хозяйствующим субъектом и используются для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля над использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. К таким нормативам относятся нормы потребности в оборотных средствах, производственных запасах, нормативы по статьям расходов технологических процессов, видам продукции, центрам финансовой ответственности и др.

Сущность балансового метода заключается в согласовании расходов с источниками покрытия, во взаимной увязке всех разделов плана между собой, а также финансовых и производственных показателей. В результате обеспечивается взаимная увязка материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Для финансового планирования особенно важно, какими путями достигнута сбалансированность планов и какие при этом использовались источники финансовых ресурсов. Выбирая направления инвестирования средств и методы привлечения финансовых ресурсов, финансовый менеджер обязан помнить об обеспечении платежеспособности и ликвидности с целью недопущения вероятного банкротства. Балансовый метод традиционно применяется при распределении прибыли, планировании финансовых фондов — накопления, потребления и др.

Метод дисконтированных денежных потоков используется при составлении финансовых планов, инвестиционных проектов и служит для прогнозирования совокупности распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств. Концепция денежных потоков основана на исчислении приведенной стоимости ожидаемых притоков и оттоков денежных средств. Оценивая прогнозные изменения финансовых потоков за определенный период работы коммерческой организации на основе временного фактора, можно прийти к выводам, отличным от традиционного экономического анализа. Планирование потоков денежных средств происходит по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Эффективность управления финансами в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и времени.

Метод многовариантности (сценариев) заключается в разработке нескольких вариантов финансовых планов, например, оптимистического, пессимистического и наиболее вероятного. Каждому варианту приписывают его вероятностную оценку. Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение критерия выбора, а также оценки его отклонений от среднего значения. В качестве критерия выбора могут выступать:

  • • минимальная величина средневзвешенной стоимости капитала;
  • • максимальная величина чистой приведенной стоимости;
  • • максимум рентабельности собственного капитала;
  • • максимум рентабельности активов.

Вариант финансового плана с наименьшим стандартным отклонением и коэффициентом вариации считается менее рискованным. Однако финансовое планирование не призвано минимизировать риски. Напротив, это процесс принятия решения о том, какие риски следует принимать, а какие принимать не стоит. Для этого финансовый менеджер использует анализ чувствительности. Процедура анализа предполагает проведение ряда шагов:

  • 1) определяются критерии выбора;
  • 2) выбираются наиболее значимые факторы воздействия (материальные затраты, цены и прочее) на критерий выбора;
  • 3) проводится пошаговое варьирование каждого фактора (исходных данных). Только одна из переменных меняет значение, на основе чего определяется новое значение критерия выбора;
  • 4) оценивается относительное изменение критерия выбора (в процентах) по сравнению с его базовым значением;
  • 5) значение фактора изменяется еще на один шаг и вновь оценивается значение критерия выбора;
  • 6) на основании полученных результатов рассчитывают показатель чувствительности. Это отношение относительного изменения критерия выбора к единице изменения (отклонение исходных данных от первоначальных исходных данных), так называемая эластичность изменения показателя;
  • 7) делаются выводы по результатам расчетов. Низкая чувствительность критерия выбора к отклонениям исходных данных свидетельствует о большой вероятности достижения предполагаемого значения. И наоборот, более высокая чувствительность связана с вероятностью того, что оценочный показатель не достигнет ожидаемого уровня.

Метод экономико-математического моделирования позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель. Она представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков). В модель включаются только основные (определяющие) факторы.

Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается математическими уравнениями. Корреляционная связь — это вероятностная зависимость, которая проявляется лишь в общем и только при большом количестве наблюдений. Корреляционная связь показывается уравнениями регрессии различного вида.

Прогнозный метод является одним из базисных при выработке стратегической линии коммерческой организации. Прогнозирование представляет собой выработку на длительную перспективу изменений финансового состояния предприятия в целом и его различных частей. Оно может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Прогнозирование не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Данный метод заключается в разработке полного набора альтернативных финансовых показателей и параметров, позволяющих определить варианты развития финансового состояния объекта предприятия на основе наметившихся тенденций.

Метод процентной зависимости от объема продаж состоит в привязке показателей плана баланса и плана прибылей и убытков к прогнозному объему продаж. Конечно, пропорциональные изменения не относятся ко всем показателям, которые отражены в планах (в этих случаях необходимо строить отдельные прогнозы), но все же рассматриваемый метод позволяет строить достаточно обоснованные оценки по многим важным показателям. В частности, полезен предварительный анализ поведения отдельных статей в финансовых отчетах за предыдущие периоды. Если сохраняется примерно одинаковая доля статьи в продажах или по отношению к другому базовому показателю, прогнозный показатель такой статьи с большой степенью достоверности можно рассчитать на основе прогнозного показателя базового параметра. Данный метод используется в технологии бюджетирования. Бюджетирование подразумевает применение последовательного метода бюджетного управления — все бюджеты последовательно выводятся из базового — как правило, бюджета продаж.

Наряду с необходимостью широкого применения финансового планирования в современных экономических условиях действуют факторы, ограничивающие его использование предпринимательскими фирмами. К ним относятся следующие:

  • 1) высокая степень неопределенности на российском рынке, связанная с продолжающимися системными изменениями во всех сферах общественной жизни (именно их непредсказуемость затрудняет планирование);
  • 2) отсутствие эффективной нормативно-правовой базы в сфере внутрифирменного финансового планирования;
  • 3) ограниченные финансовые возможности предпринимательских фирм для осуществления серьезных финансовых разработок в области планирования.

Наибольшими возможностями для внедрения эффективного финансового планирования располагают крупные компании. Небольшие фирмы чаще нуждаются в привлечении заемных средств для обеспечения своей хозяйственной деятельности, для чего целесообразно составление бизнес-плана как обоснование необходимости привлечения денежных средств, что важно при работе с коммерческими банками. Кроме того, внешняя среда, оказывающая значительное влияние на деятельность небольших фирм, труднее поддается контролю, в результате их будущее более неопределенно и непредсказуемо.

Виды финансовых планов. Анализ литературы по вопросу классификации финансовых планов позволяет выделить следующие основные классификационные критерии:

  • 1) в зависимости от организационно-правовой формы;
  • 2) по срокам планирования.

В соответствии с первым критерием выделяют:

• финансовые планы хозяйственных товариществ;

  • • финансовые планы хозяйственных обществ;
  • • финансовые планы производственных кооперативов;
  • • финансовые планы унитарных предприятий;
  • • финансовые планы акционерных обществ.

Деление это неформальное, оно необходимо, поскольку форма собственности оказывает существенное влияние на финансовые отношения, методы формирования и использования доходов организации.

Традиционно финансовое планирование классифицируется по срокам на долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное финансовое планирование.

Финансовое планирование на предпринимательской фирме включает в себя три основные подсистемы:

  • 1) стратегическое (перспективное);
  • 2) тактическое (текущее);
  • 3) оперативное финансовое планирование.

Каждой из подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и периоды, на которые эти планы разрабатываются.

Классификация финансовых планов представлена на рис. 11.4. Основой формирования финансовых планов являются долгосрочные цели, определяемые высшим руководством коммерческой организации в ходе стратегического (перспективного) планирования. Стратегическое финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации долгосрочных целей фирмы. Оно призвано обеспечить финансовыми ресурсами стратегию развития предприятия, а также проконтролировать соответствие выбранной стратегии желаемому финансовому состоянию фирмы.

При составлении финансового плана, рассчитанного на несколько лет, обычно стараются избежать ненужных деталей и идут по пути агрегирования инвестиций по нескольким близким товарам, рассматривая, таким образом, ряд мелких инвестиционных проектов как один. Например, в начале процедуры планирования руководство компании может попросить каждое производственное подразделение разработать и представить четыре альтернативных стратегических плана:

1) план агрессивного роста, предусматривающий большой объем капиталовложений, в том числе в разработку новых товаров, увеличение доли на рынке или выход на новый рынок;

Виды финансовых планов

Рис. 11.4. Виды финансовых планов

  • 2) план нормального роста, согласно которому объемы производства будут расти вместе с рынком, но не за счет вытеснения конкурентов;
  • 3) план постепенного сворачивания операций, который предполагает минимальные инвестиции, имея в виду постепенное сокращение операций и дальнейшую ликвидацию подразделения;
  • 4) план изъятия капиталовложений, предусматривающий продажу или ликвидацию подразделений.

В этом случае каждый из четырех альтернативных планов будет иметь свой план движения наличных денежных средств, и они могут рассматриваться как четыре исключающих друг друга проекта, однако основной принцип стратегического финансового планирования — не заниматься планированием инвестиций в конкретные проекты, а оценивать в целом инвестиционные возможности компании. Проработка деталей в стратегическом финансовом плане может быть различная (в зависимости от размеров компании и масштабов проектов).

Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов (табл. 11.1). Вместе с тем структура бизнес- плана зависит от цели и экономической политики предприятия, степени его новизны, характера его развития.

Таблица 11.1

Варианты составления структуры бизнес-плана

Структура бизнес-плана по варианту 1

Наименование

раздела

Пояснения

1. Резюме

Краткое изложение содержания бизнес-плана

2. Описание проекта

Характеристика компании и ее менеджмента, суть проекта, этапы реализации, итоги маркетингового исследования, обоснование выбора организационно правовой формы

3. План производства

Краткая характеристика основных групп капитальных вложений и текущих затрат с привязкой к календарному графику реализации проекта

4. Финансовый план

Характеристика вариантов финансирования и таблицы «Прогноз денежных потоков» для каждого из вариантов

5. Выводы

Изложение основных сильных и слабых сторон проекта

Окончание табл. 7 7.7

Структура бизнес-плана по варианту 2

Наименование

раздела

Пояснения

1. Резюме

Краткое изложение содержания бизнес-плана

2. Описание проекта

Описание компании.

Цели и задачи проекта.

Описание услуг.

График реализации проекта. Особенности и преимущества проекта

3. План маркетинга

Анализ рынка. Сегментация рынка. Конкуренция. Стратегия маркетинга. Прогноз продаж

4. План производства

Технология.

Материальные ресурсы.

Основные фонды.

Персонал и структура управления. Обоснование капитальных и текущих затрат. Инвестиционный план

Структура бизнес-плана по варианту 3

п/п

Наименование раздела

Глава I

Резюме исследования

Глава II

Предыстория и основная идея проекта

Глава III

Анализ рынка и стратегия маркетинга

Глава IV

Сырье и материалы

Глава V

Место осуществления, строительная площадка и экологическая оценка

Глава VI

Инженерное проектирование и технология

DiaBaVII

Организация производства и накладные расходы

Глава VIII

Людские ресурсы

Глава IX

Планирование и сметная стоимость работ по проекту

Глава X

Финансовая оценка

Глава XI

Экономический анализ издержек и прибыли

Стратегический план может быть в значительной степени прогнозным, а расчеты — приобретать приближенный характер и отражать только общую динамику процессов. В этой связи при разработке стратегического финансового плана применяются укрупненные методы расчета доходных и расходных статей, которые определяются ориентировочно в виде прогноза и уточняются в текущих планах конкретного года.

Стратегический финансовый план обязательно включает описательную часть, четко устанавливающую финансовые цели компании, подробно объясняющую, какие инвестиции и почему фирма собирается осуществлять и как увязываются стратегические цели компании с ее инвестиционными и финансовыми возможностями. Стратегия развития влияет на состав инвестиционных проектов фирмы так же, как и инвестиционные возможности фирмы влияют на выбор стратегии развития предприятия.

При разработке стратегического финансового плана необходимо ответить на ряд вопросов. Один из первых вопросов стратегического финансового плакирования звучит следующим образом: «Сколько средств необходимо компании для перспективного развития?». То есть определяется сумма необходимых финансовых ресурсов и время, когда они потребуются полностью или частично. Второй вопрос стратегического финансового планирования касается источников финансирования. Третий вопрос финансовой стратегии можно сформулировать так: «Когда ожидается возврат вложенных в проект средств?» Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения средств.

Период, на который разрабатывается стратегический план, не может быть определен однозначно. В зависимости от отраслевой принадлежности предприятий, уровня технической оснащенности и профессионализма финансовых менеджеров горизонт стратегического планирования может варьироваться от одного года до десяти лет. Стратегический план представляет собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы (бюджеты).

Критерием эффективности стратегического финансового плана может служить золотое правило экономики, описанное моделью:

где Тп — темп роста прибыли; Тв — темп роста объема продаж (выручки); Та — темп роста активов; Тск — темп роста собственного капитала.

Если в результате разработки руководством финансового плана нарушается соотношение, рекомендованное моделью, то стратегию нужно корректировать до тех пор, пока она не будет удовлетворять критерию эффективности. Только в этом случае цель считается достигнутой.

Учитывая стратегические цели, стоящие перед коммерческой организацией, плановые данные по видам продукции, оценивая возможный объем реализуемой продукции, служба финансового менеджера разрабатывает текущие планы в целом по организации и по отдельным структурным подразделениям.

Разрабатываются конкретные виды текущих финансовых планов, которые дают фирме возможность определить на предстоящий период все источники финансирования, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность. Обычно тактические финансовые планы включают:

  • • прогноз объемов реализации;
  • • план движения денежных средств;
  • • план прибылей и убытков;
  • • проект баланса;
  • • расчет точки достижения безубыточности.

В рамках тактического финансового планирования определяется структура активов и капитала фирмы на конец планируемого периода. Текущие финансовые планы составляются на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, что соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.

Для составления финансовых документов в процессе осуществления текущего финансового планирования важно правильно определить объем будущих продаж. Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств. Годовой прогноз объема реализации разбивается на кварталы и месяцы. При этом чем короче период прогноза, тем точнее и конкретнее содержащаяся в них информация. Прогноз объема продаж помогает определить влияние объема производства, цены реализуемой продукции на финансовые потоки фирмы.

Исходя из данных по прогнозу объема продаж, рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определяются и другие составные затраты на производство. На основе полученных данных разрабатывается план прибылей и убытков, с помощью которого определяется величина получаемой прибыли в планируемом периоде. Особое внимание при составлении плана прибылей и убытков уделяется определению выручки от реализации продукции. Важно также правильно запланировать расходы на сырье и материалы, прямые издержки на оплату рабочей силы и накладные расходы.

В современных экономических условиях широкое распространение получает метод планирования затрат по центрам ответственности. Центром ответственности является каждое подразделение предпринимательской фирмы, руководитель которого несет ответственность за издержки своего подразделения.

Так как многие из затрат, показываемых при расшифровке плана прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей, то необходимо составлять план движения денежных средств. План движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке плана движения денежных средств позволяет повысить результативность управления денежными потоками в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы. План движения денежных средств составляется на год с разбивкой по кварталам или месяцам.

Основные статьи плана движения денежных средств:

  • 1) поступления от инвестиционной деятельности, продажа основных средств, акций и облигаций;
  • 2) выплаты по инвестиционной деятельности — капитальные вложения;
  • 3) поступления от основной деятельности — выручка от реализации;
  • 4) выплаты по основной деятельности: перечисления поставщикам, текущие затраты (товарно-материальные ресурсы, энергия, оплата труда, страхование персонала, оплата услуг), налоговые платежи и сборы, административно-управленческие расходы, прочие выплаты;
  • 5) поступления от финансовой деятельности — получение кредитов и займов на капитальные вложения;
  • 6) выплата по финансовой деятельности — возврат кредитов и займов и уплата процентов, выплата дивидендов.

С помощью плана движения денежных средств предпринимательская фирма при планировании охватывает весь оборот денежных средств, что дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита этих средств. План считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия возможного дефицита денежных средств.

Заключительным документом текущего годового финансового плана является плановый баланс активов и пассивов на конец планируемого периода, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов предпринимательской фирмы. Цель разработки балансового плана — определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость фирмы в будущем периоде.

В основе планирования баланса лежат предполагаемые операции предприятия по переработке ресурсов: производство продукции, осуществление торговых операций, операций с финансовыми активами и др. Эти операции, вытекающие из целей и стратегии, отражаются в некоторой производственно-сбытовой программе, включающей в себя планируемые текущие операции, и в соответствующей программе капиталовложений. Производственно-сбытовая программа определяет потребность предприятия в оборотных активах. Программа капиталовложений формирует необходимую структуру внеоборотных активов. Сопоставление необходимых для осуществления планируемой деятельности оборотных и внеоборотных активов с соответствующими активами, уже имеющимися у предприятия, определяет состав необходимых изменений в структуре активов предприятия. Необходимые оборотные и внеоборотные активы определяют размеры и структуру суммарных активов предприятия.

Определенные таким образом суммарные активы, требуемые для осуществления планируемой деятельности, формируют потребность предприятия в источниках финансирования. При этом, как уже отмечалось выше, структура источников финансирования, характеризуемая природой источников, сроками их использования и ценой обслуживания, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должна соответствовать структуре и доходности активов. Сопоставление потребности предприятия в собственных и заемных источниках финансирования с имеющимися пассивами позволяет определить необходимые изменения в их составе.

Изменения собственных источников финансирования, т.е. собственно капитала предприятия, принадлежащего его юридическим владельцам — акционерам, могут быть осуществлены за счет самофинансирования, т.е. путем капитализации части полученной предприятием прибыли, а также за счет внешнего финансирования — например, путем дополнительной эмиссии обыкновенных или привилегированных акций.

Изменения заемных источников могут быть осуществлены путем привлечения или погашения долгосрочных или краткосрочных банковских кредитов, выпуска или погашения облигаций, регулирования кредиторской задолженности с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами.

Реальная возможность привлечения пассивов на приемлемых для предприятия условиях ограничивает спектр его возможных активных операций, т.е. возможные виды и направления деятельности. Если сформировать источники финансирования, соответствующие запланированной деятельности предприятия, обеспечивающие приемлемое финансовое состояние, не удается, то необходимо внести коррективы в инвестиционные программы, номенклатуру продукции или другие параметры, характеризующие деятельность предприятия.

План баланса является хорошей проверкой плана прибылей и убытков и движения наличных средств.

Уточнение и корректировка планов происходит в процессе оперативного финансового планирования. Оперативные планы позволяют обеспечить гибкость коммерческой организации перед лицом изменяющейся внешней среды и не оказывают длительного влияния на деятельность организации. Оперативное планирование осуществляется в целях контроля над поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

  • 1) организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятию;
  • 2) формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;
  • 3) ежедневный учет изменений в информационной базе;
  • 4) анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;
  • 5) расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной «нестыковки» денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;
  • 6) расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств фирмы;
  • 7) анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств фирмы.

Платежный календарь может составляться на квартал, месяц и более короткие периоды. Для того чтобы он был реальным, составители должны следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения невыполнения финансового плана. В платежном календаре притоки и оттоки должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить и реализовать соответствующие мероприятия. Информационной базой платежного календаря служат:

  • • план реализации продукции;
  • • смета затрат на производство;
  • • план капитальных вложений;
  • • заключенные договора;
  • • внутренние приказы;
  • • график выплаты заработной платы;
  • • счета-фактуры;
  • • установленные сроки платежей для финансовых обязательств. Процесс составления платежного календаря можно разделить

на пять этапов:

  • 1) выбор периода планирования. Как правило, это квартал или месяц; на фирме, где часто изменяются во времени денежные потоки, возможны и более короткие периоды планирования — декады;
  • 2) расчет объема возможных денежных поступлений (доходов);
  • 3) оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде;
  • 4) определение денежного сальдо. Оно представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планирования;
  • 5) подведение итогов показывает, будет ли у предприятия недостаток средств или излишек.

Превышение планируемых расходов над ожидаемыми поступлениями означает недостаточность собственных возможностей для их покрытия и может являться признаком ухудшения финансового состояния. В этих случаях необходимо принять следующие меры: перенести часть не первоочередных расходов на следующий календарный период, ускорить по возможности отгрузку и реализацию продукции, изыскать дополнительные источники. Имеющийся излишек денежных средств может быть инвестирован в краткосрочные ценные бумаги для получения дополнительной прибыли.

На многих фирмах наряду с платежным календарем составляется налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие налоги нужно уплатить, что позволяет избежать просрочек.

Кроме платежного календаря, составляется кассовый план — план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Кассовый план необходим для контроля над поступлением и расходованием наличных средств. Коммерческому банку, обслуживающему фирму, также необходим ее кассовый план для составления сводного кассового плана на обслуживание клиентов в установленные сроки. Исходные данные для составления кассового плана: предполагаемые выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления в части денежных средств, сведения о командировочных и представительских расходах, прочие поступления и выплаты наличными деньгами. Кассовый план должен представляться всеми коммерческими предприятиями за 45 дней до начала планируемого квартала в коммерческий банк, с которым организация заключила договор о расчетно-кассовом обслуживании.

Все подсистемы финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходный этап планирования — прогнозирование основных направлений финансовой деятельности фирмы, осуществляемое в процессе стратегического финансового планирования, которое определяет задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, база для разработки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования. Все планы обязательно должны быть сопряжены во временном аспекте.

Таким образом, система финансового планирования служит для взаимоувязки, согласования между собой целей коммерческой организации, возможностей, открывающихся перед ней на рынке, и имеющихся в ее распоряжении ресурсов.

Основные термины и понятия

Планирование — одна из основных функций управления, посредством которой определяется и обеспечивается целенаправленное динамичное и пропорциональное развитие объекта управления.

Финансовое планирование — это процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Финансовый план — это документ, представляющий собой систему взаимоувязанных показателей, отражающих предполагаемый объем поступления и использования финансовых ресурсов на планируемый период.

Контрольные вопросы и задания

  • 1. Каково место финансового планирования в корпорации?
  • 2. Опишите цели и задачи финансового планирования.
  • 3. Какие элементы системы финансового планирования и условия эффективности вам известны?
  • 4. Охарактеризуйте принципы планирования и принципы финансового планирования в частности.
  • 5. Раскройте виды финансовых планов.
  • 6. Охарактеризуйте состояние системы финансового планирования на современном этапе развития.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >