Анализ доходов и расходов по инвестиционной и финансовой деятельности

Размер общей прибыли отчетного периода в значительной степени зависит от финансовых результатов по инвестиционной и финансовой деятельности.

К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.

К инвестиционным расходам относятся расходы, связанные с выбытием основных средств, нематериальных и финансовых активов, с приобретением ценных бумаг и др.

Финансовые доходы — доходы от роялти, лизинга, курсовых разниц, безвозмездного получения активов, грандов и т.д.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов).

Основными видами ценных бумаг являются приобретенные предприятием акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации хозяйствующих субъектов (акционерных обществ, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерческие векселя и др. В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг (табл. 12.11).

Таблица 12.11

Состав и динамика доходов от инвестиционной деятельности

Вид

ценных

бумаг

Прошлый ГОД

Отчетный год

Количество

Стоимость, тыс. руб.

Доход, тыс. руб.

Удельный вес,

%

Количество

Стоимость, тыс. руб.

Доход, тыс. руб.

Удельный вес,

%

Акции

600

6000

1360

57,87

750

7500

1665

59,46

Облигации

300

3000

360

15,32

400

4000

480

17,14

Депозиты

-

5000

500

21,28

-

3600

440

15,71

Прочие

130

5,53

215

768

Итого

14 000

2350

100,00

15 000

2800

100,00

Доходы от акций могут измениться за счет:

  • • количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К),
  • • средней стоимости одной акции (Р);
  • • уровня дивидендной доходности (Kd) (отношение суммы полученных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный вид активов):

Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы полученной прибыли от данного вида активов можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

Доходы от акций на данном предприятии за отчетный год увеличились на 305 тыс. руб.

В том числе за счет:

а) увеличения количества акций

б) уровня дивидендной доходности:

Сумма полученных процентов по облигациям также зависит от количества облигаций (К), средней стоимости одной облигации (Р) и среднего уровня процентной ставки (СП) (отношение суммы полученных процентов к среднегодовой сумме данного вида активов):

Процентные доходы по облигациям на данном предприятии выросли на 120 тыс. руб. только за счет увеличения количества облигаций, поскольку их стоимость и купонная доходность не изменились.

Процентный доход по депозитамд) зависит от суммы депозитных вкладов (Вд) и уровня депозитного процента (СПД) (отношение суммы полученных процентов по депозитам к среднегодовой сумме депозитных вкладов):

Процентный доход по депозитам уменьшился на 60 тыс. руб.

В том числе за счет:

суммы депозитных вкладов

уровня процентных ставок по депозитам

Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и прочих материальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации. При этом нужно учитывать не только прямой финансовый результат, но и эффект от ускорения оборачиваемости капитала, методика определения которого будет рассмотрена в главе 14.

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на увеличение доходности инвестиций в долго- и краткосрочные финансовые активы.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >